自打特朗普盯上中國的芯片，這(zhe)行業就過(guo)得跌(die)宕(dang)起伏，一會說(shuo)要國產(chan)替代股價(jia)紛紛大漲，一看需求下(xia)滑紛紛開始暴跌(die)，中間騙子橫生(sheng)，連大基金(jin)的(de)操盤人(ren)都深陷調查之中。
人家擺明就要搞你，這個結果也在意料之中，但芯片戰打了好幾年，這會正是戰事焦灼之際，大家突然發現，連濃眉大眼的美國芯片也不行了。
最(zui)近，美(mei)國芯片巨頭高通發了個公告，收入預期是92-100億(yi)美(mei)元，而市(shi)場預測至少在120億(yi)美(mei)元以上。
這差得太多了，股價應聲跌了7％。
投(tou)資(zi)者也(ye)習慣(guan)了(le)，畢竟(jing)從年初開始，高(gao)通(tong)股價(jia)已經跌了(le)47％，市值縮水了(le)1003億(yi)美元(yuan)，約合7236億(yi)人民幣，大約是5.4個中芯國(guo)際。
高通是特殊的一個嗎？還真不是。
今年以來，美國100家上市(shi)半導體(ti)企業的總(zong)市(shi)值，蒸發了1.81萬億美元，約合13萬億人民幣，而前(qian)10大市(shi)值公(gong)司，在里面占到80％。
跌(die)得(de)最狠的是(shi)AMD，跌(die)掉了58％，英(ying)偉達跌(die)掉了54％，臺積(ji)電跌(die)掉49％。
另一個芯(xin)片大佬，韓(han)國(guo)的三星電子，從年初(chu)高點80200韓(han)元跌(die)(die)到如(ru)今的60200韓(han)元，跌(die)(die)掉(diao)了25％，SK海力士（000660.KR）則跌(die)(die)掉(diao)了34％，新(xin)加(jia)坡的ASMPT（0522.HK）則跌(die)(die)掉(diao)了45％。
暴跌的原因也都很簡單，大家交出的都是“災難性”的成績單。
英特爾(er)二季度營(ying)收同(tong)比(bi)下滑17％，是(shi)1999年以來(lai)的最大降幅，盈利(li)同(tong)比(bi)下滑79％，在美國通用會計準則（GAAP）下，凈虧損5億，是(shi)30年來(lai)的第(di)一次。
三(san)季度更慘，營收同比下滑20％，凈利(li)潤同比暴(bao)跌85％，計劃裁(cai)員是肯定的(de)，英特爾還準備(bei)在(zai)未(wei)來三(san)年削減100億美(mei)元的(de)支出，就差把“活(huo)下去(qu)”三(san)個字寫在(zai)報告里了。
再看(kan)看(kan)三星(xing)，經過(guo)多年爭(zheng)奪，李在镕終于正式成為(wei)三星(xing)的(de)會長了，但三星(xing)電子的(de)表現也很(hen)一般，三季度錄得10.8萬億韓元的(de)營(ying)業利潤，同比下跌(die)32％，營(ying)收更是(shi)低于市場預期。
失去華為等大客戶的臺積電表現稍好，三季度還在盈利，但之所以有這個結果，跟大幅削減開支有關。
業績不好，大家也(ye)都沒信心(xin)，股價自然也(ye)就上不去，集體(ti)性(xing)大回(hui)撤，誰(shui)也(ye)不能免俗。
從集(ji)體(ti)進入高點，再(zai)到(dao)集(ji)體(ti)潰敗，還不到(dao)一(yi)年的時(shi)間，這個速度(du)有點快。
為啥呢？預期不行，原因有兩(liang)個。
1. 消費電子確實疲軟得厲害。
雖(sui)然不(bu)(bu)少行業需要(yao)各類芯片(pian)，但是芯片(pian)尤(you)其是高端(duan)芯片(pian)的(de)應用，還(huan)是以消費(fei)電子為主(zhu)，比如手機，存儲、通信(xin)、影像，基本上核心零部件都是芯片(pian)，但是，現在消費(fei)電子的(de)消費(fei)降級，卻是不(bu)(bu)可避免的(de)。
前(qian)三季(ji)度，全(quan)球(qiu)PC的(de)出貨量(liang)僅6800萬臺，同(tong)比下降(jiang)19.5％，創下90年代中(zhong)期以來的(de)最大降(jiang)幅，而(er)這種下降(jiang)，已經連續(xu)了4個季(ji)度。
智能手機廠商們，也很掙扎。
手機的(de)出貨量前三季度(du)同(tong)比下降(jiang)9％，除了蘋果在(zai)(zai)靠新機拉銷量有(you)所增(zeng)長外，其余品(pin)牌都(dou)有(you)不(bu)同(tong)程(cheng)度(du)的(de)萎縮，拿不(bu)到芯片的(de)華為早就不(bu)在(zai)(zai)各大榜單中(zhong)了，OV的(de)下滑速度(du)也在(zai)(zai)20％以(yi)上。
表現最好的還(huan)是(shi)蘋果，新款一出，還(huan)是(shi)有(you)不(bu)少人買單(dan)的，但市場表現比(bi)前幾代(dai)還(huan)是(shi)有(you)差(cha)距，資本(ben)也沒(mei)給面子，從年初到現在，全球市值(zhi)(zhi)老大也跌了(le)24％，7000億(yi)美元的市值(zhi)(zhi)沒(mei)了(le)，折合(he)人民幣，就是(shi)5萬億(yi)。
賣不出去(qu)是個問(wen)題，把價格降一降呢？
降不了，不僅不能降價，還得加價。因為成本漲了不少，殺利潤殺得厲害。所以英特爾(er)、臺積電(dian)、三(san)星，都毫無(wu)例外的(de)漲價了(le)，那(nei)就更難賣(mai)了(le)。
2.第二個原因就是最大的金主一直被打壓。
大(da)環境不行(xing)，如果大(da)客(ke)戶給(gei)力還能穩定，偏偏現在大(da)客(ke)戶也是有心無力。
芯片行業的大客戶就是中國。
過去這幾年，中(zhong)國最大的進口品類，沒(mei)別(bie)的，就是集成(cheng)電路，在這個(ge)上(shang)面花(hua)的錢可比買(mai)石油(you)、大豆花(hua)的錢多多了。
2020年，進口集成(cheng)電路(lu)花了3000億(yi)美元，進口集成(cheng)電路(lu)硅花了2600億(yi)美元；
2021年(nian)，進口集(ji)成電路花了(le)4400億美元，差不(bu)多(duo)是2.8萬億人(ren)民幣，這其中(zhong)受益的廠(chang)商太多(duo)了(le)。
我們(men)的(de)最大貿易逆差地區(qu)是中國臺(tai)灣(wan)，有2萬多億人民幣，這錢肯定不是買臺(tai)灣(wan)水果的(de)，主要就是因(yin)為他們(men)有臺(tai)積電，這錢基本(ben)都買芯片了。
但現在就是中國想擴大芯片進口量也不行了，先進制程的不賣給你，想賣的廠商還得看美國政府的臉色，今天(tian)說(shuo)不許(xu)賣貨，明(ming)天(tian)說(shuo)在中國芯片企業(ye)任職(zhi)也會有(you)影響，總之搞得人(ren)心(xin)惶惶。
所以(yi)現在中國的策略也是，符合需要、能(neng)買(mai)到的就買(mai)，買(mai)不到也沒轍了。
2022年1-9月份，中國(guo)進口了4171億個集成電路，看起(qi)來不少，但同(tong)比下(xia)滑了12.8％。
大金主被打壓(ya)，一(yi)點放松的跡象都沒有，業績也確(que)實不好(hao)支撐(cheng)。
今年8月份，美國的芯片法案正式開始了，限制全世界的芯片技術流入中國，遏制中國高端制造的目的很明顯，但這也是“殺敵一萬、自損八千”的路子，沒有真正的贏家，結果就是現在英特爾開始搶臺積電的訂單，大家業績一起變差。
深度全球化發展了幾十年，顯然不是出臺一個脫鉤政策就萬事大吉的，脫鉤的結果，只能是互相傷害。
像(xiang)俄(e)烏沖突后的制裁(cai)，俄(e)羅斯(si)確實損失不(bu)小，但現在(zai)看歐盟也沒比俄(e)羅斯(si)好多少。
喊脫鉤喊得歡的，基本都是政客，很多企業其實也是這類政策的受害者，但想改變美國的意見很難，想找到中國的替代者更難，畢竟體(ti)量太大，能拿(na)出幾萬億買芯片的國家還真(zhen)不多。
假(jia)設真要把中(zhong)國完全鎖死，接(jie)近3萬億的大(da)買家(jia)消(xiao)失了，芯片廠商得死多少？
其實大家都在一條船上。
咋辦呢？
這兩(liang)天，德國總理舒(shu)爾茨訪華(hua)，“后(hou)援團”強(qiang)大(da)，100多家公司報名(ming)，選出12個精英(ying)，全是舉(ju)足輕重的公司，在華(hua)投資(zi)都不少，雖然(ran)行程不過夜(ye)，但也是帶著(zhu)豪華(hua)的訂單走的。
進博會又開始(shi)了(le)，連荷蘭的光刻機巨頭阿斯麥（ASML）也(ye)來(lai)參(can)展了(le)，表態(tai)也(ye)很(hen)(hen)有意(yi)思，“支持(chi)中國(guo)增長需(xu)求(qiu)”，這(zhe)意(yi)思很(hen)(hen)明確(que)了(le)，搞得美國(guo)官員(yuan)很(hen)(hen)緊張，頻繁地往荷蘭跑(pao)。
畢竟，企業考慮的是生存和發展，誰會和錢過不去？美國把他們綁上戰車但卻不給補貼，時間長了，誰都不想成為大國博弈的犧牲品。更何(he)況大(da)環境太差，虧本(ben)買賣做久了(le)，誰都熬不(bu)住(zhu)。
于是，很多(duo)公司(si)也開始想(xiang)辦法了。
這兩天，英偉達就出臺了一個“中國定制”款的芯片計劃，啥意思呢？
就(jiu)是他們(men)一款(kuan)新的芯片A800會很(hen)快(kuai)投產，目的就(jiu)是替(ti)代之前的A100芯片。
這倆芯片(pian)都(dou)屬于圖(tu)形(xing)處理器芯片(pian)，A800的(de)數(shu)據(ju)傳(chuan)輸速率(lv)是每(mei)秒(miao)(miao)400GB，低于A100芯片(pian)的(de)每(mei)秒(miao)(miao)600GB，問題是美(mei)國的(de)出口限制(zhi)中(zhong)就規(gui)定(ding)了傳(chuan)輸速率(lv)不得(de)高于600GB，所以英偉達也沒辦法向中(zhong)國出口A100芯片(pian)，但(dan)又(you)想掙錢，所以就定(ding)制(zhi)了這么一個符合要求的(de)芯片(pian)。
這種踩著限制的芯片可能也是未來外商的產品大類。
本來呢，這(zhe)個(ge)行業有人(ren)負責生產、有人(ren)負責消費(fei)，大家都(dou)在產業鏈的(de)不(bu)同位置可以和諧共處，然后呢，因(yin)為某(mou)個(ge)戰略，整個(ge)世界都(dou)變了。現在看，大家都(dou)做好過苦(ku)日子(zi)的(de)準(zhun)備吧。
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