導(dao) 讀：隨著5G覆蓋的持續向好，在中國(guo)、韓國(guo)及美國(guo)等5G相對(dui)發達(da)地區，5G用(yong)戶數及ARPU值的增長(chang)，以及相關創新業務帶動運營(ying)商業績增長(chang)。
1. 全球(qiu)5G網(wang)絡持續普及，終端不斷豐富。截止8月已有(you)175家運營商(shang)(shang)推出(chu)5G商(shang)(shang)用(yong)(yong)服務，82家開始(shi)投資(zi)5G SA，發布5G終端超(chao)過900款。同時，5G專網(wang)勢頭不減，全球(qiu)超(chao)過370家公(gong)司(si)投資(zi)5G專網(wang)，企業用(yong)(yong)戶(hu)遍(bian)布汽車、公(gong)用(yong)(yong)事業、公(gong)共安全等領域(yu)。
2. 隨著5G覆蓋的持續向好，中國、韓國及美國等5G相對發達地區，5G用戶數和ARPU值不斷增長，同B端創新業務一起帶動運營商業績實現增長。3. 元宇宙等應用初露鋒(feng)芒，有望帶動(dong)5G ARPU持(chi)續(xu)增加。6G已處于研究階段，但技術和標準面臨很大挑戰(zhan)。
5G網絡持續普及，終端不斷豐富
175家(jia)運營商推(tui)出5G商用服務，82家(jia)開始投資5G SA
據GSA報告數(shu)據，截止2021年8月，全球137個(ge)國(guo)家(jia)(jia)/地區(qu)的(de)(de)453家(jia)(jia)運(yun)(yun)營商(shang)(shang)(shang)己投資(zi)(zi)5G網絡，其(qi)中72個(ge)國(guo)家(jia)(jia)/地區(qu)的(de)(de)175家(jia)(jia)運(yun)(yun)營商(shang)(shang)(shang)已(yi)推出(chu)了符(fu)合3GPP標準的(de)(de)商(shang)(shang)(shang)用(yong)5G服務。同時，全球已(yi)有82家(jia)(jia)運(yun)(yun)營商(shang)(shang)(shang)投資(zi)(zi)5G SA網絡。13家(jia)(jia)運(yun)(yun)營商(shang)(shang)(shang)己經推出(chu)了商(shang)(shang)(shang)用(yong)5G SA網絡，有45家(jia)(jia)正在(zai)計(ji)劃或(huo)已(yi)經部(bu)署5G SA網絡;23家(jia)(jia)運(yun)(yun)營商(shang)(shang)(shang)進(jin)行5G SA測試。目前，已(yi)部(bu)署或(huo)正在(zai)部(bu)署的(de)(de)5G網絡中，采用(yong)最多的(de)(de)是(shi)Sub-6G頻段。
5G專網勢頭不減
據統(tong)計(ji)，截止2021年7月底，全球有370家公司(si)(si)正在或(huo)已經投資5G專(zhuan)(zhuan)(zhuan)網，5G專(zhuan)(zhuan)(zhuan)網部署勢頭不斷增強。制造業(ye)是5G專(zhuan)(zhuan)(zhuan)網的(de)主要用(yong)(yong)戶(hu)，79家公司(si)(si)持有合適(shi)的(de)牌照或(huo)參與了(le)試點或(huo)部署，其中汽(qi)車公司(si)(si)占四分之一(yi)以上，此外公用(yong)(yong)事業(ye)、公共安全等都是活躍用(yong)(yong)戶(hu)。GSA總裁喬-巴雷特表示，現代企(qi)業(ye)和(he)政府實(shi)體對數據、安全性、數字(zi)化(hua)和(he)企(qi)業(ye)移動性需(xu)求(qiu)的(de)不斷上升，推動了(le)對專(zhuan)(zhuan)(zhuan)用(yong)(yong)網絡的(de)需(xu)求(qiu)。
已(yi)發布超(chao)過900款(kuan)5G終端(duan)，可商用設備超(chao)過600款(kuan)
截至(zhi)今(jin)年(nian)7月，全球已(yi)發布(bu)的5G終端設(she)備達(da)到938款(kuan)，比上(shang)(shang)一(yi)季(ji)度增長了(le)(le)24.1%，可商(shang)用的5G終端設(she)備款(kuan)式(shi)數在同一(yi)時期也增長了(le)(le)29.9%，達(da)到608款(kuan)，占已(yi)公布(bu)5G終端設(she)備款(kuan)式(shi)數的64.8%。已(yi)經(jing)有143家廠(chang)商(shang)宣(xuan)布(bu)推出450款(kuan)手(shou)機(ji)，其中(zhong)至(zhi)少有401款(kuan)已(yi)上(shang)(shang)市。另外，已(yi)發布(bu)171款(kuan)5G固(gu)定無線(xian)接入CPE設(she)備及134款(kuan)5G模(mo)組(zu)。
5G iPhone 12 銷售(shou)額迅速增長，蘋果成為5G的主要受益(yi)者
數(shu)據顯示(shi)，由于消費者爭相購買其最新的iPhone 5G手(shou)機(ji)，蘋果公司(si)2021年第二季度營收同(tong)比提升36%，達到814億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)，iPhone手(shou)機(ji)的凈銷售(shou)額同(tong)比增長(chang)49.8%，達396億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)。
庫克(ke)將(jiang)蘋果(guo)公司最近一個(ge)季度(du)(du)的成功歸功于5G技術(shu)。庫克(ke)表(biao)示：“全球大多(duo)數市(shi)(shi)場 5G網絡發(fa)展還處于早期(qi)(qi)，但5G具有良好(hao)的性能(neng)和速度(du)(du)，用戶(hu)喜(xi)歡iPhone 12的超快(kuai)5G速度(du)(du)。”iPhone 12收入的增(zeng)長顯(xian)然比(bi)蘋果(guo)從iPhone 11初期(qi)(qi)發(fa)展時(shi)要(yao)快(kuai)得多(duo)。在iPhone 11最初上市(shi)(shi)的首個(ge)季度(du)(du)，iPhone的銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額(e)(e)增(zeng)長不到8%。隨后(hou)的2020年3月(yue)，銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額(e)(e)下跌了(le)7%，投資者認(ren)為主(zhu)要(yao)是由于冠狀病毒影響(xiang)、中國對(dui)本(ben)士品牌(pai)的偏(pian)好(hao)以及智(zhi)能(neng)手機缺三創(chuang)新等因(yin)素造成。但在iPhone 12上市(shi)(shi)后(hou)的三個(ge)季度(du)(du)中，iPhone銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額(e)(e)增(zeng)長了(le)38%，超過1530億美(mei)元。
5G帶動運營商業績增長
隨著5G覆蓋的持續向好(hao)，在中國、韓國及(ji)美國等5G相(xiang)對發達地區(qu)，5G用戶數及(ji)ARPU值的增長(chang)，以及(ji)相(xiang)關創(chuang)新業(ye)務(wu)帶(dai)動運營商業(ye)績增長(chang)。
1) 中國
中(zhong)(zhong)國移動(dong)2021上半年(nian)收入(ru)增長13.8%，中(zhong)(zhong)國電(dian)信(xin)上半年(nian)收入(ru)增長13.1%
據中(zhong)(zhong)國移動2021中(zhong)(zhong)報(bao)披(pi)露，2021年(nian)上半(ban)年(nian)中(zhong)(zhong)國移動營運收入達(da)到人民幣(bi)4436億元，同比增長(chang)13.8%。5G相關(guan)投資共計(ji)人民幣(bi)502億元。截至6月底(di)，累(lei)計(ji)開(kai)通50.1萬個5G基站，為全國地市以上城區、部分縣城及重點區域提供5G服務(wu)。
2021年(nian)8月份，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動的(de)移動客戶(hu)數凈增(zeng)363.5萬戶(hu)，用戶(hu)總數達到9.511億戶(hu)。當月，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動5G套(tao)(tao)(tao)餐(can)客戶(hu)數凈增(zeng)2453.7萬戶(hu)，累計達到3.04145億戶(hu)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動稱(cheng)，5G套(tao)(tao)(tao)餐(can)客戶(hu)指訂(ding)購5G資費套(tao)(tao)(tao)餐(can)的(de)個人移動電話客戶(hu)，不包含(han)末訂(ding)購5G套(tao)(tao)(tao)餐(can)、僅共享5G套(tao)(tao)(tao)餐(can)資源(yuan)的(de)客戶(hu)。同時(shi)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)移動有(you)序推動與中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)廣播電視網絡集團有(you)限公司的(de)700MHz網絡共建共享，已代表雙方完成無線(xian)網主設備及天線(xian)集中(zhong)(zhong)(zhong)采購。
2021年上半年，中國電信實現經營收入為人民幣2192億元，同比增長13.1%。全年計劃的自建18萬座5G基站，上半年由于芯片短缺，5G建設進度稍(shao)顯滯后，下(xia)半年表示(shi)能夠確保完(wan)成全年的(de)任(ren)務(wu)，更好適應業務(wu)發(fa)展。
2) 韓國
截至(zhi)2021年6月，韓國(guo)已有1647萬5G用(yong)戶(hu)，占其移動(dong)用(yong)戶(hu)總數(shu)的(de)23%。目前，5G流量(liang)不斷攀升(sheng)并超過4G，4G網(wang)絡(luo)流量(liang)逐漸(jian)下降。韓國(guo)5G網(wang)絡(luo)流量(liang)為417310TB，占所有無線網(wang)絡(luo)流量(liang)的(de)53%。隨著(zhu)三星電子推(tui)出新型可折疊5G手(shou)機，以(yi)及蘋果發布新款 iPhone，預計韓國(guo)5G手(shou)機用(yong)戶(hu)將在(zai)今年晚些(xie)時候以(yi)更快(kuai)的(de)速度增(zeng)長。
SKT公司5G用(yong)戶規模持續擴(kuo)大，拉(la)動(dong)收(shou)入和利潤增長
SKT今(jin)年二季(ji)度所有業(ye)務(wu)部門的(de)盈利和(he)(he)營(ying)收(shou)都實現了(le)增(zeng)(zeng)長(chang)，營(ying)業(ye)收(shou)入4.82萬(wan)億(yi)韓(han)(han)元(yuan)(約(yue) 269.82億(yi)元(yuan)人(ren)民(min)幣)，營(ying)業(ye)利潤(run)3966億(yi)韓(han)(han)元(yuan)(約(yue)22.21億(yi)元(yuan)人(ren)民(min)幣)，同(tong)比去(qu)年分別增(zeng)(zeng)長(chang)了(le)4.7%和(he)(he)10.8%。其中SKT移(yi)動業(ye)務(wu)部門營(ying)收(shou)同(tong)比上升2.7%，至2.56萬(wan)億(yi)韓(han)(han)元(yuan)，并且(qie)營(ying)業(ye)利潤(run)同(tong)比上升21.7%，移(yi)動ARPU 值同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)1.0%，達到30446韓(han)(han)元(yuan)(約(yue)169.88元(yuan)人(ren)民(min)幣)。SKT公司2021 年二季(ji)度增(zeng)(zeng)加了(le)近150萬(wan)5G用(yong)(yong)戶，5G用(yong)(yong)戶總數從(cong)3月底的(de)674萬(wan)增(zeng)(zeng)至770萬(wan)。SKT公司整體用(yong)(yong)戶規模(mo)增(zeng)(zeng)長(chang)1.6%至2940萬(wan)戶。
KT公司因(yin)5G增長(chang)推動凈(jing)利潤(run)增長(chang)77.4%
今年(nian)4月(yue)至6月(yue)，KT公司凈利(li)潤為3708億(yi)韓(han)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長 77.4%。第二(er)季(ji)(ji)度KT公司營(ying)業收(shou)四入增(zeng)長2.6%，達(da)到6.03萬億(yi)韓(han)元(yuan)。KT今年(nian)第二(er)季(ji)(ji)度無(wu)線服務收(shou)入同(tong)比增(zeng)長4.5%，達(da)到1.69萬億(yi)韓(han)元(yuan)。截至今年(nian)二(er)季(ji)(ji)度末，KT的5G用戶(hu)約(yue)為500萬，相比上(shang)一季(ji)(ji)度的440萬，增(zeng)長了60萬。KT最近(jin)加大了改善其5G服務的力度，并于7月(yue)推出了5G SA網絡。
3) 美國
T-Mobile凈利潤增長8倍
7月(yue)底，T-Mobile 美國公布了(le)2021年(nian)第(di)二季(ji)(ji)度業績，T-Mobile二季(ji)(ji)度總營收200億美元(yuan)，同比(bi)增長13%。服務收入(ru)145億美元(yuan)，同比(bi)增長10%。凈利潤9.78億美元(yuan)，比(bi)去(qu)年(nian)增長8倍。
用戶(hu)(hu)方面，后付費用戶(hu)(hu)凈增(zeng)130萬(wan)，為行(xing)業最佳。后付費電(dian)話用戶(hu)(hu)凈增(zeng)62.7萬(wan)，比去年(nian)高(gao)2.5倍(bei)。T-Mobile美國(guo)表示，對(dui)(dui)5G服務的需求推(tui)動了用戶(hu)(hu)大幅增(zeng)長。T-Mobile對(dui)(dui)未(wei)來發展充滿信心，并提高(gao)了對(dui)(dui)2021年(nian)財務和用戶(hu)(hu)增(zeng)長的預期(qi)。
T-Mobile的(de)高管表示，與AT&;T和(he)Verizon相比，T-Mobile在(zai)部署低頻、中(zhong)(zhong)頻5G網(wang)絡方面(mian)處于(yu)領先地位。T-Mobile使用600MHZ頻諧的(de)5G網(wang)絡目前覆(fu)蓋(gai)(gai)170萬平(ping)方英里的(de)3.05億(yi)(yi)人口，幾乎是(shi)AT&T的(de)兩(liang)倍(bei)(bei)，是(shi) Verison5G覆(fu)蓋(gai)(gai)面(mian)積的(de)四倍(bei)(bei)多。同時，T-Mobile 公司的(de)2.5GHz中(zhong)(zhong)頻5G網(wang)絡覆(fu)蓋(gai)(gai)了1.65億(yi)(yi)人口，并有望在(zai)2021年底將這一(yi)數字增加到(dao)2億(yi)(yi)。
元宇宙初露鋒芒
自2021年(nian)Roblox上市引爆“元宇宙”概(gai)念后，無論是資(zi)本市場(chang)還(huan)是創業者對(dui)于“元宇宙”的(de)(de)興趣和(he)關切都驟然升溫。幾(ji)個月(yue)前(qian)，扎克伯格(ge)在(zai)接(jie)受媒體采訪的(de)(de)時候(hou)更是直接(jie)宣布Facebook 要(yao)在(zai)5年(nian)內(nei)變(bian)成(cheng)一(yi)家(jia)“元宇宙公司”。在(zai)移(yi)動互聯網用(yong)戶紅利已經見(jian)頂的(de)(de)今天，“元宇宙”概(gai)念的(de)(de)出現讓(rang)人們(men)看到了“下一(yi)代(dai)互聯網”的(de)(de)曙光。
元宇宙既不(bu)是(shi)平行(xing)(xing)世(shi)界(jie)，也不(bu)是(shi)完全虛擬(ni)的世(shi)界(jie)，而是(shi)現實和虛擬(ni)的結合(he)，是(shi)一(yi)個與(yu)現實世(shi)界(jie)平行(xing)(xing)存在、相互連通、各自精彩的模(mo)擬(ni)世(shi)界(jie)。從(cong)商業價值的角度(du)看，如果一(yi)定要用定量(liang)的指標來衡量(liang)，元宇宙意味著(zhu)更(geng)(geng)大的用戶規模(mo)、 更(geng)(geng)長(chang)(chang)的在線使(shi)用時長(chang)(chang)和更(geng)(geng)高的ARPU。
在現有(you)的移動互聯網(wang)世界里(li)，無論是整(zheng)體的用(yong)(yong)戶(hu)數量還是用(yong)(yong)戶(hu)時長已(yi)經難有(you)量級上(shang)的突破。而元宇宙因為(wei)可以(yi)改變人與外部(bu)世界連通和相處的方式，在未來有(you)可能打破這個瓶頸，在用(yong)(yong)戶(hu)規模、人均使用(yong)(yong)時長和人均ARPU方面帶來量級上(shang)的提升，從而創造(zao)出比移動互聯網(wang)還要巨(ju)大的商(shang)業價值。
韓國運營商SKT在今年二季(ji)度發布了lfland，它(ta)被描述為一(yi)(yi)(yi)個元宇宙(集體虛(xu)擬共享空間(jian)(jian))，允許(xu)玩(wan)家在不同(tong)的(de)虛(xu)擬空間(jian)(jian)中(zhong)設置虛(xu)擬角色(se)。SKT表(biao)示，其目標是將(jiang) lfland 定位(wei)為“5G 時代的(de)主要元宇宙平臺”，擁(yong)有(you)800種類(lei)型的(de)角色(se)和(he)增強(qiang)的(de)社交網(wang)絡功能。就像許(xu)多同(tong)類(lei)產(chan)品一(yi)(yi)(yi)樣，它(ta)允許(xu)用戶(hu)創建自己(ji)的(de)化(hua)身，并在18個不同(tong)的(de)虛(xu)擬空間(jian)(jian)進行(xing)交流，包括會(hui)議室和(he)戶(hu)外場(chang)地。與此同(tong)時，一(yi)(yi)(yi)個虛(xu)擬空間(jian)(jian)最多可容納130人，目前可用于安卓和(he)iOS，未來還將(jiang)發布 Oculus Quest版本。
6G已處于研究階段
5G普及，6G開(kai)始逐(zhu)漸被關注。據了解目前(qian)6G已處于研(yan)究階段，但在成(cheng)為(wei)現實之前(qian)還(huan)有很長的(de)路要走(zou)，目前(qian)的(de)挑(tiao)戰主要包括技術和標準(zhun)兩部(bu)分：
1)通過技術創新重新思考無縫網絡。6G需要在無線連接、人工智能網(wang)絡(luo)、設備和電路技術以及分布式智能(neng)汁算方面進行重大(da)創新(xin)。雖然如今人工(gong)智能(neng)已經在大(da)量工(gong)業應用(yong)中(zhong)得到應用(yong)，但我們需要讓人工(gong)智能(neng)成為6G網(wang)絡(luo)架構不可(ke)或(huo)缺的一部(bu)分，以優(you)化復雜6G網(wang)絡(luo)的性(xing)能(neng)、效率和靈活性(xing)。
2)制定全球行業(ye)(ye)標(biao)(biao)準。在行業(ye)(ye)參與者努力發展和(he)(he)增強5G標(biao)(biao)準的同時，必須為(wei)下(xia)一代(dai)網(wang)絡構建統一的基礎(chu)框架(jia)。一個(ge)適用于所有行業(ye)(ye)和(he)(he)地區的統一全球6G標(biao)(biao)準，將確保未來6G部署的一致性和(he)(he)規(gui)模(mo)效益。
參考文獻
1. 《中國移動2021中期業績報告》
2. 《中(zhong)國電信2021中(zhong)期業(ye)績報(bao)告》
3. 《2021 易凱資本元宇宙報告》2021.8
