當Web3遇見實體(ti)經濟，一(yi)場靜(jing)悄悄的變革正(zheng)在(zai)上演。
在這場變革(ge)中，實物(wu)資產(chan)鏈融(DePIN Based RWA)和PayFi無疑(yi)扮演著至關重要的角色。
這(zhe)兩個(ge)都是新興(xing)領域，在(zai)我(wo)(wo)之前的文章中均有提及(ji)，讓我(wo)(wo)們再重溫一遍(bian)這(zhe)兩個(ge)名詞。
DePIN Based RWA，或者實物資產鏈融(RoD，RWA on DePIN)，是Hashkey Capital的研究報告《DePIN Based RWA，資產代幣化生態系統的未來》中探討的概念，是一個在區塊鏈領域應運而生的全新趨勢。
它融合了真(zhen)實(shi)世(shi)界資產(RWA)的穩(wen)定收益特性(xing)和去中心化物理(li)基(ji)礎(chu)設(she)施網(wang)絡(DePIN)的透明、高效優勢，兼具傳統金融和數字經濟的雙重優勢。
在DePIN網絡上，多樣化的(de)實(shi)(shi)物資(zi)(zi)(zi)產RWA被映射為原生的(de)區塊鏈(lian)資(zi)(zi)(zi)產，通過DePIN代幣和可信數字(zi)底座實(shi)(shi)現直接、實(shi)(shi)時的(de)價值(zhi)計量和流轉。實(shi)(shi)物資(zi)(zi)(zi)產鏈(lian)融這(zhe)種(zhong)創新模式為資(zi)(zi)(zi)產的(de)發行、估(gu)值(zhi)、風(feng)險(xian)管理(li)和交易流動帶來根本性(xing)的(de)變革(ge)，大(da)大(da)提(ti)升金融效(xiao)率(lv)。
PayFi的加入，則為實物資產鏈融的發展注入了更多的活力。
作為(wei)一種創新的(de)Web3支付方式，PayFi可以(yi)幫助(zhu)實(shi)(shi)物資產鏈融(rong)提(ti)升流動性和(he)交易效(xiao)率，通(tong)過(guo)智能合約實(shi)(shi)現快速、低成本的(de)全球融(rong)資，提(ti)高交易的(de)透明度和(he)安(an)全性。
同時，PayFi通過(guo)融入(ru)實(shi)物資產(chan)鏈融中的豐富資產(chan)類別，降低波動性(xing)風險，提(ti)供穩定收益來(lai)源，連接(jie)實(shi)體經濟(ji)。
可以說，實物資產鏈融是PayFi與物理世界融合的關鍵切入點，而PayFi的加入則為實物資產鏈融的發展提供了必要的支付基礎設施。
二者相(xiang)輔相(xiang)成，互(hu)為補充，共(gong)同構(gou)建了一個(ge)互(hu)利共(gong)生、良性(xing)循環的生態系統。
根據CGV Research團隊的研究，到2030年，PayFi有望占據全球數字支付交易量的10%，其市場規模可能達到1.8萬億美元，是當前DeFi市場規模的20倍。這一(yi)數據(ju)充(chong)分說明了PayFi在全球數字(zi)支付領域的巨大潛力。
不遠的將來，PayFi將與實物資產(chan)鏈融深度(du)整合，打造一(yi)體(ti)化(hua)價值鏈，增強全球(qiu)資產(chan)流(liu)動性、降低交易(yi)成本、提升市場透明度(du)，構建“新金融集群”。這或許將成為(wei)本輪加密貨幣市場最值得關(guan)注(zhu)的主題。
Web3正(zheng)在與實體經(jing)濟加(jia)速(su)融(rong)合，實物資產鏈(lian)融(rong)和PayFi正(zheng)是這一趨勢的(de)(de)縮影(ying)和先鋒。它們的(de)(de)結合，不僅(jin)為傳統金融(rong)資產開(kai)辟了通(tong)往數字經(jing)濟的(de)(de)高速(su)通(tong)道，也為區塊(kuai)鏈(lian)技(ji)術的(de)(de)落地應用提供了廣闊的(de)(de)想象空間。
今天這(zhe)(zhe)篇文章，我們就(jiu)來(lai)解析PayFi與實物資產鏈融(rong)深(shen)度(du)整合(he)的這(zhe)(zhe)一趨勢。
解密PayFi：Web3時代的新金融支付
上面，我們討論(lun)了實物資(zi)產(chan)鏈融(rong)和PayFi的(de)(de)融(rong)合正在推動區塊鏈技術(shu)與實體經濟的(de)(de)深度融(rong)合。而PayFi本身，作為一種創新的(de)(de)金(jin)融(rong)技術(shu)和應(ying)用模式，也(ye)正在引領(ling)著數字經濟的(de)(de)變革浪潮。
PayFi，全(quan)稱Payment Finance，是指(zhi)區塊鏈(lian)和加密(mi)貨幣領域將(jiang)支付功(gong)能(neng)與金融服務相結合的新范式。
它(ta)的(de)(de)本質不(bu)僅(jin)僅(jin)在于(yu)加(jia)密貨幣的(de)(de)發送、接收和結算，更在于(yu)延(yan)伸到借貸(dai)、財富管(guan)理、跨(kua)境支付等各種金融(rong)活動。
通過去中(zhong)心化技(ji)術，PayFi使金融(rong)(rong)活動更(geng)快(kuai)、更(geng)安全(quan)，同時(shi)降(jiang)低了與傳統金融(rong)(rong)系統相關的(de)摩(mo)擦(ca)和成本(ben)，促進了全(quan)球范圍內的(de)無縫價值轉移(yi)和金融(rong)(rong)包容性。
PayFi的概念最早由Solana基金會主席Lily Liu在2024年7月的EthCC會議上提出。她認為，PayFi是一種以貨幣的時間價值(TVM)為中心，構建金融市場的新方式，可以創造出在傳統金融甚至Web2金融中難以實現甚至不可能實現的金融原語和產品體驗。
貨幣的(de)時(shi)間價值(TVM)是金(jin)融(rong)學中的(de)一個基本(ben)概念，強調(diao)貨幣在不同時(shi)間點(dian)的(de)價值差異。
現在持有的貨幣通常(chang)比未來等量貨幣更(geng)有價值，因為現金可以立即(ji)投資以產生回報(bao)或用(yong)于消費，從而提(ti)供即(ji)時(shi)效用(yong)。
簡而言之，貨幣時間價值背后的重要概(gai)念是“機(ji)會成(cheng)本”。如果貨幣持有(you)者不立即使用，他們就(jiu)會失去(qu)潛在的投資機(ji)會和可能(neng)的回報(bao)。
PayFi通過區塊鏈技術，以極具成本效益和效率的方式在鏈上實現貨幣的時間價值。
利用(yong)智能合約(yue)和去中心化平臺，用(yong)戶無需中介(jie)即可管(guan)理和投資(zi)資(zi)金，最大程度地(di)提(ti)高資(zi)金使用(yong)效率。
這(zhe)種新模式不僅大幅降低了交(jiao)易成本，還縮短了交(jiao)易時間，讓(rang)資金能夠快(kuai)速(su)重新進(jin)入(ru)市場進(jin)行再投資或其他用途。
此外，PayFi的基礎設施還支持開發(fa)更(geng)復雜的鏈上金融產品，例(li)如鏈上信貸市場、分期付款系(xi)統以及基于智能合(he)約(yue)的自動化投資策略。
這些創新有望擴展到更復雜的金融產品和應用場景，打造一體化價值鏈，形成新的Web3“金融集群”。
可以(yi)說(shuo)，PayFi的(de)愿景是利(li)用區塊(kuai)鏈技術(shu)革新支付系統，實現更(geng)高效、低成(cheng)本(ben)的(de)交(jiao)易，提(ti)供全新的(de)金融(rong)體(ti)驗。
這反過(guo)來又(you)有助于創建更復雜的(de)金融(rong)產品和應用程序，構(gou)建形成(cheng)新金融(rong)集群的(de)綜合價值(zhi)鏈。
在實物資產鏈融的背景下，PayFi的意義更加凸顯。它不僅為實(shi)(shi)物(wu)資(zi)(zi)產鏈(lian)融提供(gong)了(le)理想的(de)支付(fu)基礎設施(shi)，提升(sheng)了(le)實(shi)(shi)物(wu)資(zi)(zi)產的(de)流動(dong)性和交易效率(lv)，更通過融入實(shi)(shi)物(wu)資(zi)(zi)產鏈(lian)融豐富了(le)資(zi)(zi)產類別，降低了(le)波(bo)動(dong)性風險，提供(gong)了(le)穩定的(de)收益(yi)來(lai)源，實(shi)(shi)現了(le)與實(shi)(shi)體(ti)經濟的(de)緊密連接(jie)。
實物資產鏈融：PayFi與Web3支付的聚變場景
前(qian)文我們探討(tao)了PayFi的(de)內涵和意義，以及它如何通過重塑貨幣時間價值來構(gou)建新的(de)金(jin)融集群。而要真(zhen)正實現PayFi的(de)愿景，現實世界資產的(de)代(dai)幣化(RWA)則是一個(ge)關鍵環節。
考(kao)慮到支付本身根植于(yu)現(xian)實世界的(de)生活場(chang)景(jing)(jing)，要想實現(xian)PayFi，必然少不了(le)將現(xian)實世界資(zi)產代幣(bi)化的(de)邏輯，以(yi)及將整個(ge)支付場(chang)景(jing)(jing)和業務流程(cheng)代幣(bi)化搬(ban)到鏈上的(de)Web3支付邏輯，以(yi)此來捕獲現(xian)實世界支付場(chang)景(jing)(jing)的(de)貨幣(bi)時間價值(zhi)。
通過實(shi)物資(zi)產鏈融，PayFi不僅能(neng)夠(gou)重塑比特幣白皮書中的宏大愿(yuan)景——無(wu)須可(ke)信第三方介入的點(dian)對點(dian)電子現金支付(fu)，還能(neng)作為商品和服務(wu)的交易(yi)媒介，最終實(shi)現高(gao)效、快速的全球(qiu)支付(fu)。
由此，Web3支付的下一個篇章將被(bei)打(da)開。
在(zai)這個過程中，實物資產鏈融和PayFi之間可以形成緊密的(de)協同關系。
一方面，實物資產鏈融是PayFi與物理世界融合的關鍵切入點。
通過將RWA資產代幣化(hua)，DePIN平臺可(ke)以創建(jian)點(dian)對點(dian)的(de)交易、借(jie)貸和投(tou)資市場，大大提高資產的(de)可(ke)訪問性和流動性。RWA代幣還(huan)可(ke)作為DeFi應用的(de)抵押品，為金(jin)融服務提供更安全、透明的(de)基(ji)礎。
另一方面，PayFi的加入為實物資產鏈融的發展注入了新的活力。
PayFi可以(yi)將(jiang)萬億級的(de)(de)支付(fu)量上(shang)鏈，為DePIN項目提供(gong)穩定(ding)的(de)(de)現金流。它(ta)還可以(yi)提供(gong)可持續的(de)(de)風險(xian)(xian)調整收(shou)益率，在(zai)極(ji)低的(de)(de)系統性(xing)風險(xian)(xian)下快速(su)擴張。作為實物資(zi)(zi)產鏈融的(de)(de)理想(xiang)支付(fu)方式，PayFi可以(yi)幫助RWA提升流動性(xing)和交易(yi)效率，實現快速(su)、低成本的(de)(de)全球融資(zi)(zi)。
通過PayFi和DePIN，RWA與Web3支付系統實現了融(rong)合創新，不(bu)再是(shi)(shi)獨立發展的金融(rong)體系，而是(shi)(shi)相(xiang)互(hu)依存、相(xiang)互(hu)補充的有機整體。
PayFi x DePIN：重新定義全球價值流動的邊界
承接上文，我們(men)已經看到，PayFi與實物資(zi)產鏈融(rong)的融(rong)合創新(xin)，正在重塑Web3支(zhi)付生態，打(da)開全新(xin)的篇(pian)章。
在實物資產(chan)鏈融的(de)實現(xian)過程(cheng)中，去中心化(hua)的(de)物理基礎設施網絡(DePIN)發(fa)揮著至關(guan)重要的(de)作用。
DePIN為實(shi)物(wu)資(zi)產(chan)(chan)上(shang)鏈提(ti)供(gong)了(le)必(bi)要的技術支持和(he)生態(tai)基礎，使得資(zi)產(chan)(chan)數字化、金融服務去中心(xin)化成為可(ke)能(neng)。同(tong)時，DePIN也為PayFi的發展壯(zhuang)大提(ti)供(gong)了(le)廣闊的舞臺。
PayFi借(jie)助DePIN的(de)開(kai)放性、可(ke)編(bian)程性和互操作性，得(de)以(yi)與更多(duo)元化(hua)的(de)資產形態(tai)和應用場景(jing)實現(xian)無縫(feng)對(dui)接，擴大服務(wu)邊界,創造更多(duo)價值(zhi)。
可以說，DePIN是實物資產鏈融和PayFi融合創新的核心樞紐和底層基礎。
PayFi與DePIN的融合，正在(zai)(zai)重構全球價值流(liu)動的新范式。這種新范式不僅體(ti)現在(zai)(zai)支付領(ling)域，更擴(kuo)展到(dao)了(le)金融服務、供應鏈管理、跨境貿(mao)易等(deng)多個領(ling)域。
PayFi的本質是利(li)用(yong)先進的加密技術重塑和升級傳統金(jin)融體系(xi)，因此有(you)必要(yao)用(yong)PayFi重新構想所(suo)有(you)金(jin)融場景。
在眾多應用場景中，供應鏈金融和消費金融尤為典型。
供(gong)(gong)應鏈金融(rong)是將金融(rong)服(fu)務與(yu)供(gong)(gong)應鏈管理相結合(he)，以供(gong)(gong)應鏈內(nei)的(de)貿易關(guan)系和交易為(wei)基礎(chu)，對(dui)信(xin)息流、物流、資金流進行管理和控制，為(wei)上下游(you)企業提供(gong)(gong)系統性(xing)的(de)金融(rong)產品和服(fu)務。
傳統供應鏈(lian)金融(rong)(rong)受制于(yu)復雜的合同和(he)法律工作，融(rong)(rong)資流程緩(huan)慢(man)、自動化評估困難(nan)，嚴(yan)重影響中(zhong)小企(qi)業的融(rong)(rong)資周(zhou)轉。
而PayFi x DePIN模式正在重塑全球(qiu)供應(ying)鏈金融。通(tong)過將應(ying)收賬(zhang)款、存貨等資(zi)產代幣化，企業可以(yi)更便(bian)捷地(di)獲得融資(zi)，優化現金流(liu)管理。
PayFi支付融資可(ke)以(yi)為供應鏈上的(de)(de)中小企(qi)業提供及時、靈活的(de)(de)資金(jin)支持，助力其業務發展(zhan)。同時，DePIN平臺上的(de)(de)智(zhi)能合約和實時數據(ju)可(ke)以(yi)增強供應鏈的(de)(de)透(tou)明(ming)度和效率，降低信(xin)任成本。
另(ling)一(yi)個(ge)典型(xing)場景是消費金融。
用(yong)戶可能(neng)更感興(xing)趣的(de)是面向終端消費者的(de)PayFi，它主(zhu)要出現在(zai)消費金(jin)融領域。Lily Liu在(zai)PayFi的(de)特征“立即購買，永不付款”中強調了這一重點。
用戶(hu)可以(yi)通過承諾未來(lai)收入來(lai)支付當前費用，并通過鏈上智(zhi)能合約來(lai)執行(xing)。
在(zai)消費(fei)(fei)金融領域，PayFi的(de)關鍵是連接作為接受(shou)者的(de)商(shang)家網(wang)絡服務提供商(shang)，使消費(fei)(fei)者能夠(gou)訪問(wen)足夠(gou)多樣化的(de)消費(fei)(fei)場(chang)景。這將(jiang)極大地促進消費(fei)(fei)，刺激經濟增長(chang)。
除了供應鏈金融和消費金融，PayFi x DePIN模式還為跨境貿易開辟了新的可能。
通過(guo)數(shu)字化(hua)和代幣化(hua)的(de)方(fang)式，PayFi可以(yi)簡化(hua)貿(mao)易(yi)融資流程，降低風險，提(ti)高(gao)效(xiao)率(lv)。DePIN生態(tai)系(xi)統則為全(quan)球貿(mao)易(yi)提(ti)供了(le)一個開放、互信(xin)的(de)平(ping)臺，促進了(le)價值(zhi)的(de)自由流動。這種新(xin)模式有望(wang)破解傳統貿(mao)易(yi)融資的(de)諸(zhu)多痛點，為全(quan)球貿(mao)易(yi)注入新(xin)的(de)活力。
更重要(yao)的是(shi)，PayFi x DePIN模(mo)式正在推動普惠金(jin)融的發(fa)展(zhan)。在這個(ge)過程中(zhong)(zhong)(zhong)，個(ge)人和(he)中(zhong)(zhong)(zhong)小企業將獲得(de)前(qian)所(suo)未有的金(jin)融服務可及性。無論(lun)是(shi)發(fa)達國家(jia)還是(shi)發(fa)展(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)國家(jia)，每個(ge)人都有機會(hui)參與到全(quan)球經(jing)(jing)濟的發(fa)展(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)來，分(fen)享數字經(jing)(jing)濟的紅(hong)利。這將極大地促進財富的創造(zao)和(he)分(fen)配，縮小貧富差(cha)距(ju)，實(shi)現更加包容和(he)可持續(xu)的經(jing)(jing)濟增長(chang)。
寫在最后
PayFi與(yu)實物資產鏈融的深(shen)度融合，正(zheng)在重(zhong)新(xin)定義Web3時代的價值流動。這種創(chuang)新(xin)模式不(bu)僅重(zhong)塑了傳(chuan)統(tong)金融體系(xi)，更為實體經濟注入了新(xin)的活力(li)。
從供應鏈金(jin)融到消費金(jin)融，從跨境(jing)貿易到普(pu)惠金(jin)融，PayFi與實物資產(chan)鏈融正在(zai)深刻影響著(zhu)每一個經(jing)濟領域。
這場變革的意義不僅在(zai)于區塊鏈技術(shu)的進步，更(geng)在(zai)于金融生態的重構。它讓(rang)我(wo)們看到了一(yi)個更(geng)加高效(xiao)、透明、包容的經(jing)濟新世界。
在這個(ge)世界里，實(shi)體(ti)資產與(yu)數(shu)字(zi)經(jing)濟無(wu)縫對(dui)接，每(mei)一個(ge)個(ge)體(ti)都能(neng)平等地參與(yu)到全球(qiu)價值(zhi)流動中(zhong)來，共享數(shu)字(zi)紅利。
參考資料：
Web3支付和PayFi賽道調研，作者：Web3port Foundation，來源：medium.com
Web3支付(fu)萬字(zi)研報：從電子現金，代(dai)幣化貨幣，到PayFi未來，作者：Will 阿(a)望(wang)，來源：深潮(chao)
CGV Research | New Financial Cluster Revolution: Why PayFi Will Surpass DeFi by 20x，作者：Shigeru， Satou，來源(yuan)：medium.com
