作者：Sophia
物聯網智庫 原創
就在昨晚，全球年度最大的IPO誕(dan)生了(le)!
軟銀集團全(quan)資子公司(si)Arm(股(gu)(gu)票代碼為(wei)“ARM”)正式在納斯達克全(quan)球精選市場掛(gua)牌交易(yi)，發行(xing)價定(ding)為(wei)每股(gu)(gu)51.00美(mei)元(yuan)。
開(kai)盤(pan)(pan)(pan)后(hou)，Arm股(gu)價上漲10%，報56.10美(mei)(mei)元，盤(pan)(pan)(pan)中一度漲幅達到(dao)約30%。截至收盤(pan)(pan)(pan)，ARM股(gu)價上漲24.69%，報63.59美(mei)(mei)元，以此計(ji)算，市值(zhi)為(wei)652.48億美(mei)(mei)元(約4745億元)，若包括限制性股(gu)票單(dan)位(wei)在內 ，Arm完全攤薄后(hou)的(de)估值(zhi)接近680億美(mei)(mei)元。
這無疑將重燃已低迷兩年的美國IPO市場(chang)，有望為數(shu)十家科技初創公司(si)和其他公司(si)IPO帶來鼓(gu)舞。
Arm股價(jia)的(de)(de)亮眼表(biao)現也證(zheng)明了軟銀創始(shi)人孫正義(yi)(yi)的(de)(de)策略成功。此前(qian)的(de)(de)報道稱(cheng)，一些銀行家和高管在周三的(de)(de)最后(hou)一次會議上提出(chu)將IPO價(jia)格(ge)定(ding)在招(zhao)股價(jia)區間的(de)(de)上方，但孫正義(yi)(yi)表(biao)示為了增加(jia)大約1億美元的(de)(de)籌(chou)資額，不值得去冒風險，因為這可能(neng)給(gei)股價(jia)首日表(biao)現帶來負面影響。
IPO后(hou)，軟銀(yin)仍持(chi)有Arm約90%的(de)股(gu)份。首日(ri)的(de)大漲，令(ling)軟銀(yin)所持(chi)的(de)ARM股(gu)票(piao)價值(zhi)增(zeng)加了(le)約120億美元(yuan)。
根據(ju)IPO文件，AMD、蘋果、Cadence、谷(gu)歌、英(ying)特爾、聯發(fa)科的(de)附屬實體、英(ying)偉(wei)達、三(san)星電(dian)子、新思科技、臺(tai)積電(dian)等基(ji)石投資者，分別(bie)表示有興趣購買Arm總計7.35億美元的(de)股票。此外(wai)，Arm已(yi)與蘋果達成(cheng)一項新的(de)長(chang)期(qi)協(xie)議，將讓蘋果使用Arm架構的(de)合作關系延續到2040年。
對(dui)科技圈之外的普羅大(da)眾(zhong)而言(yan)，Arm或許并不是一個耳熟能詳的名字，但是“全(quan)球超過99%的智能手機(ji)中(zhong)都(dou)應用(yong)了基于Arm架構(gou)的高能效CPU”、“全(quan)球大(da)約有70%的人口使(shi)用(yong)基于Arm的產品”這(zhe)些話(hua)就足以(yi)說明此家公司的偉大(da)之處(chu)。
在2016年7月成為軟銀的100%控股子公司后，孫正義把ARM的未來押注在物聯網上，稱ARM是“信息革命的中心，它的芯片會出現在各個地方，重新(xin)定義(yi)各類行業”。如今(jin)，孫正義(yi)又離(li)自己(ji)當年的“野(ye)望(wang)”更近了一(yi)步。
深扒Arm招股書
追溯歷史，Arm其實本(ben)身是一家低調到不能再低調的公司，甚至直到2004年它在美(mei)國(guo)一個展會中(zhong)設(she)立了(le)展臺，才讓很多電子從業者第一次了(le)解到它的名字。然而(er)，自2016年軟銀收購Arm開始，這家芯片公司就(jiu)一次又一次被(bei)推上風口浪尖，與資本(ben)大鱷、科技(ji)巨頭(tou)共舞(wu)。
通(tong)過其IPO招股(gu)書，我(wo)們能(neng)清晰地了(le)解到(dao)Arm是一家怎樣(yang)的(de)公司(si)，以(yi)及為何它能(neng)吸引到(dao)如此(ci)多巨頭和資(zi)本的(de)關注(zhu)。
商業模式
簡(jian)單(dan)來(lai)說，Arm并不生產芯片、只專注于設(she)計芯片——其主要提供IP授權許可給到半導體合(he)作伙伴(高通、蘋果、AMD及三星等)，后(hou)者使用(yong)ARM的架構、設(she)計以(yi)及開發工具(ju)推(tui)出(chu)自(zi)己的處理(li)器(qi)，然后(hou)再供應給OEM客戶(各種手機、平板廠商等)。
具體而言，Arm提(ti)供許可(licensing)和(he)版稅(royalty)兩(liang)種商業模式(shi)。
(1)許可費(fei)：客戶需要支付一筆費(fei)用來獲得Arm產品(“設計草(cao)圖(tu)”)，進而(er)開發基于Arm架構(gou)的處理器。
(2)版稅：當基于Arm架(jia)構的產品被(bei)設計(ji)和生產后，客戶需要根據每顆芯片售(shou)價按比(bi)例向Arm繳納版稅，其抽(chou)成(cheng)一般是1%~2%。
其中，版稅(shui)收入(ru)是Arm歷年(nian)(nian)(nian)的(de)主要收入(ru)來源。2023財(cai)年(nian)(nian)(nian)，Arm與(yu)按版稅(shui)收入(ru)排名(ming)前(qian)十的(de)客戶合作(zuo)，平(ping)均合作(zuo)時間超過20年(nian)(nian)(nian)。來自智能手機(ji)和消費電(dian)子產品的(de)版稅(shui)收入(ru)占Arm 2023財(cai)年(nian)(nian)(nian)版稅(shui)收入(ru)的(de)50%以上(shang)。
簡而言之，Arm不(bu)僅賣“設計(ji)草圖(tu)”，還從“設計(ji)草圖(tu)”制造出(chu)的(de)“成品(pin)”中抽稅(shui)，而“成品(pin)”則能帶來持續的(de)收入流。
營收
2021-2023財年(nian)，Arm收入分別為(wei)20.27億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、27.03億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、26.79億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。而這三年(nian)的利潤(run)分別為(wei)3.88億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、5.49億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)、5.24億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。
和往年作為對比，可以看到盡管(guan)Arm在(zai)2023財年營(ying)收小幅下跌，但毛利率和利潤率都保(bao)持較高(gao)的水平(ping)。
客戶
亞馬遜、谷歌母公司Alphabet等科技(ji)巨(ju)(ju)頭，AMD、英特(te)爾、英偉(wei)達、高通、三星等芯片巨(ju)(ju)頭，以及車企、物(wu)聯網企業等，超過260家公司報(bao)告稱(cheng)在2023財年(nian)已出(chu)貨基于(yu)Arm的芯片。
IPO文件顯示，2023財年，Arm前(qian)五大(da)(da)客(ke)(ke)戶(hu)占(zhan)(zhan)其(qi)總(zong)(zong)收(shou)(shou)入的57%，前(qian)三大(da)(da)客(ke)(ke)戶(hu)占(zhan)(zhan)其(qi)總(zong)(zong)收(shou)(shou)入的44%。其(qi)中最大(da)(da)客(ke)(ke)戶(hu)占(zhan)(zhan)總(zong)(zong)收(shou)(shou)入的24%，第二(er)大(da)(da)客(ke)(ke)戶(hu)、第三大(da)(da)客(ke)(ke)戶(hu)分別(bie)占(zhan)(zhan)總(zong)(zong)收(shou)(shou)入的11%、9%。
市場空間
招(zhao)股書中(zhong)提到，截至2022年12月31日，Arm的(de)(de)高能效CPU已經在全(quan)球超(chao)過(guo)99%的(de)(de)智能手機中(zhong)被應用(yong)，并累計出貨(huo)超(chao)過(guo)2500億顆芯片，從最小的(de)(de)傳(chuan)感器到最強大的(de)(de)超(chao)級計算機，都(dou)有著Arm CPU的(de)(de)身影。
Arm CPU上(shang)運行著世界上(shang)絕大多數軟件(jian)，包括(kuo)智能(neng)手機、平(ping)板電腦、PC、數據(ju)中(zhong)心、網絡(luo)設備、車輛的(de)操作(zuo)系統，以及智能(neng)手表、恒溫(wen)器、無人機、工業機器人等(deng)設備中(zhong)的(de)嵌入式(shi)操作(zuo)系統。Arm估計，全球大約有70%的(de)人口使用基于(yu)Arm的(de)產品(pin)，并且從2022年4月1日(ri)(ri)至(zhi)2023年3月31日(ri)(ri)的(de)財(cai)年期間，基于(yu)Arm的(de)芯片出貨量就(jiu)超過了300億顆，相比截至(zhi)2016年3月31日(ri)(ri)的(de)財(cai)年增長約70%。
同時，Arm對公司產(chan)品可觸(chu)達市(shi)場(chang)(chang)的未來發展較為樂觀，估計2022年(nian)全(quan)年(nian)公司產(chan)品可觸(chu)達市(shi)場(chang)(chang)規(gui)模(mo)約2025億美元——
預測到2025年，這(zhe)個數字將會增(zeng)(zeng)長至約2466億美元(yuan)，期間年復(fu)合增(zeng)(zeng)長率為6.8%。Arm還預計，隨著芯(xin)片設計的(de)成(cheng)本(ben)和復(fu)雜度繼(ji)續(xu)增(zeng)(zeng)加，公司將會能夠貢獻更(geng)大(da)比(bi)例的(de)技術。
風光背后的隱憂
雖然現(xian)在的Arm正(zheng)沐浴在鮮花(hua)與掌(zhang)聲之中，但風光的背(bei)后(hou)也有不(bu)容忽視的隱(yin)憂，而這也決定了其(qi)是否(fou)能(neng)夠長久支撐起(qi)如此(ci)高(gao)的估值。
首(shou)先，Arm本身利潤并不豐厚，且市場(chang)擴(kuo)展空間有(you)限。
雖然基于Arm架(jia)構的(de)處理器芯片銷售總量至今已經超過2500億顆，但實際(ji)上(shang)Arm所獲(huo)取的(de)利(li)潤額并不(bu)如(ru)外界想(xiang)像的(de)那般豐厚。
2022年使用ARM技術(shu)的芯片總價值達989億美元，占了(le)近一半市場份額。但(dan) ARM 的利潤只有(you)16.8 億美元，占芯片價值的 1.7%。
這是因(yin)為(wei)ARM的(de)收費(fei)(fei)對(dui)(dui)(dui)象是芯片(pian)，而(er)不(bu)是終端。對(dui)(dui)(dui)比其(qi)他(ta)高(gao)通(tong)，其(qi)把自(zi)己的(de)專利授(shou)權給硬(ying)件企(qi)業使用(yong)時，產(chan)品定(ding)價都是針對(dui)(dui)(dui)終端產(chan)品收費(fei)(fei)——比如一款手機價格3000元/臺(tai)，高(gao)通(tong)就(jiu)要向其(qi)收取97.5元的(de)專利費(fei)(fei)，普(pu)遍收取的(de)費(fei)(fei)用(yong)要遠遠高(gao)于(yu)Arm。
當(dang)然，Arm也早就(jiu)認識到了(le)(le)(le)這個問題(ti)。今年3月，Arm通知(zhi)了(le)(le)(le)幾家最大的(de)客戶(hu)，稱(cheng)其(qi)將徹底(di)轉變商(shang)業模式，計劃不再(zai)根(gen)據(ju)芯片(pian)的(de)價(jia)值向(xiang)芯片(pian)制造商(shang)收取使用費(fei)，而是根(gen)據(ju)設備的(de)價(jia)值向(xiang)設備制造商(shang)收取使用費(fei)，此舉當(dang)時引起(qi)了(le)(le)(le)廣泛爭議(yi)，也被視作Arm為提高IPO估值的(de)重要措施。
同(tong)時(shi)，ARM 也在(zai)試圖向客戶提供“SoC 解(jie)決(jue)(jue)方案”許可，而不僅僅是(shi) IP。ARM 在(zai)一份聲明中寫(xie)道：“最近(jin)，我們(men)投資了一種(zhong)以解(jie)決(jue)(jue)方案為(wei)中心的整體設(she)計方法(fa)，超越了單個設(she)計 IP 元素，提供了一個更(geng)完(wan)整的系(xi)統(tong)。” 外(wai)界分析認為(wei)，ARM 這樣新的 SoC 解(jie)決(jue)(jue)方案將(jiang)面向汽車片上系(xi)統(tong)、客戶端(duan) PC 和云數據中心等(deng)領域，以在(zai)每臺(tai)設(she)備(bei)中獲取更(geng)多價值。
就市(shi)場(chang)空間(jian)來看，作為芯片(pian)業繞(rao)不過的大山(shan)，ARM已經讓全世(shi)界99%的智(zhi)能手(shou)機(ji)(ji)都(dou)用上了自己設計的芯片(pian)架構，但(dan)這(zhe)也意(yi)味著這(zhe)一領域(yu)的業績擴展空間(jian)相當有限。特別(bie)是考慮到全球經濟放緩期間(jian)，人(ren)們對手(shou)機(ji)(ji)的需求疲軟，可能會讓Arm的增長更(geng)加艱(jian)難。
這已(yi)反映到ARM的收(shou)入中——ARM2023財年的營收(shou)與2022財年相比有輕微的下(xia)(xia)滑。而在2023年4月1日(ri)到6月30日(ri)的最新(xin)財季(ji)中，Arm的總收(shou)入為(wei)6.75億美元，同(tong)比小幅(fu)下(xia)(xia)跌(die)2.5%;毛利率(lv)為(wei)95.4%，同(tong)比下(xia)(xia)跌(die)1個百(bai)分點。
第二，Arm在人工智能時代的地位存疑。
ARM架(jia)構是一種基于(yu)RISC(精簡指令(ling)集)的CPU架(jia)構，其優勢在于(yu)其低功耗、高(gao)效(xiao)能和(he)靈(ling)活性，適用(yong)于(yu)大多數移動設備和(he)嵌入(ru)式系統。
正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，這種特性奠定了Arm在移動物聯網時代(dai)的霸主地位，但(dan)也可能讓其在人工智能時代(dai)落于人后。
眾所周知(zhi)，今年以(yi)來，隨(sui)著(zhu)ChatGPT引發全球新(xin)一輪人工(gong)智(zhi)能浪(lang)潮，底層算力成為 AI 大模型(xing)發展的關鍵(jian)因素(su)。公(gong)開數據顯示，訓(xun)練(lian)一個GPT-4模型(xing)需(xu)要超過1萬(wan)張英(ying)(ying)偉達GPU(圖形處理器)顯卡，而英(ying)(ying)偉達A100芯片成為 AI 大模型(xing)“入場券”，這(zhe)使得(de)其二季(ji)度(du)整體凈利潤增長達到了驚人的843%。
ARM自己都坦承，自家架(jia)構(gou)的(de)CPU芯片并不最適合運(yun)行(xing)最新的(de)AI算(suan)法。ARM的(de)設計架(jia)構(gou)優先(xian)考(kao)慮運(yun)行(xing)速度和計算(suan)的(de)簡(jian)單性，而(er)不是(shi)原始(shi)處理能力(li)。
英(ying)國最著名的(de)科(ke)技投資者之一James Anderson表(biao)示，ARM錯過了(le)包括云計(ji)算在內的(de)眾(zhong)多領域。他認為(wei)，盡管ARM在智能(neng)手機市場實力(li)強勁，但目前尚不(bu)清楚ARM 是否(fou)會在人工智能(neng)不(bu)斷(duan)擴張的(de)時代發(fa)揮著關鍵(jian)作用，且不(bu)認為(wei)它在AI的(de)開(kai)發(fa)中具有其獨特的(de)優勢。
但(dan)Arm自己在這方(fang)面倒是很樂觀。Arm在招(zhao)股書中稱(cheng)，未來(lai)，AI 技術不僅依賴于(yu)(yu)訓練大(da)數(shu)據模型(xing)所需(xu)(xu)的大(da)量(liang)芯片，還需(xu)(xu)要邊緣側 AI 芯片產品(pin)(pin)支持(chi)，而Arm更可能成為其中的主要參與者。目(mu)前(qian)，基于(yu)(yu)ARM架構的手(shou)機處理(li)器(qi)產品(pin)(pin)已能夠有效(xiao)執行(xing) AI 推(tui)理(li)應用任(ren)務，例如語音識別、AI 影像等(deng)。
AI 的核心是提高(gao)能(neng)效，這是Arm的強(qiang)項(xiang)。Arm的人工(gong)智能(neng)幾乎(hu)無處不在。
第三，Arm無法控制其中(zhong)國業務的運營。
中(zhong)國(guo)是Arm最(zui)大(da)市場，2022財年(nian)和2023財年(nian)，安(an)謀科技(ji)(ji)(Arm中(zhong)國(guo))分別(bie)占(zhan)Arm總收入18%和24%，ARM在(zai)中(zhong)國(guo)收入幾乎全(quan)部來自于(yu)安(an)謀科技(ji)(ji)。
業內(nei)人應(ying)該對(dui)安謀科技2022年(nian)上演的(de)“甄嬛傳”式內(nei)斗記憶猶新。
安(an)(an)謀科(ke)技(ji)成(cheng)立于2018年4月，中方(fang)(fang)投資人(ren)與軟銀集(ji)團簽署協(xie)議成(cheng)立合(he)資公司(si)，作價100億元(yuan)估值，合(he)資公司(si)由中方(fang)(fang)控股51%，外方(fang)(fang)持股49%，并且厚樸投資和(he)安(an)(an)創基(ji)金作為中方(fang)(fang)的(de)投資人(ren)代表，以一(yi)致行(xing)動(dong)人(ren)身份進入安(an)(an)謀科(ke)技(ji)董事會，共同管理和(he)指導51%的(de)中方(fang)(fang)股東之多(duo)數(shu)表決權。
吳(wu)雄昂(ang)是安(an)謀(mou)科技(ji)的(de)第一任董事長(chang)兼(jian)CEO，在(zai)他的(de)執(zhi)掌(zhang)下，安(an)謀(mou)科技(ji)的(de)整(zheng)體營(ying)收從2018年(nian)到2021年(nian)增長(chang)了250%。但就在(zai)安(an)謀(mou)科技(ji)成(cheng)立后，吳(wu)雄昂(ang)與集(ji)團之間的(de)矛盾開(kai)始逐漸顯現，矛盾之處就在(zai)于對(dui)安(an)謀(mou)科技(ji)的(de)定位屬性上，雙方爭執(zhi)不清(qing)到底安(an)謀(mou)科技(ji)是Arm的(de)合作方還是子(zi)公司。
2022年4月，Arm和安謀科技上演了一(yi)出“你(ni)罷(ba)免(mian)我”、“我不承認你(ni)罷(ba)免(mian)”的宮斗大戲，分分合合，打打鬧(nao)鬧(nao)，最終以吳雄昂的出局(ju)而落下帷幕(maybe….)
Arm在其在招股書中提出聲(sheng)明：
安(an)(an)(an)謀科技(ji)是(shi)Arm的(de)重(zhong)要(yao)收(shou)入來源及中國市場的(de)重(zhong)要(yao)渠道，是(shi)向中國客(ke)戶轉授(shou)Arm IP許可的(de)獨家(jia)分銷(xiao)商。Arm和軟銀集(ji)團都無法控制安(an)(an)(an)謀科技(ji)的(de)運(yun)營，安(an)(an)(an)謀科技(ji)獨立(li)運(yun)營。
有投資者認為(wei)，既然(ran)ARM管理層自己就已預(yu)計到了未來在中國(guo)(guo)的業務收入將會(hui)放緩，那么(me)，其高(gao)增長的壓(ya)力就會(hui)轉嫁到中國(guo)(guo)之外(wai)的其他國(guo)(guo)家或地(di)區(qu)。
第(di)四，Arm架(jia)構的(de)競爭對手(shou)RISC-V來勢洶洶。
近年來RISC-V由于(yu)其(qi)免費開源的性質，有眾多芯(xin)片(pian)廠商布局RISC-V架構(gou)芯(xin)片(pian)，業界將(jiang)其(qi)視為未(wei)來Arm的最佳替代品。
在6月底(di)召(zhao)開的“2023 SiFive RISC-V 中國(guo)技(ji)(ji)術(shu)論壇”深圳站活動上，RISC-V技(ji)(ji)術(shu)發明者之一、SiFive聯(lian)合創始人兼(jian)首席架構師Krste Asanovic教(jiao)授毫(hao)不避(bi)諱地表(biao)達了(le)對(dui)RISC-V未(wei)來發展(zhan)的極大信心——
“未來兩到三年內(nei)，RISC-V將突破性能水平或應用(yong)領(ling)域的限制，將很快超越所有其(qi)他架構!”
這(zhe)種(zhong)信(xin)心并不(bu)是毫無根據——RISC-V基金會的(de)數據顯示，2022年采(cai)用(yong)RISC-V芯片(pian)架構的(de)處(chu)理器核(he)已出貨100億顆(ke)，其中一半來自中國。另外，據其預測(ce)，到2025年RISC-V架構的(de)處(chu)理器核(he)的(de)出貨量將突破800億顆(ke)。
在(zai)招股書中，Arm也詳細說明了對RISC-V發展的擔憂。Arm表示，公司許多客戶也是RISC-V架構(gou)和相(xiang)關技術的主要(yao)支持者。
如果RISC-V相關技術繼續發展，市場對RISC-V的(de)支持增加，客戶可(ke)能(neng)會選擇使用這(zhe)種免費的(de)開源架構，而(er)不(bu)是Arm的(de)產品。
Arm還(huan)提到(dao)，近年(nian)來其他(ta)競(jing)爭(zheng)對(dui)手宣布成立合資企業，旨在加速RISC-V的(de)采(cai)用(yong)。盡管替代架(jia)構(gou)和技(ji)術的(de)開發是一個(ge)時間密(mi)集型的(de)過程，但如(ru)果Arm的(de)競(jing)爭(zheng)對(dui)手彼此之間或與第三方建立合作關(guan)(guan)系或進行(xing)整合，他(ta)們可能會有更多的(de)資源(yuan)來更快地(di)開發技(ji)術，最終與Arm的(de)產品直接競(jing)爭(zheng)。這種合作關(guan)(guan)系或整合還(huan)可以讓(rang)競(jing)爭(zheng)對(dui)手比Arm更快、更有效地(di)預(yu)測或應(ying)對(dui)新的(de)或不斷變(bian)化的(de)機會、技(ji)術、標準或客戶要(yao)求。
坎坷的上市路
自1990年成立以來，這并(bing)不是ARM的第(di)一次公開上市。
1998年(nian)4月，ARM的股票(piao)首(shou)次在倫(lun)敦證券交(jiao)易所公開交(jiao)易，早期支持者包括(kuo)史蒂夫·喬布斯。
2016年，軟銀(yin)以320億美(mei)元將其私有(you)化，收入囊中。雖然當時(shi)孫正義信心滿滿，但不(bu)料由于新冠(guan)疫情的肆(si)虐，疊加上投資Uber和WeWork的失利，軟銀(yin)在(zai)虧損數十億美(mei)元后(hou)陷入了(le)現金危機。
到(dao)了(le)2020年3月，孫正(zheng)義對外表示，將會(hui)在出售旗(qi)下大約4.5兆(zhao)日圓(約420億(yi)美元(yuan))的資(zi)產，用來回購(gou)股票(piao)以及降低債務(wu)，之(zhi)后就(jiu)有消(xiao)息(xi)爆料軟銀集團已經委托高盛開始物(wu)色合適的買(mai)家，還曾與蘋(pin)果、三星等行業巨(ju)擘接(jie)觸，不過均(jun)遭(zao)到(dao)了(le)回絕。
為推動ARM的出售，軟(ruan)(ruan)銀集團(tuan)還曾宣布(bu)將ARM公司旗(qi)下物(wu)聯網服務業務(IoT Service Group，簡稱ISG，包括(kuo)IoT平臺(tai)和Treasure Date)打包出售，但隨后軟(ruan)(ruan)銀集團(tuan)發布(bu)聲明(ming)，取(qu)消了這一剝離(li)計劃，最(zui)終選擇保留ISG。
時間來(lai)到2020年9月，英(ying)偉達(da)發(fa)布(bu)聲明表示將(jiang)斥巨資(zi)收購ARM。
2022年2月，據直接(jie)了解交易內情(qing)的(de)(de)人士對《金融時報》透露，在(zai)美國、英(ying)國和歐盟三地的(de)(de)監(jian)管機構，對全球半(ban)導體行業的(de)(de)競(jing)爭可能受到的(de)(de)影響，表(biao)示嚴重擔憂(you)后，軟銀作價(jia)660億美元將英(ying)國芯片公司ARM出售給英(ying)偉達的(de)(de)交易宣告(gao)失敗。
隨(sui)后，孫正義開(kai)始謀求Arm的上市。
2023年8月，醞(yun)釀(niang)許久(jiu)之后(hou)，Arm向美國證券交(jiao)易委員會正式遞交(jiao)IPO文件。
面對業績增(zeng)長質疑，Arm近日給出了其未來增(zeng)長亮點：
在云(yun)計(ji)算市場(chang)中僅(jin)有10%的份額，因此(ci)這部分還有更大的擴張空間(jian)，預計(ji)到2025年，受益于人工智能，將以(yi)每(mei)年17%的速度增長。
在汽車市場占據41%的(de)份額(e)，有望增長16%。
占(zhan)Arm收(shou)入(ru)絕大部分的(de)特許權使用費自(zi)1990年(nian)代初(chu)開始收(shou)取以來一直在(zai)增加。最(zui)新財年(nian)的(de)特許權使用費收(shou)入(ru)為16.8億美元，高(gao)于(yu)上一年(nian)的(de)15.6億美元。
總體來(lai)看，雖然(ran)前有狼后(hou)有虎，但Arm會(hui)在坎坷路途中(zhong)堅定的前行。
