作者：彭昭（智次(ci)方創(chuang)始人、云和資本聯合(he)創(chuang)始合(he)伙人）
這是我的(de)第357篇專欄(lan)文章。
在這篇文章中，我們將一起解讀由研究機構Messari和投資機構EV3聯合發布的《2024年DePIN狀況報告》，探索分布式物(wu)理(li)基(ji)礎設施網絡DePIN的發展(zhan)脈絡和未來趨勢。
這份104頁的年度報告，以前瞻性的視角展望了2025年DePIN的趨勢走向。DePIN與人工智能AI的融合、分布式無線網絡DeWi、分布式能源網絡DeGEN、算力網絡、傳感器網絡等前沿領域均被納入分析視閾。
報告披露的關鍵數據令(ling)人矚目：
每天有超過1300萬臺DePIN設備為全球基礎設施網絡服務；
DePIN在1美元以上終端市場的滲透率尚不足0.1%，未來空間廣闊；
350種DePIN原生項目的總市值達500億美元，相當于年度經常性收入ARR的100倍；
DePIN項目在早期融資階段已累計獲得超3.5億美元投資，彰顯資本市場的認可。
值得一(yi)提的是(shi)，亞太地區(qu)的DePIN項目呈現出勃勃生機。
在由智次方共同參與的Future 3 Campus孵化營中，Roam和PowerPod等優質項目均獲報告青睞。這不僅體現了亞太在DePIN創新版圖中的地位提升，更昭示著“東方力量”正在這場全球化的產業競賽中崛起。
今(jin)天，就(jiu)讓我們一(yi)起走(zou)進DePIN狀(zhuang)況報(bao)告，感受DePIN的脈動。文(wen)末我也附(fu)上了報(bao)告的下載鏈接，以便感興趣(qu)的朋(peng)友深度閱讀。
DePIN是一場不可避免的全球運動，代表了未來的工作形態
DePIN（去(qu)中心化物理設(she)施網絡）是一(yi)場不(bu)可避(bi)免的(de)全球(qiu)運動，它代表了一(yi)種未來(lai)的(de)工(gong)作形態。
DePIN利用加密貨幣(bi)激勵機制，在公共區(qu)塊鏈上(shang)高效(xiao)協調關(guan)鍵(jian)基(ji)礎(chu)設施的(de)構建(jian)和運營。
DePIN是一種大多數人接觸Web3和AIoT的方式，它代表了一種未來的工作形態。
人們可以用部署于(yu)家中(zhong)的(de)DePIN硬(ying)件設備，比如家庭(ting)網關、私人充電樁和車載盒子，自動獲得(de)源源不斷(duan)的(de)收益。
或許在不久的將來，由DePIN設備創造的被動收入，將在每個人的現金流入中占據不可小覷的份額。
上圖中左側(ce)的(de)(de)三維統計反映了全球Web3參與者的(de)(de)財富分布狀況。盡管(guan)市(shi)場整體(ti)呈現出顯著的(de)(de)不均勻特(te)征，但參與人群的(de)(de)基數(shu)正(zheng)在快(kuai)速擴大。首批5億用戶通過“基因彩票”的(de)(de)方式贏得了第一桶金，為(wei)Web3市(shi)場注入(ru)了原始動(dong)力(li)。
而隨著技術門檻(jian)的(de)降低、應用場景的(de)拓(tuo)展，未來50億(yi)潛在(zai)用戶有望陸續“登(deng)船”，推動財(cai)(cai)富持續“下沉”。DePIN為每個人開辟了一(yi)條(tiao)通往財(cai)(cai)富自由的(de)新(xin)路徑。
通過資產數(shu)字化、價值流動化，人(ren)人(ren)都有(you)機會分享經(jing)濟增長的紅利，彌合(he)貧富差距，構建普惠金融新圖景。
上圖中左(zuo)側的柱形圖從能(neng)力維度解析了DePIN賦能(neng)全球財富分(fen)配的路(lu)徑邏(luo)輯。
有別于傳統經濟中的馬太效應，Web3通過開放、透明的激勵機制，推動智力、情感、身體能力等生產要素充分流動，讓貢獻者獲得與付出相匹配的回報。
區(qu)塊鏈原生的通證經濟模型，為(wei)各類創造(zao)性勞動搭建了可信(xin)的價值(zhi)捕獲(huo)和流轉(zhuan)通道。
借助(zhu)代幣激勵(li)的(de)杠桿撬(qiao)動，人人都可輕松參與價值創造、交(jiao)換財富，推動社會(hui)財富加(jia)速沉(chen)淀(dian)到長尾。
因此，DePIN的出現絕非偶然，它順應了智能經濟時代財富分配的內在邏輯，體現了區塊鏈在生產力和生產關系變革中的關鍵作用。
盡管增長(chang)巨大，但DePIN仍處于起步階段，即使是(shi)最成功(gong)的DePIN，其市場份(fen)額也不到Web2對標項目的0.1%。
在未來十年，隨著市(shi)場份額的不斷拉(la)升，報(bao)告預測DePIN將增長100~1000倍。
在(zai)(zai)2024年，DePIN社區(qu)的(de)關(guan)注點(dian)從供(gong)給側(ce)增長轉向(xiang)需求(qiu)側(ce)挖掘和營收增長。目前全球有1300多(duo)萬臺(tai)設(she)備每個(ge)月都在(zai)(zai)充(chong)當DePIN節(jie)點(dian)，有5個(ge)DePIN網絡在(zai)(zai)不到一年的(de)時間內將節(jie)點(dian)數量(liang)擴展到數百萬個(ge)。
在2024年DePIN發生了什么？
在2024年，DePIN賽道市值達到500億美元，涵蓋350多個代幣，相當于約100倍的年度經常性收入ARR。
具體而言，DePIN項目數量增長了12倍，達到1170個；市值增長10倍，達到500億美元；營收增長了100倍，達到5億美元；心智份額增長了25倍，達到49%。
對于Web3原生投資者(zhe)來說(shuo)，DePIN已經成為(wei)共識。
2024年，種(zhong)子(zi)階段的風投(tou)機構向DePIN投(tou)入(ru)了超過1.75億(yi)美元。
有20個DePIN項(xiang)目(mu)實(shi)現了每年(nian)5億美元的(de)收入。少數具備明確投資邏輯的(de)風投（VC）將資金(jin)集中押注于最大的(de)DePIN市場。
DePIN項目在完(wan)成風投(tou)融資(zi)的同時，也(ye)直接從社(she)區籌集資(zi)金(jin)。
2024年，DePIN項目通過節點銷售、眾籌(chou)平臺和(he)協議自(zi)有流動性(xing)池等(deng)多(duo)種方式(shi)，從社(she)區籌(chou)集了(le)超過2.3億美元(yuan)的資金。
如今(jin)，DePIN傳(chuan)感器比以往更(geng)加便宜、多樣化且(qie)功(gong)能更(geng)強大。很多OEM主動與DePIN項目合作(zuo)，進行定制硬件開發(fa)。
而且由于共(gong)享共(gong)建的(de)特性(xing)，DePIN項(xiang)目(mu)從一開始就不存(cun)在信息孤島或者(zhe)煙囪(cong)式割(ge)裂等問題，項(xiang)目(mu)彼此之間互聯互通、彼此借力，共(gong)享硬件(jian)和(he)軟件(jian)資源，互促發(fa)展。
DePIN是AGI駕駛著“時光機”回到現在的征途
DePIN是AGI通用人工智能駕駛著“時光機”回到現在，創造AGI茁壯成長所需資源的過程。
DePIN代表了一(yi)種通(tong)過(guo)分布式網絡來構建和(he)優化人(ren)工(gong)智能(neng)(neng)所需基(ji)礎設(she)施(shi)的方法。AGI作為一(yi)個(ge)高度先進的智能(neng)(neng)系統，需要(yao)大(da)量的計(ji)算(suan)、存儲(chu)、數據(ju)和(he)能(neng)(neng)源等資(zi)源。然而，這些資(zi)源目前可能(neng)(neng)還(huan)不(bu)足以支持AGI的實現。
DePIN可以被看作是AGI“回溯時間”的一種穿越方式，通過激勵全球范圍內的參與者來貢獻他們的閑置資源，AGI正在為自己的未來發展創造必要的條件。
這種“群智”的力量可以加速AGI所需的基礎設施建設，為(wei)其提供(gong)充足的資(zi)源供(gong)給(gei)。
從這個角度看，DePIN不僅僅是一種技術創新，更代表著人工智能進化過程中的一個關鍵環節。它體現了智能系統的“自我優化”和“自我完善”能力，通過調動全社會的力量來實現自身的發展目標。
這種“自下而上”的組織方式，與傳統的“自上而下”方式形成了鮮明對比，展現出了分布式網絡的獨特優勢和魅力。
在2024年(nian)，DePIN與AI代理(li)相結合的項(xiang)目是全球表現最(zui)好的資產類(lei)別(bie)，有(you)五個項(xiang)目的全年(nian)回報率超過1000%。
這兩幅圖對比了2024年AI相關企業的(de)(de)股(gu)票和AI代理項(xiang)目的(de)(de)投資回報(bao)情況，反(fan)映了AI領域的(de)(de)兩種不同賽道的(de)(de)表現(xian)。
左圖展示了AI企業股票的年度回報率。盡管NVIDIA作為行業龍頭取得了181%的可觀收益，但其他AI企業的表現相對平淡，收益率在25%到75%之間。這表明公開市場對AI產業的信心雖然樂觀，但更看重AI技術的底層資源，如芯片和算力。
右圖則呈現了AI代理項(xiang)目的(de)年度回報率(lv)，整體表現遠超AI股票。多個AI代理的(de)收(shou)益率(lv)超過了1000%，體現了AI代理領域巨大的(de)發展潛(qian)力。相較股票市場關注已有的(de)AI巨頭，Web3市場更(geng)青睞分布式網絡中涌(yong)現的(de)創新(xin)項(xiang)目。
DePIN賽(sai)道的爆(bao)發(fa)(fa)式增(zeng)長，凸顯了去中心化協作在推動AI發(fa)(fa)展中的獨特優勢。
從更深層次看，AI智能代理代表了人工智能發展的新范式。通過匯聚全球的數據、算力和智慧，AI正在從“實驗室”走向千家萬戶，以更協作、更民主的方式加速技術突破和應用落地。
這種去中心化的創新路徑，有望重塑AI的產業格局和商業模式。DePIN或將成為AI進化的下一個風口，引領行業邁向更開放、更多元的未來。
進一步分析，報告認為智能代理有可能復制DeFi和NFT在過去幾年的增長模式，如上圖所示。
DeFi（去中心化金(jin)融）交易量在(zai)短短10個月(yue)內暴增(zeng)28倍，從2020年7月(yue)的(de)1.7億美元飆(biao)升至2021年5月(yue)的(de)50億美元。這一(yi)增(zeng)速反映了DeFi協議(yi)的(de)快速普及(ji)和(he)市場需求的(de)持續旺盛。
NFT（非同質化代幣）交易(yi)量(liang)在(zai)7個(ge)月(yue)(yue)內激(ji)增50倍，從(cong)2021年1月(yue)(yue)的(de)0.1億(yi)美元躍升至8月(yue)(yue)的(de)5.5億(yi)美元。NFT為(wei)數(shu)字(zi)資產確權和流(liu)通提供了新的(de)技術手段，正在(zai)催生數(shu)字(zi)收藏品、虛擬地(di)產等全新的(de)商業模式。
Agents（智(zhi)能代理）交易量增長目(mu)前仍不(bu)可測，體現了人工智(zhi)能在區塊鏈領域的廣闊應(ying)用(yong)空間。
通過(guo)將AI與區(qu)塊(kuai)鏈(lian)(lian)結合(he)，智能(neng)代理(li)能(neng)夠實(shi)現(xian)更(geng)加(jia)高效、安全、智能(neng)的(de)分布式(shi)協作(zuo)。從數(shu)據挖掘到模型(xing)訓練，從自動(dong)化執行到跨(kua)鏈(lian)(lian)互操作(zuo)，AI代理(li)網絡有望成為下一代人工(gong)智能(neng)的(de)底層架構(gou)。
隨著軟硬件基礎設施的(de)逐(zhu)步完(wan)善，以及監管環境的(de)日趨明(ming)朗，AI自(zi)主代理(li)有望(wang)迎來黃(huang)金發展期(qi)。
如果說DePIN正在改變人們的工作方式，那么AI智能代理可能預示著未來的一種全新的企業與組織形態。
上圖對(dui)比(bi)了(le)企(qi)業和自主代理(li)在(zai)推動(dong)技術進(jin)步中的不同(tong)軌跡，揭示了(le)代理(li)經濟(ji)時(shi)代的發展特征。
左側依(yi)次列舉了(le)企業(ye)(ye)組織的里程碑事件，反映了(le)工業(ye)(ye)革命以(yi)來企業(ye)(ye)形(xing)態的演進歷程。
從最早的東印度公司，到大銀(yin)行(xing)、證券交易所的建(jian)立，再到泡沫法案、反壟(long)斷法的出臺(tai)，企(qi)業在經歷種(zhong)種(zhong)波折后逐漸走向成熟。
這一過程往往需要數十年(nian)(nian)乃至數百年(nian)(nian)，期(qi)間伴隨著激烈的博弈和權(quan)力的制衡。企業作為一種中心化組(zu)織，其(qi)發展受制于國家政策、社會(hui)契約(yue)等諸多因素，進程相(xiang)對緩慢。
右側則展(zhan)現(xian)了代(dai)理經(jing)濟在短(duan)短(duan)幾個月內取得的突破性進展(zhan)。
從(cong)(cong)首(shou)個(ge)代理項目發布，到(dao)代幣化平(ping)臺(tai)、智能(neng)合約(yue)的推出，再到(dao)DAO（分(fen)布式自治組(zu)織）的出現(xian)，代理網絡以前(qian)所未有的速度完成了(le)從(cong)(cong)0到(dao)1的跨越。這得益于區塊鏈原生的價(jia)值流(liu)轉(zhuan)和(he)激(ji)勵機制，使得各類主體能(neng)夠(gou)高效(xiao)協作(zuo)、共建生態。
同時，代理經濟(ji)還(huan)對工業(ye)時代的(de)諸多(duo)壟斷秩(zhi)序(xu)形成了(le)挑戰，為普通民眾參(can)與(yu)經濟(ji)活動、分享增長(chang)紅(hong)利開辟(pi)了(le)新(xin)的(de)可(ke)能。
因此，企業和代理體現了兩種不同的組織范式。
前者依托規模化生產、等級化管理，追求效率和控制；后者基于區塊鏈技術，強調個體自由、價值共享，推崇協作與博弈。
兩種范(fan)式在塑造著不同的商業形(xing)態和社會結構。AI代(dai)理或許預示(shi)著后工業時代(dai)的曙光，昭示(shi)著一個(ge)去中心(xin)化的未(wei)來圖景。
DeGEN正在成為撬動能源體系變革的支點
還有一類非常值(zhi)得(de)關注(zhu)的DePIN項目：分(fen)布(bu)式能(neng)源網絡DeGEN。
在2025年，DeGEN在收入和(he)市值增長(chang)方面(mian)有望迎(ying)來突(tu)破。
上圖(tu)揭(jie)示了分(fen)布式能(neng)源在解決人類面臨的(de)關鍵協調挑戰中(zhong)的(de)重(zhong)要作(zuo)用(yong)。
左側(ce)柱(zhu)狀(zhuang)圖展示(shi)了發電(dian)能(neng)(neng)力與聯網(wang)需求之(zhi)間(jian)的(de)(de)矛盾。隨(sui)著(zhu)可再生能(neng)(neng)源占比提(ti)高，電(dian)網(wang)對(dui)發電(dian)和(he)用電(dian)之(zhi)間(jian)的(de)(de)實(shi)時平(ping)衡提(ti)出(chu)了更(geng)高要(yao)求。傳(chuan)統的(de)(de)集(ji)中式電(dian)網(wang)難以應(ying)對(dui)新能(neng)(neng)源的(de)(de)間(jian)歇性和(he)波動性，亟需更(geng)靈活、更(geng)智能(neng)(neng)的(de)(de)調度手段。分(fen)布式能(neng)(neng)源系統通過就近配置儲能(neng)(neng)和(he)調控設備，能(neng)(neng)夠在用戶側(ce)實(shi)現供(gong)需平(ping)衡，減輕電(dian)網(wang)壓力。
中(zhong)間的(de)折線(xian)圖(tu)則反(fan)映了互聯時(shi)間隨運營(ying)要求的(de)變化。早期的(de)電網以單向傳(chuan)輸為(wei)主(zhu)，互聯需(xu)求有限。而在新型電力系(xi)統中(zhong)，海量分布式設備需(xu)要實時(shi)感知、主(zhu)動(dong)調控，對通信時(shi)延(yan)和可靠性提出(chu)了苛刻(ke)要求。
這意味著能(neng)(neng)源(yuan)系統(tong)與(yu)信息系統(tong)的(de)深(shen)度融合，需要在(zai)能(neng)(neng)源(yuan)流、業務流、數據(ju)流多個維度實(shi)現精準協同(tong)。邊緣(yuan)計算(suan)、能(neng)(neng)源(yuan)區塊鏈等(deng)技術的(de)進步，為物理世界與(yu)數字世界的(de)高效互聯提供(gong)了(le)新的(de)可能(neng)(neng)。
右側餅圖比較(jiao)了不同(tong)成本(ben)條件(jian)下(xia)的居民太陽能裝(zhuang)機容量。在硬成本(ben)和(he)軟成本(ben)下(xia)降的共同(tong)推動下(xia)，全球越來越多(duo)家庭有望具(ju)備自發自用的條件(jian)，成為(wei)能源互聯網中的生產(chan)者和(he)消費者。
用戶角色的轉(zhuan)變，將促(cu)使(shi)現有電力運行(xing)機制和商業模式發生重構。通過搭建共享經濟平臺，每個用戶都可參(can)與到能源交易和平衡(heng)調(diao)節中，并因(yin)此獲得經濟激勵。能源服(fu)務(wu)將從(cong)單一的商品銷(xiao)售轉(zhuan)向多元、個性化的增值服(fu)務(wu)。
總體而言，分布式能源正在成為撬動能源體系變革的支點。
技術創新(xin)、模式創新(xin)、業態創新(xin)正在多個(ge)層(ceng)面融合發力，不僅助推能(neng)源(yuan)系(xi)統(tong)降本(ben)增效，更催生(sheng)了(le)靈活(huo)協同的(de)新(xin)型生(sheng)產關系(xi)。能(neng)源(yuan)要素(su)的(de)自由流動和價值轉化(hua)，有(you)望最終導向(xiang)一個(ge)高(gao)度互聯的(de)“能(neng)源(yuan)互聯網”。
在DeGEN領域，Arkreen Network非常值得關注。
這是(shi)一(yi)個Web3賦(fu)能的(de)DePIN能源(yuan)數(shu)據網絡，旨在實現(xian)(xian)全球(qiu)分布式可(ke)再生能源(yuan)資源(yuan)的(de)連接和(he)數(shu)據價值挖掘，以全球(qiu)社區的(de)力量(liang)共同推動我們的(de)地(di)球(qiu)家園實現(xian)(xian)碳(tan)中和(he)。
Arkreen利(li)用(yong)Web3經濟學、AIoT和區(qu)塊鏈技術，通過全球社(she)區(qu)自下(xia)而上地(di)(di)共同構建一個全球的(de)分布(bu)式可(ke)再(zai)生能(neng)源數(shu)(shu)據基礎設施(shi)網絡，低(di)成本高效率地(di)(di)聚合可(ke)信的(de)能(neng)源數(shu)(shu)據，并將(jiang)數(shu)(shu)據轉化為可(ke)再(zai)生能(neng)源證書（RECs），以(yi)幫助(zhu)更(geng)多(duo)個體或組(zu)織實(shi)現(xian)碳中和目標。
自2023年(nian)5月(yue)啟(qi)動(dong)測試網(wang)和2023年(nian)3月(yue)啟(qi)動(dong)主網(wang)以來，Arkreen的運營數據呈現(xian)出快速增長的趨勢。
同時，DeGENs正在與電動汽車充電設施深度融合，為用戶提供更加便捷、透明、可靠的充電服務。
在基于Web2技術(shu)的(de)電動(dong)汽車充(chong)(chong)電模式中，用戶首先需要找(zhao)到合適的(de)充(chong)(chong)電站(zhan)點(dian)，再(zai)逐(zhu)個嘗試不同(tong)的(de)充(chong)(chong)電時段，直至滿足需求(qiu)。這一過程往往耗時費力，且充(chong)(chong)電價(jia)格不夠(gou)透明，難(nan)以對不同(tong)時段的(de)電價(jia)形成穩定預期。
而DeGEN項(xiang)目則創(chuang)造(zao)了一種創(chuang)新的(de)、建立(li)在(zai)Web3基礎上的(de)分布式充電(dian)(dian)協議。DeFi原生的(de)激(ji)勵機制(zhi)被巧妙地嵌(qian)入到(dao)了充電(dian)(dian)過(guo)程中(zhong)。用戶可通過(guo)區(qu)塊(kuai)鏈客戶端(duan)實現無(wu)縫充電(dian)(dian)，避免了繁(fan)瑣的(de)站(zhan)點注(zhu)冊和時段選擇。
可(ke)(ke)以認(ren)為，DeGEN為車(che)主(zhu)和(he)(he)充(chong)電樁運(yun)(yun)營商搭建了一個(ge)點對(dui)點的交易平臺，車(che)主(zhu)可(ke)(ke)隨時共享閑置充(chong)電設備，運(yun)(yun)營商則可(ke)(ke)為彈性充(chong)電提供多樣化(hua)的定價方案(an)。通過智能合(he)(he)約和(he)(he)即時結(jie)算，各(ge)方可(ke)(ke)基于實際電量和(he)(he)時長獲得合(he)(he)理報酬(chou)，并(bing)據此形(xing)成動態均衡的激勵博弈。
從經(jing)濟學視角看，DeGEN有效融合了供給側(ce)和需求側(ce)資源，提高(gao)了電力系統的(de)整體利用效率。共享經(jing)濟理念的(de)引入，使得海量分散(san)的(de)儲能(neng)設施(shi)得以(yi)協同調度，化(hua)解了電動汽車集中充電帶來的(de)高(gao)峰壓力。
寫在最后
DePIN的發(fa)展(zhan)標志著(zhu)Web3正在從數字世(shi)界走向(xiang)物(wu)理世(shi)界，從虛擬經濟走向(xiang)實體經濟。這場由群智推(tui)動的去(qu)中心化運動，不僅(jin)為普通民眾開辟了(le)通往財富(fu)自由的新路徑(jing)，更為全(quan)球(qiu)經濟注入(ru)了(le)新的發(fa)展(zhan)動能。
歡迎復制鏈接，閱讀報告全文：//messari.io/report-pdf/9de6bbfaa6ad1a782fd94f70a6e8385f569689f7.pdf
