紫(zi)光(guang)集團(tuan)發(fa)布公告，宣布紫(zi)光(guang)集團(tuan)實質(zhi)合(he)并重整交割(ge)順利完(wan)成。
磕(ke)(ke)磕(ke)(ke)絆(ban)絆(ban)，歷時近一年的紫(zi)光(guang)集團重整終(zhong)于(yu)進(jin)入(ru)了收(shou)官(guan)階段。
昨(zuo)日下午，紫光(guang)集團(tuan)及(ji)(ji)下屬公(gong)司(si)發布公(gong)告(gao)稱(cheng)，紫光(guang)集團(tuan)根據相關法(fa)(fa)律(lv)法(fa)(fa)規(gui)及(ji)(ji)《重整計(ji)劃(hua)》的約定(ding)，完(wan)成(cheng)了公(gong)司(si)股(gu)(gu)權(quan)及(ji)(ji)新任董事(shi)、監事(shi)、總(zong)經理的工商變更登記(ji)手(shou)續。兩家(jia)原股(gu)(gu)東清華控(kong)股(gu)(gu)有限公(gong)司(si)及(ji)(ji)北京(jing)健坤投資集團(tuan)有限公(gong)司(si)全部退出(chu)，戰略(lve)投資人“智路建廣(guang)聯(lian)合體”設立的控(kong)股(gu)(gu)平臺北京(jing)智廣(guang)芯(xin)控(kong)股(gu)(gu)有限公(gong)司(si)（以下簡稱(cheng)“智廣(guang)芯(xin)控(kong)股(gu)(gu)”）承(cheng)接(jie)紫光(guang)集團(tuan)的100%股(gu)(gu)權(quan)，紫光(guang)集團(tuan)股(gu)(gu)權(quan)順利完(wan)成(cheng)交割，標(biao)志著司(si)法(fa)(fa)重整執行階段的工作全面(mian)進(jin)(jin)入(ru)收官環節，紫光(guang)集團(tuan)進(jin)(jin)入(ru)全新的發展(zhan)階段。
此外，公(gong)(gong)司股(gu)東(dong)智廣芯控股(gu)作出決定，委(wei)派(pai)(pai)李(li)濱、夏小禹、陳杰、胡冬輝、馬寧輝為公(gong)(gong)司第五屆董事會董事，委(wei)派(pai)(pai)邵(shao)建軍、談正興(xing)為公(gong)(gong)司股(gu)東(dong)監事，任期自本股(gu)東(dong)決定作出之日起生效。
昨日，紫(zi)光(guang)集團第(di)五(wu)屆董事會還(huan)召開(kai)了2022年(nian)第(di)一次(ci)會議(yi)，選舉李濱擔(dan)任公(gong)司第(di)五(wu)屆董事會董事長，任期自本次(ci)董事會審議(yi)批準(zhun)之日起(qi)生(sheng)效；并聘任李濱兼任公(gong)司總經理(li)。同(tong)時，原董事長趙偉國不再擔(dan)任公(gong)司董事長職務。
紫光重整的前因后果
對于這一次(ci)債務(wu)危機(ji)所導致的司法(fa)重(zhong)整(zheng)，紫光集(ji)團的官方(fang)評(ping)價是“從開始(shi)到收官僅(jin)用(yong)時1年零(ling)8個月，其過程可謂思路(lu)清晰、環(huan)環(huan)相扣、穩扎穩打、推進(jin)有(you)序”，其官網(wang)還寫道，紫光集(ji)團司法(fa)重(zhong)整(zheng)案創造了我國(guo)《破(po)產法(fa)》實施(shi)以來，千億級企業重(zhong)整(zheng)效率(lv)最高、效果(guo)最優、清償率(lv)最高、滿意度最佳、遴選機(ji)制(zhi)最完善“五個最”的空前(qian)記錄。
無論如何(he)，這家背負“清(qing)華之光”名號的老牌(pai)校(xiao)企(qi)終(zhong)于結(jie)束了動蕩(dang)，得以帶著(zhu)技術、人才與品牌(pai)積累踏踏實實地繼續征戰集成電路賽(sai)場。
眾所周知，紫光集團是國內最大的高科技產業集團之一，也是國內具有重要影響力的大型綜合性集成電路領軍企業，目前已經逐步形成以集成電路為主導，從“芯”到“云”的高科技產業生態鏈，旗下擁有多家上市公司或控股公司，比如紫光股份、紫光國微、紫光展銳、長江存儲等，涉及芯片、存儲、安全、云計算等多個領域。
然(ran)而，其(qi)發(fa)展過程也經歷過數次波(bo)折。
2000年前(qian)后(hou)，紫(zi)(zi)光(guang)陷入業務多元(yuan)化的泥(ni)潭(tan)，從B端跨(kua)越C端，并打造(zao)出紫(zi)(zi)光(guang)華宇輸入法和紫(zi)(zi)光(guang)U盤等頗(po)具競爭力的產品，卻也先(xian)后(hou)沒落。之后(hou)，紫(zi)(zi)光(guang)集團成為古漢(han)集團的第一(yi)大股(gu)東，并將所持有的大部分紫(zi)(zi)光(guang)股(gu)份股(gu)份轉給了(le)清(qing)華控股(gu)，這一(yi)度讓(rang)紫(zi)(zi)光(guang)集團的主業變得(de)模糊。
2005年，紫光集(ji)團曾引入另一家國企首旅(lv)集(ji)團和(he)民企旺(wang)達集(ji)團作為戰略股東。但(dan)是(shi)，這并(bing)沒(mei)有幫助其(qi)扭(niu)轉(zhuan)頹勢，甚至一度(du)發不(bu)出工資。
2009年，從清華大學畢業(ye)(ye)、曾任職于紫(zi)光集(ji)團(tuan)、自主(zhu)創業(ye)(ye)成(cheng)功(gong)的趙偉國被委(wei)任紫(zi)光集(ji)團(tuan)CEO。同時，趙偉國旗下(xia)的健(jian)坤投資成(cheng)為紫(zi)光集(ji)團(tuan)戰略股東，首旅集(ji)團(tuan)和旺(wang)達集(ji)團(tuan)則(ze)退(tui)出(chu)。
隨后，自2013年開始，趙(zhao)偉國(guo)就大刀闊斧(fu)地進行了(le)(le)一系列收購與合(he)資，揭開“紫光帝國(guo)”策馬奔騰(teng)的(de)序幕，也(ye)在(zai)一定程度上為其今天的(de)局(ju)面埋(mai)下了(le)(le)伏筆。
2013年(nian)(nian)，紫(zi)(zi)光斥(chi)資17.8億(yi)美(mei)(mei)(mei)元收(shou)購在美(mei)(mei)(mei)國退市的(de)(de)(de)手機芯片公司(si)展訊通信，進軍(jun)芯片產業。隨即又(you)在2014年(nian)(nian)，以9.1億(yi)美(mei)(mei)(mei)元收(shou)購另一(yi)家(jia)從美(mei)(mei)(mei)國退市的(de)(de)(de)手機芯片公司(si)銳迪科(ke)，并將兩家(jia)公司(si)打(da)包合(he)并成(cheng)(cheng)立了紫(zi)(zi)光展銳，使(shi)其一(yi)躍成(cheng)(cheng)為繼高(gao)通、聯發(fa)科(ke)之后(hou)的(de)(de)(de)全球第三大手機芯片公司(si)，時至今日(ri)的(de)(de)(de)市場占有率仍在全球前(qian)列。
2015年5月(yue)，紫光以25億美(mei)元(yuan)收購華(hua)三(san)公司51%的股權(quan)，獲得華(hua)三(san)公司的控股權(quan)，并將(jiang)其整合(he)為(wei)“新華(hua)三(san)”；2015年7月(yue)，網傳紫光意圖出資230億美(mei)元(yuan)收購美(mei)光，但被美(mei)國政(zheng)府禁止。10月(yue)，紫光準(zhun)備(bei)出資38億美(mei)元(yuan)收購西部數(shu)據(ju)15%股權(quan)，成為(wei)西部數(shu)據(ju)第一大(da)股東。
2016年7月，紫(zi)光集(ji)團還與國(guo)家集(ji)成(cheng)電路產(chan)業投(tou)(tou)(tou)資基(ji)金、湖北集(ji)成(cheng)電路產(chan)業投(tou)(tou)(tou)資基(ji)金、湖北省科技(ji)投(tou)(tou)(tou)資集(ji)團共同出資組建“長江存儲(chu)”，負責(ze)實(shi)施國(guo)家存儲(chu)器基(ji)地項目。其(qi)中，紫(zi)光集(ji)團占股51.04%。
除了頻繁的(de)并(bing)購之(zhi)外(wai)，紫(zi)光集團還斥巨資在(zai)國內建廠。據不完(wan)全統計，紫(zi)光集團在(zai)武漢的(de)存儲項目(mu)(mu)總(zong)投(tou)資240億(yi)(yi)美(mei)元，在(zai)成都的(de)存儲項目(mu)(mu)總(zong)投(tou)資也達(da)240億(yi)(yi)美(mei)元，在(zai)南京的(de)集成電(dian)路基地(di)（一期）項目(mu)(mu)投(tou)資額105億(yi)(yi)美(mei)元、整個項目(mu)(mu)總(zong)投(tou)資預(yu)期高達(da)300億(yi)(yi)美(mei)元，在(zai)廣(guang)州芯(xin)片(pian)制造基地(di)的(de)計劃投(tou)資在(zai)報(bao)道中高達(da)1000億(yi)(yi)人(ren)民(min)幣。
急劇擴張的背后，隱(yin)患(huan)也(ye)在慢慢積累，時任公司董事長的趙(zhao)偉(wei)國(guo)也(ye)嗅到了危機，他曾公開表示，“我們(men)這(zhe)些年很(hen)多企業(ye)出問題，是因(yin)為野心過(guo)度膨脹，認為自己(ji)無所不能，而且相信運氣(qi)會再次發生，其實自己(ji)的能力、邊界(jie)沒(mei)那么遠(yuan)，運氣(qi)也(ye)沒(mei)有(you)那么好(hao)…”
前悔不可追，公司還是(shi)難逃一劫(jie)。2020年11月(yue)，紫(zi)光集(ji)團(tuan)由于長期無序(xu)收購擴張、短貸(dai)長投，爆發(fa)嚴重債務危機。數(shu)據顯示，截至2020年6月(yue)，紫(zi)光集(ji)團(tuan)總負(fu)債規模達(da)(da)到2029億元(yuan)，相比2012年底增長約(yue)44倍。其(qi)中，超(chao)過(guo)半數(shu)為流動負(fu)債，短期借款(kuan)和一年以內到期非流動負(fu)債合(he)計(ji)達(da)(da)794.28億元(yuan)。
在紫(zi)光集(ji)團資不(bu)抵債(zhai)的情況下，2021年7月16日，北京一中(zhong)院根據債(zhai)權(quan)人申請(qing)，依法裁定紫(zi)光集(ji)團進(jin)入司法重整，指定專門工作團隊(dui)為班(ban)底組建清算組擔任管理人。
趙(zhao)偉國退場，管理層“大換血(xue)”
2021年12月(yue)10日，歷經多(duo)輪競(jing)爭性選拔(ba)，北(bei)京(jing)(jing)智路(lu)(lu)資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理有限(xian)公(gong)司和北(bei)京(jing)(jing)建廣資(zi)(zi)(zi)產管(guan)理有限(xian)公(gong)司作為牽頭方組成的“智路(lu)(lu)建廣聯合(he)體”中選紫光集團重整戰略投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)。12月(yue)13日，清算組管(guan)理人(ren)與(yu)智路(lu)(lu)建廣正式簽署投(tou)資(zi)(zi)(zi)協(xie)議，并公(gong)布了(le)方案。
根據方案，戰略投資(zi)人采用“存(cun)續(xu)式”重整模(mo)式，紫光(guang)集團多(duo)年積累的產(chan)業布局和核心技(ji)術得以完整保留(liu)；同意支付600億(yi)元現(xian)金全(quan)部(bu)用于清(qing)償(chang)債務(wu)，還拿出紫光(guang)集團下(xia)屬三家上市公司市值230億(yi)元的流通(tong)股票按(an)市價(jia)抵債，最后安排剩余部(bu)分留(liu)債延(yan)期清(qing)償(chang)；債權人按(an)需(xu)求選擇三種清(qing)償(chang)方案，獲得了95%-100%的超高清(qing)償(chang)率，實(shi)現(xian)利益最大化。
而(er)就在2天后，12月15日(ri)晚間，紫光(guang)集團的(de)第(di)二大股(gu)東、由趙偉國(guo)實際控(kong)制的(de)北(bei)京(jing)健坤投資集團有限公司（以下簡稱健坤集團）通過社交媒體發布了《關于紫光(guang)集團重整(zheng)引進戰投過程中涉嫌734.19億國(guo)有資產流失的(de)公開聲明(ming)》。
該聲明表示，由北京智(zhi)路資(zi)(zi)產管(guan)理有(you)(you)限(xian)公司(si)和北京建廣資(zi)(zi)產管(guan)理有(you)(you)限(xian)公司(si)作為(wei)牽頭方組成的(de)(de)聯合體為(wei)紫光集團等七家企(qi)業實(shi)質合并重整戰略投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)重整方案，將直接(jie)造成當期734.19億(yi)（未來價值數千億(yi)元）的(de)(de)國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)產流失。
而734.19億這個數字從何(he)而來呢？
紫光集(ji)團重整主體持(chi)(chi)有的長江存儲、紫光聯盛等眾多(duo)資(zi)產被低(di)評(ping)(ping)(ping)了(le)(le)530.19億(yi)元，同時所持(chi)(chi)的紫光股份(fen)、紫光國微(wei)、學大教育(yu)這三(san)家上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股票總市(shi)值，自評(ping)(ping)(ping)估(gu)基準(zhun)(zhun)日(ri)(ri)(2021年(nian)6月30日(ri)(ri))至抵債作價基準(zhun)(zhun)日(ri)(ri)(2021年(nian)11月15日(ri)(ri))，按20個(ge)交(jiao)易日(ri)(ri)收盤均(jun)價口徑，以上(shang)三(san)只上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股票在此(ci)期間就合(he)計增長了(le)(le)204億(yi)元，再加(jia)上(shang)被低(di)評(ping)(ping)(ping)的530.19億(yi)元，即(ji)使得(de)整體資(zi)產合(he)計被低(di)評(ping)(ping)(ping)了(le)(le)734.19億(yi)元。
對此，紫光集(ji)團(tuan)管(guan)理人也于次日晚間在官網(wang)發(fa)布了聲明(ming)——就健坤(kun)集(ji)團(tuan)和(he)趙(zhao)偉國個人散布不實信(xin)息，企(qi)圖干擾(rao)并(bing)影響紫光集(ji)團(tuan)司法(fa)重整工作(zuo)進程，管(guan)理人堅決(jue)反對，并(bing)將采取措施依法(fa)追究相(xiang)關個人和(he)單位法(fa)律責(ze)任。
這一場(chang)鬧劇終究只(zhi)是插曲，并未真正影響到(dao)紫光(guang)集團(tuan)重(zhong)整。如今，趙偉國(guo)也黯然退(tui)場(chang)，紫光(guang)集團(tuan)保留了(le)其產業布局與核心(xin)技(ji)術，只(zhi)不過(guo)易主換將，指揮棒(bang)交到(dao)了(le)李濱手中(zhong)。
據介紹，李(li)濱(bin)同樣也(ye)是“清華系”，畢(bi)業(ye)(ye)于清華大學(xue)經濟管(guan)理(li)學(xue)院(yuan)，曾創立多家信息(xi)技(ji)術領域的(de)高科技(ji)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，并(bing)成功與(yu)大型企(qi)(qi)業(ye)(ye)集團并(bing)購(gou)。值(zhi)得一提(ti)的(de)是，李(li)濱(bin)還曾任中芯國(guo)際高管(guan)、安(an)世(shi)半(ban)導體(半(ban)導體標準產品企(qi)(qi)業(ye)(ye))董事長(chang)，并(bing)主導多起過百億元的(de)大型半(ban)導體及核心(xin)技(ji)術產業(ye)(ye)的(de)跨境(jing)并(bing)購(gou)投(tou)資(zi)與(yu)投(tou)后管(guan)理(li)。
亮眼的(de)履歷昭示著其在半導(dao)體行(xing)業摸爬滾打多年的(de)深(shen)厚(hou)積累，而李(li)濱(bin)又能否帶領紫光集團開創集成電路市場(chang)的(de)新(xin)世代呢？答(da)案只能交給時間來(lai)驗證。
參考資料：
1.《變數橫生！紫光遭董事長實名舉報，重整方案涉嫌734.19億國有資產流失！》，物聯網智庫
2.《傳阿里擬500億投資紫光股份，能否盤活超2000億負債的紫光？》，物聯網智庫
