當(dang)Web3遇(yu)見實體經濟，一場靜(jing)悄(qiao)悄(qiao)的變革正(zheng)在上演。
在這場變革中，實物資產鏈(lian)融(rong)(DePIN Based RWA)和PayFi無疑扮演著至關重要的角色。
這兩個都是新(xin)興領(ling)域，在(zai)我(wo)之前的文(wen)章(zhang)中(zhong)均有(you)提及，讓我(wo)們(men)再重(zhong)溫一(yi)遍(bian)這兩個名詞。
DePIN Based RWA，或者實物資產鏈融(RoD，RWA on DePIN)，是Hashkey Capital的研究報告《DePIN Based RWA，資產代幣化生態系統的未來》中探討的概念，是一個在區塊鏈領域應運而生的全新趨勢。
它融(rong)合了真實世(shi)界資產(RWA)的(de)穩定收益特性和去中心化物(wu)理(li)基(ji)礎(chu)設施網絡(luo)(DePIN)的(de)透(tou)明(ming)、高效優(you)勢(shi)，兼具傳統金融(rong)和數字經濟的(de)雙重(zhong)優(you)勢(shi)。
在DePIN網絡上，多樣化的(de)實物資(zi)產RWA被映射為原生的(de)區塊鏈資(zi)產，通過DePIN代幣和可信數字底座實現直接、實時的(de)價值計(ji)量和流轉(zhuan)。實物資(zi)產鏈融這種創新模式為資(zi)產的(de)發行、估值、風險管理和交易流動帶來根本(ben)性的(de)變革，大(da)(da)大(da)(da)提升(sheng)金融效率(lv)。
PayFi的加入，則為實物資產鏈融的發展注入了更多的活力。
作為一(yi)種(zhong)創(chuang)新的(de)Web3支付方式(shi)，PayFi可以幫(bang)助實(shi)物資產鏈融提(ti)升流動性和交易(yi)效率，通(tong)過(guo)智(zhi)能合約實(shi)現快速、低成(cheng)本的(de)全球融資，提(ti)高交易(yi)的(de)透明(ming)度和安(an)全性。
同時(shi)，PayFi通(tong)過融(rong)入(ru)實(shi)物(wu)資產鏈融(rong)中的(de)豐(feng)富資產類別，降(jiang)低波動性風險，提供穩(wen)定收(shou)益來源，連接實(shi)體經濟。
可以說，實物資產鏈融是PayFi與物理世界融合的關鍵切入點，而PayFi的加入則為實物資產鏈融的發展提供了必要的支付基礎設施。
二者相(xiang)輔相(xiang)成，互為補充(chong)，共同(tong)構建了(le)一個(ge)互利共生(sheng)、良性循環(huan)的生(sheng)態(tai)系統(tong)。
根據CGV Research團隊的研究，到2030年，PayFi有望占據全球數字支付交易量的10%，其市場規模可能達到1.8萬億美元，是當前DeFi市場規模的20倍。這一數(shu)據充分說(shuo)明了(le)PayFi在(zai)全球數(shu)字(zi)支(zhi)付領(ling)域的巨大潛力。
不遠(yuan)的將(jiang)來，PayFi將(jiang)與(yu)實(shi)物資產鏈(lian)融深(shen)度(du)整合(he)，打造一體(ti)化價(jia)值鏈(lian)，增強全球資產流動性(xing)、降(jiang)低交易成(cheng)本、提(ti)升市場(chang)透明度(du)，構建(jian)“新金融集群”。這或許(xu)將(jiang)成(cheng)為本輪加密貨幣市場(chang)最值得關注的主(zhu)題(ti)。
Web3正在與實體經濟加速融合，實物資(zi)產鏈(lian)融和PayFi正是這一趨勢的縮影和先鋒(feng)。它們(men)的結合，不(bu)僅為傳統金融資(zi)產開(kai)辟了通往(wang)數(shu)字經濟的高(gao)速通道，也為區(qu)塊鏈(lian)技(ji)術的落地應用提供了廣闊的想象(xiang)空(kong)間。
今天這篇文(wen)章，我們就來解(jie)析PayFi與實物資產鏈融(rong)深(shen)度整合的這一趨勢(shi)。
解密PayFi：Web3時代的新金融支付
上面，我(wo)們(men)討論(lun)了實(shi)物(wu)資產鏈融(rong)和(he)PayFi的(de)(de)融(rong)合正(zheng)在(zai)推動區(qu)塊鏈技術與實(shi)體經(jing)濟的(de)(de)深度融(rong)合。而PayFi本身(shen)，作為一種創新的(de)(de)金融(rong)技術和(he)應用模式(shi)，也正(zheng)在(zai)引(yin)領著(zhu)數字經(jing)濟的(de)(de)變革浪潮。
PayFi，全(quan)稱Payment Finance，是指區塊鏈和加(jia)密貨幣領域將(jiang)支付功能(neng)與金融服(fu)務相結合的新范(fan)式。
它的(de)(de)本質不(bu)僅(jin)僅(jin)在于加密貨幣的(de)(de)發送、接收和結算，更在于延(yan)伸到借貸、財富(fu)管理、跨境支付(fu)等各(ge)種金融活動。
通過去中心(xin)化技(ji)術，PayFi使(shi)金融活動更快、更安(an)全(quan)，同時降低了與傳統金融系(xi)統相關的(de)摩擦和成本，促進了全(quan)球范圍內(nei)的(de)無縫價值(zhi)轉移(yi)和金融包容性(xing)。
PayFi的概念最早由Solana基金會主席Lily Liu在2024年7月的EthCC會議上提出。她認為，PayFi是一種以貨幣的時間價值(TVM)為中心，構建金融市場的新方式，可以創造出在傳統金融甚至Web2金融中難以實現甚至不可能實現的金融原語和產品體驗。
貨幣(bi)的(de)(de)時間價值(TVM)是(shi)金融學中的(de)(de)一個基本概(gai)念(nian)，強調貨幣(bi)在不同(tong)時間點(dian)的(de)(de)價值差異。
現(xian)在持有的貨幣(bi)通常比未來等量貨幣(bi)更有價(jia)值，因為現(xian)金(jin)可以立(li)即(ji)投資以產生回報(bao)或用(yong)于消(xiao)費，從而(er)提供(gong)即(ji)時(shi)效用(yong)。
簡而言之(zhi)，貨幣時間(jian)價(jia)值背后的重要概念是“機(ji)會(hui)成本”。如果貨幣持有者不立即使用，他們就會(hui)失(shi)去(qu)潛(qian)在的投(tou)資機(ji)會(hui)和可(ke)能的回報。
PayFi通過區塊鏈技術，以極具成本效益和效率的方式在鏈上實現貨幣的時間價值。
利用智能(neng)合約和去中心化平(ping)臺，用戶無需中介(jie)即可(ke)管(guan)理和投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金，最大程度地提高(gao)資(zi)(zi)金使用效率(lv)。
這種(zhong)新模式不僅(jin)大幅降低了交易成本，還縮短了交易時間，讓(rang)資(zi)金能夠快速重新進(jin)入市場進(jin)行再投(tou)資(zi)或其他用(yong)途(tu)。
此外(wai)，PayFi的基礎設(she)施還(huan)支持開發更復雜的鏈(lian)(lian)上(shang)金融(rong)產品，例如(ru)鏈(lian)(lian)上(shang)信貸市場、分期付款系統以(yi)及基于智(zhi)能(neng)合約(yue)的自動(dong)化投資策略。
這些創新有望擴展到更復雜的金融產品和應用場景，打造一體化價值鏈，形成新的Web3“金融集群”。
可以(yi)說，PayFi的(de)愿(yuan)景是(shi)利用(yong)區塊鏈技(ji)術革新支(zhi)付系統，實現更(geng)高效、低成本的(de)交(jiao)易(yi)，提供(gong)全新的(de)金融體驗。
這反過(guo)來又有助于創建更復雜的金(jin)融(rong)產品和應(ying)用程序，構建形成新金(jin)融(rong)集群的綜(zong)合(he)價值鏈。
在實物資產鏈融的背景下，PayFi的意義更加凸顯。它(ta)不僅為實物(wu)資產鏈(lian)融提(ti)供了(le)(le)理想的支付基礎設施，提(ti)升(sheng)了(le)(le)實物(wu)資產的流動性和交易效率，更通過融入實物(wu)資產鏈(lian)融豐富(fu)了(le)(le)資產類別，降低了(le)(le)波動性風險，提(ti)供了(le)(le)穩定的收益(yi)來源，實現了(le)(le)與實體經濟的緊密(mi)連接。
實物資產鏈融：PayFi與Web3支付的聚變場景
前文我們探討了(le)PayFi的(de)內涵(han)和意義，以及它(ta)如何通過重塑貨幣時間價(jia)值來構建新的(de)金融集(ji)群。而要真正實現PayFi的(de)愿景，現實世界資產的(de)代幣化(RWA)則是一個關(guan)鍵(jian)環節。
考慮到(dao)支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)本身(shen)根植于(yu)現(xian)(xian)實(shi)(shi)世(shi)界(jie)的(de)生活(huo)場(chang)景(jing)，要想實(shi)(shi)現(xian)(xian)PayFi，必然少不了(le)將(jiang)現(xian)(xian)實(shi)(shi)世(shi)界(jie)資產(chan)代幣(bi)化(hua)的(de)邏輯，以及將(jiang)整個支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)場(chang)景(jing)和業務流(liu)程代幣(bi)化(hua)搬到(dao)鏈上的(de)Web3支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)邏輯，以此(ci)來捕獲現(xian)(xian)實(shi)(shi)世(shi)界(jie)支(zhi)(zhi)付(fu)(fu)場(chang)景(jing)的(de)貨幣(bi)時間價值。
通(tong)過(guo)實物資(zi)產(chan)鏈融(rong)，PayFi不僅能夠重塑比(bi)特(te)幣(bi)白(bai)皮書(shu)中的(de)宏大愿(yuan)景——無須(xu)可(ke)信第三(san)方介(jie)入的(de)點(dian)對(dui)點(dian)電子現(xian)金支(zhi)(zhi)付，還能作為(wei)商品和服務的(de)交易媒介(jie)，最終實現(xian)高效、快速(su)的(de)全球支(zhi)(zhi)付。
由(you)此(ci)，Web3支付的下一個(ge)篇章將(jiang)被打開。
在這(zhe)個(ge)過(guo)程(cheng)中，實(shi)物資產鏈融和PayFi之間可(ke)以(yi)形成緊(jin)密(mi)的協同關系(xi)。
一方面，實物資產鏈融是PayFi與物理世界融合的關鍵切入點。
通過將RWA資(zi)(zi)產(chan)代幣化，DePIN平臺可以創建點對(dui)點的(de)(de)交易、借貸和(he)投資(zi)(zi)市場，大大提高(gao)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)可訪問性和(he)流動(dong)性。RWA代幣還可作為(wei)DeFi應(ying)用的(de)(de)抵押品(pin)，為(wei)金融服務提供(gong)更安全、透明(ming)的(de)(de)基礎。
另一方面，PayFi的加入為實物資產鏈融的發展注入了新的活力。
PayFi可(ke)以將萬億級的(de)支付量上鏈(lian)，為DePIN項目(mu)提供穩定(ding)的(de)現金(jin)流。它還(huan)可(ke)以提供可(ke)持續的(de)風(feng)險(xian)調整收益(yi)率，在極(ji)低的(de)系(xi)統性(xing)風(feng)險(xian)下快速(su)擴張。作為實物資產(chan)鏈(lian)融(rong)的(de)理想(xiang)支付方式，PayFi可(ke)以幫助(zhu)RWA提升流動(dong)性(xing)和交易效率，實現快速(su)、低成(cheng)本的(de)全球融(rong)資。
通(tong)過PayFi和DePIN，RWA與Web3支(zhi)付系(xi)統實現了融合(he)創新，不(bu)再是獨立發展的(de)金(jin)融體系(xi)，而(er)是相(xiang)互依存(cun)、相(xiang)互補充的(de)有機(ji)整(zheng)體。
PayFi x DePIN：重新定義全球價值流動的邊界
承接(jie)上文，我們(men)已經看到，PayFi與(yu)實物資產鏈融(rong)的融(rong)合創新，正在重塑Web3支(zhi)付(fu)生(sheng)態，打開全新的篇(pian)章。
在實物資產鏈融的(de)實現過程中(zhong)，去(qu)中(zhong)心化(hua)的(de)物理基礎設施網絡(DePIN)發揮著至關重(zhong)要(yao)的(de)作用。
DePIN為(wei)(wei)實(shi)物資(zi)產(chan)上鏈提供了(le)必要(yao)的(de)(de)技術支(zhi)持(chi)和(he)生態基礎，使得資(zi)產(chan)數字化、金融服務(wu)去中心化成為(wei)(wei)可能。同時，DePIN也為(wei)(wei)PayFi的(de)(de)發(fa)展(zhan)壯大提供了(le)廣闊的(de)(de)舞臺。
PayFi借助DePIN的開(kai)放(fang)性、可(ke)編(bian)程性和(he)互操作性，得以(yi)與更多元(yuan)化的資產形態(tai)和(he)應用場(chang)景(jing)實現無縫對接(jie)，擴大服務(wu)邊界(jie),創(chuang)造更多價值。
可以說，DePIN是實物資產鏈融和PayFi融合創新的核心樞紐和底層基礎。
PayFi與DePIN的融合，正在重構(gou)全球價值流動的新范式。這種新范式不僅體(ti)現在支付領域，更擴展到了金融服務、供應(ying)鏈管理、跨境貿易等(deng)多個領域。
PayFi的本質是利用先進的加密(mi)技(ji)術(shu)重(zhong)塑(su)和(he)升級(ji)傳統金(jin)融體系，因此有必要用PayFi重(zhong)新構想所有金(jin)融場(chang)景。
在眾多應用場景中，供應鏈金融和消費金融尤為典型。
供應鏈金融(rong)是將金融(rong)服務與供應鏈管理相結合，以供應鏈內的(de)貿易關系(xi)和交(jiao)易為(wei)基礎(chu)，對信息流、物流、資金流進行管理和控(kong)制(zhi)，為(wei)上下游(you)企業提供系(xi)統性(xing)的(de)金融(rong)產品和服務。
傳統供(gong)應鏈金(jin)融受(shou)制于(yu)復雜(za)的合同和法律工作，融資流程緩慢、自動化評估困難，嚴重影響中小(xiao)企(qi)業的融資周(zhou)轉(zhuan)。
而PayFi x DePIN模式正在重(zhong)塑全球(qiu)供應鏈(lian)金(jin)融。通過(guo)將(jiang)應收賬款、存貨等資產代幣(bi)化，企業可(ke)以更便捷地獲(huo)得融資，優化現金(jin)流管理。
PayFi支付融(rong)資可以為供應(ying)鏈(lian)上的(de)中小企(qi)業(ye)(ye)提供及(ji)時(shi)、靈(ling)活(huo)的(de)資金支持，助力其業(ye)(ye)務發展。同時(shi)，DePIN平臺上的(de)智能(neng)合約和實時(shi)數據可以增(zeng)強(qiang)供應(ying)鏈(lian)的(de)透明度和效(xiao)率(lv)，降(jiang)低信(xin)任成本。
另一個典型場景是消費金(jin)融。
用戶可能更感興趣的是面向終(zhong)端消費者的PayFi，它主要出現在消費金融(rong)領域(yu)。Lily Liu在PayFi的特征(zheng)“立即購買，永不付款”中強調了(le)這一重點。
用戶可(ke)以通過承諾未來(lai)收入來(lai)支付當前費用，并通過鏈(lian)上智(zhi)能合約來(lai)執行。
在消(xiao)費(fei)金融領(ling)域，PayFi的關鍵(jian)是連接作為接受(shou)者(zhe)的商家(jia)網絡(luo)服務提(ti)供商，使消(xiao)費(fei)者(zhe)能夠訪問足夠多樣化的消(xiao)費(fei)場(chang)景。這將極大地促進消(xiao)費(fei)，刺激經濟增長。
除了供應鏈金融和消費金融，PayFi x DePIN模式還為跨境貿易開辟了新的可能。
通(tong)過數字化(hua)和代幣(bi)化(hua)的方式，PayFi可以簡化(hua)貿易融資流(liu)程，降低風險，提高效率(lv)。DePIN生態系統則為全(quan)(quan)球(qiu)貿易提供了(le)一個開放(fang)、互信(xin)的平臺，促進了(le)價值的自由流(liu)動。這種新模(mo)式有(you)望破解(jie)傳統貿易融資的諸(zhu)多(duo)痛點，為全(quan)(quan)球(qiu)貿易注入新的活(huo)力。
更重要的(de)是(shi)，PayFi x DePIN模(mo)式正在推(tui)動普(pu)惠金(jin)融的(de)發展。在這個(ge)(ge)過程中(zhong)，個(ge)(ge)人和中(zhong)小(xiao)企業將獲得(de)前(qian)所未有(you)的(de)金(jin)融服務(wu)可(ke)及性。無論是(shi)發達國家還是(shi)發展中(zhong)國家，每個(ge)(ge)人都有(you)機會參與到(dao)全球(qiu)經濟的(de)發展中(zhong)來，分享數(shu)字經濟的(de)紅(hong)利。這將極大地促進財富(fu)的(de)創(chuang)造和分配，縮小(xiao)貧(pin)富(fu)差(cha)距，實(shi)現更加包(bao)容和可(ke)持(chi)續的(de)經濟增長。
寫在最后
PayFi與實物資(zi)產(chan)鏈(lian)融的(de)深度融合，正在(zai)重(zhong)(zhong)新(xin)定義(yi)Web3時代的(de)價值流動。這種創新(xin)模式不僅重(zhong)(zhong)塑了(le)傳統金(jin)融體(ti)系，更為實體(ti)經濟注入(ru)了(le)新(xin)的(de)活力。
從(cong)供(gong)應鏈金(jin)融(rong)(rong)到(dao)消費(fei)金(jin)融(rong)(rong)，從(cong)跨境(jing)貿易(yi)到(dao)普惠(hui)金(jin)融(rong)(rong)，PayFi與實物資產(chan)鏈融(rong)(rong)正在深(shen)刻影響著每一個經濟領域(yu)。
這場變(bian)革的(de)意義不僅在于(yu)(yu)區塊鏈(lian)技術的(de)進步，更(geng)(geng)在于(yu)(yu)金(jin)融生態的(de)重構。它讓我(wo)們看到了一個更(geng)(geng)加高(gao)效、透(tou)明、包容的(de)經(jing)濟新世(shi)界(jie)。
在(zai)這(zhe)個(ge)(ge)世(shi)界里，實體資產與數(shu)字(zi)經濟無縫對接(jie)，每一個(ge)(ge)個(ge)(ge)體都能(neng)平(ping)等地(di)參與到全球(qiu)價值流動(dong)中(zhong)來，共享數(shu)字(zi)紅(hong)利。
參考資料：
Web3支(zhi)付和PayFi賽道調研(yan)，作者(zhe)：Web3port Foundation，來(lai)源(yuan)：medium.com
Web3支付(fu)萬字研報(bao)：從電子現金(jin)，代(dai)幣(bi)化貨(huo)幣(bi)，到PayFi未來，作者：Will 阿望，來源(yuan)：深(shen)潮
CGV Research | New Financial Cluster Revolution: Why PayFi Will Surpass DeFi by 20x，作者：Shigeru， Satou，來源：medium.com
