導 讀：隨著5G覆蓋的(de)持續向好(hao)，在(zai)中國(guo)、韓(han)國(guo)及美國(guo)等5G相(xiang)對發達(da)地區(qu)，5G用戶(hu)數及ARPU值的(de)增(zeng)長，以(yi)及相(xiang)關(guan)創新業務帶動運營(ying)商業績增(zeng)長。
1. 全(quan)球5G網絡(luo)持續普及(ji)，終端(duan)不(bu)斷豐富。截止8月已(yi)有175家(jia)(jia)運營(ying)商推出5G商用服務(wu)，82家(jia)(jia)開始投(tou)資(zi)5G SA，發布(bu)5G終端(duan)超(chao)過900款。同時，5G專網勢頭不(bu)減，全(quan)球超(chao)過370家(jia)(jia)公(gong)司投(tou)資(zi)5G專網，企業用戶(hu)遍布(bu)汽車、公(gong)用事業、公(gong)共(gong)安全(quan)等領域。
2. 隨著5G覆蓋的持續向好，中國、韓國及美國等5G相對發達地區，5G用戶數和ARPU值不斷增長，同B端創新業務一起帶動運營商業績實現增長。3. 元宇宙等應用初露鋒芒，有望(wang)帶動5G ARPU持續增加。6G已處于研(yan)究階段，但技術和標準面臨很大挑(tiao)戰。
5G網絡持續普及，終端不斷豐富
175家運營商推出5G商用服務(wu)，82家開始投資5G SA
據GSA報告(gao)數據，截(jie)止2021年8月，全球137個國家(jia)/地區的(de)453家(jia)運營商己投資(zi)5G網(wang)絡(luo)(luo)，其中72個國家(jia)/地區的(de)175家(jia)運營商已(yi)推出(chu)了符合3GPP標準的(de)商用(yong)(yong)5G服務。同時，全球已(yi)有(you)82家(jia)運營商投資(zi)5G SA網(wang)絡(luo)(luo)。13家(jia)運營商己經推出(chu)了商用(yong)(yong)5G SA網(wang)絡(luo)(luo)，有(you)45家(jia)正在計(ji)劃(hua)或(huo)(huo)已(yi)經部(bu)署5G SA網(wang)絡(luo)(luo);23家(jia)運營商進行5G SA測試。目前，已(yi)部(bu)署或(huo)(huo)正在部(bu)署的(de)5G網(wang)絡(luo)(luo)中，采用(yong)(yong)最多(duo)的(de)是Sub-6G頻(pin)段(duan)。
5G專網勢頭不減
據統(tong)計，截(jie)止2021年7月底，全球有370家公司(si)正(zheng)在或已經投資(zi)5G專網，5G專網部(bu)署勢頭不(bu)斷增強。制造業(ye)是5G專網的主要用(yong)戶(hu)，79家公司(si)持有合(he)適的牌照(zhao)或參與了(le)試(shi)點或部(bu)署，其中汽車公司(si)占四分之一以上，此外公用(yong)事業(ye)、公共安(an)全等(deng)都是活躍用(yong)戶(hu)。GSA總裁喬-巴雷特表示，現(xian)代企(qi)(qi)業(ye)和政(zheng)府實體對(dui)數據、安(an)全性、數字化和企(qi)(qi)業(ye)移(yi)動(dong)性需求的不(bu)斷上升，推(tui)動(dong)了(le)對(dui)專用(yong)網絡的需求。
已(yi)發布超過900款(kuan)5G終端，可(ke)商用(yong)設備超過600款(kuan)
截至今年(nian)7月，全球(qiu)已(yi)(yi)發布的5G終端(duan)設備(bei)達(da)到938款，比上一季(ji)度增長(chang)了24.1%，可(ke)商用的5G終端(duan)設備(bei)款式(shi)數在同一時(shi)期也增長(chang)了29.9%，達(da)到608款，占已(yi)(yi)公布5G終端(duan)設備(bei)款式(shi)數的64.8%。已(yi)(yi)經有143家廠商宣布推出450款手機，其中至少有401款已(yi)(yi)上市。另外，已(yi)(yi)發布171款5G固定無線(xian)接入CPE設備(bei)及134款5G模(mo)組。
5G iPhone 12 銷售額迅速增長，蘋果成(cheng)為5G的主要受益者
數據顯示，由于消(xiao)費者爭相(xiang)購買(mai)其最新的iPhone 5G手機，蘋(pin)果公司2021年第二季(ji)度營收同(tong)比提(ti)升(sheng)36%，達到814億美(mei)元，iPhone手機的凈(jing)銷售額同(tong)比增長49.8%，達396億美(mei)元。
庫克(ke)將蘋(pin)果公司最近一個(ge)季(ji)(ji)度(du)(du)的(de)成功歸功于(yu)5G技(ji)術。庫克(ke)表示：“全球大多數市(shi)場 5G網(wang)絡發(fa)(fa)展還處于(yu)早期(qi)，但5G具有良好(hao)的(de)性能(neng)和速度(du)(du)，用戶喜歡iPhone 12的(de)超(chao)快5G速度(du)(du)。”iPhone 12收(shou)入(ru)的(de)增長(chang)顯然(ran)比蘋(pin)果從iPhone 11初(chu)期(qi)發(fa)(fa)展時要快得(de)多。在iPhone 11最初(chu)上市(shi)的(de)首個(ge)季(ji)(ji)度(du)(du)，iPhone的(de)銷售(shou)額(e)增長(chang)不(bu)到8%。隨后的(de)2020年3月，銷售(shou)額(e)下跌了7%，投(tou)資者認(ren)為(wei)主(zhu)要是由于(yu)冠狀病毒影響、中國對本(ben)士(shi)品(pin)牌(pai)的(de)偏好(hao)以及智能(neng)手機缺三(san)創新等因(yin)素造(zao)成。但在iPhone 12上市(shi)后的(de)三(san)個(ge)季(ji)(ji)度(du)(du)中，iPhone銷售(shou)額(e)增長(chang)了38%，超(chao)過1530億美(mei)元(yuan)。
5G帶動運營商業績增長
隨著(zhu)5G覆蓋的持(chi)續(xu)向好，在中(zhong)國、韓國及美(mei)國等5G相對發達地區，5G用(yong)戶數及ARPU值(zhi)的增(zeng)長(chang)，以及相關創新業務帶動運營商業績增(zeng)長(chang)。
1) 中國
中(zhong)國移動(dong)2021上半年收(shou)入(ru)增長13.8%，中(zhong)國電信上半年收(shou)入(ru)增長13.1%
據中(zhong)國(guo)(guo)移動2021中(zhong)報披露，2021年(nian)上半年(nian)中(zhong)國(guo)(guo)移動營運收(shou)入達到人民幣(bi)4436億元，同比增長13.8%。5G相關投資共計人民幣(bi)502億元。截至6月底，累(lei)計開(kai)通50.1萬個5G基站，為全(quan)國(guo)(guo)地(di)市以上城區(qu)、部分縣城及重點區(qu)域提供5G服務。
2021年(nian)8月份，中(zhong)國移(yi)(yi)動(dong)的(de)(de)移(yi)(yi)動(dong)客(ke)戶(hu)數凈增363.5萬(wan)戶(hu)，用戶(hu)總數達到9.511億戶(hu)。當月，中(zhong)國移(yi)(yi)動(dong)5G套餐(can)(can)客(ke)戶(hu)數凈增2453.7萬(wan)戶(hu)，累(lei)計(ji)達到3.04145億戶(hu)。中(zhong)國移(yi)(yi)動(dong)稱，5G套餐(can)(can)客(ke)戶(hu)指訂購5G資費套餐(can)(can)的(de)(de)個人移(yi)(yi)動(dong)電話客(ke)戶(hu)，不包含末訂購5G套餐(can)(can)、僅共享5G套餐(can)(can)資源的(de)(de)客(ke)戶(hu)。同(tong)時，中(zhong)國移(yi)(yi)動(dong)有序推動(dong)與中(zhong)國廣播電視網絡集(ji)(ji)團有限(xian)公司的(de)(de)700MHz網絡共建(jian)共享，已代表雙(shuang)方完成無線網主設備及天(tian)線集(ji)(ji)中(zhong)采(cai)購。
2021年上半年，中國電信實現經營收入為人民幣2192億元，同比增長13.1%。全年計劃的自建18萬座5G基站，上半年由于芯片短缺，5G建(jian)設進(jin)度稍(shao)顯滯后，下半年表示(shi)能(neng)夠確保完成全年的任務(wu)，更(geng)好(hao)適應業務(wu)發展。
2) 韓國
截至2021年6月，韓(han)(han)國(guo)已有(you)(you)1647萬5G用(yong)戶(hu)(hu)，占其移動用(yong)戶(hu)(hu)總數的23%。目前，5G流量(liang)不斷攀升并超(chao)過4G，4G網絡(luo)流量(liang)逐漸(jian)下降(jiang)。韓(han)(han)國(guo)5G網絡(luo)流量(liang)為417310TB，占所有(you)(you)無線網絡(luo)流量(liang)的53%。隨著三星電子推(tui)出新型可折(zhe)疊5G手機(ji)，以及蘋(pin)果發布新款(kuan) iPhone，預計韓(han)(han)國(guo)5G手機(ji)用(yong)戶(hu)(hu)將在(zai)今年晚(wan)些時候(hou)以更快的速度增長。
SKT公(gong)司5G用戶規模(mo)持續擴大，拉動收入和(he)利潤(run)增(zeng)長
SKT今年二(er)季度所有業(ye)務部(bu)門(men)的盈利(li)和營收都實現了(le)(le)增(zeng)長，營業(ye)收入4.82萬(wan)億(yi)(yi)韓元(yuan)(yuan)(yuan)(約 269.82億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣)，營業(ye)利(li)潤3966億(yi)(yi)韓元(yuan)(yuan)(yuan)(約22.21億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣)，同比(bi)去年分別(bie)增(zeng)長了(le)(le)4.7%和10.8%。其中SKT移動業(ye)務部(bu)門(men)營收同比(bi)上(shang)升2.7%，至2.56萬(wan)億(yi)(yi)韓元(yuan)(yuan)(yuan)，并且營業(ye)利(li)潤同比(bi)上(shang)升21.7%，移動ARPU 值同比(bi)增(zeng)長1.0%，達到30446韓元(yuan)(yuan)(yuan)(約169.88元(yuan)(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣)。SKT公司2021 年二(er)季度增(zeng)加(jia)了(le)(le)近150萬(wan)5G用(yong)戶(hu)，5G用(yong)戶(hu)總數從3月(yue)底的674萬(wan)增(zeng)至770萬(wan)。SKT公司整體用(yong)戶(hu)規模(mo)增(zeng)長1.6%至2940萬(wan)戶(hu)。
KT公司因5G增(zeng)長(chang)推動(dong)凈利潤(run)增(zeng)長(chang)77.4%
今年(nian)(nian)4月(yue)至(zhi)6月(yue)，KT公司(si)凈利潤為(wei)3708億(yi)韓元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang) 77.4%。第二(er)季度(du)KT公司(si)營業收(shou)四入增(zeng)長(chang)(chang)2.6%，達到6.03萬億(yi)韓元(yuan)。KT今年(nian)(nian)第二(er)季度(du)無線服務收(shou)入同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)4.5%，達到1.69萬億(yi)韓元(yuan)。截(jie)至(zhi)今年(nian)(nian)二(er)季度(du)末，KT的(de)5G用戶(hu)約為(wei)500萬，相比上(shang)一季度(du)的(de)440萬，增(zeng)長(chang)(chang)了60萬。KT最近加大(da)了改(gai)善其(qi)5G服務的(de)力度(du)，并于(yu)7月(yue)推出了5G SA網(wang)絡。
3) 美國
T-Mobile凈利(li)潤增長(chang)8倍
7月(yue)底，T-Mobile 美國公布了2021年(nian)第(di)二季度業(ye)績，T-Mobile二季度總營收200億美元，同(tong)比增長(chang)13%。服務收入145億美元，同(tong)比增長(chang)10%。凈利潤9.78億美元，比去年(nian)增長(chang)8倍。
用戶方面，后付(fu)費用戶凈增(zeng)(zeng)130萬(wan)，為(wei)行業最佳。后付(fu)費電話用戶凈增(zeng)(zeng)62.7萬(wan)，比去(qu)年(nian)高2.5倍。T-Mobile美國表示，對(dui)(dui)5G服務的需求推動了用戶大幅增(zeng)(zeng)長。T-Mobile對(dui)(dui)未來發展充(chong)滿信心，并(bing)提高了對(dui)(dui)2021年(nian)財務和用戶增(zeng)(zeng)長的預期(qi)。
T-Mobile的(de)(de)高管表示，與AT&T和(he)Verizon相比，T-Mobile在(zai)部(bu)署低頻、中頻5G網絡方(fang)(fang)面處于領(ling)先(xian)地(di)位。T-Mobile使用600MHZ頻諧(xie)的(de)(de)5G網絡目前覆蓋(gai)170萬平方(fang)(fang)英里的(de)(de)3.05億(yi)人(ren)口，幾乎是AT&T的(de)(de)兩倍，是 Verison5G覆蓋(gai)面積的(de)(de)四倍多。同時，T-Mobile 公司的(de)(de)2.5GHz中頻5G網絡覆蓋(gai)了1.65億(yi)人(ren)口，并(bing)有望在(zai)2021年底將這一數字增加到2億(yi)。
元宇宙初露鋒芒
自2021年(nian)Roblox上市引爆“元(yuan)宇(yu)宙(zhou)”概(gai)念后，無論(lun)是資本(ben)市場還(huan)是創(chuang)業者對于(yu)“元(yuan)宇(yu)宙(zhou)”的興(xing)趣(qu)和關切都驟(zou)然升溫。幾個月(yue)前，扎克伯(bo)格在(zai)接受媒體采訪的時候更是直接宣布Facebook 要在(zai)5年(nian)內變成一家“元(yuan)宇(yu)宙(zhou)公司”。在(zai)移(yi)動互聯網用戶紅利已經見頂的今天，“元(yuan)宇(yu)宙(zhou)”概(gai)念的出現讓人們看到了“下一代互聯網”的曙光。
元宇(yu)宙既不(bu)是平(ping)行世(shi)界(jie)(jie)，也不(bu)是完(wan)全虛擬的(de)(de)世(shi)界(jie)(jie)，而是現(xian)實(shi)和虛擬的(de)(de)結(jie)合，是一個與現(xian)實(shi)世(shi)界(jie)(jie)平(ping)行存在、相互連通、各(ge)自精(jing)彩的(de)(de)模(mo)擬世(shi)界(jie)(jie)。從(cong)商業價值(zhi)的(de)(de)角度(du)看，如(ru)果一定要(yao)用(yong)定量(liang)的(de)(de)指(zhi)標來衡量(liang)，元宇(yu)宙意(yi)味著更大(da)的(de)(de)用(yong)戶規(gui)模(mo)、 更長的(de)(de)在線使用(yong)時長和更高的(de)(de)ARPU。
在現有的移動互聯(lian)網(wang)(wang)世(shi)界里，無論(lun)是整(zheng)體的用(yong)戶數量還是用(yong)戶時(shi)(shi)長(chang)已經難(nan)有量級(ji)上的突破。而(er)(er)元宇(yu)宙因為可以改變(bian)人與外部(bu)世(shi)界連通和相(xiang)處的方式(shi)，在未來有可能打破這(zhe)個瓶頸，在用(yong)戶規模、人均使用(yong)時(shi)(shi)長(chang)和人均ARPU方面(mian)帶來量級(ji)上的提升，從而(er)(er)創造出(chu)比移動互聯(lian)網(wang)(wang)還要(yao)巨(ju)大的商業價值。
韓國(guo)運營商SKT在今(jin)年二季(ji)度發布了lfland，它被描述(shu)為(wei)一個(ge)元宇宙(zhou)(集體虛(xu)擬共享空間)，允許(xu)玩(wan)家(jia)在不同(tong)的(de)虛(xu)擬空間中設置虛(xu)擬角色。SKT表示，其目標是將 lfland 定位為(wei)“5G 時代的(de)主要(yao)元宇宙(zhou)平臺(tai)”，擁(yong)有800種類(lei)型的(de)角色和(he)增強的(de)社(she)交(jiao)網絡功能(neng)。就像許(xu)多同(tong)類(lei)產(chan)品一樣，它允許(xu)用(yong)(yong)戶創(chuang)建自(zi)己的(de)化身(shen)，并(bing)在18個(ge)不同(tong)的(de)虛(xu)擬空間進行(xing)交(jiao)流，包括(kuo)會議室和(he)戶外場地。與此同(tong)時，一個(ge)虛(xu)擬空間最多可容納130人，目前可用(yong)(yong)于安(an)卓和(he)iOS，未來還將發布 Oculus Quest版本。
6G已處于研究階段
5G普(pu)及，6G開始逐(zhu)漸被關注。據了解目前(qian)6G已處于研究階段，但在(zai)成為(wei)現實之前(qian)還(huan)有(you)很(hen)長的路(lu)要(yao)走(zou)，目前(qian)的挑戰主要(yao)包括技(ji)術和標準兩部分：
1)通過技術創新重新思考無縫網絡。6G需要在無線連接、人工智能網絡、設備(bei)和電路技術以及分布式智能汁算方面進行(xing)重大創(chuang)新(xin)。雖(sui)然(ran)如今人(ren)工智能已經在(zai)大量工業(ye)應用中得到應用，但我們(men)需要讓人(ren)工智能成(cheng)為(wei)6G網絡架構不可(ke)或缺的(de)一部分，以優化復雜6G網絡的(de)性能、效率和靈(ling)活(huo)性。
2)制(zhi)定(ding)全球行(xing)業標(biao)(biao)準。在行(xing)業參(can)與(yu)者(zhe)努(nu)力發展和(he)增強5G標(biao)(biao)準的同時，必(bi)須(xu)為下一(yi)(yi)代網絡構建統一(yi)(yi)的基礎框架(jia)。一(yi)(yi)個適用于所有(you)行(xing)業和(he)地區的統一(yi)(yi)全球6G標(biao)(biao)準，將確保未來6G部署的一(yi)(yi)致(zhi)性和(he)規模效(xiao)益。
參考文獻
1. 《中國(guo)移動2021中期業績(ji)報告》
2. 《中國(guo)電信2021中期業績報告》
3. 《2021 易凱資本元宇(yu)宙報告》2021.8
