4月9日，上(shang)市公司東(dong)方(fang)(fang)材(cai)料公告宣布擬通(tong)過(guo)(guo)定增募資，收購通(tong)信(xin)巨(ju)頭諾基亞全資子公司NSN所持(chi)有(you)的TD TECH 51%的股權，交易對價為(wei)21.216億元。不過(guo)(guo)令人意外的是(shi)，僅僅數(shu)(shu)小時后，作(zuo)為(wei)少數(shu)(shu)股東(dong)的華為(wei)便火速在(zai)(zai)官(guan)網發(fa)出聲(sheng)明，直言沒(mei)有(you)任何意愿及可能與東(dong)方(fang)(fang)材(cai)料合資運營(ying)TD TECH。對此，上(shang)交所也在(zai)(zai)當日向東(dong)方(fang)(fang)材(cai)料下(xia)發(fa)監管工作(zuo)函，就公司非公開(kai)發(fa)行(xing)事項提出監管要求(qiu)。
今日早(zao)間(jian)，東(dong)(dong)方(fang)材料董秘(mi)辦公室工作人員對記者表示，公司(si)已在(zai)緊急與各(ge)方(fang)溝(gou)通，后續事(shi)項會進行公告，并第一時間(jian)反饋。4月7日，因對外公布“擬收購TD TECH51%股權”項目，東(dong)(dong)方(fang)材料股價曾一度(du)上(shang)漲9.99%，后漲停并報收于44.47元/股，而受到昨晚華(hua)為聲(sheng)明的影響(xiang)，東(dong)(dong)方(fang)材料在(zai)今日開盤后便直線跌停，截至發稿時依(yi)然處(chu)于“一”字跌停狀態。
TD TECH有何特殊之處?
據了(le)解，TD TECH的全(quan)資子公(gong)司(si)(si)鼎(ding)橋(qiao)通信(xin)、全(quan)資孫公(gong)司(si)(si)成都(dou)(dou)鼎(ding)橋(qiao)，都(dou)(dou)是(shi)通信(xin)聯接解決方案提供商。其中，鼎(ding)橋(qiao)通信(xin)技(ji)術有(you)限公(gong)司(si)(si)是(shi)德國西(xi)門子公(gong)司(si)(si)與華為(wei)(wei)技(ji)術有(you)限公(gong)司(si)(si)共同組建的合(he)資企業，于2005年在北京正式(shi)掛(gua)牌(pai)成立(li)。目前，鼎(ding)橋(qiao)通信(xin)擁有(you)員(yuan)工超2000人(ren)，研發人(ren)員(yuan)占比(bi)70%。從業務層面來看，鼎(ding)橋(qiao)的行(xing)業終(zhong)端(duan)有(you)兩(liang)大類，一是(shi)深度定(ding)制終(zhong)端(duan)，單價高出貨(huo)量小，滿足(zu)特定(ding)需求;二是(shi)華為(wei)(wei)終(zhong)端(duan)商用產品，鼎(ding)橋(qiao)進行(xing)軟件深度定(ding)制對外售(shou)賣。
不僅如此(ci)，根據東方(fang)材料(liao)的公告顯示，本次交易對(dui)手方(fang)為(wei)Nokia Solutions and Networks GmbH & Co. KG(簡稱(cheng)NSN)，而NSN公司也(ye)頗(po)有(you)來頭。
2006年(nian)6月，諾基亞(ya)(ya)與西(xi)門(men)子(zi)(zi)兩大巨頭聯合宣(xuan)布，諾基亞(ya)(ya)網絡業(ye)務(wu)(wu)部門(men)與西(xi)門(men)子(zi)(zi)通(tong)(tong)信(不包含企業(ye)業(ye)務(wu)(wu))合并，雙(shuang)方各出(chu)資50%成立合資公(gong)(gong)司，共同組成諾基亞(ya)(ya)西(xi)門(men)子(zi)(zi)通(tong)(tong)信(NSN，Nokia Siemens Networks)，總交易金額(e)高達(da)250億歐元。后來(lai)，西(xi)門(men)子(zi)(zi)將(jiang)名下擁有(you)的(de)鼎橋股份(fen)全部轉讓給(gei)諾基亞(ya)(ya)西(xi)門(men)子(zi)(zi)通(tong)(tong)信。而在2013年(nian)7月，諾基亞(ya)(ya)宣(xuan)布將(jiang)斥資17億歐元(約合22億美元)，全盤收購西(xi)門(men)子(zi)(zi)持有(you)的(de)50%股份(fen)，這家(jia)公(gong)(gong)司也(ye)正式改名為(wei)Nokia Solutions and Networks，成為(wei)諾基亞(ya)(ya)的(de)全資子(zi)(zi)公(gong)(gong)司。自此，西(xi)門(men)子(zi)(zi)也(ye)基本退出(chu)其(qi)經(jing)營了160余年(nian)的(de)通(tong)(tong)信業(ye)務(wu)(wu)。
圖源：ChatGPT
多年來，鼎橋通信與華為在行業無線產品、終端產品、物聯網產(chan)(chan)品等各個業務板塊(kuai)達成了(le)一(yi)定的(de)合作關系(xi)。在(zai)技術方(fang)面(mian)，鼎橋(qiao)(qiao)部(bu)分(fen)產(chan)(chan)品基于華為(wei)授權(quan)，在(zai)華為(wei)的(de)底層技術或已有產(chan)(chan)品基礎(chu)上進行開發(fa)和(he)(he)優化(hua);在(zai)銷售方(fang)面(mian)，鼎橋(qiao)(qiao)部(bu)分(fen)產(chan)(chan)品的(de)銷售與華為(wei)合作。鼎橋(qiao)(qiao)通信曾推(tui)出(chu)過鼎橋(qiao)(qiao)N8 Pro和(he)(he)鼎橋(qiao)(qiao)M40兩款手機，外觀設計和(he)(he)配置與華為(wei)nova8 Pro和(he)(he)華為(wei)Mate40相似，但(dan)使用(yong)了(le)聯發(fa)科天璣系(xi)列處(chu)理器，并且支持(chi)華為(wei)手機不支持(chi)的(de)5G網絡。
一家“歡喜”一家“憂”?
通常來(lai)說(shuo)，收(shou)購一家公司可以帶來(lai)多種好處，包括：擴大企業(ye)(ye)的(de)業(ye)(ye)務范圍，進入(ru)新(xin)的(de)市場或行業(ye)(ye)后可以獲得更多客(ke)戶和收(shou)入(ru)來(lai)源(yuan);節省(sheng)成本(ben)，收(shou)購后實(shi)現(xian)規模經濟，減少重復(fu)投資和管理成本(ben)，提高效率和盈利能力(li);獲得核心技(ji)術(shu)(shu)和知(zhi)識產權，加(jia)速技(ji)術(shu)(shu)研發和產品創新(xin)。此次，東(dong)方材料意愿收(shou)購TD TECH，相(xiang)信主要是看上了TD TECH的(de)優質資產，包括其(qi)全資子(zi)公司鼎(ding)橋(qiao)(qiao)通信、全資孫(sun)公司成都(dou)鼎(ding)橋(qiao)(qiao)。
東方(fang)材(cai)料(liao)方(fang)面也表示，完成定增(zeng)收(shou)(shou)購(gou)后(hou)，上(shang)市公司的(de)(de)主營業(ye)(ye)務將新(xin)增(zeng)行業(ye)(ye)無(wu)線產(chan)(chan)品、終端產(chan)(chan)品及物聯(lian)網產(chan)(chan)品。同時，收(shou)(shou)購(gou)后(hou)將保(bao)持鼎橋通(tong)信(xin)、成都(dou)鼎橋的(de)(de)管理層基本穩定，從(cong)而保(bao)障(zhang)新(xin)增(zeng)業(ye)(ye)務能夠(gou)迅速完成整合。相比之下，東方(fang)材(cai)料(liao)始創于1983年，位于浙(zhe)江臺(tai)州市，2017年10月(yue)13日在上(shang)交所掛牌上(shang)市。其并不屬于通(tong)信(xin)或手(shou)機(ji)領域的(de)(de)企業(ye)(ye)，當前的(de)(de)主營業(ye)(ye)務是(shi)軟(ruan)包(bao)裝用(yong)油墨、復合用(yong)聚氨酯膠粘(zhan)劑以(yi)及PCB電子油墨等產(chan)(chan)品的(de)(de)生產(chan)(chan)銷售(shou)，而這或許也是(shi)華為反(fan)對定增(zeng)收(shou)(shou)購(gou)的(de)(de)原(yuan)因。
華(hua)(hua)為(wei)(wei)方面表示，作為(wei)(wei)TD TECH的股(gu)(gu)東，華(hua)(hua)為(wei)(wei)認(ren)同諾基亞出售股(gu)(gu)權，但(dan)購買股(gu)(gu)權者(zhe)要(yao)擁有同樣的戰略能力(li)(li)才具備延(yan)續既(ji)有合(he)作的基礎。資料顯(xian)示，TD TECH公(gong)司注冊于香港，其董(dong)事中(zhong)的徐(xu)(xu)直軍(jun)、何海(hai)鵬、章旗、閆力(li)(li)大，均為(wei)(wei)華(hua)(hua)為(wei)(wei)高管。其中(zhong)，徐(xu)(xu)直軍(jun)還是華(hua)(hua)為(wei)(wei)上(shang)一任輪值董(dong)事長(chang)。
從華(hua)為(wei)的(de)(de)角度來看(kan)，因其(qi)(qi)在手(shou)(shou)機(ji)領(ling)域(yu)受到(dao)美國部分制(zhi)裁，TD TECH公(gong)司作為(wei)其(qi)(qi)在智(zhi)能(neng)(neng)(neng)手(shou)(shou)機(ji)領(ling)域(yu)的(de)(de)重要合作伙伴和參股公(gong)司，自然是希望TD TECH由(you)與(yu)其(qi)(qi)匹配的(de)(de)通信行(xing)業或智(zhi)能(neng)(neng)(neng)手(shou)(shou)機(ji)行(xing)業的(de)(de)股東來掌控，這樣才能(neng)(neng)(neng)夠為(wei)TD TECH公(gong)司的(de)(de)后續(xu)發(fa)展保駕護(hu)航，使得TD TECH能(neng)(neng)(neng)夠持續(xu)成為(wei)華(hua)為(wei)輻射手(shou)(shou)機(ji)市場的(de)(de)另一個(ge)出口。因此，在昨(zuo)晚的(de)(de)聲明中，華(hua)為(wei)透(tou)露正在評估(gu)相(xiang)關情況，有(you)權采取后續(xu)措施。
以下為華(hua)為發布的聲(sheng)明全(quan)文：
第一，我司(si)與諾基亞合(he)(he)資運營TD TECH，是基于雙(shuang)方的(de)戰略合(he)(he)作(zuo)與雙(shuang)方技術(shu)實(shi)力、全(quan)球的(de)銷售與服務能力;
第二，我(wo)司認同(tong)諾基(ji)(ji)亞出售(shou)股權，但購(gou)買股權者要(yao)擁有(you)(you)同(tong)樣的戰略能力才(cai)具備延續既有(you)(you)合(he)作的基(ji)(ji)礎。我(wo)司沒有(you)(you)任(ren)何意愿及(ji)可(ke)能與新東方(fang)新材料(liao)合(he)資運營TD TECH;
第(di)三(san)，我司正在評估相關情況，有(you)權采(cai)取(qu)后續措施，包括但不限于行(xing)使優先購買權、全(quan)部出(chu)售股份退(tui)出(chu)、終止對TD TECH及其下屬(shu)企(qi)業(ye)的有(you)關技術(shu)授(shou)權;
第四，我司期(qi)望有(you)戰略價值的股東共同支(zhi)持TD TECH繼續發展(zhan)。
寫在最后
對于(yu)此次(ci)定增(zeng)收(shou)購案，不(bu)僅華為方面不(bu)認可(ke)，就連東方材料的(de)獨董也(ye)有不(bu)同看法。該公司獨立(li)董事(shi)李若山出(chu)于(yu)審慎考慮(lv)，對本次(ci)董事(shi)會審議的(de)多項(xiang)議案均表示棄權(quan)意(yi)見。事(shi)實上(shang)，對于(yu)這種情(qing)況，東方材料也(ye)有所預期。該公司稱，TD TECH與(yu)少數股東華為在行業(ye)(ye)(ye)無線產品、終(zhong)端產品、物聯網產品等各個業(ye)(ye)(ye)務(wu)板塊達成(cheng)了(le)一(yi)(yi)定的(de)合(he)作關系。華為的(de)直言拒絕也(ye)給(gei)此次(ci)定增(zeng)收(shou)購蒙上(shang)了(le)一(yi)(yi)團迷霧，未來，若TD TECH業(ye)(ye)(ye)務(wu)發展(zhan)情(qing)況不(bu)及預期，或TD TECH無法有效控(kong)制運(yun)營成(cheng)本、財(cai)務(wu)費用等，可(ke)能導致其業(ye)(ye)(ye)績持續下(xia)滑(hua)或虧損的(de)風(feng)險。
參考資(zi)料：
1.《重大(da)突發(fa)!華為深夜緊急(ji)回應(ying)!》，中(zhong)國基金(jin)報
2.《21億元!東方材料(liao)擬收購鼎橋通信母公司(si)51%股權(quan)!華為：我(wo)不同(tong)意!》，芯智訊
