4月9日，上市公(gong)(gong)司東方材料公(gong)(gong)告宣布擬通過定增募(mu)資，收購(gou)通信巨頭諾(nuo)基(ji)亞(ya)全(quan)資子(zi)公(gong)(gong)司NSN所持(chi)有(you)的(de)(de)TD TECH 51%的(de)(de)股權，交(jiao)易(yi)對價為(wei)(wei)21.216億元。不過令人意外(wai)的(de)(de)是，僅僅數小時后，作為(wei)(wei)少數股東的(de)(de)華為(wei)(wei)便火速在官網發出聲明(ming)，直言沒有(you)任何意愿(yuan)及可能與東方材料合資運營TD TECH。對此，上交(jiao)所也在當日向東方材料下發監(jian)管(guan)工作函，就公(gong)(gong)司非(fei)公(gong)(gong)開發行事項提出監(jian)管(guan)要求。
今日(ri)早間(jian)，東方材料(liao)董(dong)秘辦公(gong)室工作人員對記者(zhe)表(biao)示(shi)，公(gong)司(si)已(yi)在緊急(ji)與各方溝通，后(hou)續(xu)事項會進行公(gong)告，并第一(yi)時(shi)間(jian)反饋。4月7日(ri)，因對外公(gong)布“擬(ni)收購TD TECH51%股(gu)權(quan)”項目，東方材料(liao)股(gu)價曾(ceng)一(yi)度上漲9.99%，后(hou)漲停(ting)并報收于44.47元/股(gu)，而受到昨晚華為聲(sheng)明的影響，東方材料(liao)在今日(ri)開盤后(hou)便直線跌停(ting)，截(jie)至發稿時(shi)依然處于“一(yi)”字跌停(ting)狀態。
TD TECH有何特殊之處?
據了解(jie)，TD TECH的全(quan)資(zi)子公司鼎(ding)橋(qiao)(qiao)通(tong)信、全(quan)資(zi)孫公司成(cheng)(cheng)都鼎(ding)橋(qiao)(qiao)，都是(shi)通(tong)信聯接解(jie)決方案提(ti)供商(shang)。其中(zhong)，鼎(ding)橋(qiao)(qiao)通(tong)信技術(shu)有(you)(you)限公司是(shi)德(de)國(guo)西門子公司與華為技術(shu)有(you)(you)限公司共同組建(jian)的合資(zi)企業，于2005年(nian)在北京正(zheng)式掛牌成(cheng)(cheng)立。目(mu)前，鼎(ding)橋(qiao)(qiao)通(tong)信擁(yong)有(you)(you)員工超(chao)2000人，研發人員占(zhan)比70%。從業務層面(mian)來(lai)看(kan)，鼎(ding)橋(qiao)(qiao)的行業終端有(you)(you)兩大類(lei)，一是(shi)深度定制(zhi)終端，單價高出貨量小(xiao)，滿足特(te)定需求;二(er)是(shi)華為終端商(shang)用產品，鼎(ding)橋(qiao)(qiao)進行軟件深度定制(zhi)對(dui)外(wai)售賣(mai)。
不(bu)僅如(ru)此，根據東方(fang)(fang)材料(liao)的(de)公告顯示，本次交易對手方(fang)(fang)為Nokia Solutions and Networks GmbH & Co. KG(簡稱(cheng)NSN)，而NSN公司也頗有來(lai)頭。
2006年6月，諾(nuo)基(ji)亞(ya)與(yu)西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)兩(liang)大巨頭聯合宣布(bu)，諾(nuo)基(ji)亞(ya)網(wang)絡業務(wu)部(bu)門與(yu)西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)通信(不包(bao)含企業業務(wu))合并，雙方各(ge)出資50%成立合資公司(si)，共同組(zu)成諾(nuo)基(ji)亞(ya)西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)通信(NSN，Nokia Siemens Networks)，總(zong)交易金額高達250億(yi)(yi)(yi)歐(ou)元。后來，西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)將名下擁(yong)有(you)的(de)(de)鼎橋(qiao)股份全(quan)部(bu)轉讓給諾(nuo)基(ji)亞(ya)西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)通信。而在(zai)2013年7月，諾(nuo)基(ji)亞(ya)宣布(bu)將斥資17億(yi)(yi)(yi)歐(ou)元(約合22億(yi)(yi)(yi)美元)，全(quan)盤(pan)收(shou)購西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)持(chi)有(you)的(de)(de)50%股份，這家公司(si)也正式改名為Nokia Solutions and Networks，成為諾(nuo)基(ji)亞(ya)的(de)(de)全(quan)資子(zi)(zi)(zi)(zi)公司(si)。自此，西(xi)(xi)門子(zi)(zi)(zi)(zi)也基(ji)本退出其經營了160余年的(de)(de)通信業務(wu)。
圖源：ChatGPT
多年來，鼎橋通信與華為在行業無線產品、終端產品、物聯網產品等各個業(ye)務板塊達成了一定的(de)合作關系(xi)。在(zai)技術方面(mian)，鼎(ding)(ding)橋(qiao)部分(fen)產品基于華為授權，在(zai)華為的(de)底層技術或已有產品基礎上進(jin)行開發(fa)和(he)(he)優化;在(zai)銷售方面(mian)，鼎(ding)(ding)橋(qiao)部分(fen)產品的(de)銷售與華為合作。鼎(ding)(ding)橋(qiao)通信曾推(tui)出(chu)過鼎(ding)(ding)橋(qiao)N8 Pro和(he)(he)鼎(ding)(ding)橋(qiao)M40兩款手機(ji)，外觀(guan)設計和(he)(he)配置與華為nova8 Pro和(he)(he)華為Mate40相似(si)，但使用(yong)了聯(lian)發(fa)科天璣(ji)系(xi)列處理(li)器，并(bing)且支持華為手機(ji)不支持的(de)5G網絡。
一家“歡喜”一家“憂”?
通常來(lai)說，收購一家公司可(ke)以帶來(lai)多種(zhong)好(hao)處，包(bao)括：擴(kuo)大企業(ye)的業(ye)務范圍，進(jin)入(ru)新的市場或行業(ye)后(hou)可(ke)以獲得更多客戶(hu)和(he)收入(ru)來(lai)源;節(jie)省(sheng)成本(ben)(ben)，收購后(hou)實現(xian)規模經濟，減少(shao)重復投資(zi)和(he)管理成本(ben)(ben)，提高效率和(he)盈(ying)利能(neng)力;獲得核心技(ji)術和(he)知識(shi)產(chan)權(quan)，加速(su)技(ji)術研發和(he)產(chan)品創(chuang)新。此次，東方材料意愿收購TD TECH，相信(xin)主要是看上了TD TECH的優質資(zi)產(chan)，包(bao)括其(qi)全資(zi)子(zi)公司鼎橋通信(xin)、全資(zi)孫公司成都鼎橋。
東方材(cai)料(liao)方面也表示，完成(cheng)定增收購(gou)后，上市(shi)公司的主(zhu)營業(ye)務(wu)將新增行業(ye)無(wu)線(xian)產(chan)品(pin)、終端產(chan)品(pin)及物聯網產(chan)品(pin)。同(tong)時(shi)，收購(gou)后將保(bao)持鼎橋通信、成(cheng)都鼎橋的管理層(ceng)基本穩定，從(cong)而保(bao)障新增業(ye)務(wu)能夠(gou)迅速完成(cheng)整合。相比之下，東方材(cai)料(liao)始創于(yu)1983年，位(wei)于(yu)浙江(jiang)臺州市(shi)，2017年10月13日在上交所(suo)掛牌上市(shi)。其并不屬(shu)于(yu)通信或(huo)手機領域(yu)的企業(ye)，當前的主(zhu)營業(ye)務(wu)是軟包裝用油(you)墨、復合用聚氨酯膠粘劑以及PCB電子油(you)墨等產(chan)品(pin)的生產(chan)銷售，而這(zhe)或(huo)許也是華為反對定增收購(gou)的原因。
華為(wei)方面表示，作(zuo)為(wei)TD TECH的股(gu)東，華為(wei)認同(tong)諾基亞出售(shou)股(gu)權，但購買股(gu)權者要(yao)擁(yong)有(you)同(tong)樣的戰(zhan)略(lve)能力(li)才具備延續既有(you)合作(zuo)的基礎。資料顯示，TD TECH公司注冊(ce)于香港，其董事中的徐直(zhi)軍(jun)、何海鵬、章旗(qi)、閆力(li)大(da)，均為(wei)華為(wei)高管(guan)。其中，徐直(zhi)軍(jun)還是(shi)華為(wei)上一任(ren)輪(lun)值董事長。
從華為(wei)(wei)的(de)角度來(lai)看，因其(qi)在(zai)(zai)手機(ji)(ji)領(ling)域受到美國部(bu)分制裁，TD TECH公司(si)(si)作為(wei)(wei)其(qi)在(zai)(zai)智能(neng)手機(ji)(ji)領(ling)域的(de)重要合(he)作伙(huo)伴和參(can)股公司(si)(si)，自然是希望(wang)TD TECH由與其(qi)匹配的(de)通信(xin)行業或智能(neng)手機(ji)(ji)行業的(de)股東來(lai)掌控，這(zhe)樣才能(neng)夠為(wei)(wei)TD TECH公司(si)(si)的(de)后(hou)續發展保(bao)駕護航，使得TD TECH能(neng)夠持續成為(wei)(wei)華為(wei)(wei)輻(fu)射手機(ji)(ji)市(shi)場(chang)的(de)另一個出口。因此，在(zai)(zai)昨晚(wan)的(de)聲明中，華為(wei)(wei)透(tou)露正在(zai)(zai)評估(gu)相關情況，有權采取后(hou)續措(cuo)施。
以下為華為發(fa)布的(de)聲明(ming)全文(wen)：
第(di)一(yi)，我司與諾基(ji)亞合資運營TD TECH，是基(ji)于(yu)雙方的(de)戰略合作與雙方技術實力、全(quan)球的(de)銷(xiao)售與服務能力;
第(di)二，我(wo)司認(ren)同諾基(ji)亞出(chu)售股權，但(dan)購買股權者要(yao)擁有(you)同樣的(de)戰略能力才具備延續既有(you)合作的(de)基(ji)礎。我(wo)司沒(mei)有(you)任(ren)何意愿及可能與新東(dong)方(fang)新材料(liao)合資運營(ying)TD TECH;
第三，我司正在評(ping)估(gu)相關情況(kuang)，有權采取(qu)后續措(cuo)施，包括但不限于行使優先購買(mai)權、全(quan)部(bu)出(chu)售(shou)股份退出(chu)、終止對TD TECH及(ji)其下(xia)屬企業的有關技術(shu)授權;
第四，我(wo)司期(qi)望有戰略價值的股東共同(tong)支持(chi)TD TECH繼續(xu)發展。
寫在最后
對(dui)于此(ci)(ci)次(ci)定增收購案(an)，不僅華為(wei)方面不認可，就連東方材(cai)料(liao)(liao)的(de)獨董也(ye)有(you)不同看法。該(gai)公(gong)司獨立董事李若山出(chu)于審慎(shen)考慮(lv)，對(dui)本次(ci)董事會審議(yi)的(de)多(duo)項議(yi)案(an)均表示(shi)棄權意見。事實上，對(dui)于這種(zhong)情(qing)況，東方材(cai)料(liao)(liao)也(ye)有(you)所預(yu)期(qi)。該(gai)公(gong)司稱，TD TECH與少(shao)數(shu)股東華為(wei)在行業無線(xian)產(chan)品、終(zhong)端產(chan)品、物(wu)聯網產(chan)品等各個(ge)業務(wu)板塊(kuai)達成(cheng)了一定的(de)合作(zuo)關系。華為(wei)的(de)直言拒絕也(ye)給此(ci)(ci)次(ci)定增收購蒙上了一團迷霧(wu)，未來，若TD TECH業務(wu)發展情(qing)況不及預(yu)期(qi)，或(huo)TD TECH無法有(you)效控制運營(ying)成(cheng)本、財務(wu)費(fei)用等，可能導致其(qi)業績持續(xu)下(xia)滑或(huo)虧損的(de)風(feng)險。
參考資料：
1.《重(zhong)大(da)突發!華為深夜緊(jin)急回(hui)應!》，中(zhong)國基金(jin)報
2.《21億元(yuan)!東方(fang)材料擬(ni)收購鼎橋通信(xin)母公司51%股權!華為：我(wo)不同意!》，芯智訊(xun)
