萬(wan)億帝(di)國(guo)的野心與隱憂。
一周飆漲3000億美元，塑造了一個芯片史上的“奇跡”。
五月的最后一天，從GPU(圖形處理器)戰場成長起來的芯片制造(zao)商英偉達，憑(ping)借著對數據中心業務(wu)的樂觀預期，市(shi)(shi)值突破(po)萬億美元(yuan)，成為美國第七個，史上第九(jiu)個躋(ji)身(shen)萬億市(shi)(shi)值俱樂部(bu)的科技(ji)公司。
這(zhe)個美國俱(ju)樂部里還有：蘋果、微軟、亞(ya)馬遜、Alphabet(Meta和特(te)斯(si)拉已經跌出萬億)。而英偉(wei)達是這(zhe)個萬億俱(ju)樂部里，唯(wei)一一家芯片(pian)公司，是臺積電市值的1.8倍，是英特(te)爾(1245億美元)的8倍。
英偉達和英特爾的(de)市值對(dui)比
三年(nian)前，當27歲的(de)英偉達(da)市值首(shou)次超過昔(xi)日(ri)CPU(中央處理器)處理器霸主英特爾時，這被看作“一(yi)個(ge)時代的(de)終結”。而今天，致力于為AI科(ke)技企業提(ti)供(gong)算力底座(zuo)的(de)英偉達(da)，成為美(mei)國十年(nian)來漲幅第一(yi)的(de)股票，則(ze)預示(shi)著一(yi)個(ge)新時代的(de)開啟。
英偉達(da)在(zai)1993年以做3D游戲的圖形處理(li)(li)器起家(jia)，面向(xiang)游戲玩家(jia)出售能提升(sheng)畫面清(qing)晰度的顯卡，是它(ta)的主要營收。直到2012年，其(qi)定義的GPU被應用于深度學習研究，GPU的并行計算能力在(zai)處理(li)(li)密集(ji)數據時效率遠高(gao)于CPU，為英偉達(da)成(cheng)為AIGC最大的獲利(li)者，埋下伏(fu)筆(bi)。
這一路，英偉達經歷過創業初期處理器設計的失敗，放棄已躋身全球前五的移動處理器市場，也擁抱了加密貨幣、元宇宙熱潮(chao)(chao)，甚至受(shou)加密貨幣低(di)谷(gu)影響，去(qu)年其市值一度腰斬至3000億美元。直(zhi)到ChatGPT的發布(bu)和AIGC浪潮(chao)(chao)，開始哄搶(qiang)GPU，英偉達成為最受(shou)寵(chong)的“賣(mai)鏟人”。
我們關(guan)注它如(ru)何(he)成(cheng)功，將(jiang)如(ru)何(he)拓展它的野心，又(you)將(jiang)如(ru)何(he)面對永遠留在(zai)桌上的難題(ti)?
1.最重要的轉折：從圖形處理，到AI計算
在兩周(zhou)前的(de)臺灣大(da)學(xue)畢業(ye)典禮(li)上，創始人黃仁勛受邀分享(xiang)了英偉達(da)的(de)創業(ye)故(gu)事。此時正值英偉達(da)市值節(jie)節(jie)高升，這看起來更像是成功經驗的(de)分享(xiang)，他歸結于“確定目標，勇于糾錯和(he)耐心等待。”
AIGC的(de)加速計算(suan)時(shi)代，并不讓黃仁勛(xun)意外，這反(fan)而是他在(zai)(zai)30年前創辦英偉達時(shi)就在(zai)(zai)等待的(de)時(shi)刻。
1993年，黃(huang)(huang)仁(ren)勛(xun)(xun)與兩位工程師好友在(zai)加州的(de)(de)一(yi)家餐廳中成(cheng)立了英(ying)(ying)偉(wei)達。兩年后，英(ying)(ying)偉(wei)達研發(fa)的(de)(de)第一(yi)項技(ji)術是(shi)(shi)PC游(you)戲的(de)(de)3D圖(tu)形(xing)，這(zhe)(zhe)個(ge)非主流、低(di)成(cheng)本的(de)(de)3D技(ji)術拿到了SEGA主機的(de)(de)合約。但1996年，黃(huang)(huang)仁(ren)勛(xun)(xun)不僅發(fa)現架構設(she)計不合理(li)，其技(ji)術路(lu)線還與微軟在(zai)Windows95上(shang)主導的(de)(de)圖(tu)形(xing)編程接口Direct3D不兼容。英(ying)(ying)偉(wei)達“成(cheng)了最后一(yi)個(ge)接受(shou)這(zhe)(zhe)個(ge)標準(zhun)的(de)(de)公司(si)，同時又是(shi)(shi)最小(xiao)的(de)(de)一(yi)家，那(nei)你怎么贏?”黃(huang)(huang)仁(ren)勛(xun)(xun)向財新(xin)雜(za)志描述過當年的(de)(de)窘境。
這一錯誤讓黃仁勛決(jue)定違約，拿著只能(neng)維持六個月的資金，裁撤了(le)70%的員(yuan)工，研(yan)發支持微軟Direct3D圖形接口的高性能(neng)128位圖形芯片，獲(huo)得(de)了(le)全力支持。到了(le)1997年(nian)底(di)，它的出貨量超過100萬(wan)張，英偉達才避(bi)免(mian)在創業(ye)初(chu)期(qi)就倒下(xia)的命運(yun)。
2012年，英(ying)偉達(da)也(ye)有(you)策略地糾正過路線錯誤。英(ying)偉達(da)曾試水過移(yi)動處(chu)理(li)(li)器市場，開發了Tegra處(chu)理(li)(li)器，甚至(zhi)花去公(gong)司當年的(de)兩成營收用來并購和(he)研發產品。但高性(xing)能、低功耗的(de)移(yi)動處(chu)理(li)(li)器與PC端處(chu)理(li)(li)器的(de)市場需(xu)求不(bu)同，而集成的(de)SoC在(zai)需(xu)要CPU、GPU之外，還需(xu)要英(ying)偉達(da)有(you)做通(tong)信芯片的(de)能力，這是英(ying)偉達(da)并不(bu)熟悉的(de)市場。
此時已進入(ru)4G時代，就像芯片行業的(de)總是(shi)贏(ying)者(zhe)通(tong)吃的(de)定(ding)律(lv)一樣，霸主高通(tong)幾乎主宰了整個市場(chang)。
黃仁勛(xun)想(xiang)了一天(tian)，他覺(jue)得英(ying)偉達并不能在移(yi)動手機芯片市場(chang)做出(chu)非凡的成就，哪怕當時手機業(ye)務(wu)營收占到總營收的18%，份額躋(ji)身全球第五(wu)，他還是(shi)給所(suo)有管理(li)層發了郵(you)件，“這產業(ye)已經(jing)不需要(yao)我們(men)(men)了，我們(men)(men)退出(chu)吧。”
最終，英偉達將Tegra處理器用在智能汽車、智慧城市和云服務上，奠定了它兩條產品(pin)線并(bing)存(GPU+Tegra)的(de)商業(ye)布局。
及時(shi)糾錯，或許也給了英(ying)偉達(da)(da)擁抱每一(yi)場浪潮的勇氣，加(jia)密貨幣、元宇(yu)宙熱，英(ying)偉達(da)(da)從未落下。英(ying)偉達(da)(da)目前(qian)的專(zhuan)業視(shi)覺部(bu)分營收，就來自對(dui)元宇(yu)宙的期望(wang)，2021年4月英(ying)偉達(da)(da)還(huan)推出Omniverse平臺(tai)，但在最新財報中(zhong)這部(bu)分營收占比縮減(jian)至僅(jin)4%。
在英偉達踩空了幾次浪潮后，得以獲取一個新未來的，是人工智能研究者辛頓和他的兩名(ming)學生(sheng)。
2012年，辛頓(dun)三人(ren)研(yan)發的深(shen)度(du)(du)卷積神經(jing)網絡(luo)在(zai)ImageNet中(zhong)獲勝，收(shou)到(dao)微軟(ruan)、谷歌、百度(du)(du)以及DeepMind的收(shou)購邀約，百度(du)(du)一度(du)(du)給出4400萬美元的收(shou)購價(jia)。
而這一研發正是基(ji)(ji)于(yu)GPU的(de)并行(xing)計算能(neng)力——用CPU訓練這一神(shen)經網絡(luo)，需(xu)要花費(fei)幾個月(yue)，基(ji)(ji)于(yu)兩張英偉(wei)達為(wei)大型(xing)PC游(you)戲準(zhun)備的(de)GTX50顯卡(ka)，只需(xu)不(bu)到一周就完成了。
在(zai)此之前，英偉達就已開放了GPU在(zai)圖形領域之外的應(ying)用。
2000年，英偉(wei)達通過收購老對手adfx，成(cheng)為GPU領域的(de)勝出(chu)者。但GPU的(de)加速計算能力，多數用(yong)(yong)于PC端的(de)游戲(xi)上，因為使用(yong)(yong)通過Windows接口連接的(de)GPU，需(xu)要編(bian)寫(xie)復(fu)雜的(de)底層語言，這將大部分普通工程師和更多場景應用(yong)(yong)都拒之(zhi)門外。
為了解(jie)決這(zhe)個問題，2007年(nian)，英(ying)偉(wei)達(da)建立(li)CUDA平臺，讓程(cheng)序員用(yong)計算機(ji)的(de)C語言就能在GPU上做大(da)規(gui)模(mo)并行計算，這(zhe)讓GPU開啟了非(fei)圖形領(ling)域的(de)通用(yong)并行計算，比(bi)如拓展至物理模(mo)擬、高(gao)性能計算等(deng)領(ling)域。
之后5年，英(ying)偉(wei)達累計花掉(diao)5.6億美元(yuan)維系CUDA的開(kai)發，當(dang)時每年GPU營收在(zai)30億美元(yuan)左右，利潤(run)率不超過30%，英(ying)偉(wei)達股價常年游(you)蕩在(zai)10美元(yuan)上下(xia)。但也是CUDA的開(kai)放和推行，讓GPU得以(yi)被AI研究者發現。
這(zhe)一實(shi)驗(yan)同時(shi)觸動了(le)人工(gong)智能玩家，以及黃仁勛。他開始思考，“深度(du)學習的長期影響是(shi)什么?”
2016年，英偉達押注AI浪潮，也(ye)由(you)此引(yin)領(ling)股價一路高(gao)歌猛漲。這年發布首款深(shen)度學習(xi)超(chao)級計算機DGX-1，其搭(da)載了(le)8塊專為深(shen)度神經網絡打造的GPU產品P100。DGX-1曾被(bei)黃(huang)仁勛親手交到OpenAI公(gong)司，構建(jian)了(le)ChatGPT模型訓練的硬(ying)件底座。
之后(hou)幾(ji)年里(li)，英偉達(da)的深度(du)學習計算機(ji)展現了如(ru)同此(ci)前英偉達(da)在游戲(xi)顯卡上(shang)的算力迭(die)代(dai)能(neng)力。2018年，英偉達(da)推出第二代(dai)深度(du)學習計算機(ji)DGX-2，包(bao)含16塊V100 GPU/每單元;兩年后(hou)，英偉達(da)又迭(die)代(dai)到第三代(dai)DGX A100，包(bao)含8塊A100GPU。OpenAI也在GPU算力升級的加持下，從GPT-1代(dai)，迭(die)代(dai)到GPT-3.5。
在今年3月的(de)(de)GTC大會上，英偉達再次推出(chu)基于最新的(de)(de)GPU H100的(de)(de)服務器，算力比前一代被(bei)哄搶的(de)(de)A100提升了10倍。
看(kan)好英偉達(da)的投(tou)資機構認為，需求端會不計成本購買H100替(ti)換數(shu)據中心的芯(xin)片，哪(na)怕新產品H100價格比(bi)上一代上漲了3～4倍(bei)。
英偉達也在最新財(cai)報會上就釋放了這一利好信號，預期(qi)第二財(cai)季(ji)的銷售額(e)將達到110億美元，而(er)這主要來(lai)自數據(ju)中心業(ye)務(wu)的營收增長，不(bu)再(zai)是游戲業(ye)務(wu)。
一(yi)家依(yi)靠圖形處理器的游(you)戲業務成長起來(lai)的芯片制(zhi)造商(shang)，正蛻掉(diao)它的第一(yi)層皮(pi)。
2.追隨AI時代，押注數據中心
黃仁勛在數(shu)據(ju)中心(xin)上(shang)的遠見和野心(xin)，在3年(nian)前就已顯露。
2020年黃仁勛(xun)首次提出 “CPU+GPU+DPU(Data Processing Unit 數據處理器)” 這一(yi)數據中心系統解(jie)決(jue)方案。同一(yi)年，英(ying)偉達以 69 億美(mei)元收購了全(quan)球智能網卡(ka)龍頭公司 Mellanox，旨在開發(fa)自己(ji)的(de) DPU 產品。在5月30日的(de)Computex 2023演(yan)講上，他稱贊這是最偉大的(de)戰略決(jue)策之一(yi)。
60年來，萬億美元級的全球數據(ju)中(zhong)心市(shi)場主(zhu)流處理(li)器(qi)都選(xuan)用CPU，以GPU為代表的加速計算占比還極為有限。但黃(huang)仁勛不吝嗇(se)對GPU將翻新(xin)數據(ju)中(zhong)心市(shi)場前景的看(kan)好，“我(wo)們正處于一個全新(xin)的計算時(shi)代”，他說。
在與財新雜志的對(dui)談(tan)中，他描述道，AI2.0的發展將不止于程序(xu)(xu)員(yuan)通過(guo)計算機語言寫出和人(ren)交互的程序(xu)(xu)，也(ye)不止于AI對(dui)環(huan)境的感(gan)知力，而是自動(dong)生成信息、具備(bei)理解使用者的能力，這將大(da)大(da)降低編程的門檻，消(xiao)除數字鴻溝(gou)，“每(mei)個人(ren)都是程序(xu)(xu)員(yuan)”。
兩三(san)年(nian)前，深度學習和AI還只在(zai)(zai)(zai)全(quan)球少數擁有超大規(gui)格計(ji)算機的(de)公(gong)司做加速計(ji)算，仍是新(xin)生(sheng)事物，但在(zai)(zai)(zai)ChatGPT發(fa)布后，黃仁(ren)勛說(shuo)，已有10000家AI初(chu)創公(gong)司正在(zai)(zai)(zai)使用(yong)NVIDIA AI。
這一改(gai)變(bian)(bian)將驅(qu)使新(xin)型(xing)AI電腦取代傳統電腦，超級(ji)計(ji)算機將成為新(xin)工廠(chang)，有性能(neng)瓶頸的CPU將不會適應這一變(bian)(bian)化，GPU的需求將越來越多(duo)。“與重塑數據中心相關(guan)的訂單數量卻是難以置信”，黃(huang)仁(ren)勛在最新(xin)的財報會議上感(gan)嘆(tan)。
2014年，數據中心業(ye)(ye)務(wu)全(quan)年只(zhi)占英偉達總營(ying)收(shou)的14%;而在其2024財年一季度的財報中，該業(ye)(ye)務(wu)已(yi)成為占據總營(ying)收(shou)59.5%的主營(ying)業(ye)(ye)務(wu)。
英偉達近年營收(shou)和業(ye)務營收(shou)占(zhan)比
英偉達(da)也非(fei)常樂(le)觀地預測，下季度數(shu)據中(zhong)心(xin)(xin)收(shou)入(ru)將接近80億美(mei)元，比(bi)這一季度的(de)收(shou)入(ru)再增加(jia)一倍，預計全(quan)年(nian)僅數(shu)據中(zhong)心(xin)(xin)營收(shou)就達(da)到300億美(mei)元，比(bi)2023財(cai)年(nian)英偉達(da)全(quan)年(nian)的(de)總(zong)收(shou)入(ru)還要高(gao)，遠(yuan)遠(yuan)高(gao)于英偉達(da)其余三(san)大場(chang)景：專(zhuan)業視(shi)覺、汽車和機器人的(de)營收(shou)。
大(da)(da)(da)巨頭依然是英偉達服(fu)務的(de)主角。大(da)(da)(da)型互聯網公司、專注大(da)(da)(da)模型的(de)AI企業是英偉達銷售(shou)數據中心的(de)主要(yao)對象(xiang)。
花旗集團分析(xi)師Atif Malik預估，僅(jin)ChatGPT一家，就能為英偉(wei)達在一年內(nei)帶來30億美元至110億美元的營收。ChatGPT訓練和(he)推理過程，要(yao)用到超過1萬枚英偉(wei)達A100 GPU芯片(pian)的AI計算(suan)集群。
而哪怕(pa)大型互聯(lian)網公司正在縮減開支，他們(men)對數據中心(xin)的投入(ru)并(bing)(bing)沒有減少(shao)，并(bing)(bing)計劃用(yong)人工(gong)智能替代工(gong)程師。
今年3月，英偉(wei)達還發布了AI云服(fu)務DGX Cloud，通過云廠(chang)商(shang)平臺，向用戶提供(gong)訓練生(sheng)成式AI大模型及其他AI應用的算力(li)月租服(fu)務，這將觸及更多中小型AI企業。
“CPU+GPU+DPU”的數(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)解決方案也被更(geng)廣泛地應用。在數(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)，英(ying)偉(wei)達發(fa)布為AI打造的以太網(wang)(wang)卡NVIDIA Spectrum-4，從CPU中(zhong)(zhong)接管(guan)網(wang)(wang)絡(luo)、安全、虛擬(ni)化、存儲等數(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)運(yun)維任務，幫助CPU減少算力(li)資源浪費;同時英(ying)偉(wei)達也推出首款(kuan)數(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)CPU Grace(2023年(nian)上半年(nian))，Grace是AI工(gong)廠的理論CPU。
在AI超級計(ji)算機上，英偉達(da)(da)最新的進展是(shi)，DGX GH200把256塊GH200 Grace Hopper超級芯片整(zheng)合至一起，GH200超級芯片已全(quan)面投產。英偉達(da)(da)還(huan)推出(chu)為游(you)戲開發代工AI模(mo)型的服(fu)務。之前英偉達(da)(da)已經(jing)針對語言大(da)模(mo)型、視覺、藥物研發三個場景(jing)推出(chu)定制大(da)模(mo)型代工的云服(fu)務產品。
在黃(huang)仁勛布下(xia)的宏圖中，未來十年，英偉達會將(jiang)計算速度再加快一百萬(wan)倍，而領域將(jiang)不限(xian)于(yu)生物、物理、人(ren)工(gong)智能、機器人(ren)等各個(ge)場景。
3.萬億帝國的桌面，永遠有難題
在英偉(wei)(wei)達成為萬億俱樂(le)部成員時，一(yi)位投資了英偉(wei)(wei)達5年的(de)華爾街金融(rong)教(jiao)授阿斯沃(wo)斯·達摩(mo)達蘭(lan)，賣(mai)掉了持有(you)的(de)英偉(wei)(wei)達股票。
他告訴《巴倫周刊》，英偉達(da)(da)目前在250億美元的人工(gong)智(zhi)能(neng)芯片市(shi)(shi)場占有80%的份額，最樂觀的預(yu)測是(shi)，10年后該市(shi)(shi)場規模將達(da)(da)到(dao)3500億美元。即使假設(she)英偉達(da)(da)未來的市(shi)(shi)場份額達(da)(da)到(dao)100%，達(da)(da)摩達(da)(da)蘭得出的估值，也要比(bi)近期股價低20%。
“我得不(bu)出每股400多(duo)美元的估值。”他說(shuo)。
從商(shang)業邏輯(ji)上(shang)，他認為(wei)英偉(wei)達無法(fa)躋身(shen)萬億(yi)俱(ju)樂部的核心原因在于，英偉(wei)達本質上(shang)是(shi)一(yi)家硬件公司。
“萬億美元俱(ju)樂部”的(de)(de)(de)成(cheng)員，利用軟件將(jiang)大量終(zhong)端用戶(hu)吸引到生態(tai)系統中，產(chan)(chan)生統計學家所說的(de)(de)(de)商業機會的(de)(de)(de)“長尾分布”——從(cong)新產(chan)(chan)品(pin)和新服務中獲利的(de)(de)(de)多種方式。
“當好(hao)處(chu)不如一家(jia)有數十億用(yong)戶生(sheng)態系統(tong)、以消費者為基礎的公司那么大，這會影響你押注(zhu)它的意愿”，達摩達蘭(lan)說。
有(you)“女版巴(ba)菲特”之稱的(de)凱西·伍德，在(zai)今(jin)年1月份(fen)清倉(cang)了英(ying)(ying)偉達的(de)股(gu)票。她(ta)(ta)(ta)預(yu)測，繼英(ying)(ying)偉達之后，下一個搭上(shang)人(ren)工智能熱潮的(de)將是“軟(ruan)件(jian)(jian)供應(ying)商(shang)(shang)”。她(ta)(ta)(ta)表(biao)示：“英(ying)(ying)偉達每銷(xiao)售1美(mei)元的(de)硬件(jian)(jian)，軟(ruan)件(jian)(jian)提供商(shang)(shang)、SaaS提供商(shang)(shang)將獲得8美(mei)元的(de)收(shou)入。”她(ta)(ta)(ta)把籌碼(ma)押(ya)在(zai)了軟(ruan)件(jian)(jian)股(gu)上(shang)，她(ta)(ta)(ta)預(yu)計這些股(gu)票最(zui)終會(hui)增長到英(ying)(ying)偉達的(de)規(gui)模。
看上去，華(hua)爾(er)街的投(tou)資者(zhe)更信(xin)任軟件(jian)服務商，而不相(xiang)信(xin)英偉達的股價(jia)將持續(xu)增長。
哪怕黃仁勛(xun)一(yi)直強調(diao)，英偉(wei)達是(shi)(shi)一(yi)家(jia)軟(ruan)件公司，英偉(wei)達的業務(wu)是(shi)(shi)銷售優化數據中心，而非芯片和(he)組件，其封閉的軟(ruan)件生態CUDA更(geng)將對手(shou)甩在身(shen)后。
即便如此(ci)，英偉(wei)達(da)在萬億俱樂(le)部里也顯得另類(lei)——其他幾(ji)位巨(ju)頭(tou)都在通過軟(ruan)件吸引終(zhong)端用戶，激發更廣闊的網絡效應(ying)，唯獨(du)英偉(wei)達(da)，更為知名的是依靠GPU撐起一(yi)個計算帝國(guo)。
技術的世界里，向來(lai)充滿(man)變數。
2016年，無數工程師投身(shen)AI熱(re)潮，一個很重要(yao)原(yuan)因是，他們(men)受(shou)到了(le)GPU加(jia)速計算將改變深度學習的啟發。
但GPU本(ben)是為(wei)圖形渲染設(she)計(ji)的(de)，用GPU做深(shen)度學(xue)習是無(wu)心插柳。“如果專門為(wei)深(shen)度學(xue)習設(she)計(ji)加速芯片，會(hui)不會(hui)效率更高?”這是自(zi)動駕駛芯片獨(du)角獸地(di)平線的(de)創(chuang)始人余(yu)凱，寫在《深(shen)度學(xue)習革命》序言(yan)的(de)創(chuang)業(ye)初(chu)衷。
相信(xin)深度(du)學習(xi)孕育著一種(zhong)新(xin)芯(xin)(xin)(xin)片機會的人(ren)有很多。阿里(li)巴巴自(zi)研了AI芯(xin)(xin)(xin)片含光800，號稱圖形處(chu)理能力是傳統GPU的10倍;以(yi)及數據中心通(tong)用芯(xin)(xin)(xin)片ARM CPU 倚天710。谷歌的TPU是最被英偉達忌憚的芯(xin)(xin)(xin)片，此外云廠商亞(ya)馬遜(xun)，大(da)型互聯網公司百度(du)、字節都在研發(fa)更專注于自(zi)己的業(ye)務(wu)場景的ASIC芯(xin)(xin)(xin)片，它(ta)們希望降低對英偉達的依(yi)賴和(he)芯(xin)(xin)(xin)片采購成本。
英偉(wei)達拋下了(le)同行競爭者(zhe)，但難以抵(di)擋客戶的(de)威脅。
另外一(yi)個變數是中國(guo)的市場。
2022年全年，英偉達47%的(de)營(ying)收來(lai)自于(yu)中(zhong)國市場。除了(le)數據中(zhong)心(xin)業務以外，英偉達在移動終端芯(xin)片(pian)(pian)(pian)的(de)布(bu)局——自動駕(jia)駛芯(xin)片(pian)(pian)(pian)的(de)銷量有很大一部分被中(zhong)國市場消化(hua)。中(zhong)國是(shi)最大的(de)新能(neng)(neng)源市場，大部分高(gao)端車(che)型(xing)都選擇了(le)英偉達Orin芯(xin)片(pian)(pian)(pian)來(lai)布(bu)局汽(qi)車(che)智能(neng)(neng)化(hua)。
但(dan)中美對抗的(de)地緣政治問題，已經限制了(le)英偉達向中國(guo)公(gong)司出(chu)售最先(xian)進(jin)的(de)芯片(pian)。"如(ru)果(guo)我們被剝(bo)奪了(le)中國(guo)市場，我們沒有應(ying)急(ji)措施。”黃仁(ren)勛曾表示。
同(tong)時，中(zhong)國正在掀起一(yi)場追逐(zhu)英(ying)偉達的國產GPU替代潮，黃仁勛(xun)在不久前的一(yi)場媒(mei)體圓(yuan)桌會議上警告，英(ying)偉達必須跑得非常快，不要(yao)低估中(zhong)國在芯片(pian)領域的追趕能力。
和PC游戲、加(jia)密貨幣不(bu)同(tong)的是(shi)，AIGC在引領一場更大的變革，這場熱潮或許會(hui)持續更久，但英偉達也將面(mian)對“能否滿足需(xu)求”的供應難題。
據日本野(ye)村(cun)證券(quan)估計，英(ying)偉達今(jin)年對臺積電的CoWoS晶片的需求(qiu)將達4.5萬片，較年初(chu)預估的3萬片晶圓大幅增長(chang)50%，但部(bu)分封裝(zhuang)設備(bei)與零組件交期長(chang)達3~6個月，市(shi)場(chang)可能將有半年的缺貨(huo)。
而AI公司(si)等(deng)不及了。OpenAI創始人Sam Altman不久前在一次談話(hua)中透露，OpenAI的(de)GPU也非(fei)常有限(xian)，用(yong)戶抱(bao)怨的(de)API問題大部分都來自GPU短缺。
還有(you)投資者質疑，英偉達的數據中(zhong)心(xin)訂單激增是否真(zhen)的有(you)需求，而(er)不(bu)是客戶過于恐慌的重復下單。
成(cheng)功(gong)者論調和質疑聲都(dou)沒(mei)有(you)停(ting)歇(xie)。最新的盤中數(shu)據(ju)顯(xian)示，英偉達市值已回落到9500億(yi)美元，正(zheng)如黃仁(ren)勛一直強調的，“離倒閉只有(you)30天”，一些會引發連(lian)鎖反應的難題(ti)，會一直擺在黃仁(ren)勛的桌面(mian)上。
