作者：彭昭(zhao)（智(zhi)次(ci)方創(chuang)始(shi)(shi)人(ren)(ren)、云和資本(ben)聯(lian)合創(chuang)始(shi)(shi)合伙(huo)人(ren)(ren)）
這是我的第357篇專欄(lan)文(wen)章。
在這篇文章中，我們將一起解讀由研究機構Messari和投資機構EV3聯合發布的《2024年DePIN狀況報告》，探索分布式(shi)物理基礎設施網絡DePIN的發展(zhan)脈絡和未來趨勢。
這份104頁的年度報告，以前瞻性的視角展望了2025年DePIN的趨勢走向。DePIN與人工智能AI的融合、分布(bu)式(shi)無線網(wang)(wang)絡(luo)(luo)DeWi、分布(bu)式(shi)能源網(wang)(wang)絡(luo)(luo)DeGEN、算(suan)力(li)網(wang)(wang)絡(luo)(luo)、傳感器網(wang)(wang)絡(luo)(luo)等前沿(yan)領域均被納入分析視閾。
報告披露的關(guan)鍵數據令人矚目：
每天有超過1300萬臺DePIN設備為全球基礎設施網絡服務；
DePIN在1美元以上終端市場的滲透率尚不足0.1%，未來空間廣闊；
350種DePIN原生項目的總市值達500億美元，相當于年度經常性收入ARR的100倍；
DePIN項目在早期融資階段已累計獲得超3.5億美元投資，彰顯資本市場的認可。
值得(de)一提的是，亞太地區的DePIN項目呈(cheng)現出勃勃生機。
在由智次方共同參與的Future 3 Campus孵化營中，Roam和PowerPod等優質項目均獲報告青睞。這不僅體現了亞太在DePIN創新版圖中的地位提升，更昭示著“東方力量”正在這場全球化的產業競賽中崛起。
今(jin)天，就讓我(wo)們一(yi)起走進DePIN狀況報(bao)(bao)告，感(gan)受DePIN的(de)(de)脈動。文(wen)末我(wo)也(ye)附上(shang)了報(bao)(bao)告的(de)(de)下載鏈接(jie)，以便(bian)感(gan)興(xing)趣的(de)(de)朋友深度閱讀(du)。
DePIN是一場不可避免的全球運動，代表了未來的工作形態
DePIN（去中(zhong)心化物理(li)設施網絡）是一場(chang)不(bu)可避免(mian)的(de)全球(qiu)運動(dong)，它代(dai)表(biao)了(le)一種未來的(de)工作形態。
DePIN利用(yong)加密貨(huo)幣激勵機制，在公共區塊鏈上高效(xiao)協調(diao)關(guan)鍵基礎設(she)施的構建(jian)和運營(ying)。
DePIN是一種大多數人接觸Web3和AIoT的方式，它代表了一種未來的工作形態。
人們(men)可(ke)以用部署于(yu)家中(zhong)的(de)(de)DePIN硬(ying)件設備，比如家庭網關(guan)、私(si)人充電樁和車載盒子(zi)，自動(dong)獲得源(yuan)源(yuan)不斷的(de)(de)收益。
或許在不久的將來，由DePIN設備創造的被動收入，將在每個人的現金流入中占據不可小覷的份額。
上圖中左側的三(san)維(wei)統計反映了(le)全球Web3參(can)與者的財富分布(bu)狀況。盡管(guan)市(shi)場整體(ti)呈現出顯著的不均(jun)勻特征(zheng)，但參(can)與人(ren)群的基(ji)數正(zheng)在(zai)快(kuai)速擴大。首批(pi)5億用戶通過“基(ji)因彩票”的方式贏得了(le)第一桶金，為Web3市(shi)場注入了(le)原始動(dong)力。
而隨著技術門檻(jian)的降低、應(ying)用場(chang)景的拓展，未來50億潛在用戶(hu)有望陸續(xu)“登船”，推動(dong)財(cai)富持續(xu)“下沉”。DePIN為(wei)每(mei)個(ge)人開辟了一條通往財(cai)富自由(you)的新路徑(jing)。
通過資(zi)產數字化、價值流動化，人(ren)人(ren)都有機(ji)會分享經濟增長的紅利，彌(mi)合貧富差距，構(gou)建普惠金融新圖景。
上(shang)圖中左側的柱(zhu)形圖從能力維度解(jie)析了(le)DePIN賦能全(quan)球財(cai)富分配的路徑邏輯。
有別于傳統經濟中的馬太效應，Web3通過開放、透明的激勵機制，推動智力、情感、身體能力等生產要素充分流動，讓貢獻者獲得與付出相匹配的回報。
區塊鏈原(yuan)生的通證經(jing)濟模型，為各類創造性(xing)勞(lao)動搭(da)建了可信的價(jia)值捕獲和流(liu)轉(zhuan)通道。
借助代幣激勵的杠桿(gan)撬動，人(ren)人(ren)都可輕松參與價值創造、交換財富，推動社會財富加速沉(chen)淀(dian)到長(chang)尾。
因此，DePIN的出現絕非偶然，它順應了智能經濟時代財富分配的內在邏輯，體現了區塊鏈在生產力和生產關系變革中的關鍵作用。
盡管(guan)增(zeng)長巨(ju)大，但DePIN仍處(chu)于起步階段，即(ji)使是最成功(gong)的DePIN，其(qi)市場份(fen)額也不到(dao)Web2對標項目的0.1%。
在未來(lai)十年，隨著市場份額的不斷(duan)拉(la)升，報(bao)告(gao)預測DePIN將增長(chang)100~1000倍。
在(zai)2024年，DePIN社(she)區的關(guan)注點(dian)從(cong)供給側增長轉向需求側挖掘(jue)和(he)營(ying)收增長。目前全球有(you)1300多萬(wan)臺(tai)設備每(mei)個月都在(zai)充當DePIN節點(dian)，有(you)5個DePIN網絡在(zai)不到一(yi)年的時(shi)間內將(jiang)節點(dian)數量(liang)擴展到數百(bai)萬(wan)個。
在2024年DePIN發生了什么？
在2024年，DePIN賽道市值達到500億美元，涵蓋350多個代幣，相當于約100倍的年度經常性收入ARR。
具體而言，DePIN項目數量增長了12倍，達到1170個；市值增長10倍，達到500億美元；營收增長了100倍，達到5億美元；心智份額增長了25倍，達到49%。
對于Web3原(yuan)生投資者來說，DePIN已(yi)經(jing)成為共(gong)識。
2024年，種子階段的風投機構向(xiang)DePIN投入了超(chao)過1.75億美元。
有20個DePIN項目實現了每年5億美元的(de)收入。少數(shu)具備明確(que)投資邏輯的(de)風投（VC）將資金集中(zhong)押注于最大的(de)DePIN市(shi)場。
DePIN項目在(zai)完成風投(tou)融資(zi)(zi)的(de)同時，也(ye)直接(jie)從社區籌集資(zi)(zi)金。
2024年(nian)，DePIN項(xiang)目(mu)通過節點(dian)銷售、眾籌(chou)平(ping)臺(tai)和協(xie)議自有流動性池等多種(zhong)方式，從社區籌(chou)集了(le)超過2.3億(yi)美元(yuan)的資金。
如今，DePIN傳感(gan)器比以往更加便宜、多(duo)樣化(hua)且功能更強大。很多(duo)OEM主動與DePIN項目(mu)合(he)作，進行定(ding)制硬件開發。
而且由于共享共建的特性，DePIN項目從一開始就不(bu)存在信息孤島(dao)或者煙囪式割裂(lie)等問題，項目彼此之間互聯互通、彼此借力，共享硬件(jian)和軟件(jian)資源，互促發(fa)展。
DePIN是AGI駕駛著“時光機”回到現在的征途
DePIN是AGI通用人工智能駕駛著“時光機”回到現在，創造AGI茁壯成長所需資源的過程。
DePIN代表了一種通過分布(bu)式網(wang)絡來構(gou)建(jian)和(he)(he)優化人工智(zhi)能(neng)所需(xu)基礎設施的方法。AGI作(zuo)為一個(ge)高度(du)先進的智(zhi)能(neng)系統，需(xu)要大量的計算、存儲、數據(ju)和(he)(he)能(neng)源(yuan)(yuan)等資源(yuan)(yuan)。然(ran)而，這些資源(yuan)(yuan)目前(qian)可(ke)能(neng)還(huan)不足以支持(chi)AGI的實現(xian)。
DePIN可以被看作是AGI“回溯時間”的一種穿越方式，通過激勵全球范圍內的參與者來貢獻他們的閑置資源，AGI正在為自己的未來發展創造必要的條件。
這(zhe)種“群智”的力量可以(yi)加速AGI所需的基礎設施建設，為其提供(gong)充足的資源供(gong)給。
從這個角度看，DePIN不僅僅是一種技術創新，更代表著人工智能進化過程中的一個關鍵環節。它體現了智能系統的“自我優化”和“自我完善”能力，通過調動全社會的力量來實現自身的發展目標。
這種“自下而上”的組織方式，與傳統的“自上而下”方式形成了鮮明對比，展現出了分布式網絡的獨特優勢和魅力。
在2024年，DePIN與AI代理相結合(he)的(de)項目(mu)是全(quan)球表現最(zui)好的(de)資產類別，有(you)五個項目(mu)的(de)全(quan)年回報率超過1000%。
這兩幅(fu)圖對比了2024年AI相(xiang)關企業的(de)股票和AI代理項目的(de)投(tou)資回報情況(kuang)，反映了AI領域(yu)的(de)兩種不同(tong)賽道(dao)的(de)表現(xian)。
左圖展示了AI企業股票的年度回報率。盡管NVIDIA作為行業龍頭取得了181%的可觀收益，但其他AI企業的表現相對平淡，收益率在25%到75%之間。這表明公開市場對AI產業的信心雖然樂觀，但更看重AI技術的底層資源，如芯片和算力。
右圖則呈現了(le)AI代理項目的年(nian)度回報率，整體表現遠超AI股票。多個AI代理的收益率超過了(le)1000%，體現了(le)AI代理領域(yu)巨(ju)大(da)的發展潛力(li)。相較(jiao)股票市場(chang)(chang)關注已(yi)有的AI巨(ju)頭，Web3市場(chang)(chang)更青睞分布(bu)式(shi)網絡(luo)中涌現的創新項目。
DePIN賽道的爆發式(shi)增長，凸(tu)顯(xian)了去中心(xin)化協作在推動AI發展(zhan)中的獨特(te)優勢(shi)。
從更深層次看，AI智能代理代表了人工智能發展的新范式。通過匯聚全球的數據、算力和智慧，AI正在從“實驗室”走向千家萬戶，以更協作、更民主的方式加速技術突破和應用落地。
這種去中心化的創新路徑，有望重塑AI的產業格局和商業模式。DePIN或將成為AI進化的下一個風口，引領行業邁向更開放、更多元的未來。
進一步分析，報告認為智能代理有可能復制DeFi和NFT在過去幾年的增長模式，如上圖所示。
DeFi（去中心化(hua)金融）交易(yi)量在短短10個(ge)月(yue)(yue)內暴增(zeng)28倍，從(cong)2020年7月(yue)(yue)的1.7億美(mei)元飆升至(zhi)2021年5月(yue)(yue)的50億美(mei)元。這一增(zeng)速反映了DeFi協議(yi)的快速普及和市場需(xu)求的持續旺盛(sheng)。
NFT（非同(tong)質(zhi)化(hua)代幣）交易(yi)量在7個月內激增(zeng)50倍(bei)，從(cong)2021年1月的(de)0.1億美元躍升至8月的(de)5.5億美元。NFT為數字(zi)資(zi)產確(que)權和流通提供了新的(de)技(ji)術手段(duan)，正在催生數字(zi)收藏品、虛(xu)擬地產等全(quan)新的(de)商業模式。
Agents（智(zhi)能代理）交易量增長目前仍不可測，體現了人工(gong)智(zhi)能在區(qu)塊(kuai)鏈領域(yu)的廣(guang)闊(kuo)應(ying)用空間(jian)。
通過將AI與區(qu)塊鏈(lian)結(jie)合，智(zhi)能代(dai)理能夠(gou)實現更加(jia)高效(xiao)、安全、智(zhi)能的(de)分布(bu)式協作。從數據挖掘到(dao)模型訓(xun)練，從自動化(hua)執行到(dao)跨鏈(lian)互操作，AI代(dai)理網絡(luo)有望成為下(xia)一代(dai)人工(gong)智(zhi)能的(de)底層架構。
隨著軟硬件基礎設施的逐(zhu)步完善，以及監管環境的日趨明朗，AI自主代理有(you)望迎來黃金發展期。
如果說DePIN正在改變人們的工作方式，那么AI智能代理可能預示著未來的一種全新的企業與組織形態。
上圖對比了(le)(le)企業(ye)和(he)自主(zhu)代(dai)(dai)理在推(tui)動技術進步中的不(bu)同(tong)軌跡，揭(jie)示了(le)(le)代(dai)(dai)理經濟時代(dai)(dai)的發展(zhan)特(te)征。
左側依次列舉了企(qi)業組織的里(li)程碑事件，反映了工業革命(ming)以來企(qi)業形態的演進歷程。
從最早的(de)東印度公司(si)，到大(da)銀行、證券交(jiao)易(yi)所的(de)建(jian)立，再到泡沫(mo)法(fa)案、反壟斷法(fa)的(de)出臺，企(qi)業(ye)在經歷種種波(bo)折后逐漸走向(xiang)成熟。
這一過程(cheng)往往需要(yao)數十年(nian)(nian)乃至數百(bai)年(nian)(nian)，期間伴隨著激烈的(de)博弈(yi)和權(quan)力的(de)制衡。企業作(zuo)為一種中心化組織，其發展受制于國(guo)家政策、社會契約等諸多因素，進(jin)程(cheng)相對緩慢。
右側則展現了(le)代理經濟在(zai)短短幾個月內取(qu)得的突破(po)性進(jin)展。
從(cong)(cong)首個代理項目發布，到(dao)代幣化平臺(tai)、智能合約(yue)的(de)(de)推出，再到(dao)DAO（分布式(shi)自治組織(zhi)）的(de)(de)出現，代理網(wang)絡以(yi)前所未有的(de)(de)速度完成了從(cong)(cong)0到(dao)1的(de)(de)跨越。這(zhe)得(de)益于區塊鏈原生(sheng)的(de)(de)價值流轉和激勵機(ji)制，使得(de)各類主體能夠(gou)高效協作、共建(jian)生(sheng)態。
同時(shi)，代理經濟還對工業時(shi)代的諸多壟斷(duan)秩序形成了(le)挑(tiao)戰，為普通民(min)眾參與經濟活動、分(fen)享增長紅(hong)利開(kai)辟了(le)新的可能(neng)。
因此，企業和代理體現了兩種不同的組織范式。
前者依托規模化生產、等級化管理，追求效率和控制；后者基于區塊鏈技術，強調個體自由、價值共享，推崇協作與博弈。
兩種范式(shi)在塑(su)造著(zhu)不同(tong)的(de)商業形(xing)態和社會結(jie)構(gou)。AI代理或許預示(shi)(shi)著(zhu)后工(gong)業時(shi)代的(de)曙光，昭示(shi)(shi)著(zhu)一(yi)個(ge)去中心(xin)化(hua)的(de)未來圖景。
DeGEN正在成為撬動能源體系變革的支點
還有一(yi)類非常值得關注的DePIN項目：分(fen)布(bu)式能源網(wang)絡(luo)DeGEN。
在2025年，DeGEN在收入和市值增長方面(mian)有(you)望迎(ying)來突破。
上圖揭示了分布式能源在解決(jue)人類面臨的關(guan)鍵協(xie)調挑戰中的重要作(zuo)用。
左(zuo)側(ce)柱狀圖展示了發電(dian)(dian)能(neng)(neng)(neng)(neng)力與聯(lian)網(wang)(wang)需(xu)求之(zhi)間的(de)矛盾。隨(sui)著可再生(sheng)能(neng)(neng)(neng)(neng)源占(zhan)比提高(gao)，電(dian)(dian)網(wang)(wang)對發電(dian)(dian)和用電(dian)(dian)之(zhi)間的(de)實(shi)時(shi)平衡(heng)(heng)提出了更(geng)高(gao)要(yao)求。傳統的(de)集中式(shi)電(dian)(dian)網(wang)(wang)難以應對新能(neng)(neng)(neng)(neng)源的(de)間歇性和波(bo)動性，亟(ji)需(xu)更(geng)靈(ling)活(huo)、更(geng)智能(neng)(neng)(neng)(neng)的(de)調(diao)度手段。分布式(shi)能(neng)(neng)(neng)(neng)源系統通過(guo)就近(jin)配置儲(chu)能(neng)(neng)(neng)(neng)和調(diao)控(kong)設備，能(neng)(neng)(neng)(neng)夠在(zai)用戶(hu)側(ce)實(shi)現供(gong)需(xu)平衡(heng)(heng)，減輕電(dian)(dian)網(wang)(wang)壓力。
中(zhong)間(jian)的折線(xian)圖則反映了(le)(le)互聯(lian)時(shi)間(jian)隨運營要(yao)求(qiu)的變化。早期的電網以單向傳(chuan)輸為主(zhu)，互聯(lian)需(xu)求(qiu)有限。而在(zai)新型(xing)電力系統中(zhong)，海量分(fen)布式設(she)備需(xu)要(yao)實(shi)時(shi)感知、主(zhu)動調(diao)控，對(dui)通信時(shi)延和可(ke)靠性提(ti)出了(le)(le)苛刻要(yao)求(qiu)。
這意(yi)味著能(neng)源(yuan)系統(tong)(tong)與信息系統(tong)(tong)的(de)(de)(de)深度融合，需(xu)要在能(neng)源(yuan)流、業(ye)務流、數(shu)據流多個維度實(shi)現精準協同。邊緣計算、能(neng)源(yuan)區塊(kuai)鏈等技術的(de)(de)(de)進步，為物理世界與數(shu)字世界的(de)(de)(de)高(gao)效互聯(lian)提供了新的(de)(de)(de)可能(neng)。
右側餅(bing)圖比較了不(bu)同(tong)成本(ben)條(tiao)件(jian)下的居(ju)民太陽能裝機容量。在硬(ying)成本(ben)和(he)軟成本(ben)下降的共(gong)同(tong)推動(dong)下，全(quan)球(qiu)越(yue)來越(yue)多家庭有望(wang)具(ju)備自(zi)發自(zi)用的條(tiao)件(jian)，成為(wei)能源(yuan)互聯(lian)網中的生(sheng)產(chan)者(zhe)和(he)消費者(zhe)。
用(yong)戶角色的(de)轉變，將促使現有電力運行機制和商業模式發生重構。通過(guo)搭建共享經(jing)濟平臺，每個(ge)用(yong)戶都可參(can)與到能源交易和平衡調節中，并因(yin)此(ci)獲(huo)得經(jing)濟激勵(li)。能源服務(wu)將從單(dan)一的(de)商品銷(xiao)售轉向(xiang)多元、個(ge)性化的(de)增值(zhi)服務(wu)。
總體而言，分布式能源正在成為撬動能源體系變革的支點。
技術創新、模(mo)式創新、業(ye)態創新正(zheng)在多個層面融合發(fa)力，不僅(jin)助推能源(yuan)系統降(jiang)本增效，更催生(sheng)(sheng)了(le)靈(ling)活協同的新型(xing)生(sheng)(sheng)產關系。能源(yuan)要素的自(zi)由(you)流動和價值轉化，有(you)望最終導向(xiang)一個高度互(hu)聯(lian)的“能源(yuan)互(hu)聯(lian)網”。
在DeGEN領域，Arkreen Network非常值得關注。
這是一個Web3賦能(neng)的DePIN能(neng)源數(shu)據(ju)網(wang)絡，旨在實現全(quan)球分(fen)布式可(ke)再生能(neng)源資源的連(lian)接和數(shu)據(ju)價(jia)值挖掘，以全(quan)球社區(qu)的力量共同推動我們的地球家園實現碳中和。
Arkreen利用Web3經濟學(xue)、AIoT和(he)區(qu)塊鏈技術，通過(guo)全球社(she)區(qu)自下而上地共同構(gou)建(jian)一個全球的(de)分(fen)布式可(ke)再生能源(yuan)(yuan)數(shu)(shu)據(ju)基礎(chu)設施網絡，低成本高效率地聚合可(ke)信的(de)能源(yuan)(yuan)數(shu)(shu)據(ju)，并將數(shu)(shu)據(ju)轉化為(wei)可(ke)再生能源(yuan)(yuan)證書（RECs），以幫助(zhu)更多個體(ti)或組(zu)織實(shi)現碳中和(he)目標。
自2023年(nian)5月啟(qi)動測(ce)試網(wang)和2023年(nian)3月啟(qi)動主網(wang)以來，Arkreen的運營數據呈現出(chu)快速增長的趨勢(shi)。
同時，DeGENs正在與電動汽車充電設施深度融合，為用戶提供更加便捷、透明、可靠的充電服務。
在基于Web2技術的電(dian)動(dong)汽車充(chong)電(dian)模式中，用戶首先(xian)需(xu)要(yao)找到(dao)合(he)適的充(chong)電(dian)站點，再逐個嘗試不(bu)同(tong)的充(chong)電(dian)時段，直至滿足需(xu)求。這一(yi)過程(cheng)往往耗時費力(li)，且充(chong)電(dian)價格(ge)不(bu)夠透明(ming)，難以(yi)對不(bu)同(tong)時段的電(dian)價形成穩(wen)定預期。
而DeGEN項目則創(chuang)造了一(yi)種創(chuang)新的、建立在Web3基礎上的分布式(shi)充電(dian)協議。DeFi原生(sheng)的激勵機(ji)制被(bei)巧妙地嵌入到了充電(dian)過程中。用戶可通過區塊(kuai)鏈客戶端實現無縫充電(dian)，避免了繁瑣的站點(dian)注冊和時段(duan)選擇。
可(ke)以認為，DeGEN為車主和充(chong)電樁運營商搭建了一(yi)個點對點的交易平臺，車主可(ke)隨時共享閑置充(chong)電設備，運營商則可(ke)為彈性(xing)充(chong)電提(ti)供(gong)多樣化(hua)的定價方案。通過(guo)智能合(he)約和即時結算，各方可(ke)基于實際電量(liang)和時長獲得合(he)理報酬，并據此形成動態均衡的激勵博弈。
從經(jing)濟學視角看，DeGEN有(you)效融合了供給側(ce)和(he)需求側(ce)資源，提高(gao)了電(dian)力系統的整(zheng)體(ti)利用效率(lv)。共享經(jing)濟理(li)念(nian)的引入，使得海量分散的儲能設施得以協(xie)同(tong)調度(du)，化解了電(dian)動(dong)汽車集中充電(dian)帶來的高(gao)峰壓力。
寫在最后
DePIN的發展標志著Web3正在從數字世界走向(xiang)物(wu)理世界，從虛擬(ni)經濟走向(xiang)實(shi)體經濟。這(zhe)場由(you)群智推動(dong)(dong)(dong)的去(qu)中心化(hua)運動(dong)(dong)(dong)，不僅(jin)為(wei)普通(tong)民眾開(kai)辟了(le)通(tong)往財富自由(you)的新路徑，更為(wei)全球經濟注(zhu)入了(le)新的發展動(dong)(dong)(dong)能。
歡迎復制鏈接，閱讀報告全文：//messari.io/report-pdf/9de6bbfaa6ad1a782fd94f70a6e8385f569689f7.pdf
