紫光集(ji)團發(fa)布公告，宣布紫光集(ji)團實質(zhi)合并(bing)重整交割順利完成。
磕(ke)磕(ke)絆絆，歷時近一年的紫光(guang)集(ji)團重(zhong)整終于進入了收官階(jie)段。
昨日下午(wu)，紫(zi)光(guang)(guang)集團(tuan)及(ji)下屬公(gong)司(si)發(fa)布公(gong)告稱，紫(zi)光(guang)(guang)集團(tuan)根據相關法律法規及(ji)《重(zhong)(zhong)整(zheng)計劃》的(de)(de)(de)約定，完(wan)成(cheng)了公(gong)司(si)股(gu)權及(ji)新(xin)任董事(shi)、監事(shi)、總經理的(de)(de)(de)工商變更登記手續。兩家原(yuan)股(gu)東(dong)清(qing)華控股(gu)有限(xian)公(gong)司(si)及(ji)北(bei)京健坤投(tou)資集團(tuan)有限(xian)公(gong)司(si)全(quan)(quan)部退出(chu)，戰略(lve)投(tou)資人(ren)“智路(lu)建廣(guang)聯合體”設立的(de)(de)(de)控股(gu)平臺北(bei)京智廣(guang)芯控股(gu)有限(xian)公(gong)司(si)（以下簡稱“智廣(guang)芯控股(gu)”）承接紫(zi)光(guang)(guang)集團(tuan)的(de)(de)(de)100%股(gu)權，紫(zi)光(guang)(guang)集團(tuan)股(gu)權順利完(wan)成(cheng)交割，標志著司(si)法重(zhong)(zhong)整(zheng)執行階(jie)段(duan)的(de)(de)(de)工作全(quan)(quan)面(mian)進入收官(guan)環節，紫(zi)光(guang)(guang)集團(tuan)進入全(quan)(quan)新(xin)的(de)(de)(de)發(fa)展階(jie)段(duan)。
此外，公(gong)(gong)司股(gu)東(dong)智廣芯控股(gu)作出決(jue)定(ding)，委派李濱、夏小禹、陳(chen)杰(jie)、胡冬(dong)輝、馬寧輝為公(gong)(gong)司第五屆董事會董事，委派邵(shao)建軍、談正興為公(gong)(gong)司股(gu)東(dong)監事，任期(qi)自本(ben)股(gu)東(dong)決(jue)定(ding)作出之日(ri)起生效。
昨(zuo)日(ri)，紫光集團(tuan)第(di)五屆董事(shi)會(hui)還(huan)召開了2022年第(di)一次(ci)會(hui)議(yi)，選舉李濱擔(dan)任(ren)(ren)(ren)公(gong)(gong)司(si)第(di)五屆董事(shi)會(hui)董事(shi)長(chang)，任(ren)(ren)(ren)期自本(ben)次(ci)董事(shi)會(hui)審議(yi)批(pi)準之日(ri)起(qi)生(sheng)效；并聘任(ren)(ren)(ren)李濱兼任(ren)(ren)(ren)公(gong)(gong)司(si)總(zong)經理。同(tong)時，原董事(shi)長(chang)趙偉(wei)國不再擔(dan)任(ren)(ren)(ren)公(gong)(gong)司(si)董事(shi)長(chang)職(zhi)務。
紫光重整的前因后果
對于這一(yi)次(ci)債務危機所導(dao)致的司法(fa)重整(zheng)，紫(zi)光集(ji)(ji)團(tuan)的官方(fang)評價是“從(cong)開始到收(shou)官僅用(yong)時1年零8個月，其(qi)過程可謂思路清晰、環環相(xiang)扣、穩(wen)扎穩(wen)打、推進有序(xu)”，其(qi)官網還寫道，紫(zi)光集(ji)(ji)團(tuan)司法(fa)重整(zheng)案創造(zao)了我國(guo)《破產法(fa)》實施(shi)以來，千億級企業重整(zheng)效率最高、效果(guo)最優、清償率最高、滿意度最佳、遴選機制最完(wan)善“五(wu)個最”的空前記錄(lu)。
無(wu)論(lun)如何，這(zhe)家背(bei)負“清華之光(guang)”名號的老(lao)牌(pai)校企終(zhong)于(yu)結束(shu)了動蕩，得以帶(dai)著技術、人才與品(pin)牌(pai)積(ji)累踏踏實實地(di)繼續征戰集成電路賽場。
眾所周知，紫光集團是國內最大的高科技產業集團之一，也是國內具有重要影響力的大型綜合性集成電路領軍企業，目前已經逐步形成以集成電路為主導，從“芯”到“云”的高科技產業生態鏈，旗下擁有多家上市公司或控股公司，比如紫光股份、紫光國微、紫光展銳、長江存儲等，涉及芯片、存儲、安全、云計算(suan)等(deng)多個領域。
然而，其發展過程也(ye)經歷(li)過數次波折。
2000年前后(hou)，紫光陷入業務多元化的泥潭，從B端跨越C端，并打(da)造出紫光華宇輸入法(fa)和紫光U盤等頗具競爭力的產品，卻也先后(hou)沒落。之后(hou)，紫光集(ji)團成為古漢集(ji)團的第一(yi)大(da)股(gu)(gu)東，并將(jiang)所持有的大(da)部分(fen)紫光股(gu)(gu)份股(gu)(gu)份轉給了清華控股(gu)(gu)，這一(yi)度讓紫光集(ji)團的主業變得(de)模糊(hu)。
2005年，紫光集(ji)團曾(ceng)引入(ru)另一(yi)家國企(qi)首旅集(ji)團和民企(qi)旺達(da)集(ji)團作為戰略股東。但是，這并沒有幫助其扭轉頹勢，甚至一(yi)度發不出工(gong)資。
2009年，從清(qing)華大學畢(bi)業、曾任職于(yu)紫光集團(tuan)(tuan)、自主創(chuang)業成功的趙偉國(guo)(guo)被委(wei)任紫光集團(tuan)(tuan)CEO。同時，趙偉國(guo)(guo)旗(qi)下的健坤投資成為紫光集團(tuan)(tuan)戰略(lve)股(gu)東，首旅集團(tuan)(tuan)和(he)旺(wang)達集團(tuan)(tuan)則退出。
隨后，自2013年(nian)開始，趙(zhao)偉國就(jiu)大刀闊斧地進行(xing)了一系列收(shou)購與合(he)資，揭開“紫光(guang)帝(di)國”策(ce)馬奔騰的序幕，也在(zai)一定程度上為其(qi)今(jin)天的局面埋下了伏筆。
2013年(nian)(nian)，紫光斥資17.8億美元收購(gou)在美國退(tui)市的(de)(de)(de)手(shou)機芯(xin)片公(gong)司展訊通信(xin)，進軍芯(xin)片產(chan)業(ye)。隨即又在2014年(nian)(nian)，以9.1億美元收購(gou)另一家從美國退(tui)市的(de)(de)(de)手(shou)機芯(xin)片公(gong)司銳(rui)迪科，并(bing)將兩家公(gong)司打包合并(bing)成(cheng)立了紫光展銳(rui)，使其一躍成(cheng)為(wei)繼高通、聯發(fa)科之后的(de)(de)(de)全球(qiu)第三(san)大手(shou)機芯(xin)片公(gong)司，時至今日的(de)(de)(de)市場(chang)占有率仍在全球(qiu)前列。
2015年(nian)5月，紫(zi)光(guang)(guang)以25億美元(yuan)收(shou)購華(hua)三(san)公司51%的(de)股權(quan)，獲得華(hua)三(san)公司的(de)控股權(quan)，并將(jiang)其整合為“新華(hua)三(san)”；2015年(nian)7月，網傳紫(zi)光(guang)(guang)意圖出(chu)資(zi)230億美元(yuan)收(shou)購美光(guang)(guang)，但被(bei)美國政府(fu)禁(jin)止。10月，紫(zi)光(guang)(guang)準備出(chu)資(zi)38億美元(yuan)收(shou)購西(xi)部(bu)數(shu)(shu)據15%股權(quan)，成為西(xi)部(bu)數(shu)(shu)據第一(yi)大股東。
2016年7月，紫(zi)光(guang)集團(tuan)還與國(guo)家集成電路產(chan)業(ye)投資(zi)(zi)基金、湖(hu)北(bei)集成電路產(chan)業(ye)投資(zi)(zi)基金、湖(hu)北(bei)省科技投資(zi)(zi)集團(tuan)共同(tong)出(chu)資(zi)(zi)組建(jian)“長江存儲(chu)”，負責實施國(guo)家存儲(chu)器基地項目(mu)。其中(zhong)，紫(zi)光(guang)集團(tuan)占股51.04%。
除了頻繁(fan)的(de)(de)并購之外，紫光集團還斥巨資在國內建廠(chang)。據不完全統(tong)計，紫光集團在武漢的(de)(de)存(cun)儲項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)總投(tou)資240億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，在成都的(de)(de)存(cun)儲項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)總投(tou)資也達240億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，在南京的(de)(de)集成電路基地（一期）項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)投(tou)資額105億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)、整個項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)總投(tou)資預期高達300億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，在廣州芯片(pian)制造基地的(de)(de)計劃(hua)投(tou)資在報(bao)道中高達1000億人民幣(bi)。
急劇擴張的背后，隱患也(ye)在慢慢積累(lei)，時任公司董事長的趙偉國(guo)也(ye)嗅到了危機，他曾(ceng)公開表示，“我們這(zhe)些年很多企業出問(wen)題，是因為(wei)野心過(guo)度膨脹，認為(wei)自己(ji)無所不能，而且相信運氣會再次發(fa)生，其實自己(ji)的能力、邊(bian)界沒那(nei)么遠，運氣也(ye)沒有那(nei)么好…”
前悔不(bu)可追，公(gong)司還是難逃一劫。2020年(nian)(nian)(nian)11月，紫(zi)光(guang)集團由于長期無序收購擴(kuo)張、短貸長投，爆(bao)發嚴重(zhong)債(zhai)務危機(ji)。數據顯示，截至2020年(nian)(nian)(nian)6月，紫(zi)光(guang)集團總負債(zhai)規(gui)模(mo)達(da)到2029億元，相比2012年(nian)(nian)(nian)底增長約44倍。其中(zhong)，超(chao)過半數為流(liu)動負債(zhai)，短期借款和(he)一年(nian)(nian)(nian)以內到期非流(liu)動負債(zhai)合計達(da)794.28億元。
在紫光集團(tuan)(tuan)資(zi)不抵債的情況下，2021年7月16日，北京一中院根據債權(quan)人申請，依(yi)法裁定紫光集團(tuan)(tuan)進入司(si)法重整(zheng)，指定專門工作團(tuan)(tuan)隊為(wei)班底組建(jian)清(qing)算組擔(dan)任(ren)管理人。
趙偉國(guo)退場，管(guan)理層“大(da)換血”
2021年12月10日(ri)，歷經多輪競爭性(xing)選(xuan)拔(ba)，北京智(zhi)路資(zi)(zi)產管理有限公(gong)(gong)司和北京建廣資(zi)(zi)產管理有限公(gong)(gong)司作為(wei)牽頭方組(zu)成的“智(zhi)路建廣聯合(he)體”中選(xuan)紫光集(ji)團重整戰略(lve)投(tou)資(zi)(zi)人。12月13日(ri)，清算(suan)組(zu)管理人與智(zhi)路建廣正式簽署投(tou)資(zi)(zi)協議(yi)，并公(gong)(gong)布了方案(an)。
根據方案，戰略投資人采用“存續式(shi)”重(zhong)整模式(shi)，紫光集團(tuan)多年積累的(de)產業(ye)布局(ju)和核心技(ji)術得(de)以(yi)完整保留；同意支付(fu)600億(yi)元(yuan)現(xian)金(jin)全(quan)部用于(yu)清(qing)(qing)償債務，還拿出紫光集團(tuan)下屬三家上(shang)市公(gong)司市值(zhi)230億(yi)元(yuan)的(de)流通股票按市價抵債，最后安排剩余部分留債延期清(qing)(qing)償；債權(quan)人按需求選擇三種清(qing)(qing)償方案，獲(huo)得(de)了95%-100%的(de)超高清(qing)(qing)償率(lv)，實現(xian)利益最大(da)化(hua)。
而就在2天后，12月15日晚間，紫(zi)光集(ji)團的第二大股東(dong)、由趙偉國實(shi)際(ji)控制的北京健坤投資集(ji)團有限(xian)公司（以下簡(jian)稱健坤集(ji)團）通過(guo)社交媒(mei)體發(fa)布了《關于(yu)紫(zi)光集(ji)團重(zhong)整引進戰投過(guo)程中(zhong)涉嫌734.19億(yi)國有資產流失的公開聲明》。
該聲(sheng)明表示，由北(bei)京(jing)智路資(zi)產管(guan)理(li)有限(xian)公司(si)和(he)北(bei)京(jing)建(jian)廣資(zi)產管(guan)理(li)有限(xian)公司(si)作(zuo)為牽頭方組成的聯合體為紫光集團等七家企業實質合并重整戰略(lve)投資(zi)者的重整方案(an)，將直接造成當期734.19億(yi)（未來價值數千億(yi)元(yuan)）的國有資(zi)產流失。
而734.19億這個數字從何而來呢？
紫(zi)(zi)光(guang)(guang)集(ji)團重整主體(ti)持有的(de)長江存儲(chu)、紫(zi)(zi)光(guang)(guang)聯盛等(deng)眾多資產被(bei)(bei)低(di)評(ping)(ping)了530.19億元(yuan)(yuan)，同時所持的(de)紫(zi)(zi)光(guang)(guang)股(gu)份、紫(zi)(zi)光(guang)(guang)國微(wei)、學(xue)大教(jiao)育(yu)這三(san)(san)家上(shang)市(shi)公(gong)司股(gu)票總市(shi)值，自(zi)評(ping)(ping)估基(ji)準日(ri)(2021年(nian)6月30日(ri))至抵債(zhai)作價基(ji)準日(ri)(2021年(nian)11月15日(ri))，按(an)20個交(jiao)易(yi)日(ri)收(shou)盤均價口徑(jing)，以上(shang)三(san)(san)只上(shang)市(shi)公(gong)司股(gu)票在此期間就合計(ji)增長了204億元(yuan)(yuan)，再加上(shang)被(bei)(bei)低(di)評(ping)(ping)的(de)530.19億元(yuan)(yuan)，即(ji)使得(de)整體(ti)資產合計(ji)被(bei)(bei)低(di)評(ping)(ping)了734.19億元(yuan)(yuan)。
對(dui)此，紫(zi)光集團(tuan)管理(li)人也于次(ci)日晚間在官網發布了(le)聲(sheng)明——就(jiu)健坤集團(tuan)和(he)趙(zhao)偉國(guo)個人散布不實信(xin)息(xi)，企圖干擾并(bing)影響紫(zi)光集團(tuan)司法重整工作進程，管理(li)人堅決反對(dui)，并(bing)將采取措施依法追(zhui)究相關個人和(he)單(dan)位法律責任。
這一場(chang)鬧劇終究只是插曲，并未真(zhen)正(zheng)影響到紫(zi)光集團(tuan)重(zhong)整。如今，趙偉國也黯然退(tui)場(chang)，紫(zi)光集團(tuan)保留了(le)其產業布局(ju)與核(he)心技術，只不(bu)過易主換將，指揮棒交到了(le)李(li)濱手中(zhong)。
據介紹，李濱同樣也(ye)是“清(qing)華(hua)系”，畢(bi)業(ye)于清(qing)華(hua)大學經濟管理(li)學院，曾創立多家信息技術領域(yu)的(de)高科技企業(ye)，并成(cheng)功與大型(xing)企業(ye)集團并購。值得一提的(de)是，李濱還曾任中芯國際高管、安世半(ban)導體(ti)(半(ban)導體(ti)標(biao)準產品(pin)企業(ye))董事長(chang)，并主導多起(qi)過百億(yi)元的(de)大型(xing)半(ban)導體(ti)及核心(xin)技術產業(ye)的(de)跨境并購投資(zi)與投后管理(li)。
亮(liang)眼(yan)的(de)履歷昭示著其在半導(dao)體行(xing)業摸(mo)爬滾打多年的(de)深厚積累，而(er)李濱又能(neng)否帶領紫光集(ji)團開創集(ji)成電路市場的(de)新世(shi)代呢(ni)？答案只能(neng)交給時間(jian)來(lai)驗(yan)證。
參考資料：
1.《變數橫生！紫光遭董事長實名舉報，重整方案涉嫌734.19億國有資產流失！》，物聯網智庫
2.《傳阿里擬500億投資紫光股份，能否盤活超2000億負債的紫光？》，物聯網智庫
