芯片制造(zao)商(shang)正在為期待已(yi)久的(de)華盛(sheng)頓通過一(yi)項(xiang)為美國半導體行業提供資金的(de)法案而歡呼，但在未(wei)來對中國的(de)投資方面，接受這些補貼可(ke)能(neng)會束縛他們的(de)手腳。
英特爾、臺積(ji)電、三(san)星(xing)等公司愿意付出的代價是什么(me)？
上周國會兩院(yuan)通過了價值 2800 億(yi)美元(yuan)的(de)《芯(xin)片和科學(xue)法案》，其中(zhong)包含(han)對半導體(ti)行業的(de) 520 億(yi)美元(yuan)支持。但(dan)它(ta)還規定，接受聯邦補(bu)貼的(de)公司(si)將被限制在 10 年內(nei)進(jin)行任(ren)何“重大交易”以大幅擴大其在中(zhong)國或任(ren)何其他(ta)受關注的(de)外國的(de)芯(xin)片制造(zao)能力。
盡管芯片制造(zao)商似乎有(you)一些回旋(xuan)余地來保護其在中國(guo)的現有(you)業務(wu)，但分析師和(he)律師告訴日經亞洲，該立法(fa)的條款(kuan)為(wei)公司創(chuang)造(zao)了(le)一個(ge)雷(lei)區(qu)，實際上(shang)可能迫使他(ta)們(men)在美(mei)國(guo)和(he)中國(guo)之(zhi)間做(zuo)出選(xuan)擇。
半導體是華盛頓和北(bei)京(jing)之間的(de)主(zhu)要戰場。它們(men)是電(dian)子設備的(de)大(da)腦，從智(zhi)能(neng)手機(ji)到(dao)筆記本電(dian)腦再(zai)到(dao)數(shu)據中(zhong)心，它們(men)還(huan)在復雜的(de)武器系統中(zhong)發揮著至(zhi)關重要的(de)作(zuo)用。
眾(zhong)所周知(zhi)，《芯(xin)片+法案(an)》包含(han)一些例外情(qing)況，如果這(zhe)些投(tou)資旨在保護中國(guo)現有的(de)重大(da)(da)商(shang)業利益，則可能(neng)允許芯(xin)片制造商(shang)繼續在中國(guo)投(tou)資。但這(zhe)些例外僅適用于(yu)擴大(da)(da)現有設施，并且僅適用于(yu)“傳統半導體”。例如，英(ying)特爾和(he)高(gao)(gao)通分別(bie)是(shi)中國(guo)計算機(ji)和(he)手機(ji)制造商(shang)高(gao)(gao)端核心處(chu)理器市場的(de)主導者。
Reed Smith LLP 的(de)出(chu)口管制(zhi)和制(zhi)裁律師 Tan Albayrak 表示，傳(chuan)統(tong)半導體包括 28 納米(mi)或(huo)更老一代的(de)芯(xin)片技術。
納(na)(na)米尺寸是(shi)指芯片(pian)(pian)上晶體管(guan)之間的(de)線寬。一(yi)般來說，數字(zi)越小，芯片(pian)(pian)越先進。例如，iPhone 13 核心處(chu)理器使(shi)用 5 納(na)(na)米節點。
Albayrak 表示，該法案(an)對中國投資的例外(wai)規(gui)定旨在避(bi)免美國業務的突然中斷。
他(ta)說：“這不會削弱(ruo)美國(guo)的(de)護欄，而是在追求保持(chi)技術優(you)勢的(de)政(zheng)策目標的(de)同時，認識到商業現(xian)實并(bing)將對(dui)美國(guo)部門的(de)附帶損害降至最低，這是一種必(bi)要的(de)平衡行為。”
傳統(tong)芯(xin)片用于各種電子設備，從智能(neng)手機和電腦(nao)到(dao)家用電器和聯網汽車(che)。它們通常被視為配套芯(xin)片，并且通常比更先進的處理器芯(xin)片需要更多的數量(liang)。
許多全球芯(xin)片巨頭在(zai)(zai)中(zhong)國生(sheng)產此類芯(xin)片。臺(tai)積電在(zai)(zai)南京有(you)(you)一家工廠，目前生(sheng)產 16 納(na)米(mi)和(he)(he) 28 納(na)米(mi)芯(xin)片，而(er)三星在(zai)(zai)陜(shan)西省西安市的存儲芯(xin)片生(sheng)產基地很大。SK海力士在(zai)(zai)無錫(xi)和(he)(he)大連擁有(you)(you)存儲芯(xin)片工廠。美國的英(ying)特爾和(he)(he)美光都在(zai)(zai)中(zhong)國擁有(you)(you)芯(xin)片封裝(zhuang)和(he)(he)測試(shi)設施。
乍一看，CHIPS+ 法(fa)案的限制可能并不(bu)(bu)繁瑣(suo)——幾乎沒有大(da)型(xing)芯片制造商計(ji)劃在中(zhong)國生產(chan)最尖端的產(chan)品，至少在可預(yu)見的未來不(bu)(bu)會。
臺積電和英(ying)特(te)爾對中國(guo)投資限制(zhi)沒有具(ju)體評論，盡(jin)管英(ying)特(te)爾表示(shi)，在兩黨投票(piao)中通過 CHIPS 時(shi)，國(guo)會已經認(ren)識到美國(guo)正在與其他國(guo)家(jia)競爭技術領先(xian)地位(wei)。
SK 海力士告訴日經亞洲：“我(wo)(wo)們公司遵守我(wo)(wo)們開展業(ye)務(wu)所在國家/地區的法規。我(wo)(wo)們將在 [我(wo)(wo)們的] 投資和生產計劃中靈活應對(dui)市場情況。”
三(san)星拒絕就這篇文章發表評論。
盡管(guan)如此，律師們警告說，公司(si)應該(gai)認真(zhen)對(dui)待投資(zi)限制(zhi)。“處罰不(bu)僅包括(kuo)失(shi)去資(zi)金(jin)，還包括(kuo)其(qi)他‘符合國家利(li)益’的(de)處罰，這是相當(dang)寬泛的(de)語(yu)言(yan)。當(dang)然，公司(si)濫用這些資(zi)金(jin)也會對(dui)聲(sheng)譽(yu)產生影響，”華(hua)盛頓律師事務所 Barnes & Thornburg 專門(men)從事國際貿易和出(chu)口管(guan)制(zhi)法(fa)規的(de)合伙人Clinton Yu 說。
新美國(guo)安全中心高級研(yan)究員兼(jian)主任 Martijn Rasser 表示，另一個令人擔(dan)憂的(de)原因是(shi)，這些限(xian)制(zhi)可能(neng)是(shi)芯片制(zhi)造商對海外投資進行(xing)更嚴格審查的(de)前奏。
“這些限(xian)制(zhi)突(tu)顯出，美(mei)國決(jue)策者越來越擔(dan)心美(mei)國資金支(zhi)持在中國建立(li)能力(li)，”拉瑟告訴日經亞洲。“這些限(xian)制(zhi)是您在對外投資審查框架中所期(qi)望的(de)(de)元(yuan)素的(de)(de)初(chu)步草圖。”
在(zai)(zai)公開場合，芯片制造商對該法案的通過表(biao)示歡迎。許多人已經承(cheng)諾在(zai)(zai)美(mei)國(guo)投(tou)資(zi)——臺(tai)積電(dian)在(zai)(zai)亞利桑那州(zhou)投(tou)資(zi)至少 120 億(yi)美(mei)元(yuan)，三(san)星(xing)在(zai)(zai)德(de)克薩(sa)斯州(zhou)投(tou)資(zi) 170 億(yi)美(mei)元(yuan)。SK 海力(li)(li)士上周(zhou)宣布了一(yi)項 150 億(yi)美(mei)元(yuan)的投(tou)資(zi)計劃，美(mei)國(guo)的美(mei)國(guo)廠商英特爾和(he)美(mei)光也在(zai)(zai)加(jia)大投(tou)資(zi)力(li)(li)度。
幾(ji)家芯片(pian)制造商(shang)警告稱，未能通(tong)過 CHIPS 法案將影響投資計劃，而一些芯片(pian)制造商(shang)，如臺(tai)積電創始人 Morris Chang，批(pi)評了(le)他(ta)們(men)所提供的小規模支(zhi)持。
但(dan)除了補貼之外，芯片公司(si)可能熱(re)衷于在美國擴張還有另一個原因(yin)：中國自己的芯片野心(xin)：北京已制定計(ji)劃(hua)，將中國國產芯片的份額(e)繼(ji)續提高。
“從長遠來看，中國(guo)的(de)(de)野(ye)心真(zhen)的(de)(de)是(shi)用國(guo)產芯片取代所有尖端(duan)芯片。所以臺積電和三星是(shi)否真(zhen)的(de)(de)能(neng)繼(ji)續主導中國(guo)的(de)(de)高(gao)端(duan)制(zhi)造，”路(lu)易斯(si)說。布蘭德斯(si)投資(zi)(zi)合(he)伙公(gong)司投資(zi)(zi)總監劉表(biao)示(shi)：“我認為美國(guo)更像是(shi)一個被俘虜的(de)(de)客(ke)戶(hu)，因為國(guo)內(nei)制(zhi)造商(shang)非常薄(bo)弱(ruo)，他們早已失去了制(zhi)造業的(de)(de)優(you)勢。”
中國對CHIPS法(fa)案的(de)通過回應稱，堅決(jue)反對限制兩國“正(zheng)常科技(ji)”合作的(de)規(gui)定(ding)。但盡管措辭強(qiang)硬，但鑒于其對外國半導體(ti)的(de)依(yi)賴(lai)，很(hen)少(shao)有(you)人認為(wei)他(ta)們會立即進(jin)行(xing)報復。
“我認(ren)為中國(guo)還沒有能力制裁公司。也(ye)許在(zai) 5 年(nian)、10 年(nian)后(hou)......不需要依賴臺積(ji)電和三星，那么他(ta)們就可以制裁拿走美國(guo)政府資金的公司，”劉(liu)說。
與此同時，芯片制造商面臨一(yi)個更(geng)直接的問題：在一(yi)個投資通常以(yi)數十億(yi)美元(yuan)衡量的行業中，520 億(yi)美元(yuan)是否足夠？
《芯片法案》中(zhong)只有 390 億美元(yuan)的資金(jin)將(jiang)用(yong)于芯片制造領域(yu)，而 130 億美元(yuan)將(jiang)用(yong)于研發(fa)和(he)創(chuang)新。然而，建設(she)半導體工廠不僅僅是芯片設(she)施(shi)，它還涉及(ji)一個龐大的供應網(wang)絡：數(shu)百種化學品和(he)材料，以及(ji)芯片制造設(she)備(bei)和(he)易損件。
與此(ci)同時，咨詢公司(si)貝恩估計(ji)，僅將美國芯片產能(neng)提(ti)高 5% 到(dao) 10% 就需要(yao)大約 400 億美元(yuan)。為未來(lai) 10 年的新技(ji)術開發(fa)提(ti)供資(zi)金將更加昂貴，耗資(zi)約 1100 億美元(yuan)。
“因此，520 億美元(yuan)肯定會為這兩(liang)項努力提供資(zi)金(jin)，但(dan)不(bu)會完全支(zhi)付任何(he)一項，”專門研究芯片和制造業的咨詢公(gong)司合(he)伙人彼得(de)漢伯里(li)說。
“重建半(ban)導體(ti)生態(tai)系統是一項昂貴的提議，”他說。
