據彭博社報道，全球對半導體的需求從未如此高漲，近一年來，行業銷售額每月增長都超過 20%。然而，芯片股是今年美國市場表現最差的板塊(kuai)之一（筆者注：在(zai)中國也(ye)是如此）。
這一悖論(lun)反(fan)映(ying)了投資者(zhe)認(ren)為經濟(ji)和股市(shi)因通脹飆升和利率上升的(de)(de)有害組合(he)而迫在(zai)眉睫的(de)(de)懸崖。從汽車(che)到(dao)(dao)計算機再到(dao)(dao)工廠設(she)備的(de)(de)各(ge)種(zhong)應用(yong)中(zhong)的(de)(de)芯(xin)片被視為與經濟(ji)周期最相關的(de)(de)技術(shu)領域之一。
被(bei)稱為 Sox 的(de)費城半(ban)導體指(zhi)數在過(guo)去三年(nian)每年(nian)至少上(shang)漲 40% 之后，今年(nian)下跌(die)(die)了(le) 23%。下跌(die)(die)已經抹去了(le)大約(yue) 7500 億美元(yuan)的(de)市值。
Bokeh Capital Partners 的(de)首席投資官兼創始(shi)人(ren)(ren) Kim Forrest 說(shuo)(shuo)：“人(ren)(ren)們(men)(men)的(de)想法是，‘哦，經濟(ji)可能正在向(xiang)南走，所(suo)以讓我們(men)(men)把(ba)半(ban)導體賣掉吧。’”“當經濟(ji)低(di)迷來(lai)臨時(shi)，我認(ren)為會出現疲軟，但我認(ren)為不會像過去那樣出現大崩(beng)盤。”他補充說(shuo)(shuo)。
然(ran)而，該指數(shu)周(zhou)二上漲 1%，在一份報告顯示(shi) 3 月份核心通脹(zhang)增幅低于(yu)預(yu)期后(hou)結束了兩天的下跌。
如(ru)果有(you)麻煩在醞釀，它還沒有(you)在華爾街的(de)分(fen)(fen)析師那里注冊。據彭博(bo)資訊匯編的(de)數(shu)據顯(xian)示(shi)，自今年(nian)年(nian)初以來，半導體(ti)公(gong)司今年(nian)的(de)利潤(run)增長(chang)預期(qi)增加(jia)了(le)約(yue) 4 個百(bai)分(fen)(fen)點至(zhi) 18%。相比之(zhi)下(xia)，標準普爾 500 指(zhi)數(shu)的(de)盈(ying)利增長(chang) 10%。
根據 Forrest 的(de)說法(fa)，芯片(pian)對(dui)于(yu)不斷(duan)擴大的(de)產品(pin)范圍變得如此重要，以至于(yu)訂單(dan)不太可能出現大幅回落。
彭(peng)博社同(tong)時(shi)提到，中(zhong)國(guo)的(de)封(feng)鎖已經擾亂了制造業，但芯(xin)片制造商(shang)尚未估計最新的(de) Covid 引發的(de)限制對其業務造成的(de)損失。
彭(peng)博社再次強調芯片短缺尚未(wei)緩解(jie)，有助于推高價格(ge)。
上周，蘋果公(gong)(gong)司最重(zhong)要的(de)供應商之一臺積電(dian)公(gong)(gong)布了創紀錄(lu)的(de)第(di)一季度收(shou)入。Analog Devices Inc.表示(shi)，其當前季度的(de)銷售額將超過其先(xian)前的(de)預測范圍，這表明需求仍然強勁，并淡化(hua)了對(dui)客戶囤(dun)積庫存的(de)擔(dan)憂。
Synovus Trust 高級(ji)投資組合經理 Daniel Morgan 表示：“目前的共識是(shi)對芯片持負面看法(fa)，但(dan)我(wo)們在(zai)基本面中(zhong)看不(bu)到(dao)這(zhe)一點。” “我(wo)比較樂觀。”
市場在 2022 年(nian)開局艱難(nan)，但費(fei)城半導體指數的情況更糟。芯片(pian)基準在今年(nian)超過(guo)一半的交易日中收盤(pan)，有 27 次跌幅超過(guo) 2%。
所(suo)謂PHLX半(ban)導體行(xing)業指數 (SOX)，是一個(ge)由(you)(you)(you)30家(jia)半(ban)導體公(gong)司(si)組(zu)成的(de)市(shi)值加權指數。該(gai)指數中的(de)公(gong)司(si)的(de)主要業務涉及(ji)半(ban)導體的(de)設計、分(fen)銷、制造和銷售，該(gai)指數旨在跟蹤上(shang)市(shi)半(ban)導體的(de)表現。PHLX 半(ban)導體行(xing)業指數 (SOX) 由(you)(you)(you)費(fei)城證券交易(yi)所(suo)(PHLX) 于(yu)1993年創建。在其所(suo)有者納斯(si)達克OMX 的(de)支持(chi)下，該(gai)指數繼續由(you)(you)(you)該(gai)交易(yi)所(suo)管理。PHLX 每天(tian)提供實時(shi)數據。
在(zai)去年(nian)(nian)，費(fei)城半(ban)導體(ti)指數暴漲，年(nian)(nian)底更是增長達到20年(nian)(nian)新(xin)高。
費城(cheng)半導(dao)體指數狂漲(zhang)背后，少不(bu)了背后30家半導(dao)體企業(ye)的快速增長(chang)，這30家半導(dao)體企業(ye)是應用材(cai)料、ASML、Brooks Automation、KLA、Lam Research、泰瑞(rui)達(da)、英(ying)偉達(da)、英(ying)特(te)爾、AMD、Marvell、德州(zhou)儀器、ADI、博通(tong)、Skyworks、高通(tong)、Qorvo、Microchip、美光(guang)、安森(sen)美、恩智浦、Lattice、Silicon Labs、MPS、Power Integrations、IPG Photonics、Wolfspeed、II-VI、Entergris、臺積(ji)電、Amkor。在(zai)全球芯(xin)片荒的情(qing)況下(xia)，不(bu)少半導(dao)體公(gong)司因此受惠，在(zai)過去一年里暴(bao)漲(zhang)，為費城(cheng)指數助推。
