試想一下這(zhe)樣的場景(jing)——中(zhong)午高峰時期點(dian)了(le)外賣，外送小哥人手不夠，無人機(ji)從(cong)天而(er)降為(wei)你(ni)送餐；通勤路上，地面交(jiao)通擁擠(ji)不堪，飛行汽車(che)讓你(ni)實現打“飛的”上班……而(er)這(zhe)些看(kan)似如同(tong)科(ke)幻電(dian)影里(li)的場景(jing)，都將成為(wei)“低空經濟”時代人們生活中(zhong)的日常。
最近一段時間，政策催化加上資本追捧，使得低空經濟成熱門新賽道，這種熱度(du)也直觀的(de)(de)反映在了股(gu)市里——上個(ge)月(yue)，低空(kong)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)、飛行(xing)汽(qi)車概念(nian)股(gu)持續走強，甚至一度(du)出現多只個(ge)股(gu)20CM漲停的(de)(de)盛況。有(you)分(fen)析機構指出，低空(kong)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)最大的(de)(de)想(xiang)象力在于(yu)其有(you)望成為點燃經(jing)(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長的(de)(de)新引擎。
賽迪顧問(wen)智(zhi)能裝(zhuang)備產(chan)業研(yan)(yan)究中心發布的(de)《中國低空經濟發展研(yan)(yan)究報告(gao)（2024）》顯示，2023年中國低空經濟規(gui)模(mo)達到5059.5億元(yuan)(yuan)，增速達33.8%。隨著低空飛行活動的(de)日益增多，低空基(ji)礎設(she)施(shi)投資拉動成(cheng)效的(de)逐步顯現，樂觀預計到2026年低空經濟規(gui)模(mo)有(you)望突破萬億元(yuan)(yuan)。
低空空域，通常是指距正下方地平面垂直距離在1000米以內的空域。而低空經濟，則是以各種有人駕駛和無人駕駛航空器的各類低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發展的綜合性經濟形態，相關產品主要包括無人機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）、直升飛機、傳統固定翼飛機等，涉及居(ju)民消費(fei)和工業應用兩大場景。
圖(tu)：“低空經濟”涉及飛行器類型及參數（數據(ju)來源：羅蘭貝格，東吳(wu)證券研(yan)究所）
在多方因素的綜合推動下，2024年或將成為低空經濟元年。因此，本(ben)文將借(jie)機來梳理有(you)關低空經濟(ji)政策、產業、應用(yong)等方面的信息。
政策：中央地方齊發力，深圳競飛“低空經濟第一城”
今年開年來低空經濟股市的爆火，離不開利好政策的助推。先是3月5日，低空經濟首次被寫入國務院政府工作報告，報告提出要加快發展新質生產力，積極打造低空經濟等新增長引擎；接著是在3月末，工信部、民航局等部委聯合印發《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》，方案指出到2030年，建立“短(duan)途運輸+電動垂直(zhi)起(qi)降(jiang)”客運網(wang)絡，“干(gan)-支-干(gan)”無人機配送網(wang)絡，形成萬億(yi)級(ji)市場規(gui)模(mo)。
其實不只今年，早從2010年以來(lai)，國(guo)家就(jiu)為(wei)推(tui)動低空(kong)經(jing)(jing)濟(ji)發展先(xian)后(hou)頒布了(le)一系列政策法規(gui)，2021年低空(kong)經(jing)(jing)濟(ji)概念更是首次被(bei)寫入國(guo)家規(gui)劃，筆(bi)者用下表匯總了(le)近期國(guo)家層面出(chu)臺的相(xiang)關(guan)政策：
表：近期國家層面(mian)促(cu)進低空經(jing)濟(ji)產業(ye)發展的相(xiang)關政策
與此同時，低空經濟也成為多個地方政府產業規劃的關鍵詞，相關扶持政策陸續出臺。經梳理發現，今年有20多個省份的政府工作報告對發展低空經濟作出部署。
比如，全國首個低空空域協同管理改革試點省四川省以(yi)低(di)空(kong)改革試點推進低(di)空(kong)運(yun)(yun)行(xing)管(guan)理機制創(chuang)新，組建協同(tong)運(yun)(yun)行(xing)中心，劃設低(di)空(kong)“試驗田”，“放管(guan)服”結合，簡化審批流程。在成都(dou)試驗區，低(di)空(kong)飛(fei)行(xing)從(cong)原(yuan)先的(de)飛(fei)行(xing)前(qian)1周的(de)申(shen)請(qing)，縮短到飛(fei)行(xing)前(qian)1小時的(de)報(bao)備。
全域低空空域管理改革試點省份安徽省則在2024年(nian)政府工作(zuo)報告中明確(que)，加快新(xin)興產業集群發展、未來產業前瞻(zhan)布局，特別提出加快合肥、蕪湖低(di)空(kong)經濟產業高地建設，拓展低(di)空(kong)產品和服務應用場景。
而在諸多省份的城市之中，深圳可以說是一馬當先。作為世界“無人機之都”，全球低空產業集聚度最高的城市，深圳正在搶跑低空經濟新賽道，相繼出臺《深圳市低空經濟產業創新發展實施方案（2022-2025年）》《深圳市支持低空經濟高質量發展的若干措施》《深圳經濟特區低空經濟產業促進條例》等政策，還于2023年第一次把“低空經濟”寫入政府工作報告，向著“低空經濟第一城”全速競飛。
最新(xin)統計數據顯示，深圳(zhen)活躍著1500余家低空經(jing)濟產業鏈上企業，涵蓋技術研發、軟件開發、硬(ying)件制(zhi)造、商業應(ying)(ying)用等(deng)環節，覆蓋物(wu)流配(pei)送、城市治(zhi)理、空中(zhong)通勤、應(ying)(ying)急救援等(deng)多種應(ying)(ying)用場景(jing)。
以低空(kong)支柱產業(ye)(ye)無(wu)人(ren)(ren)機(ji)為例(li)，經過20多(duo)年的發展，深(shen)圳目前已聚集了大疆、豐翼(yi)科技、道(dao)通智能、路飛智能、天鷹裝備(bei)等(deng)一(yi)批行業(ye)(ye)頭部企(qi)業(ye)(ye)，產業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)條完(wan)備(bei)度(du)，世界領先。從(cong)消(xiao)費(fei)級(ji)應(ying)用(yong)看(kan)，以大疆為代(dai)表的生(sheng)產企(qi)業(ye)(ye)已成(cheng)為全(quan)球消(xiao)費(fei)級(ji)無(wu)人(ren)(ren)機(ji)的主要提供(gong)商(shang)和無(wu)人(ren)(ren)機(ji)領域的領航企(qi)業(ye)(ye)；從(cong)工業(ye)(ye)級(ji)應(ying)用(yong)看(kan)，深(shen)圳依托(tuo)于(yu)強大的供(gong)應(ying)鏈(lian)(lian)體系，工業(ye)(ye)級(ji)民用(yong)無(wu)人(ren)(ren)機(ji)產值占到全(quan)國(guo)六成(cheng)左右，擁有一(yi)電(dian)科技、科比(bi)特、科衛泰、哈瓦國(guo)際等(deng)幾十家工業(ye)(ye)級(ji)無(wu)人(ren)(ren)機(ji)生(sheng)產商(shang)。
根據公開數據顯示，2023年，深圳低空經濟年產值已超過900億元，同比增長20%；2023年(nian)，深圳(zhen)新(xin)開通無人(ren)(ren)機(ji)航(hang)線77條(tiao)，新(xin)建(jian)無人(ren)(ren)機(ji)起降點73個(ge)，完成載貨無人(ren)(ren)機(ji)飛(fei)行量60萬架次(ci)(ci)，飛(fei)行規模全(quan)國(guo)第一(yi)，消(xiao)費(fei)級無人(ren)(ren)機(ji)占全(quan)球(qiu)70%的市(shi)(shi)場份(fen)額，工業級無人(ren)(ren)機(ji)占全(quan)球(qiu)50%的市(shi)(shi)場份(fen)額；直升機(ji)飛(fei)行量超2萬架次(ci)(ci)，飛(fei)行規模全(quan)國(guo)領先(xian)。 顯然，一(yi)座(zuo)面向未來、輻射全(quan)球(qiu)的“天空之城”雛形(xing)已(yi)經初顯。
產業：無人機最先落地，eVTOL未來可期
拆解(jie)來看，低空經(jing)濟產業(ye)鏈可(ke)分為上游(you)、中(zhong)游(you)和下游(you)：
上游：為(wei)原材料與核(he)心零部(bu)件領域(yu)，包括：航(hang)天材料、鎂合(he)金材料以及飛控(kong)系統(tong)、電池(chi)系統(tong)等；
中游：為(wei)低空經濟核(he)心部分(fen)，包含載荷、低空產品和地面系統；
下游：為(wei)產(chan)業融合(he)部(bu)分，包(bao)括低空經濟(ji)與各類產(chan)業的(de)融合(he)，如與物流、農業、旅(lv)游、環境監測、消防應急等(deng)產(chan)業領域的(de)融合(he)。
縱觀整條產業鏈，最核心的(de)部分莫(mo)過(guo)于以無(wu)人機(ji)(ji)、eVTOL等航空器為(wei)代表的(de)整機(ji)(ji)制(zhi)造，所以低空經濟的(de)兩大(da)核心產業也(ye)就(jiu)是(shi)無(wu)人機(ji)(ji)和eVTOL產業。
無人機優先落地低空經濟產業鏈
隨著(zhu)技(ji)術進(jin)步，無(wu)(wu)人(ren)機逐步進(jin)入(ru)了人(ren)們的生活(huo)，在民(min)用領域取得了廣闊的發展(zhan)。根據(ju)Drone Industry Insight發布的數據(ju)，2022 年全球民(min)用無(wu)(wu)人(ren)機產業市場規模約為304 億美元(yuan)，預計到2026 年將達到413 億美元(yuan)，年復合增(zeng)長率約為8%。
民用無人機主要(yao)分為(wei)工(gong)業級和(he)消費級兩大方向：
《中國(guo)(guo)低空經濟(ji)(ji)發展(zhan)研究報告（2024）》表示，民(min)用(yong)無(wu)(wu)人機已經成為中國(guo)(guo)低空經濟(ji)(ji)發展(zhan)的主力機型，2023年中國(guo)(guo)民(min)用(yong)無(wu)(wu)人機產(chan)業規(gui)模達1174.3億(yi)元(yuan)，同比增長32%；工(gong)業級無(wu)(wu)人機在應急保障、能源巡(xun)檢(jian)、農林植保等場(chang)景中應用(yong)深度(du)和(he)廣(guang)度(du)不(bu)斷(duan)提升，產(chan)業規(gui)模達766.8億(yi)元(yuan)。
顯然，無人機創新應用正不斷推動低空經濟發展，也將成為最先落地的低空經濟產業鏈。
eVTOL助推未來低空經濟無限可能
相比于已趨(qu)成熟的無人機(ji)，eVTO可以(yi)說是新興航空器產品。
eVTOL，即電動垂直起降飛行器，具(ju)有垂直起降、智能操作、快捷機動、低(di)(di)成本、低(di)(di)噪音(yin)、零排放、易維護、高安(an)全等(deng)特點。相對傳統飛(fei)行器，eVTOL優勢顯(xian)著(zhu)，可在低(di)(di)空(kong)(kong)快速流動與靈活作業(ye)，有效緩解地面交(jiao)通(tong)擁堵問題。隨(sui)著(zhu)各類上游(you)材(cai)料端(duan)和中游(you)配套(tao)的不(bu)斷發展，eVTOL飛(fei)行器作為低(di)(di)空(kong)(kong)經濟的首選工具(ju)、最重(zhong)要(yao)的載體(ti)之一，潛在發展空(kong)(kong)間大(da)。
目前(qian)，eVTOL正處于(yu)產品認證與適航審(shen)批通過階(jie)段，作為(wei)未來低(di)空經濟的重要載體(ti)，市(shi)場(chang)(chang)前(qian)景廣闊。根據Morgan Stanley，預計到2025 年eVTOL 全(quan)球市(shi)場(chang)(chang)規模將達(da)到350 億美元，2030 年有望達(da)到3000 億美元，2040 年有望達(da)到1 萬億美元。
2023年10月，中國(guo)民用航空局(ju)向億航智能(neng)頒發了EH216-S型(xing)載人無(wu)人駕(jia)駛航空器系統型(xing)號(hao)合格證，這標(biao)志著(zhu)EH216-S的(de)(de)型(xing)號(hao)設計符合民航局(ju)適(shi)航要求，具(ju)備了載人運(yun)營(ying)的(de)(de)安全(quan)能(neng)力，是eVTOL產(chan)業商業化(hua)之路上極(ji)具(ju)意義的(de)(de)一(yi)次突(tu)破。海外來看，美國(guo)eVTOL龍頭JOBY預計2025年開啟商業化(hua)運(yun)營(ying)，行(xing)業拐點愈發臨(lin)近(jin)。
據不完全統(tong)(tong)計，目前全球已有超300家企業(ye)投身(shen)于(yu)eVTOL機型研發(fa)中(zhong)，筆者統(tong)(tong)計了一些中(zhong)國比(bi)較知名的(de)企業(ye)代(dai)表及其最新進展，匯總(zong)如下(xia)：
據(ju)中金(jin)預(yu)測——短期看，2024-2025年(nian)eVTOL有望(wang)在規劃航(hang)線和(he)驗證(zheng)商業(ye)(ye)模(mo)式的(de)可(ke)行性上持續(xu)取得突破，如果企(qi)業(ye)(ye)能(neng)夠順(shun)利探索(suo)出可(ke)行的(de)商業(ye)(ye)模(mo)式、預(yu)計eVTOL產(chan)品有望(wang)加(jia)速(su)放量(liang)。中長期看，未(wei)來隨著低空(kong)經濟政策和(he)體(ti)制(zhi)加(jia)速(su)構(gou)建(jian)、技術(shu)逐(zhu)步完善、市(shi)場(chang)認(ren)可(ke)度提升、制(zhi)造成(cheng)本下降， eVTOL市(shi)場(chang)有望(wang)加(jia)速(su)進入高速(su)成(cheng)長期、呈百花(hua)齊放景象(xiang)。
應用：“低空經濟+N”
低空經濟主要包括低空基礎設施、低空飛行器制造、低空運營服務和低空飛行保障四個環節。《中(zhong)國低空(kong)經濟(ji)發(fa)展研究報告（2024）》顯示，2023年，低空(kong)經濟(ji)規模貢(gong)(gong)獻(xian)中(zhong)低空(kong)飛行器制(zhi)造和低空(kong)運營服(fu)務貢(gong)(gong)獻(xian)最大，接(jie)(jie)近(jin)55%，間接(jie)(jie)產生的圍(wei)繞(rao)供應鏈、生產服(fu)務、消(xiao)費、交通等經濟(ji)活動貢(gong)(gong)獻(xian)接(jie)(jie)近(jin)40%。
國投證券則發布研報稱：未來低空經濟將以“低空經濟+N”的形式出現，如“低空經濟+應急救援”、“低空經濟+城市管理服務”、“低空經濟+交通運輸”、“低空經濟+物流配送”、“低空經濟+文體旅游”等。
目前，在(zai)低(di)空經濟的細分領域，許多企(qi)業已經展開創(chuang)新實踐：
低空經濟+文體旅游
3月8日，小鵬匯天(tian)飛行(xing)汽車旅航者X2順(shun)利完成城市CBD“天(tian)德(de)廣(guang)(guang)(guang)場(chang)-廣(guang)(guang)(guang)州(zhou)(zhou)塔”區(qu)(qu)域的低(di)空(kong)飛行(xing)，為未來(lai)城市空(kong)中交通(tong)(tong)應(ying)用(yong)場(chang)景的全面(mian)推廣(guang)(guang)(guang)提供經驗(yan)。據(ju)悉，小鵬匯天(tian)積(ji)極推動飛行(xing)汽車的研發，計(ji)劃4月份與廣(guang)(guang)(guang)州(zhou)(zhou)番禺共同打造低(di)空(kong)飛行(xing)體驗(yan)、觀光游覽路(lu)線。到(dao)2027年，在粵港(gang)澳大(da)灣區(qu)(qu)兩到(dao)三座(zuo)城市將實現“多元(yuan)站點-地面(mian)交通(tong)(tong)-空(kong)中交通(tong)(tong)”的全鏈條立體智慧出行(xing)服務。
圖 小鵬匯(hui)天旅航(hang)者X2沿(yan)珠江飛(fei)行
低空經濟+物流配送
3月6日，安(an)(an)徽(hui)合肥無人機醫(yi)(yi)療物資(zi)運(yun)輸航線(xian)(xian)開通。據介紹，該航線(xian)(xian)目前(qian)在安(an)(an)徽(hui)省婦(fu)兒(er)醫(yi)(yi)學中心的三(san)個(ge)院區和(he)安(an)(an)徽(hui)省血(xue)(xue)(xue)液(ye)(ye)中心四個(ge)點之(zhi)(zhi)間(jian)運(yun)行(xing)，共有6條航線(xian)(xian)。其中安(an)(an)徽(hui)省婦(fu)兒(er)醫(yi)(yi)學中心東(dong)院和(he)西院之(zhi)(zhi)間(jian)距離最(zui)遠，航線(xian)(xian)21.2公里，時間(jian)為25分鐘(zhong)；本(ben)部和(he)東(dong)院之(zhi)(zhi)間(jian)航線(xian)(xian)6.6公里，時間(jian)8分鐘(zhong)。而安(an)(an)徽(hui)省血(xue)(xue)(xue)液(ye)(ye)中心與(yu)省婦(fu)兒(er)中心本(ben)部之(zhi)(zhi)間(jian)航線(xian)(xian)7.5公里，僅(jin)需10分鐘(zhong)。如(ru)果遇到(dao)病患大出血(xue)(xue)(xue)需要用(yong)血(xue)(xue)(xue)，即便是交通高峰(feng)時段，也可(ke)以實(shi)現血(xue)(xue)(xue)液(ye)(ye)快速(su)送達。
根(gen)據《通(tong)(tong)用航空裝(zhuang)備(bei)創新應(ying)用實(shi)(shi)施方(fang)案（2024-2030年）》，在應(ying)用方(fang)面，到2027年，航空應(ying)急救援、物流(liu)配送應(ying)實(shi)(shi)現(xian)規(gui)模(mo)化應(ying)用，城市空中交通(tong)(tong)實(shi)(shi)現(xian)商業(ye)運行，形成20個以上可(ke)復制、可(ke)推廣的(de)典型應(ying)用示(shi)范(fan)，打造一(yi)批(pi)低空經濟(ji)應(ying)用示(shi)范(fan)基地，形成一(yi)批(pi)品牌(pai)產品。相信(xin)隨著政策(ce)的(de)支持(chi)力度的(de)加大和產業(ye)的(de)逐漸成熟，低空經濟(ji)行業(ye)將步入高速增(zeng)長階段。
