試(shi)想(xiang)一下這樣的場景——中(zhong)午高(gao)峰(feng)時期點了(le)外賣，外送小(xiao)哥人手(shou)不夠，無人機從(cong)天而降為你送餐；通勤路上，地面交通擁擠(ji)不堪，飛行(xing)汽車讓(rang)你實現打“飛的”上班……而這些看似如同科幻電(dian)影(ying)里(li)的場景，都將成為“低空經濟”時代人們生活中(zhong)的日常。
最近一段時間，政策催化加上資本追捧，使得低空經濟成熱門新賽道，這(zhe)種熱度(du)(du)也直觀的(de)反(fan)映在了股(gu)市里——上個月，低(di)(di)空(kong)經(jing)濟、飛行(xing)汽車(che)概念股(gu)持續(xu)走(zou)強(qiang)，甚(shen)至一度(du)(du)出現多只個股(gu)20CM漲(zhang)停的(de)盛況。有分析機(ji)構指(zhi)出，低(di)(di)空(kong)經(jing)濟最大的(de)想象力在于其有望(wang)成(cheng)為點燃(ran)經(jing)濟增(zeng)長的(de)新引擎。
賽迪顧問智能裝備產業研究中心發布(bu)的《中國低(di)(di)空經(jing)濟(ji)發展研究報(bao)告（2024）》顯(xian)示，2023年(nian)中國低(di)(di)空經(jing)濟(ji)規(gui)模(mo)達到5059.5億元，增(zeng)速達33.8%。隨著(zhu)低(di)(di)空飛(fei)行活動的日益增(zeng)多，低(di)(di)空基礎設施(shi)投(tou)資(zi)拉動成效(xiao)的逐步(bu)顯(xian)現(xian)，樂(le)觀(guan)預計到2026年(nian)低(di)(di)空經(jing)濟(ji)規(gui)模(mo)有望突破萬億元。
低空空域，通常是指距正下方地平面垂直距離在1000米以內的空域。而低空經濟，則是以各種有人駕駛和無人駕駛航空器的各類低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發展的綜合性經濟形態，相關產品主要包括無人機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）、直升飛機、傳統固定翼飛機等，涉及居(ju)民(min)消(xiao)費(fei)和工業應用(yong)兩大場景(jing)。
圖：“低(di)空經濟”涉(she)及飛行器類型及參數（數據(ju)來源：羅蘭貝格，東吳(wu)證券研究所）
在多方因素的綜合推動下，2024年或將成為低空經濟元年。因此，本文將借機來梳理有關低空(kong)經濟政策(ce)、產(chan)業、應(ying)用(yong)等方面的信息。
政策：中央地方齊發力，深圳競飛“低空經濟第一城”
今年開年來低空經濟股市的爆火，離不開利好政策的助推。先是3月5日，低空經濟首次被寫入國務院政府工作報告，報告提出要加快發展新質生產力，積極打造低空經濟等新增長引擎；接著是在3月末，工信部、民航局等部委聯合印發《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》，方案指出到2030年，建立“短途運輸+電(dian)動垂直起降”客運網絡，“干(gan)-支-干(gan)”無(wu)人(ren)機配送網絡，形成(cheng)萬(wan)億級市場規(gui)模。
其實(shi)不只今年(nian)，早(zao)從2010年(nian)以(yi)來，國家就(jiu)為推(tui)動低空經濟發展(zhan)先后頒布了一系(xi)列政策(ce)法規(gui)，2021年(nian)低空經濟概(gai)念更是(shi)首次被寫入國家規(gui)劃，筆(bi)者用下表匯總了近期(qi)國家層(ceng)面出(chu)臺的相關政策(ce)：
表：近期國(guo)家層面(mian)促(cu)進低(di)空經(jing)濟產(chan)業發(fa)展的相關政策
與此同時，低空經濟也成為多個地方政府產業規劃的關鍵詞，相關扶持政策陸續出臺。經梳理發現，今年有20多個省份的政府工作報告對發展低空經濟作出部署。
比如，全國首個低空空域協同管理改革試點省四川省以低(di)(di)空(kong)改革試(shi)點推進低(di)(di)空(kong)運行(xing)管理機(ji)制創(chuang)新，組建協同運行(xing)中(zhong)心，劃設低(di)(di)空(kong)“試(shi)驗田”，“放管服”結合(he)，簡化審批流程(cheng)。在成(cheng)都(dou)試(shi)驗區，低(di)(di)空(kong)飛(fei)行(xing)從原先的(de)飛(fei)行(xing)前(qian)1周的(de)申請，縮短(duan)到飛(fei)行(xing)前(qian)1小時的(de)報備。
全域低空空域管理改革試點省份安徽省則(ze)在2024年(nian)政(zheng)府工(gong)作報(bao)告(gao)中明(ming)確，加快(kuai)新興產業集群發展、未來(lai)產業前瞻布局(ju)，特別提出加快(kuai)合肥(fei)、蕪(wu)湖(hu)低空經濟產業高(gao)地(di)建設，拓展低空產品和服務應(ying)用場景。
而在諸多省份的城市之中，深圳可以說是一馬當先。作為世界“無人機之都”，全球低空產業集聚度最高的城市，深圳正在搶跑低空經濟新賽道，相繼出臺《深圳市低空經濟產業創新發展實施方案（2022-2025年）》《深圳市支持低空經濟高質量發展的若干措施》《深圳經濟特區低空經濟產業促進條例》等政策，還于2023年第一次把“低空經濟”寫入政府工作報告，向著“低空經濟第一城”全速競飛。
最新統計數據顯(xian)示，深圳活躍(yue)著1500余家低空經濟產業(ye)鏈(lian)上企(qi)業(ye)，涵蓋技(ji)術研發、軟件開(kai)發、硬件制造、商業(ye)應(ying)用(yong)等環節，覆蓋物(wu)流(liu)配送、城市治(zhi)理、空中通勤(qin)、應(ying)急救援等多種(zhong)應(ying)用(yong)場景(jing)。
以低空支柱(zhu)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)無(wu)人機(ji)為例(li)，經過(guo)20多年的發展，深圳(zhen)目前(qian)已(yi)聚(ju)集了大(da)(da)疆(jiang)、豐翼科(ke)技、道通智(zhi)能(neng)、路飛智(zhi)能(neng)、天鷹裝備等(deng)一(yi)批行業(ye)(ye)(ye)頭(tou)部(bu)企業(ye)(ye)(ye)，產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)條(tiao)完備度，世(shi)界領(ling)(ling)先。從消(xiao)(xiao)費級應用看(kan)，以大(da)(da)疆(jiang)為代表的生產(chan)(chan)企業(ye)(ye)(ye)已(yi)成(cheng)為全球消(xiao)(xiao)費級無(wu)人機(ji)的主要提供(gong)商和無(wu)人機(ji)領(ling)(ling)域(yu)的領(ling)(ling)航企業(ye)(ye)(ye)；從工(gong)業(ye)(ye)(ye)級應用看(kan)，深圳(zhen)依托于強(qiang)大(da)(da)的供(gong)應鏈(lian)體系，工(gong)業(ye)(ye)(ye)級民用無(wu)人機(ji)產(chan)(chan)值占到全國六成(cheng)左(zuo)右，擁有一(yi)電科(ke)技、科(ke)比特、科(ke)衛泰、哈瓦(wa)國際等(deng)幾十家(jia)工(gong)業(ye)(ye)(ye)級無(wu)人機(ji)生產(chan)(chan)商。
根據公開數據顯示，2023年，深圳低空經濟年產值已超過900億元，同比增長20%；2023年(nian)，深(shen)圳新開通(tong)無(wu)(wu)人機(ji)(ji)(ji)航線77條，新建(jian)無(wu)(wu)人機(ji)(ji)(ji)起降點73個，完成(cheng)載貨無(wu)(wu)人機(ji)(ji)(ji)飛(fei)(fei)(fei)行(xing)量(liang)60萬架次(ci)(ci)，飛(fei)(fei)(fei)行(xing)規模全國第一，消費級(ji)無(wu)(wu)人機(ji)(ji)(ji)占全球70%的市(shi)場(chang)份額，工(gong)業級(ji)無(wu)(wu)人機(ji)(ji)(ji)占全球50%的市(shi)場(chang)份額；直升機(ji)(ji)(ji)飛(fei)(fei)(fei)行(xing)量(liang)超2萬架次(ci)(ci)，飛(fei)(fei)(fei)行(xing)規模全國領先(xian)。 顯然，一座面(mian)向未來、輻射全球的“天空之城”雛(chu)形已經初顯。
產業：無人機最先落地，eVTOL未來可期
拆解來看，低空經濟產業鏈可分為上游、中游和下游：
上游：為原材料與核心零(ling)部件(jian)領域，包括：航天材料、鎂合(he)金(jin)材料以(yi)及(ji)飛(fei)控系統(tong)、電池(chi)系統(tong)等；
中游：為低空經濟核(he)心部分，包(bao)含載荷(he)、低空產品和地面系統；
下游：為產(chan)業(ye)融合(he)部分(fen)，包括(kuo)低(di)空經濟與各類(lei)產(chan)業(ye)的融合(he)，如與物流、農業(ye)、旅游(you)、環境監測、消(xiao)防應急等產(chan)業(ye)領域的融合(he)。
縱觀整條產業(ye)鏈，最核心的(de)部分莫過于以無(wu)人機(ji)(ji)、eVTOL等航(hang)空器為代表的(de)整機(ji)(ji)制造，所以低空經濟的(de)兩大核心產業(ye)也就是無(wu)人機(ji)(ji)和eVTOL產業(ye)。
無人機優先落地低空經濟產業鏈
隨著技術進步，無(wu)人(ren)(ren)(ren)機逐步進入了人(ren)(ren)(ren)們的生活(huo)，在民(min)用領域取(qu)得了廣闊(kuo)的發展。根據(ju)Drone Industry Insight發布(bu)的數據(ju)，2022 年(nian)(nian)全(quan)球民(min)用無(wu)人(ren)(ren)(ren)機產業市場規模約(yue)為304 億(yi)美元，預(yu)計到2026 年(nian)(nian)將達到413 億(yi)美元，年(nian)(nian)復(fu)合(he)增長率(lv)約(yue)為8%。
民用(yong)無(wu)人機主要分為(wei)工業級(ji)和(he)消費級(ji)兩大方(fang)向：
《中國(guo)低(di)空經(jing)濟發展研究(jiu)報告（2024）》表示，民用無(wu)人機(ji)已經(jing)成為中國(guo)低(di)空經(jing)濟發展的主力(li)機(ji)型，2023年中國(guo)民用無(wu)人機(ji)產(chan)業(ye)規模達(da)1174.3億元，同比(bi)增長32%；工業(ye)級無(wu)人機(ji)在應(ying)(ying)急保(bao)障、能(neng)源巡檢、農林(lin)植保(bao)等場景中應(ying)(ying)用深(shen)度(du)和廣度(du)不斷提升，產(chan)業(ye)規模達(da)766.8億元。
顯然，無人機創新應用正不斷推動低空經濟發展，也將成為最先落地的低空經濟產業鏈。
eVTOL助推未來低空經濟無限可能
相比于已(yi)趨成熟的無(wu)人機(ji)，eVTO可以(yi)說是新興航(hang)空器產品。
eVTOL，即電動垂直起降飛行器，具有垂直起降(jiang)、智(zhi)能操作、快捷機動、低(di)(di)成本、低(di)(di)噪音、零排(pai)放、易(yi)維護、高安全(quan)等特點。相對(dui)傳統(tong)飛行器(qi)，eVTOL優勢顯著，可在低(di)(di)空快速流(liu)動與靈活作業，有效緩(huan)解地面交通擁堵(du)問題。隨(sui)著各類(lei)上游(you)材(cai)料端和中游(you)配套的(de)不斷發(fa)展，eVTOL飛行器(qi)作為(wei)低(di)(di)空經濟(ji)的(de)首(shou)選工具、最重要的(de)載體之一，潛(qian)在發(fa)展空間大(da)。
目前，eVTOL正(zheng)處于產品認證與(yu)適航審批通過階段，作為未來低空經(jing)濟的重要載體(ti)，市(shi)場前景廣闊。根據(ju)Morgan Stanley，預計到(dao)2025 年eVTOL 全球市(shi)場規模將達(da)到(dao)350 億美元，2030 年有望(wang)達(da)到(dao)3000 億美元，2040 年有望(wang)達(da)到(dao)1 萬億美元。
2023年(nian)(nian)10月，中(zhong)國民用(yong)航(hang)(hang)空局(ju)向億航(hang)(hang)智(zhi)能頒發了EH216-S型(xing)載人(ren)無(wu)人(ren)駕駛航(hang)(hang)空器系統型(xing)號(hao)合(he)格證，這標志著EH216-S的型(xing)號(hao)設計(ji)符合(he)民航(hang)(hang)局(ju)適(shi)航(hang)(hang)要求，具(ju)備了載人(ren)運(yun)營的安全(quan)能力，是eVTOL產業(ye)商業(ye)化(hua)之路上極具(ju)意(yi)義的一次突破。海外來看，美國eVTOL龍頭JOBY預(yu)計(ji)2025年(nian)(nian)開啟商業(ye)化(hua)運(yun)營，行(xing)業(ye)拐點愈發臨近。
據(ju)不(bu)完全統計，目前全球已(yi)有超(chao)300家企業(ye)投身于eVTOL機型研(yan)發中，筆者統計了一些中國比較知名(ming)的企業(ye)代表(biao)及其最新(xin)進展，匯總如下：
據中金(jin)預測——短期(qi)看，2024-2025年eVTOL有望(wang)在規劃航線(xian)和驗證商(shang)業模(mo)式的可(ke)行性上持(chi)續取得突破，如果企業能夠順利探索出可(ke)行的商(shang)業模(mo)式、預計eVTOL產(chan)品(pin)有望(wang)加速(su)放量(liang)。中長期(qi)看，未(wei)來隨(sui)著低空經濟政策和體制加速(su)構(gou)建、技術逐步完善(shan)、市(shi)場認(ren)可(ke)度提(ti)升(sheng)、制造成本下降， eVTOL市(shi)場有望(wang)加速(su)進入高速(su)成長期(qi)、呈(cheng)百花齊放景象。
應用：“低空經濟+N”
低空經濟主要包括低空基礎設施、低空飛行器制造、低空運營服務和低空飛行保障四個環(huan)節。《中(zhong)國低(di)(di)空(kong)經(jing)濟發展(zhan)研(yan)究報告（2024）》顯示(shi)，2023年，低(di)(di)空(kong)經(jing)濟規模(mo)貢(gong)獻(xian)中(zhong)低(di)(di)空(kong)飛行器制造和低(di)(di)空(kong)運(yun)營服(fu)務(wu)貢(gong)獻(xian)最大，接(jie)(jie)近55%，間接(jie)(jie)產(chan)生(sheng)的圍繞供應鏈、生(sheng)產(chan)服(fu)務(wu)、消費、交通等經(jing)濟活動貢(gong)獻(xian)接(jie)(jie)近40%。
國投證券則發布研報稱：未來低空經濟將以“低空經濟+N”的形式出現，如“低空經濟+應急救援”、“低空經濟+城市管理服務”、“低空經濟+交通運輸”、“低空經濟+物流配送”、“低空經濟+文體旅游”等。
目前，在低空(kong)經(jing)濟的細分領域，許多(duo)企業已經(jing)展開創新實踐：
低空經濟+文體旅游
3月8日，小(xiao)鵬匯(hui)天(tian)飛行(xing)汽車旅航者X2順(shun)利完(wan)成城(cheng)市CBD“天(tian)德廣(guang)場-廣(guang)州(zhou)塔(ta)”區域的低(di)空(kong)飛行(xing)，為未來城(cheng)市空(kong)中(zhong)交(jiao)通(tong)(tong)應用場景的全面推廣(guang)提供經(jing)驗(yan)。據(ju)悉，小(xiao)鵬匯(hui)天(tian)積極推動飛行(xing)汽車的研發，計劃(hua)4月份與廣(guang)州(zhou)番禺共同打造低(di)空(kong)飛行(xing)體驗(yan)、觀光游(you)覽(lan)路線。到2027年，在粵港(gang)澳大灣區兩到三座城(cheng)市將實現(xian)“多(duo)元站(zhan)點(dian)-地面交(jiao)通(tong)(tong)-空(kong)中(zhong)交(jiao)通(tong)(tong)”的全鏈條立體智(zhi)慧出行(xing)服務。
圖 小鵬匯天旅航者X2沿珠(zhu)江飛行
低空經濟+物流配送
3月6日(ri)，安(an)徽(hui)(hui)合肥無(wu)人機醫(yi)療物資運輸航(hang)(hang)線開通(tong)。據介(jie)紹，該航(hang)(hang)線目前在安(an)徽(hui)(hui)省(sheng)婦兒醫(yi)學(xue)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)的(de)三個院區和(he)(he)(he)安(an)徽(hui)(hui)省(sheng)血液中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)四(si)個點(dian)之(zhi)間運行，共有6條航(hang)(hang)線。其中(zhong)(zhong)安(an)徽(hui)(hui)省(sheng)婦兒醫(yi)學(xue)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)東院和(he)(he)(he)西院之(zhi)間距離最遠，航(hang)(hang)線21.2公(gong)里(li)，時間為25分鐘；本(ben)部和(he)(he)(he)東院之(zhi)間航(hang)(hang)線6.6公(gong)里(li)，時間8分鐘。而安(an)徽(hui)(hui)省(sheng)血液中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)與省(sheng)婦兒中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)本(ben)部之(zhi)間航(hang)(hang)線7.5公(gong)里(li)，僅需10分鐘。如果遇到病患大出血需要(yao)用血，即便是交通(tong)高峰時段，也可以實現血液快速送(song)達。
根據(ju)《通(tong)用航空(kong)(kong)裝備創新應(ying)用實(shi)施(shi)方(fang)案（2024-2030年）》，在應(ying)用方(fang)面，到2027年，航空(kong)(kong)應(ying)急救援、物流配送應(ying)實(shi)現規模(mo)化應(ying)用，城(cheng)市空(kong)(kong)中(zhong)交通(tong)實(shi)現商(shang)業運行，形成(cheng)20個以上可(ke)復制、可(ke)推廣的典(dian)型應(ying)用示范，打造一(yi)(yi)批低空(kong)(kong)經(jing)濟應(ying)用示范基地，形成(cheng)一(yi)(yi)批品(pin)牌產品(pin)。相信隨(sui)著(zhu)政(zheng)策(ce)的支持力度(du)的加大和(he)產業的逐漸成(cheng)熟(shu)，低空(kong)(kong)經(jing)濟行業將步入高速(su)增長階段(duan)。
