1. 寫在前面：傳感器市場增長明顯，智能傳感器未來發展空間較大
根(gen)據(ju)國家(jia)標準 GB/T 7665-2005 的(de)(de)定義，傳(chuan)感(gan)(gan)器是指(zhi)能(neng)感(gan)(gan)受被(bei)測量(liang)并按照一定的(de)(de)規律轉換(huan)成(cheng) 可用輸出(chu)信(xin)號的(de)(de)器件(jian)(jian)(jian)或裝臵(ge)，通常(chang)由(you)敏感(gan)(gan)元(yuan)(yuan)(yuan)件(jian)(jian)(jian)和(he)(he)轉換(huan)元(yuan)(yuan)(yuan)件(jian)(jian)(jian)組成(cheng)。傳(chuan)感(gan)(gan)器作為連接物理世(shi)界和(he)(he) 數字世(shi)界的(de)(de)橋(qiao)梁，一般包含(han)傳(chuan)感(gan)(gan)單元(yuan)(yuan)(yuan)、計算單元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)(he)接口單元(yuan)(yuan)(yuan)。傳(chuan)感(gan)(gan)單元(yuan)(yuan)(yuan)負(fu)責信(xin)號采集；計算 單元(yuan)(yuan)(yuan)則根(gen)據(ju)嵌入式軟件(jian)(jian)(jian)算法，對傳(chuan)感(gan)(gan)單元(yuan)(yuan)(yuan)輸入的(de)(de)電信(xin)號進(jin)行(xing)處理，以輸出(chu)具有物理意義的(de)(de)測量(liang)信(xin)息；最后(hou)通過(guo)接口單元(yuan)(yuan)(yuan)與其他裝臵(ge)進(jin)行(xing)通信(xin)。根(gen)據(ju)具體應用場景(jing)的(de)(de)不(bu)同需要，傳(chuan)感(gan)(gan)器還 可集成(cheng)其他零部件(jian)(jian)(jian)，不(bu)斷延伸傳(chuan)統傳(chuan)感(gan)(gan)器的(de)(de)功(gong)能(neng)。
傳(chuan)感器(qi)技(ji)(ji)術與通信(xin)技(ji)(ji)術、計(ji)算(suan)機技(ji)(ji)術并稱現代(dai)信(xin)息產業的(de)(de)三(san)大支(zhi)柱，是當代(dai)科學技(ji)(ji)術發展(zhan)的(de)(de) 重要標志之一。21 世紀以來，傳(chuan)感器(qi)逐漸(jian)由傳(chuan)統型(xing)向智能型(xing)方向發展(zhan)，傳(chuan)感器(qi)市場(chang)也日益繁 榮。根(gen)據(ju)賽迪顧問數據(ju)，2020 年(nian)，全球傳(chuan)感器(qi)市場(chang)規模(mo)達(da)到(dao) 1606.3 億美(mei)元(yuan)，智能傳(chuan)感器(qi)市場(chang)規模(mo)達(da)到(dao) 358.1 億美(mei)元(yuan)，占總體規模(mo)的(de)(de) 22.3%。
據(ju)賽迪顧問數據(ju)，2016 年(nian)至(zhi) 2019 年(nian)間，我國(guo)(guo)傳(chuan)感器(qi)(qi)市場規(gui)模(mo)不斷增(zeng)(zeng)長，2019 年(nian)中國(guo)(guo)傳(chuan)感 器(qi)(qi)市場規(gui)模(mo)達到 2188.8 億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長 12.7%，2020 年(nian)中國(guo)(guo)傳(chuan)感器(qi)(qi)市場規(gui)模(mo)將突(tu)破 2500 億元(yuan)，2021 年(nian)將增(zeng)(zeng)至(zhi) 2951.8 億元(yuan)，增(zeng)(zeng)速(su)達到 17.6%。
據(ju)賽迪顧問數據(ju)，在 2020 年全球智能(neng)傳感器產業結(jie)構(gou)中，美國智能(neng)傳感器產值占(zhan)(zhan)比最高， 達(da)到 43.3%，歐洲次之，占(zhan)(zhan)比 29.7%，歐美成為全球智能(neng)傳感器主要生產基地，占(zhan)(zhan)比超(chao)過 70%，而(er)亞太地區（如中國、印度等）仍(reng)將保(bao)持(chi)較(jiao)快(kuai)的增(zeng)速。
傳(chuan)感器(qi)行業(ye)未(wei)來的發展(zhan)前景廣闊，目(mu)前市場(chang)上(shang)沒有專門針對傳(chuan)感器(qi)行業(ye)公(gong)(gong)司(si)發展(zhan)情況(kuang)的研究 報告。我們梳理(li)了業(ye)內(nei) 8家代表性公(gong)(gong)司(si)（保隆科(ke)技、四方(fang)光電、漢威(wei)科(ke)技、森霸傳(chuan)感、敏芯股(gu)份、蘇奧(ao)傳(chuan)感、睿(rui)創微(wei)納、奧(ao)迪(di)威(wei)），聚焦各公(gong)(gong)司(si)的產品(pin)形態、下游市場(chang)、商業(ye)模式(shi)、研發方(fang)向以及財(cai)務狀(zhuang)況(kuang)五個方(fang)面，對國內(nei)傳(chuan)感器(qi)行業(ye)公(gong)(gong)司(si)的發展(zhan)狀(zhuang)況(kuang)及各自特色進行深度(du)分(fen)析。
2. 產品端：公司產品大多分布各自細分領域，綜合性廠商較少
傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)產品種類(lei)繁多(duo)，可以根(gen)據(ju)不同的(de)分(fen)類(lei)標準，如被測量(liang)、技術原理、敏感(gan)(gan)(gan)(gan)材料、應(ying)用領域、使用目的(de)等進(jin)行分(fen)類(lei)。例如，根(gen)據(ju)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)感(gan)(gan)(gan)(gan)知外(wai)界信息所依據(ju)的(de)基(ji)本效(xiao)應(ying)可將傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)分(fen)為物理傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、化學(xue)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)和生物傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)；根(gen)據(ju)測量(liang)的(de)用途不同可將傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)分(fen)為溫度傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、 壓力傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、流量(liang)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、氣體傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、光(guang)學(xue)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、慣性傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)等。
據(ju)前瞻產業研究院數據(ju)，截至 2018 年，全球(qiu)傳感(gan)(gan)器市(shi)場中(zhong)規(gui)模最大的三類傳感(gan)(gan)器是(shi)流量傳 感(gan)(gan)器、壓力(li)傳感(gan)(gan)器、溫度傳感(gan)(gan)器，分別占據(ju)全球(qiu)傳感(gan)(gan)器市(shi)場的 21%、19%和 14%。
從各公司產品矩陣看，漢威科技涉足的傳感器產品種類最多、范圍最廣，其他公司的產品大 多集中于各自細分領域。具體來看，漢威科技和四方光電都是以氣體傳感器產品為公司主要 傳感器產品的公司，漢威科技還同時生產多種其他類型傳感器；敏芯股份專注于 MEMS 傳感器的研發與生產，主要產品包括 MEMS 麥克風、MEMS 壓力傳感器、MEMS 慣性傳感器等；保隆科技和蘇奧傳感均為主要從事車用傳感器研發與生產的公司，其中保隆科技主要生 產車用壓力傳感器、光雨量傳感器及速度位移類傳感器等，蘇奧傳感則主營油位傳感器及配件、水位傳感器、全量程壓力傳感器等各類傳感器；奧迪威的主要產品包括測距傳感器、流量傳感器、壓觸傳感器等各類傳感器，在超聲波傳感器領域技術較為先進；睿創微納是專業 從事非制冷紅外熱成像與 MEMS 傳感技術開發的半導體集成電路芯片企業；森(sen)霸(ba)傳(chuan)感(gan)(gan)則聚(ju) 焦于光(guang)(guang)學(xue)傳(chuan)感(gan)(gan)器領(ling)域，其主要產(chan)品包括可見光(guang)(guang)傳(chuan)感(gan)(gan)器和熱釋電紅(hong)外傳(chuan)感(gan)(gan)器等。
2.1. 流量傳感器：奧迪威深耕超聲波流量傳感器領域，2021H1 營收達 2153 萬 元
流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)用(yong)于監測流(liu)(liu)速(su)，是流(liu)(liu)量(liang)儀(yi)表的重(zhong)要裝臵之一。根(gen)據結構型式，流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)可分為 葉(xie)片(pian)（翼板）式、量(liang)芯(xin)式、熱線式、熱膜式、卡門渦(wo)旋式等幾種。隨著技術發展，也出現了 超(chao)聲流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)、電磁流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)和水(shui)流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)等新型流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)。流(liu)(liu)量(liang)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)常應用(yong)在 鋼鐵(tie)、冶金(jin)、石化、煤化、造紙、食(shi)品、市政工(gong)程、能源及(ji)水(shui)資(zi)源管理、污水(shui)排放等領域。
由于應(ying)用(yong)廣(guang)泛且需求量大，2016-2019 年(nian)全球流(liu)量傳(chuan)感器市場規(gui)模(mo)保持增長，至 2019 年(nian)市 場規(gui)模(mo)增至 291 億美(mei)元，2020年(nian)市場規(gui)模(mo)有所下降至 283 億美(mei)元。
目前(qian)國(guo)內流量傳(chuan)感器的(de)(de)主要廠商包括奧(ao)迪威。從產品(pin)角度來說(shuo)，奧(ao)迪威的(de)(de)流量傳(chuan)感器產品(pin)主 要利用超(chao)聲波(bo)技術對(dui)液(ye)體或氣體的(de)(de)流量進行計(ji)量，自 2012 年進入市場(chang)，主要應(ying)用于智能水(shui) 表(biao)和熱表(biao)等領(ling)域(yu)。由(you)于國(guo)內智能水(shui)表(biao)的(de)(de)起(qi)步較晚，公司超(chao)聲波(bo)流量傳(chuan)感器及(ji)(ji)模組的(de)(de)主要客戶(hu) 為歐(ou)洲(zhou)和美(mei)洲(zhou)客戶(hu)，目前(qian)奧(ao)迪威已進入國(guo)際主流品(pin)牌智能水(shui)表(biao)和氣表(biao)廠商的(de)(de)供應(ying)鏈(lian)，成為丹 麥肯斯塔(ta)、美(mei)國(guo)耐普、德國(guo)恩樂曼等多個(ge)國(guo)際表(biao)計(ji)品(pin)牌的(de)(de)器件(jian)(jian)及(ji)(ji)部件(jian)(jian)提供商。
從營收角度來看，2018 年度至 2020 年度奧(ao)迪(di)威(wei)流量傳感(gan)器(qi)系列產品收入(ru)持(chi)續上升。2020 年奧(ao)迪(di)威(wei)流量傳感(gan)器(qi)收入(ru)為 3630.72 萬元，2021 年上半(ban)年收入(ru)則達到(dao) 2153.32 萬元。
2.2. 壓力傳感器：蘇奧傳感深耕車用傳感領域，敏芯股份專注 MEMS 傳感技術
壓力(li)(li)(li)傳感器是能感受(shou)壓力(li)(li)(li)信號，并(bing)能按照一(yi)定(ding)的(de)規律將壓力(li)(li)(li)信號轉換(huan)成可用的(de)輸出的(de)電(dian)信號 的(de)器件或(huo)裝臵，是全球(qiu)最(zui)為常用的(de)一(yi)種(zhong)傳感器，其廣泛應用于各種(zhong)工(gong)業(ye)自(zi)控環境，涉(she)及水(shui)利 水(shui)電(dian)、鐵路交(jiao)通、智能建筑、生產(chan)自(zi)控、航空航天(tian)、軍工(gong)、石(shi)化、油井、電(dian)力(li)(li)(li)、船(chuan)舶(bo)、機床、 管道等(deng)眾多(duo)領域。
根據工藝(yi)和工作原理不同，壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)可(ke)以分為 MEMS 壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、陶(tao)瓷壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、濺 射(she)薄膜壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、微熔壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、傳(chuan)(chuan)(chuan)統應變片壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、藍(lan)寶(bao)石壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、壓(ya)電(dian)壓(ya) 力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、光纖(xian)壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)和諧振壓(ya)力(li)(li)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)。
目前生產壓力傳感器類產品的公司包括蘇奧傳感和敏芯股份。從產品細分類型來看，蘇奧傳 感主要從事車用壓力傳感器的研發與生產，而敏芯股份則專注于 MEMS 壓力傳感器產品， 下游行業包括汽車電子、消費電子、智慧醫療等領域。
蘇奧傳(chuan)感(gan)的(de)汽車傳(chuan)感(gan)器及配件產(chan)(chan)品豐富，其中(zhong)用于國六階段的(de)燃油(you)蒸發(fa)排(pai)放系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)壓(ya)(ya)(ya)力(li)檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)傳(chuan) 感(gan)器已經(jing)量產(chan)(chan)，在(zai)多家主(zhu)機(ji)廠多個車型廣泛使用。目(mu)前(qian)公司已經(jing)完(wan)成全系(xi)(xi)(xi)列(lie)車壓(ya)(ya)(ya)力(li)傳(chuan)感(gan)器產(chan)(chan) 品開發(fa)（含傳(chuan)統(tong)(tong)燃油(you)車，新(xin)能(neng)源(yuan)車），為(wei)發(fa)動機(ji)進氣/排(pai)氣系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)壓(ya)(ya)(ya)力(li)檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)，空調/熱管理系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)壓(ya)(ya)(ya) 力(li)和(he)溫(wen)度檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)，汽車燃油(you)蒸發(fa)排(pai)放系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)壓(ya)(ya)(ya)力(li)檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)，內燃機(ji)順滑系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)，供(gong)油(you)系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)和(he)變速箱系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong) 的(de)壓(ya)(ya)(ya)力(li)檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)，以及車用碰撞保護安(an)全系(xi)(xi)(xi)統(tong)(tong)的(de)壓(ya)(ya)(ya)力(li)檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)，新(xin)能(neng)源(yuan)汽車電池包熱失(shi)控檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)提供(gong)完(wan) 整(zheng)的(de)壓(ya)(ya)(ya)力(li)及溫(wen)度傳(chuan)感(gan)器解(jie)決方案。產(chan)(chan)品壓(ya)(ya)(ya)力(li)測(ce)(ce)量能(neng)力(li)覆蓋(gai)（00-20Mpa）檢(jian)(jian)(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)范圍，精度達(da) 到 0.5%-2%，涵蓋(gai) 30 余款(kuan)傳(chuan)感(gan)器型號。
敏芯股(gu)份的(de)敏芯微(wei) MEMS 壓(ya)力傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)基(ji)于(yu)(yu)美(mei)國專利(li)發明 SENSA 工(gong)藝(yi)的(de)芯片(pian)設計，相比于(yu)(yu)傳(chuan)(chuan) 統(tong)工(gong)藝(yi)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)，具有體積小、重量輕(qing)、一(yi)致(zhi)性好、穩定可靠(kao)、成本低(di)等優(you)點，此項(xiang)技術(shu)代表 了(le)全球微(wei)硅傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi) MEMS 制(zhi)成工(gong)藝(yi)的(de)技術(shu)潮流與(yu)前沿水(shui)準。迄今為止(zhi)，只有德國、意(yi)大(da)利(li) 與(yu)美(mei)國的(de)少數(shu)知名半(ban)導(dao)體企業(ye)掌握(wo)了(le)類似(si)技術(shu)。該項(xiang)技術(shu)已(yi)經在中國大(da)陸與(yu)美(mei)國申(shen)請了(le)專利(li)， 并且成功獲得(de)了(le)授權。另一(yi)方面，敏芯微(wei)依托自身成熟的(de) MEMS 產業(ye)鏈,完(wan)成了(le)從 5kPA 到 5MPA 的(de)壓(ya)力芯片(pian)布(bu)局，數(shu)字胎(tai)壓(ya)計芯片(pian)\血壓(ya)計傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)\汽(qi)車 MAP\汽(qi)車碳罐油氣(qi)壓(ya)力成品等 均已(yi)經大(da)批穩定供貨，產品廣泛地(di)應用于(yu)(yu)消(xiao)費電子、醫(yi)療、汽(qi)車、工(gong)業(ye)控制(zhi)等眾多(duo)領域(yu)。
敏芯股份(fen)的(de) MEMS 壓力傳感(gan)器產品的(de)可以分為(wei) MSP-A 型(xing)號(hao)、MSP-B 型(xing)號(hao)和其他型(xing)號(hao)，能 夠覆蓋包括汽車電(dian)子、消費電(dian)子、智慧(hui)醫(yi)療(liao)、工控領(ling)域等下(xia)游領(ling)域。
MSP-A 型號(hao)壓(ya)(ya)(ya)力傳(chuan)感(gan)器主要用(yong)(yong)于(yu)電子血(xue)壓(ya)(ya)(ya)計(ji)，隨著國(guo)產(chan)品牌(pai)血(xue)壓(ya)(ya)(ya)計(ji)市場認可(ke)度(du)(du)的提高，公司 前(qian)期導入的國(guo)產(chan)血(xue)壓(ya)(ya)(ya)計(ji)終端客戶銷(xiao)量(liang)增長，使得 MSP-A 型號(hao)壓(ya)(ya)(ya)力傳(chuan)感(gan)器銷(xiao)量(liang)增長。MSP-B 型號(hao)主要為壓(ya)(ya)(ya)力芯片(pian)，主要應(ying)(ying)用(yong)(yong)于(yu)胎壓(ya)(ya)(ya)計(ji)、高度(du)(du)計(ji)，高度(du)(du)計(ji)能夠應(ying)(ying)用(yong)(yong)于(yu)無人機、可(ke)穿戴設備、 智(zhi)能手機、平板電腦等產(chan)品，壓(ya)(ya)(ya)力芯片(pian)銷(xiao)售(shou)規(gui)(gui)模較為穩定(ding)。其他型號(hao)壓(ya)(ya)(ya)力傳(chuan)感(gan)器主要應(ying)(ying)用(yong)(yong)于(yu) 汽(qi)車(che)工(gong)控及其他領(ling)域(yu)(yu)，隨著公司進一步開(kai)拓上述(shu)領(ling)域(yu)(yu)客戶，該部(bu)分(fen)壓(ya)(ya)(ya)力傳(chuan)感(gan)器銷(xiao)售(shou)規(gui)(gui)模整體 呈增長趨勢。
2.3. 溫度傳感器：熱電偶、電阻溫度檢測器（RTD）、熱敏電阻和 IC 溫度傳感器
溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)是指(zhi)能夠(gou)感(gan)(gan)受溫(wen)度(du)(du)(du)(du)并(bing)轉換成(cheng)可輸出信號的(de)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)，是溫(wen)度(du)(du)(du)(du)測量儀表的(de)核(he)心部件， 種類繁多。按照測量方(fang)式(shi)分類，可以(yi)分為(wei)接(jie)觸式(shi)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)和非接(jie)觸式(shi)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)；按照傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan) 感(gan)(gan)器(qi)(qi)材料及(ji)電(dian)子元(yuan)件特性分為(wei)熱電(dian)阻(zu)和熱電(dian)偶(ou)兩類。生活(huo)中較為(wei)常(chang)見的(de)四(si)大(da)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)類型(xing) 有：熱電(dian)偶(ou)、電(dian)阻(zu)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)檢測器(qi)(qi)（RTD）、熱敏電(dian)阻(zu)和 IC 溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)。溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)的(de)發(fa)展(zhan)大(da)致 經歷了以(yi)下三個階段：傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)統的(de)分立式(shi)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)(含敏感(gan)(gan)元(yuan)件)、模擬(ni)集成(cheng)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)、智能 溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)。目前國際上(shang)新型(xing)溫(wen)度(du)(du)(du)(du)傳(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)正(zheng)從模擬(ni)式(shi)向數(shu)字式(shi)、由(you)集成(cheng)化(hua)向智能化(hua)、網絡化(hua) 的(de)方(fang)向發(fa)展(zhan)。
近(jin)年(nian)(nian)來(lai)，全(quan)(quan)球(qiu)溫(wen)度傳感器(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)維持(chi)逐年(nian)(nian)增長(chang)趨勢，除 2012 年(nian)(nian)受 OEM 市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)嚴重(zhong)萎縮以及項 目型市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)投資放緩的雙(shuang)重(zhong)影(ying)響，全(quan)(quan)球(qiu)溫(wen)度傳感器(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)規模(mo)(mo)同比(bi)增長(chang)僅為 4%以外(wai)，其他年(nian)(nian)份 均保持(chi)快速增長(chang)，2017 年(nian)(nian)已達到(dao) 273.70 億美(mei)元，預計 2018 年(nian)(nian)全(quan)(quan)球(qiu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)規模(mo)(mo)將達到(dao) 288.26 億美(mei)元。（前瞻(zhan)產業(ye)研究院）
2.4. 光學傳感器：森霸傳感主營可見光及熱釋電紅外傳感器，睿創微納專注紅外 探測
光(guang)學智能傳感(gan)(gan)(gan)器按照(zhao)感(gan)(gan)(gan)測(ce)波段(duan)的不同分為可見(jian)光(guang)傳感(gan)(gan)(gan)器、紅外光(guang)傳感(gan)(gan)(gan)器和紫(zi)外光(guang)傳感(gan)(gan)(gan)器等， 其中可見(jian)光(guang)圖像(xiang)傳感(gan)(gan)(gan)器占據(ju)了最大(da)的市場(chang)份額(e)。
1）可見光傳感器
可見(jian)光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)是(shi)將(jiang)光(guang)作為探測對象，利用光(guang)電(dian)效應(ying)將(jiang)光(guang)能量的(de)變化轉換(huan)為電(dian)信(xin)號(hao)輸出(chu)的(de)器(qi)(qi)(qi)(qi)件， 主(zhu)要包括化合物(wu)可見(jian)光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)、硅 PN 結型(xing)(xing)可見(jian)光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)和硅陣列(lie)型(xing)(xing)可見(jian)光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)（即圖像 傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)）。其(qi)中化合物(wu)可見(jian)光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)和硅 PN 結型(xing)(xing)可見(jian)光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)(qi)主(zhu)要用于(yu)手機(ji)、電(dian)腦、儀(yi)表(biao)盤 等顯示設備的(de)光(guang)線感(gan)知和自動(dong)調節，國內制造技術已較為成熟，年需求量在數(shu)億只左右。
圖(tu)像(xiang)傳(chuan)感器是將光信號(hao)轉化為電信號(hao)的(de)(de)裝臵，是攝像(xiang)頭中(zhong)十(shi)分重要(yao)的(de)(de)部件，一般可(ke)以分為 CCD（電荷耦合器件）和 CMOS（互(hu)補金屬氧化物(wu)半導體(ti)）兩(liang)大類。其中(zhong)，CCD 圖(tu)像(xiang)傳(chuan)感 器具備(bei)成(cheng)(cheng)像(xiang)質(zhi)量高(gao)、靈敏度高(gao)、噪聲低、動態范圍大的(de)(de)優(you)(you)勢，但由于(yu)(yu)成(cheng)(cheng)本較高(gao)、功(gong)耗(hao)大且(qie)讀 取速度較慢(man)，主要(yao)用于(yu)(yu)航空航天、天文觀測、掃描儀等成(cheng)(cheng)像(xiang)質(zhi)量需求較高(gao)的(de)(de)領域，主要(yao)生產 單位為相關科研院(yuan)所；而(er) CMOS 圖(tu)像(xiang)傳(chuan)感器則由于(yu)(yu)具有集成(cheng)(cheng)度高(gao)、標準(zhun)化程度高(gao)、功(gong)耗(hao)低、 成(cheng)(cheng)本低、體(ti)積小、圖(tu)像(xiang)信息(xi)可(ke)隨機(ji)讀取等一系列(lie)優(you)(you)點，市場份額占比逐年(nian)提升。
CMOS 圖像(xiang)傳(chuan)感器是模(mo)擬電(dian)路和(he)數字電(dian)路的集成，主要由(you)微透鏡、彩色濾光(guang)片（CF）、光(guang)電(dian) 二(er)極管（PD）、像(xiang)素設計四個組件構成。
CMOS 圖(tu)像(xiang)(xiang)傳(chuan)感器(qi)成本僅為(wei) CCD 圖(tu)像(xiang)(xiang)傳(chuan)感器(qi)的 1/3 左右、功耗低且讀取(qu)方式簡單，廣泛應 用于手機攝(she)像(xiang)(xiang)頭、數碼相機、AR/VR 設備、無人機、先(xian)進駕駛輔(fu)助(zhu)系統、機器(qi)人視(shi)覺等領域， 目(mu)前在全球(qiu)圖(tu)像(xiang)(xiang)傳(chuan)感器(qi)市(shi)場中占據(ju)主(zhu)導地(di)位。據(ju)中商產業研究院數據(ju)，2020 年全球(qiu)圖(tu)像(xiang)(xiang)傳(chuan) 感器(qi)市(shi)場中，CMOS 圖(tu)像(xiang)(xiang)傳(chuan)感器(qi)占比(bi)為(wei) 84.1%，CCD 圖(tu)像(xiang)(xiang)傳(chuan)感器(qi)占比(bi)為(wei) 15.9%。
據(ju) Frost&Sullivan 數據(ju)，全(quan)球圖(tu)像(xiang)傳感(gan)器產業在過去幾年(nian)(nian)一直保持(chi)著增(zeng)長(chang)(chang)(chang)趨勢，自 2016 年(nian)(nian) 的 128 億(yi)美元(yuan)(yuan)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)至 2020 年(nian)(nian)的208.6 億(yi)美元(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)均(jun)復合增(zeng)長(chang)(chang)(chang)率(lv)為12.99%。預(yu)計至 2021 年(nian)(nian)， 市(shi)場(chang)(chang)規(gui)模(mo)將(jiang)達(da)到(dao) 233.2 億(yi)美元(yuan)(yuan)。其中(zhong)，CMOS 圖(tu)像(xiang)傳感(gan)器市(shi)場(chang)(chang)規(gui)模(mo)也呈(cheng)持(chi)續(xu)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)趨勢，市(shi)場(chang)(chang) 規(gui)模(mo)從 2016 年(nian)(nian)的 94.1 億(yi)美元(yuan)(yuan)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)至 2020 年(nian)(nian) 175.5 億(yi)美元(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)均(jun)復合增(zeng)長(chang)(chang)(chang)率(lv)達(da)到(dao) 16.86%。 預(yu)計未來全(quan)球 CMOS 圖(tu)像(xiang)傳感(gan)器市(shi)場(chang)(chang)仍將(jiang)保持(chi)較高的增(zeng)長(chang)(chang)(chang)率(lv)，2021 年(nian)(nian) CMOS 圖(tu)像(xiang)傳感(gan)器 的市(shi)場(chang)(chang)規(gui)模(mo)將(jiang)達(da)到(dao) 200.6 億(yi)美元(yuan)(yuan)。（報告來源(yuan)：未來智庫(ku)）
2）紅外傳感器
紅外傳感器具有精度高、檢測范圍寬、不易受外界環境干擾等優點，近年來隨著技術的提高 和成本的大幅降低，在工業檢測、智能家居、節能控制、氣體檢(jian)測、移動(dong)智能終(zhong)端、火災監 控、家庭安防(fang)等商業應用(yong)的需(xu)求(qiu)迅(xun)速提升(sheng)，新興(xing)的自(zi)動(dong)駕(jia)駛和(he)商用(yong)無人機技(ji)術擴大了非制冷 紅(hong)外(wai)成像的市場需(xu)求(qiu)。紅(hong)外(wai)傳感器(qi)包括單元紅(hong)外(wai)傳感器(qi)、陣列紅(hong)外(wai)傳感器(qi)和(he)焦平(ping)面紅(hong)外(wai)傳感 器(qi)三大類別(bie)。
目前我國(guo)生產(chan)(chan)光(guang)學傳(chuan)(chuan)感器的廠商主要有森(sen)(sen)霸傳(chuan)(chuan)感和(he)睿創(chuang)微納(na)。從產(chan)(chan)品角(jiao)度(du)看(kan)，森(sen)(sen)霸傳(chuan)(chuan)感主要 從事可見光(guang)傳(chuan)(chuan)感器和(he)熱(re)(re)釋(shi)電紅(hong)(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)傳(chuan)(chuan)感器的研發與(yu)生產(chan)(chan)，產(chan)(chan)品以(yi)傳(chuan)(chuan)感器為主；睿創(chuang)微納(na)則(ze)專業 從事非制冷紅(hong)(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)熱(re)(re)成(cheng)像(xiang)(xiang)與(yu) MEMS 傳(chuan)(chuan)感技術開發，致力于專用集成(cheng)電路、MEMS 傳(chuan)(chuan)感器及紅(hong)(hong)(hong)(hong) 外(wai)(wai)成(cheng)像(xiang)(xiang)產(chan)(chan)品的設計與(yu)制造(zao)，產(chan)(chan)品主要包括紅(hong)(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)探測器、熱(re)(re)成(cheng)像(xiang)(xiang)機芯模組(zu)、紅(hong)(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)熱(re)(re)像(xiang)(xiang)儀整機、 激光(guang)微波產(chan)(chan)品及光(guang)電系統。
熱(re)釋(shi)電(dian)(dian)(dian)(dian)紅外(wai)(wai)傳感器是(shi)(shi)利用熱(re)釋(shi)電(dian)(dian)(dian)(dian)材料的(de)自發極化強(qiang)度隨(sui)溫度變化的(de)特性，以非接觸式(shi)形式(shi)檢 測(ce)出人(ren)體(ti)輻(fu)射的(de)紅外(wai)(wai)線能量的(de)變化，并將(jiang)其(qi)轉化為(wei)電(dian)(dian)(dian)(dian)信號，以電(dian)(dian)(dian)(dian)壓或電(dian)(dian)(dian)(dian)流形式(shi)輸出，并通過 將(jiang)輸出的(de)信號放大，達到控制(zhi)電(dian)(dian)(dian)(dian)路的(de)目(mu)的(de)。在(zai)熱(re)釋(shi)電(dian)(dian)(dian)(dian)領域，森霸傳感是(shi)(shi)國內(nei)少數掌握熱(re)釋(shi)電(dian)(dian)(dian)(dian) 紅外(wai)(wai)傳感器核心技術并擁有自主知識(shi)產(chan)權的(de)企業之一，在(zai)行業內(nei)具有顯(xian)著的(de)競(jing)爭優(you)勢(shi)。公司 的(de)熱(re)釋(shi)電(dian)(dian)(dian)(dian)紅外(wai)(wai)傳感器可(ke)以分為(wei)傳統(tong)型和(he)智能型兩類。
可見光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器是目前(qian)產量最多(duo)、應用最廣的傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器之一。森霸(ba)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)的可見光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器產品主要 涉及光(guang)敏電阻、光(guang)敏三極管、CMOS 線性可見光(guang)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器。
睿創微納的主要產品為紅外探測器芯片、熱成像機芯模組、紅外熱像儀整機、激光微波產品 及光電系統等，主要應用于特種裝備以及安防監控、工業測溫、人體體溫篩查、汽車輔助駕 駛、戶外運動、消費電子、森林防火、醫療檢測設備、消防、物聯網等(deng)諸多領域。其中(zhong)，紅(hong)(hong) 外(wai) MEMS 芯片是(shi)紅(hong)(hong)外(wai)成(cheng)像(xiang)系統的(de)(de)核心元(yuan)件(jian)，是(shi)探測(ce)(ce)器(qi)的(de)(de)核心組(zu)件(jian)，處(chu)于(yu)整個(ge)紅(hong)(hong)外(wai)成(cheng)像(xiang)產(chan)業 鏈的(de)(de)最上(shang)游，睿創微納經過(guo)多年持續的(de)(de)研發，已(yi)完全掌握紅(hong)(hong)外(wai) MEMS 芯片的(de)(de)核心技(ji)(ji)術(shu)；紅(hong)(hong) 外(wai)探測(ce)(ce)器(qi)是(shi)熱像(xiang)儀的(de)(de)核心器(qi)件(jian)，睿創微納專(zhuan)注于(yu)非制冷紅(hong)(hong)外(wai)成(cheng)像(xiang)技(ji)(ji)術(shu)及產(chan)品的(de)(de)研發、設計(ji)與 生產(chan)，具有完全自主知識產(chan)權，掌握了(le)高性(xing)能讀出電路芯片技(ji)(ji)術(shu)、半導體(ti)材(cai)料技(ji)(ji)術(shu)、MEMS 傳感器(qi)工(gong)藝技(ji)(ji)術(shu)、晶(jing)圓級真空封裝技(ji)(ji)術(shu)、紅(hong)(hong)外(wai)圖像(xiang)處(chu)理專(zhuan)用集成(cheng)電路技(ji)(ji)術(shu)、MatrixⅢ智能算(suan) 法技(ji)(ji)術(shu)等(deng)探測(ce)(ce)器(qi)核心技(ji)(ji)術(shu)。
睿創微納(na)在(zai)紅(hong)外(wai)探測器(qi)在(zai)技術上(shang)持(chi)續保持(chi)快速迭代：在(zai)像(xiang)元間距上(shang)，先后(hou)成(cheng)功研發像(xiang)元尺寸(cun) 為 35μm、25μm、20μm、17μm、14μm、12μm、10μm 的紅(hong)外(wai)探測器(qi)芯(xin)(xin)片產(chan)品(pin)；在(zai)面陣規(gui) 模(mo)(mo)上(shang)，先后(hou)發布 160x120、256×192、384×288、640×512、1024×768 及 1280×1024 的紅(hong) 外(wai)探測器(qi)產(chan)品(pin)，并都(dou)實現大規(gui)模(mo)(mo)量(liang)產(chan)。2019 年初，睿創已成(cheng)功實現 12μm 全(quan)系列紅(hong)外(wai)探測器(qi) 芯(xin)(xin)片量(liang)產(chan)，陶瓷(ci)封裝(zhuang)和(he)晶圓級封裝(zhuang)紅(hong)外(wai)探測器(qi)均實現全(quan)數字化(hua)輸出。
從營(ying)收角度看，2018 年(nian)至 2020 年(nian)，森(sen)霸(ba)(ba)傳(chuan)(chuan)感的熱釋(shi)(shi)電紅外傳(chuan)(chuan)感器(qi)(qi)和(he)可見光傳(chuan)(chuan)感器(qi)(qi)的收入(ru)規 模都成持續(xu)增長趨勢，其中(zhong)熱釋(shi)(shi)電紅外傳(chuan)(chuan)感器(qi)(qi)占(zhan)比更大。2021 年(nian) 1-6 月，森(sen)霸(ba)(ba)傳(chuan)(chuan)感可見光傳(chuan)(chuan) 感器(qi)(qi)收入(ru)達(da) 1749.11 萬元(yuan)(yuan)，熱釋(shi)(shi)電紅外傳(chuan)(chuan)感器(qi)(qi)收入(ru)達(da) 13784.24 萬元(yuan)(yuan)。
2.5. 氣體傳感器：漢威科技位居行業龍頭，四方光電專注光學技術氣體傳感器
氣體傳(chuan)感器(qi)是(shi)一種(zhong)可以(yi)將(jiang)氣體的(de)(de)(de)某些信息(xi)，例如濃度和種(zhong)類，轉換(huan)為可以(yi)被操作人員、儀器(qi) 儀表、計算(suan)機(ji)等利(li)用(yong)(yong)的(de)(de)(de)聲、電、光(guang)或(huo)者(zhe)數(shu)字信息(xi)的(de)(de)(de)裝(zhuang)臵，通常被安裝(zhuang)于監測(ce)(ce)系(xi)統(tong)(tong)探測(ce)(ce)頭內的(de)(de)(de) 監測(ce)(ce)系(xi)統(tong)(tong)中，用(yong)(yong)于現場采(cai)集(ji)空氣數(shu)據。氣體傳(chuan)感器(qi)是(shi)氣體檢測(ce)(ce)系(xi)統(tong)(tong)的(de)(de)(de)核心(xin)，對氣體檢測(ce)(ce)系(xi)統(tong)(tong) 起著決定性的(de)(de)(de)作用(yong)(yong)。
氣(qi)(qi)體傳感(gan)(gan)器(qi)的(de)下游應(ying)用領域眾多，主要包括智能家(jia)居(ju)、汽車(che)電(dian)子(zi)、消(xiao)費電(dian)子(zi)、可穿戴設備、 醫(yi)療(liao)、工業(ye)過程、環境監測等行業(ye)，終端(duan)客戶(hu)覆蓋行業(ye)類型(xing)廣泛、種(zhong)類繁雜、分散(san)度高，終 端(duan)產(chan)品的(de)復雜性(xing)、個(ge)性(xing)化程度高。隨著互聯網與物聯網的(de)高速發展，氣(qi)(qi)體傳感(gan)(gan)器(qi)的(de)下游領域 如智能家(jia)居(ju)、汽車(che)電(dian)子(zi)、智慧(hui)醫(yi)療(liao)等智慧(hui)生活產(chan)業(ye)正處(chu)于高速發展期，顯(xian)現出良的(de)發展前(qian)景。
按照技(ji)術原(yuan)理(li)的不同，氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)可以分為半導(dao)體(ti)(ti)氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)、催化燃燒氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)、電化 學氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)、光學氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)、超聲(sheng)波氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)、光電離子探測氣(qi)體(ti)(ti)傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)等。
從全球范圍內看，氣體(ti)傳感器(qi)的(de)生產(chan)商主要集中在英、日(ri)、德、美和中國；高(gao)端的(de)電化學類(lei)、 紅外光學類(lei)氣體(ti)傳感器(qi)，中國所占份額不足 5%。2019 年(nian)(nian)我國氣體(ti)傳感器(qi)行業市場規(gui)模(mo)(mo)達到(dao) 8.49 億元，同比 2018 年(nian)(nian)的(de) 7.04 億元增(zeng)長了 20.63%。2020 年(nian)(nian)在新冠疫情的(de)沖擊下，醫療(liao) 器(qi)械(xie)領域(yu)氣體(ti)傳感器(qi)需求激增(zeng)，氣體(ti)傳感器(qi)產(chan)業規(gui)模(mo)(mo)升至(zhi) 14.29 億元。
國(guo)內(nei)生(sheng)產(chan)(chan)氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器的廠商主(zhu)要有漢威科技(ji)(ji)和四方光(guang)(guang)(guang)電。從(cong)產(chan)(chan)品(pin)種類(lei)角(jiao)度來看(kan)，漢威科技(ji)(ji)是(shi) 國(guo)內(nei)領先(xian)、國(guo)際知(zhi)名的氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器制造商，能夠生(sheng)產(chan)(chan)的主(zhu)流氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器產(chan)(chan)品(pin)上百種，涵(han)蓋催 化燃(ran)燒類(lei)、厚膜印刷半(ban)導(dao)體(ti)(ti)類(lei)、電化學類(lei)、紅外光(guang)(guang)(guang)學（含(han)激光(guang)(guang)(guang)）類(lei)、MEMS 工(gong)藝(yi)類(lei)等全(quan)球主(zhu) 流氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器技(ji)(ji)術(shu)，產(chan)(chan)量占國(guo)產(chan)(chan)氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器的 70%。其生(sheng)產(chan)(chan)的氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器種類(lei)齊全(quan)、業務規 模較大(da)。而四方光(guang)(guang)(guang)電則專業從(cong)事(shi)氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器、氣(qi)體(ti)(ti)分析儀器的研發、生(sheng)產(chan)(chan)和銷售(shou)，進入民用(yong) 氣(qi)體(ti)(ti)傳感(gan)(gan)器領域相對(dui)較晚且專注于光(guang)(guang)(guang)學技(ji)(ji)術(shu)，產(chan)(chan)品(pin)種類(lei)相對(dui)較少，規模相對(dui)較小。
四方(fang)光(guang)(guang)電開(kai)發了(le)基于(yu)非分(fen)光(guang)(guang)紅外（NDIR）、光(guang)(guang)散射探測(ce)（LSD）、超聲(sheng)波（Ultrasonic）、紫外 差分(fen)吸收光(guang)(guang)譜(pu)（UV-DOAS）、熱(re)導（TCD）、激光(guang)(guang)拉(la)曼（LRD）等原理(li)的(de)氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)技術平臺， 形成(cheng)了(le)氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器、氣(qi)(qi)體(ti)分(fen)析儀(yi)器兩大類產(chan)(chan)(chan)業生態，空氣(qi)(qi)品(pin)質氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器、醫(yi)療健康(kang)氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan) 感(gan)(gan)(gan)(gan)器和安全監控氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器三大產(chan)(chan)(chan)品(pin)系(xi)列，幾十款(kuan)不(bu)同產(chan)(chan)(chan)品(pin)，廣泛應用(yong)于(yu)國內外的(de)家電、汽 車(che)、醫(yi)療、環保、工業、能源計量等領域。四方(fang)光(guang)(guang)電的(de)空氣(qi)(qi)品(pin)質氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器主要(yao)包括粉塵傳(chuan)(chuan) 感(gan)(gan)(gan)(gan)器、CO2 氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器、VOC 氣(qi)(qi)體(ti)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器，以及集成(cheng)前述兩個或兩個以上測(ce)量單元的(de)集成(cheng) 空氣(qi)(qi)品(pin)質傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)(gan)器模塊和空氣(qi)(qi)品(pin)質檢測(ce)儀(yi)。
從營收角度(du)比(bi)較，漢威科技將公(gong)司氣體傳感(gan)器(qi)產品與其(qi)他類型傳感(gan)器(qi)產品業務收入(ru)一并統計， 2018 年至 2020 年度(du)的傳感(gan)器(qi)業務成(cheng)本與收入(ru)均呈持續上升狀態。2021 年上半年，公(gong)司傳 感(gan)器(qi)業務收入(ru)達到(dao) 13135.86 萬元。
2.6. 慣性傳感器：敏芯股份專注 MEMS 慣性傳感技術，2021 年 H1 營收達 836.80 萬元
慣(guan)性(xing)傳感(gan)器(qi)是一種運(yun)動傳感(gan)器(qi)，主(zhu)要用于測(ce)量物(wu)體在慣(guan)性(xing)空間中的運(yun)動參數。慣(guan)性(xing)傳感(gan)器(qi)市 場(chang)最早由國防、航空航天等(deng)慣(guan)性(xing)導航應(ying)用推廣而來，按照測(ce)量精度(du)可分為高端應(ying)用市場(chang)和低 端應(ying)用市場(chang)。
慣性傳(chuan)感器依(yi)據敏感量(liang)的(de)不(bu)同分(fen)(fen)為加速(su)(su)度計(ji)和(he)陀(tuo)螺(luo)儀(yi)兩大類。加速(su)(su)度計(ji)按(an)照自由度分(fen)(fen)為單(dan)軸、 雙軸、三(san)軸加速(su)(su)度計(ji)，其中三(san)軸加速(su)(su)度計(ji)市場占有率最高(gao)，加速(su)(su)度計(ji)和(he)陀(tuo)螺(luo)儀(yi)、磁(ci)力計(ji)多組 合(he)應用（加速(su)(su)度計(ji)與(yu)陀(tuo)螺(luo)儀(yi)組合(he)構成慣性測量(liang)單(dan)元，加速(su)(su)度計(ji)、陀(tuo)螺(luo)儀(yi)和(he)磁(ci)力計(ji)組合(he)構成電 子羅盤），以達到集成化、多功能(neng)的(de)運動檢測。加速(su)(su)度計(ji)的(de)主(zhu)要(yao)類型有 MEMS 加速(su)(su)度計(ji)、石 英撓性加速(su)(su)度計(ji)、壓電加速(su)(su)度計(ji)和(he)光纖加速(su)(su)度計(ji)。
目前國內生(sheng)產(chan)(chan)慣性傳(chuan)感(gan)器(qi)的(de)(de)廠(chang)商主要(yao)(yao)包括敏芯股(gu)份。從產(chan)(chan)品(pin)角度(du)來看，敏芯股(gu)份專注于(yu) MEMS 傳(chuan)感(gan)器(qi)的(de)(de)研發與(yu)生(sheng)產(chan)(chan)，MEMS 慣性傳(chuan)感(gan)器(qi)是其(qi)主要(yao)(yao)產(chan)(chan)品(pin)系列之一。公司目前 MEMS 慣性傳(chuan)感(gan)器(qi)主要(yao)(yao)為(wei)三(san)軸(zhou)加(jia)速度(du)傳(chuan)感(gan)器(qi)，指的(de)(de)是將 MEMS 芯片和與(yu)之配(pei)套(tao)的(de)(de) ASIC 信號處(chu)理(li)芯 片采用(yong)先進封裝技術(shu)組合在一起(qi)的(de)(de)測量三(san)軸(zhou)加(jia)速度(du)信號的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)。MEMS 加(jia)速度(du)計目前已成 為(wei)智(zhi)能手機和平(ping)板電(dian)腦等消費電(dian)子產(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)標(biao)配(pei)器(qi)件，幫助手機在翻轉屏幕和電(dian)子游戲(xi)時(shi)進行(xing) 姿勢識別，另外在行(xing)車記錄(lu)儀、可(ke)穿(chuan)戴設備上也(ye)有著廣泛(fan)應用(yong)。
敏芯(xin)股份采用晶(jing)圓(yuan)級芯(xin)片尺寸(cun)(cun)封(feng)裝技(ji)術生產(chan)的(de)(de)(de)加速度(du)傳(chuan)(chuan)感器產(chan)品尺寸(cun)(cun)能(neng)夠縮小到傳(chuan)(chuan)統產(chan)品 尺寸(cun)(cun)的(de)(de)(de)四分(fen)之一，有利于消費類產(chan)品對尺寸(cun)(cun)小型(xing)化的(de)(de)(de)需求。公司依靠這一核心技(ji)術在全球范 圍內(nei)率先推出了(le)最小尺寸(cun)(cun)的(de)(de)(de) WLCSP 三(san)軸加速度(du)傳(chuan)(chuan)感器。
2.7. MEMS 傳感器：睿創微納深耕紅外傳感，敏芯股份主營聲學、壓力、慣性傳 感器
MEMS 傳感(gan)器(qi)是(shi)(shi)基于微機電(dian)系(xi)統的典型傳感(gan)器(qi)件。它(ta)是(shi)(shi)指可以批(pi)量(liang)制(zhi)(zhi)造的，集微結構、微傳 感(gan)器(qi)、微執行器(qi)以及信(xin)號處(chu)理和(he)(he)控制(zhi)(zhi)電(dian)路于一體(ti)的器(qi)件或(huo)系(xi)統，其(qi)特征尺寸一般(ban)在 0.1μm～ 100μm 范(fan)圍。MEMS 集成(cheng)了當今科學(xue)技術的許多尖端成(cheng)果，將(jiang)感(gan)知信(xin)息處(chu)理與(yu)執行機構相(xiang) 結合，改變了人類感(gan)知和(he)(he)控制(zhi)(zhi)外部世界(jie)的方式。
據賽迪顧問數據，中國 MEMS 產業受宏觀政策環境、技術進步與升級、物聯網應用普(pu)及(ji)滲 透等眾(zhong)多利好因素的影響，市(shi)場規(gui)模增長迅速，2020 年(nian)中國 MEMS 市(shi)場規(gui)模達到(dao) 736.7 億 元，增長率(lv)達到(dao) 23.20%。預計 2022 年(nian)市(shi)場將會(hui)突破 1 000 億，并且(qie)未來每年(nian)還會(hui)保持(chi) 20% 左右的速度(du)持(chi)續增長。
MEMS 傳感(gan)器作(zuo)為獲(huo)取信(xin)息的(de)關鍵器件，對各(ge)種(zhong)裝臵(ge)的(de)微型化起著巨大的(de)推動作(zuo)用(yong)(yong)，廣泛應 用(yong)(yong)于社會發展和人類生活的(de)各(ge)個(ge)方(fang)面，在(zai)全球范圍(wei)內主要的(de)下游行業(ye)(ye)包括(kuo)消費電(dian)子、汽車電(dian) 子、醫療健(jian)康、工(gong)業(ye)(ye)、通信(xin)、國防與航空等行業(ye)(ye)。
據賽(sai)迪顧問數據，2019 年(nian)，在(zai)中國智能手機等(deng)相(xiang)關網(wang)(wang)絡(luo)通(tong)信(xin)產品快速增長(chang)的推動下，MEMS 陀螺儀、MEMS 加速度計等(deng)產品用量得到快速提(ti)高，因(yin)此網(wang)(wang)絡(luo)與通(tong)信(xin)成為(wei)(wei)中國 MEMS 市(shi)(shi)場(chang) 的最大(da)應(ying)(ying)(ying)用領域。2019 年(nian)網(wang)(wang)絡(luo)與通(tong)信(xin)領域 MEMS 市(shi)(shi)場(chang)份(fen)(fen)額(e)上升至 30.9%。汽車電子領域 MEMS 增速迅速，基本和網(wang)(wang)絡(luo)與通(tong)信(xin)領域持平(ping)，2019 年(nian)市(shi)(shi)場(chang)規模(mo)為(wei)(wei) 173.2 億元，市(shi)(shi)場(chang)份(fen)(fen)額(e) 為(wei)(wei) 28.9%，位(wei)居第(di)(di)二(er)。因(yin)為(wei)(wei) MEMS 在(zai)平(ping)板電腦中應(ying)(ying)(ying)用滲(shen)透率的提(ti)高，計算(suan)機領域成為(wei)(wei)中國 MEMS 的第(di)(di)三大(da)應(ying)(ying)(ying)用市(shi)(shi)場(chang)，2019 年(nian)市(shi)(shi)場(chang)規模(mo)為(wei)(wei) 85.8 億元，市(shi)(shi)場(chang)份(fen)(fen)額(e)為(wei)(wei) 14.35%。
MEMS 傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)行(xing)業(ye)(ye)是(shi)一(yi)個新興的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)，在全球也只(zhi)有 20 余(yu)年的(de)(de)產業(ye)(ye)化歷(li)程(cheng)。MEMS 傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi) 代表了未來傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)的(de)(de)發展方向，具(ju)有體積(ji)微(wei)小(xiao)、低功耗、一(yi)致(zhi)性(xing)高(gao)等特(te)點，可大批(pi)量、低成(cheng) 本制(zhi)造，大大拓寬了傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)的(de)(de)應用領域，為智能設(she)備(bei)的(de)(de)發展奠定(ding)了重(zhong)要的(de)(de)技(ji)術基礎，亦是(shi)物 聯網的(de)(de)重(zhong)要組成(cheng)部分(fen)(fen)。目前，MEMS 傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)主有三大細分(fen)(fen)市場(chang)(chang)，分(fen)(fen)別(bie)是(shi)：MEMS 麥克風市 場(chang)(chang)、MSME 壓力傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)市場(chang)(chang)、MEMS 慣性(xing)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)器(qi)市場(chang)(chang)。
1）MEMS 麥克風
MEMS 麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)是(shi)一(yi)種采用(yong) MEMS 技術將(jiang)(jiang)聲學信號(hao)轉換為電(dian)學信號(hao)的聲學傳(chuan)(chuan)感(gan)器，與傳(chuan)(chuan)統的 駐(zhu)極體(ti)(ti)麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)相比，MEMS 麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)具有(you)體(ti)(ti)積(ji)小(xiao)、功耗低、可靠性(xing)(xing)高(gao)、抗干擾能(neng)力強、產(chan)品(pin) 一(yi)致性(xing)(xing)高(gao)等特點。近年來，MEMS 麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)是(shi) MEMS 市(shi)場中增速最(zui)快(kuai)的細(xi)分(fen)市(shi)場之一(yi)，在(zai)(zai) 智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)、智(zhi)能(neng)家居(ju)、可穿戴設備領(ling)域有(you)著廣泛(fan)應用(yong)。在(zai)(zai)國內(nei)市(shi)場上，MEMS 麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)是(shi)智(zhi)能(neng) 手(shou)機(ji)中滲透率較高(gao)的產(chan)品(pin)，中國 3C 產(chan)品(pin)中智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)的快(kuai)速發展以及更多地使用(yong) MEMS 傳(chuan)(chuan)感(gan) 器將(jiang)(jiang)持續帶(dai)動 MEMS 麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)產(chan)品(pin)市(shi)場的穩(wen)定增長。2017 年我國 MEMS 麥(mai)克(ke)(ke)風(feng)(feng)(feng)市(shi)場規模為 8.7 億元，大約占整個 MEMS 傳(chuan)(chuan)感(gan)器規模的 7%。（前瞻產(chan)業研究院）
2）MEMS 壓力傳感器
壓(ya)力(li)傳感(gan)器是 MEMS 傳感(gan)器行業中市(shi)場(chang)(chang)規(gui)模最大的(de)細分市(shi)場(chang)(chang)之一，在汽車、消費電子、工 業、醫療和航空領域有著廣泛的(de)應用(yong)。據(ju) CCID 數據(ju)，2020 年(nian)我國 MEMS 壓(ya)力(li)傳感(gan)器市(shi)場(chang)(chang) 規(gui)模約為 135 億(yi)元。據(ju) Yole 預計，全球 MEMS 壓(ya)力(li)傳感(gan)器市(shi)場(chang)(chang)將(jiang)以每年(nian) 3.8%的(de)速度(du)增 長，到 2023 年(nian)將(jiang)達到 20 億(yi)美元。
3）MEMS 慣性傳感器
MEMS 慣(guan)(guan)性傳感(gan)(gan)器是以集成電(dian)路工藝(yi)和(he)微(wei)機械加工工藝(yi)為基(ji)礎，在單(dan)(dan)晶硅(gui)片上制(zhi)造出來的微(wei) 機電(dian)系(xi)統(tong)，包括(kuo)(kuo)加速(su)度計(或加速(su)度傳感(gan)(gan)器)和(he)角(jiao)速(su)度傳感(gan)(gan)器(陀螺)以及它們(men)的單(dan)(dan)、雙、三軸組 合(he) IMU(慣(guan)(guan)性測量單(dan)(dan)元)，AHRS(包括(kuo)(kuo)磁傳感(gan)(gan)器的姿態參考(kao)系(xi)統(tong))。
國內從(cong)事 MEMS 傳感(gan)器(qi)研發(fa)與(yu)生產(chan)的(de)主要(yao)廠商包(bao)括睿(rui)創(chuang)微(wei)納(na)和敏芯股(gu)份。從(cong)產(chan)品角度來說， 睿(rui)創(chuang)微(wei)納(na)主要(yao)從(cong)事非制冷紅外熱成(cheng)像(xiang)與(yu) MEMS 傳感(gan)技(ji)術(shu)開發(fa)，更(geng)專(zhuan)注于 MEMS 技(ji)術(shu)在(zai)紅外 成(cheng)像(xiang)、紅外探(tan)測(ce)等領域的(de)研發(fa)與(yu)應(ying)用；而敏芯股(gu)份的(de) MEMS 產(chan)品種類和方向更(geng)加(jia)多樣，目 前主要(yao)產(chan)品線包(bao)括 MEMS 麥克(ke)風(feng)、MEMS 壓(ya)力傳感(gan)器(qi)和 MEMS 慣性傳感(gan)器(qi)等。
睿創微(wei)納目前已掌握集成(cheng)電路設計、MEMS 傳感(gan)器設計及制造(zao)、封裝測試、機芯(xin)圖像(xiang)算法(fa)開 發(fa)、系統集成(cheng)等(deng)非制冷紅外成(cheng)像(xiang)全(quan)(quan)產(chan)(chan)業鏈核心(xin)(xin)技術及生產(chan)(chan)工藝(yi)。 目前，敏芯(xin)股份在(zai)現有(you) MEMS 傳感(gan)器芯(xin)片設計、晶(jing)圓制造(zao)、封裝和測試等(deng)各環節都(dou)擁有(you)了(le)(le) 自主(zhu)(zhu)研發(fa)能(neng)力和核心(xin)(xin)技術，同時(shi)能(neng)夠自主(zhu)(zhu)設計為 MEMS 傳感(gan)器芯(xin)片提(ti)供(gong)信(xin)號轉(zhuan)化、處理(li)或 驅(qu)動功能(neng)的 ASIC 芯(xin)片，并實現了(le)(le) MEMS 傳感(gan)器全(quan)(quan)生產(chan)(chan)環節的國產(chan)(chan)化。
從營(ying)收(shou)角度來看(kan)，2018 年(nian)至 2021 年(nian) 6 月(yue)，敏芯股(gu)份(fen) MEMS 產品的各期(qi)營(ying)業收(shou)入(ru)分別為(wei) 25,266.54 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、28,402.78 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、32944.62 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和 18533.65 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。各期(qi)收(shou)入(ru)中占比最大(da) 的產品都是 MEMS 麥克風(feng)，占比均在(zai) 80%以上。
3. 下游端：下游市場豐富廣泛，不同公司聚焦領域存在差異
隨著 5G 技(ji)術(shu)與物聯網(wang)(wang)時代的發展，傳(chuan)感器技(ji)術(shu)作(zuo)為物聯網(wang)(wang)三(san)大支柱行業之一(yi)，其對國民經 濟(ji)的影響力(li)越(yue)來(lai)越(yue)強(qiang)。傳(chuan)感器行業的下游領域(yu)(yu)豐富廣泛，包括汽車電(dian)子(zi)、智(zhi)能(neng)儀表、智(zhi)能(neng)家 居、消費電(dian)子(zi)、可穿戴設備、網(wang)(wang)絡通信、工(gong)業控(kong)制(zhi)、智(zhi)慧(hui)醫療、國防航空等諸多領域(yu)(yu)。
從產(chan)品(pin)應用領域(yu)看，8 家傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)廠商的下(xia)游客戶覆(fu)蓋(gai)的領域(yu)包(bao)括(kuo)汽(qi)車(che)電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)、工業(ye)制造、網絡(luo) 通信、消(xiao)費電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)、醫療電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)、醫療電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)、可(ke)穿(chuan)戴設(she)備、智能家居等(deng)。涉及汽(qi)車(che)電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)領域(yu)產(chan)品(pin) 包(bao)括(kuo)：保隆科(ke)技(ji)的壓(ya)力、光雨量和速度位移類(lei)傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)，漢威(wei)科(ke)技(ji)的車(che)載 AQS、粉塵(chen)、二氧化(hua) 碳傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)產(chan)品(pin)，敏芯(xin)股份的 MEMS 壓(ya)力傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)，蘇奧傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)的水(shui)位、油(you)位傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)及全量程壓(ya) 力傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)，奧迪威(wei)的車(che)載超(chao)聲波傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)等(deng)。涉及消(xiao)費電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)和智能家居的產(chan)品(pin)主要包(bao)括(kuo)：漢威(wei) 電(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)的柔性傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、森霸傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)的可(ke)見光傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)和熱釋電(dian)(dian)紅(hong)外傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、敏芯(xin)股份的 MEMS 麥 克風和 MEMS 慣性傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)、睿(rui)創微(wei)納的 MEMS 紅(hong)外探測器(qi)(qi)(qi)、奧迪威(wei)的超(chao)聲波傳(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)等(deng)。
涉 及環(huan)境監測(ce)、工業(ye)控制、國(guo)防航空領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)的(de)產(chan)品包(bao)括：四(si)方(fang)光電(dian)和(he)漢威科(ke)技(ji)的(de)氣(qi)(qi)體傳感(gan)(gan)(gan)器、敏 芯股(gu)(gu)份(fen)的(de) MEMS 壓力傳感(gan)(gan)(gan)器和(he) MEMS 慣性(xing)傳感(gan)(gan)(gan)器、睿創微納的(de)紅外(wai)探測(ce)器等(deng)(deng)。涉及智(zhi)慧(hui)醫 療領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)的(de)產(chan)品有：四(si)方(fang)光電(dian)和(he)漢威科(ke)技(ji)的(de)氣(qi)(qi)體傳感(gan)(gan)(gan)器、敏芯股(gu)(gu)份(fen)的(de)壓力芯片和(he)血壓計等(deng)(deng)。總 體而(er)言，8 家公司的(de)產(chan)品在很多(duo)領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)都有應用(yong)，就下(xia)游(you)領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)而(er)言，漢威科(ke)技(ji)產(chan)品種(zhong)類(lei)眾多(duo)， 廣(guang)泛應用(yong)于(yu)工業(ye)和(he)民(min)用(yong)行業(ye)以(yi)及汽車(che)(che)電(dian)子、消(xiao)費電(dian)子、健康監護、智(zhi)能出行等(deng)(deng)市場領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)；保 隆(long)科(ke)技(ji)和(he)蘇奧傳感(gan)(gan)(gan)更專注于(yu)汽車(che)(che)電(dian)子領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)；四(si)方(fang)光電(dian)聚焦于(yu)智(zhi)慧(hui)醫療、環(huan)境監測(ce)和(he)工業(ye)過程 領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)；森霸傳感(gan)(gan)(gan)專注于(yu) LED 照(zhao)明、安防、智(zhi)能家居領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)；敏芯股(gu)(gu)份(fen)涉獵醫療、汽車(che)(che)、工控、 消(xiao)費電(dian)子領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)；睿創微納的(de)主要下(xia)游(you)包(bao)括特種(zhong)裝備以(yi)及安防、工業(ye)、汽車(che)(che)、戶(hu)外(wai)運動、消(xiao)費 電(dian)子、醫療等(deng)(deng)諸多(duo)領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)；奧迪威則(ze)服務(wu)于(yu)汽車(che)(che)電(dian)子、智(zhi)能儀表、智(zhi)能家居等(deng)(deng)領(ling)(ling)(ling)域(yu)(yu)。
3.1. 保隆科技：主營車用傳感器業務，下游客戶資源優質
保隆科(ke)技(ji)致力(li)于汽車智能(neng)化(hua)和(he)(he)輕量化(hua)產(chan)(chan)品的(de)研(yan)發、制(zhi)造和(he)(he)銷(xiao)售(shou)，主(zhu)(zhu)要產(chan)(chan)品有汽車輪胎壓力(li)監 測(ce)系統（TPMS）、車用傳感器（壓力(li)、光雨量和(he)(he)速度(du)位(wei)臵類）、ADAS（高級(ji)輔助駕駛系統）、 主(zhu)(zhu)動空氣懸架、汽車金屬管(guan)(guan)件(jian)（輕量化(hua)底盤與車身結構件(jian)、排氣系統管(guan)(guan)件(jian)和(he)(he) EGR 管(guan)(guan)件(jian)）、氣 門嘴(zui)以及(ji)平(ping)衡塊等(deng)。
公司(si)(si)具有(you)優質(zhi)的(de)客戶資源，主(zhu)要客戶包括全球和國內主(zhu)要的(de)整車(che)企業如(ru)大眾、奧(ao)迪(di)、保時捷(jie)、 寶馬(ma)、奔馳(chi)、豐田、通用、福特、日產(chan)(chan)(chan)、本田、現(xian)代(dai)起亞(ya)、菲亞(ya)特克(ke)萊斯勒、捷(jie)豹路虎(hu)、上(shang) 汽、東風、長安(an)、一汽、吉利(li)、長城(cheng)、奇(qi)瑞(rui)和比亞(ya)迪(di)等(deng)(deng)；公司(si)(si)也與(yu)電動(dong)車(che)龍頭企業如(ru)蔚來、 小鵬、理(li)想、威(wei)馬(ma)等(deng)(deng)建立了(le)業務關系(xi)(xi)。公司(si)(si)還在(zai)全球范圍內與(yu)大型(xing)的(de)一級供(gong)應(ying)商如(ru)佛吉亞(ya)、 天納克(ke)、博格華(hua)納、馬(ma)瑞(rui)利(li)、延鋒(feng)、麥(mai)格納、大陸、克(ke)諾爾(er)、采(cai)埃(ai)孚、三五(wu)、布雷博等(deng)(deng)建立 了(le)穩定、長期的(de)供(gong)貨(huo)關系(xi)(xi)；在(zai)售后市(shi)(shi)(shi)場(chang)，公司(si)(si)向北美(mei)和歐洲的(de)知名(ming)獨(du)立售后市(shi)(shi)(shi)場(chang)流通商如(ru) Discount Tire、Tire Kingdom、ASCOT 和伍爾(er)特等(deng)(deng)供(gong)應(ying)產(chan)(chan)(chan)品(pin)。公司(si)(si)豐富(fu)的(de)客戶資源一方面 體現(xian)了(le)公司(si)(si)主(zhu)要產(chan)(chan)(chan)品(pin)在(zai)行(xing)業的(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)地位，另一方面有(you)利(li)于(yu)公司(si)(si)新產(chan)(chan)(chan)品(pin)的(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)開拓。
3.2. 四方光電：專注光學技術氣體傳感器，產品覆蓋汽車、醫療、環保檢測等領 域
四(si)方光電(dian)的主(zhu)要產(chan)品包括(kuo)氣體(ti)傳感器(qi)及(ji)氣體(ti)分(fen)析儀器(qi)。近些年氣體(ti)傳感器(qi)及(ji)氣體(ti)分(fen)析儀器(qi)市(shi) 場規(gui)模及(ji)國產(chan)化需求的擴大，為國內生產(chan)企業(ye)提供了良(liang)好的發(fa)展機遇，公司產(chan)品在空氣品質、 環境監測、醫療(liao)健(jian)康(kang)、工業(ye)過程(cheng)、安(an)全監控、智慧計量領域呈現(xian)出較(jiao)好的發(fa)展趨(qu)勢(shi)。
公(gong)司的(de)氣(qi)體傳(chuan)感器產品(pin)(pin)憑借性能優(you)良、種類(lei)豐富、需求(qiu)響應(ying)(ying)速度快(kuai)等(deng)優(you)勢(shi)，得(de)到(dao)客(ke)戶(hu)的(de)廣(guang)泛 認可和應(ying)(ying)用(yong)(yong)。通過與(yu)核心客(ke)戶(hu)建立密切和互信(xin)的(de)伙伴關系，公(gong)司能夠(gou)在客(ke)戶(hu)產品(pin)(pin)的(de)完(wan)整生命 周期內提(ti)供配套服務(wu)，保持既(ji)有產品(pin)(pin)市場份額的(de)穩定性，并發(fa)揮品(pin)(pin)牌優(you)勢(shi)不斷(duan)獲取(qu)新(xin)客(ke)戶(hu)， 另一(yi)方面也使公(gong)司更好地(di)把握行業(ye)未(wei)來發(fa)展方向(xiang)，并為此進行相(xiang)應(ying)(ying)的(de)技(ji)術、產品(pin)(pin)儲備，從而 能夠(gou)針對(dui)客(ke)戶(hu)需求(qiu)作(zuo)出快(kuai)速響應(ying)(ying)，參(can)與(yu)到(dao)客(ke)戶(hu)下一(yi)代產品(pin)(pin)的(de)同步研發(fa)中去，持續提(ti)升(sheng)市場占 有率。公(gong)司產品(pin)(pin)可廣(guang)泛應(ying)(ying)用(yong)(yong)于家電、汽車、醫療、環(huan)保、工(gong)業(ye)、能源計量等(deng)多種領域，從而 大大增強了公(gong)司抵御市場風險(xian)的(de)能力。
3.3. 漢威科技：氣體傳感器龍頭企業，傳感器業務下游領域眾多
公司以(yi)“成(cheng)(cheng)為(wei)以(yi)傳(chuan)(chuan)(chuan)感器為(wei)核心的物聯網(wang)(wang)解(jie)決方(fang)案(an)引領(ling)者”為(wei)產業(ye)愿景(jing)，通過(guo)多年的內生外(wai)延 發展，構建(jian)了(le)相對完整的物聯網(wang)(wang)（IOT）生態圈，主要是以(yi)傳(chuan)(chuan)(chuan)感器為(wei)核心，將傳(chuan)(chuan)(chuan)感技術(shu)、智(zhi)(zhi) 能儀表技術(shu)、通訊技術(shu)、云計算和地理(li)信息等(deng)(deng)物聯網(wang)(wang)技術(shu)緊密結合，形(xing)成(cheng)(cheng)了(le)“傳(chuan)(chuan)(chuan)感器+監測 終端+數據采(cai)集(ji)+空(kong)間(jian)信息技術(shu)+云應用”的系統解(jie)決方(fang)案(an)，業(ye)務應用覆(fu)蓋傳(chuan)(chuan)(chuan)感器、物聯網(wang)(wang)綜 合解(jie)決方(fang)案(an)、公用事業(ye)及居家智(zhi)(zhi)能與健康(kang)等(deng)(deng)行業(ye)領(ling)域，在所涉及的產業(ye)領(ling)域中形(xing)成(cheng)(cheng)了(le)相對領(ling) 先的優(you)勢。
在智能儀(yi)表領域，公司依托傳感器核心技(ji)術和多年行(xing)業(ye)經(jing)驗，針對應用(yong)場景研發(fa)生產(chan)了多樣 化且(qie)種類(lei)齊全的(de)智能儀(yi)表，主要產(chan)品包(bao)括探測(ce)器、報警控制器、便攜(xie)式檢(jian)測(ce)儀(yi)、家用(yong)檢(jian)測(ce)儀(yi) 及酒精檢(jian)測(ce)儀(yi)、環保監(jian)(jian)測(ce)儀(yi)器等門(men)類(lei)，廣(guang)泛應用(yong)于工業(ye)安(an)全、市政監(jian)(jian)測(ce)、環境監(jian)(jian)測(ce)、燃氣安(an) 全、智能家居與健康等領域，在石(shi)油(you)、化工、燃氣、冶金、電力行(xing)業(ye)客(ke)戶基礎廣(guang)泛，市場競(jing) 爭力突出，隨著行(xing)業(ye)客(ke)戶數字化改(gai)造、安(an)全的(de)重視及國產(chan)替代進程不斷加快(kuai)，業(ye)務發(fa)展向好。
在物(wu)聯(lian)網(wang)綜合解決業務方案領(ling)域，依托(tuo)核心傳感(gan)器技(ji)術，公(gong)司研發生產(chan)了多樣化(hua)的(de)智(zhi)能(neng)儀表， 智(zhi)能(neng)儀表作為不(bu)同(tong)場景的(de)感(gan)知(zhi)硬件終(zhong)端，將感(gan)知(zhi)信(xin)息(xi)通(tong)過 NB-IoT 等多種通(tong)訊手(shou)段傳輸至公(gong) 司研發的(de)物(wu)聯(lian)網(wang)監控系統(tong)，監控系統(tong)根據客(ke)戶需求對(dui)重點信(xin)息(xi)進行分析處理，最終(zhong)形成可視 化(hua)展(zhan)現和智(zhi)慧化(hua)應用。
居家智能(neng)(neng)和(he)健(jian)康業(ye)務通(tong)過(guo)物聯網技(ji)術對家庭中的(de)環境安(an)全健(jian)康、人體健(jian)康、智能(neng)(neng)設(she)(she)備進(jin)行有 機(ji)聯通(tong)和(he)管理，結合數據服(fu)(fu)務運營能(neng)(neng)力，夯實了空氣質(zhi)量、燃氣安(an)全類市(shi)場，拓展了水質(zhi)安(an) 全類市(shi)場，為人們(men)提供(gong)專業(ye)可靠的(de)“監測(ce)+治理”居家智能(neng)(neng)和(he)健(jian)康全方案服(fu)(fu)務。公(gong)(gong)司公(gong)(gong)用(yong)事 業(ye)旨在(zai)利(li)用(yong)先進(jin)的(de)物聯網技(ji)術通(tong)過(guo)投(tou)資(zi)、建設(she)(she)、運營供(gong)水及供(gong)熱等(deng)市(shi)政公(gong)(gong)用(yong)設(she)(she)施，為民眾提 供(gong)質(zhi)優、經濟、便捷的(de)公(gong)(gong)用(yong)事業(ye)服(fu)(fu)務，打造供(gong)水、供(gong)熱智慧(hui)(hui)化產(chan)業(ye)標(biao)桿，并(bing)不斷深化公(gong)(gong)司智 慧(hui)(hui)公(gong)(gong)用(yong)“試驗田”、“樣板間”的(de)戰略職(zhi)能(neng)(neng)。（報告來源：未來智庫）
4. 模式端：包括直銷、經銷、倉儲銷售模式，境內外市場均有覆蓋
由(you)于各公司的(de)(de)主(zhu)(zhu)營業務各不(bu)相同，所(suo)以(yi)(yi)在(zai)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)模(mo)式和地域上存在(zai)差(cha)異。從銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)模(mo)式來(lai)看(kan)，漢 威(wei)(wei)科技(ji)、四(si)方光(guang)電、森霸傳(chuan)感(gan)(gan)、蘇奧(ao)(ao)(ao)傳(chuan)感(gan)(gan)、奧(ao)(ao)(ao)迪威(wei)(wei)都(dou)是以(yi)(yi)直銷(xiao)(xiao)(xiao)為主(zhu)(zhu)，敏芯股份(fen)則采取了經銷(xiao)(xiao)(xiao) 為主(zhu)(zhu)直銷(xiao)(xiao)(xiao)為輔的(de)(de)模(mo)式。保隆(long)科技(ji)在(zai) OEM 市場主(zhu)(zhu)要執行倉儲(chu)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)模(mo)式，睿創(chuang)微(wei)納在(zai) B2B 端以(yi)(yi) 直銷(xiao)(xiao)(xiao)為主(zhu)(zhu)，在(zai) B2C 端以(yi)(yi)經銷(xiao)(xiao)(xiao)為主(zhu)(zhu)，輔以(yi)(yi)電商(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)。從銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)地域來(lai)看(kan)，保隆(long)科技(ji)的(de)(de)境外銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou) 規模(mo)更大，四(si)方光(guang)電、漢威(wei)(wei)科技(ji)、森霸傳(chuan)感(gan)(gan)、敏芯股份(fen)、蘇奧(ao)(ao)(ao)傳(chuan)感(gan)(gan)、睿創(chuang)微(wei)納主(zhu)(zhu)要在(zai)境內銷(xiao)(xiao)(xiao) 售(shou)，奧(ao)(ao)(ao)迪威(wei)(wei)的(de)(de)境內外銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)規模(mo)相當(dang)。
4.1. 保隆科技：OEM 市場銷售主要執行倉儲銷售模式，境外業務規模更大
保(bao)隆(long)(long)(long)科技的(de)銷售(shou)(shou)流程主要分(fen)為幾個環(huan)節：①生產主體(ti)將(jiang)產品(pin)銷售(shou)(shou)給保(bao)隆(long)(long)(long)工貿(mao)(mao)；②保(bao)隆(long)(long)(long)工貿(mao)(mao)直(zhi) 接銷售(shou)(shou)給境內客(ke)戶(hu)，境外客(ke)戶(hu)中非 T/T（信用(yong)證或(huo)托收）方(fang)式結算的(de)客(ke)戶(hu)由保(bao)隆(long)(long)(long)工貿(mao)(mao)直(zhi)接銷 售(shou)(shou)；T/T（電匯）方(fang)式結算的(de)客(ke)戶(hu)，保(bao)隆(long)(long)(long)工貿(mao)(mao)銷售(shou)(shou)給香港(gang)威樂后(hou)由其(qi)對(dui)外銷售(shou)(shou)；③香港(gang)威樂 直(zhi)接銷售(shou)(shou)給海外客(ke)戶(hu)和公司(si)境外子公司(si)；④境外子公司(si)美國(guo) DILL、波蘭隆(long)(long)(long)威、歐洲威樂直(zhi)接 對(dui)外銷售(shou)(shou)。卡適(shi)堡(bao)是公司(si)立(li)足(zu)于國(guo)內售(shou)(shou)后(hou)市場的(de)貿(mao)(mao)易子公司(si)，公司(si)少量產品(pin)通過卡適(shi)堡(bao)對(dui)外 銷售(shou)(shou)。
因整(zheng)車(che)(che)(che)制造(zao)商(shang)執(zhi)行 JIT 生(sheng)產(chan)模(mo)式(shi)（準時生(sheng)產(chan)系統(tong)），汽(qi)車(che)(che)(che)零部(bu)件(jian) OEM 供(gong)(gong)應(ying)商(shang)需要靠近(jin)整(zheng)車(che)(che)(che) 制造(zao)商(shang)建立自(zi)身的(de)倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)體系。公司 OEM 市(shi)場(chang)銷售主要執(zhi)行倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)銷售模(mo)式(shi)，具(ju)體方(fang)式(shi)為(wei)：A、 在(zai)整(zheng)車(che)(che)(che)制造(zao)商(shang)、汽(qi)車(che)(che)(che)零部(bu)件(jian)一(yi)級(ji)供(gong)(gong)應(ying)商(shang)附近(jin)建立倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)點(dian)(dian)，一(yi)般與第(di)三(san)方(fang)物流(liu)公司簽訂倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)協 議，由(you)第(di)三(san)方(fang)物流(liu)公司負責產(chan)品入庫(ku)、出庫(ku)管理(li)；B、向倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)點(dian)(dian)備貨，一(yi)般根據整(zheng)車(che)(che)(che)制造(zao)商(shang)、 汽(qi)車(che)(che)(che)零部(bu)件(jian)一(yi)級(ji)供(gong)(gong)應(ying)商(shang)的(de)需求情況儲(chu)(chu)備合理(li)的(de)安(an)全庫(ku)存，倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)點(dian)(dian)做入庫(ku)；整(zheng)車(che)(che)(che)制造(zao)商(shang)、汽(qi)車(che)(che)(che) 零部(bu)件(jian)一(yi)級(ji)供(gong)(gong)應(ying)商(shang)向倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)點(dian)(dian)提貨，同(tong)時倉(cang)(cang)(cang)儲(chu)(chu)點(dian)(dian)做出庫(ku)。
目(mu)前，保隆(long)科技主要產(chan)品訂單(dan)獲取(qu)途徑(jing)主要有(you)：A、爭取(qu)現有(you)客戶的新(xin)增(zeng)項目(mu)；B、通(tong)過參加 全球汽車零部件展會、專(zhuan)業中介組織的采購配(pei)對見面會拓展新(xin)客戶；C、通(tong)過專(zhuan)業媒(mei)體廣告 向外宣傳產(chan)品以吸引潛(qian)在客戶。
2020 年(nian)新冠疫情肆虐全球，受(shou)此影響(xiang)，公司(si)海外市場(chang)(chang)銷(xiao)售(shou)同比下降 7.4%，中國應對疫情迅 速、措施得(de)力(li)，快速控制(zhi)住了(le)疫情，中國車市率先恢(hui)復(fu)。受(shou)益(yi)于(yu)中國車市恢(hui)復(fu)和傳感器、輕(qing) 量(liang)化結構(gou)件(jian)、空氣彈簧(huang)、ADAS 等新產(chan)品的市場(chang)(chang)銷(xiao)售(shou)增長，報告期(qi)內公司(si)在境內銷(xiao)售(shou)同比增 長 20.11%。
4.2. 四方光電：直銷占比 90%以上，華東、華南、華北地區銷售占比較大
四(si)方光(guang)電采用(yong)以直接(jie)客戶銷(xiao)(xiao)(xiao)售為主、貿易商銷(xiao)(xiao)(xiao)售為輔的銷(xiao)(xiao)(xiao)售模式，秉承(cheng)“銷(xiao)(xiao)(xiao)售、研發(fa)、項目(mu) 管理、客戶服務”四(si)位(wei)一體的銷(xiao)(xiao)(xiao)售策略，采用(yong)從技術(shu)方案、產品設計(ji)、生產交(jiao)付到售后(hou)服務 的一體化(hua)經營模式，積極開拓(tuo)國內(nei)、國際市場(chang)。公司在(zai)國內(nei)市場(chang)大力發(fa)展(zhan)大客戶及核心渠道 銷(xiao)(xiao)(xiao)售；在(zai)國際市場(chang)加速實施(shi)“國際化(hua)”戰(zhan)略，進一步(bu)提升歐洲、亞洲優勢區域市場(chang)份額(e)及拓(tuo) 展(zhan)一帶一路沿線及北(bei)美市場(chang)。
2017 年(nian)至 2020 年(nian) 6 月四方光(guang)電通過(guo)直接(jie)客(ke)戶銷售(shou)模(mo)式獲得(de)的收入分別為 10141.76 萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)、 10659.59 萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)、21812.80 萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)、9865.21萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)，在(zai)各(ge)期(qi)主(zhu)要產品(pin)收入中的占比分別為97.06%、 91.69%、94.28%、93.83%，直接(jie)客(ke)戶銷售(shou)是公司(si)的主(zhu)要銷售(shou)模(mo)式。公司(si)貿易(yi)商(shang)銷售(shou)收入主(zhu) 要來自(zi)于(yu)境(jing)外，通過(guo)貿易(yi)商(shang)快速(su)打開境(jing)外市場，有(you)效(xiao)降(jiang)低市場開發成本。
2017 年(nian)至 2020 年(nian) 6 月四方光電的境(jing)外(wai)收(shou)(shou)入(ru)分別為 650.38 萬(wan)元(yuan)、1434.36 萬(wan)元(yuan)、2077.32 萬(wan)元(yuan)、1421.13 萬(wan)元(yuan)，在各期主要(yao)產品收(shou)(shou)入(ru)中的占比分別為 6.22%、12.34%、8.98%、13.52%， 在公(gong)司(si)主營業(ye)務(wu)收(shou)(shou)入(ru)中占比較(jiao)小(xiao)。公(gong)司(si)的銷售收(shou)(shou)入(ru)主要(yao)來源于(yu)華東、華南、華北區域。
2017 年至 2020 年 6 月，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)應(ying)(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)周轉(zhuan)(zhuan)率(lv)(lv)分別為 4.54 次(ci)(ci)、3.94 次(ci)(ci)、5.87 次(ci)(ci)和 2.05 次(ci)(ci)， 應(ying)(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)周轉(zhuan)(zhuan)率(lv)(lv)存(cun)在一定波動。2019 年公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)應(ying)(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)周轉(zhuan)(zhuan)率(lv)(lv)顯著(zhu)上升(sheng)，主要原因系公(gong)(gong)司(si)(si)(si) 提升(sheng)了應(ying)(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)管理水平。總體來說，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)應(ying)(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)周轉(zhuan)(zhuan)率(lv)(lv)低于同(tong)行(xing)業可比上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)平均(jun)(jun) 水平，主要原因系公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)大(da)客(ke)戶的(de)信用(yong)期相對較長，大(da)客(ke)戶的(de)款(kuan)(kuan)項均(jun)(jun)能按時足額收(shou)回，回款(kuan)(kuan) 情(qing)況良(liang)好。
4.3. 漢威科技：傳感器產品直銷為主，采用“備貨+訂單”相結合方式
公司傳感器(qi)和儀器(qi)儀表(biao)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)多(duo)以(yi)直銷(xiao)為主，因產(chan)品(pin)(pin)標(biao)(biao)準(zhun)化程(cheng)度較(jiao)高，采用(yong)“備貨+訂單” 相結(jie)合的(de)方(fang)式，從(cong)技術方(fang)案(an)、產(chan)品(pin)(pin)設(she)計、生(sheng)產(chan)交付到售(shou)(shou)后(hou)服務(wu)的(de)標(biao)(biao)準(zhun)化批量(liang)生(sheng)產(chan)的(de)訂單產(chan)、 銷(xiao)模(mo)(mo)式。部(bu)分(fen)儀表(biao)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)也采用(yong)“解決(jue)方(fang)案(an)+產(chan)品(pin)(pin)投標(biao)(biao)”的(de)方(fang)式進行銷(xiao)售(shou)(shou)。公司物(wu)聯(lian)網應(ying)用(yong) 產(chan)品(pin)(pin)多(duo)以(yi)“項(xiang)目(mu)+服務(wu)”的(de)方(fang)式進行銷(xiao)售(shou)(shou)，需要提前為客戶做項(xiang)目(mu)方(fang)案(an)，通過(guo)招投標(biao)(biao)的(de)方(fang)式 開(kai)展(zhan)項(xiang)目(mu)的(de)建(jian)設(she)、實施、驗(yan)收、回款，業務(wu)周期相對其(qi)他產(chan)品(pin)(pin)較(jiao)長。公司產(chan)品(pin)(pin)與大部(bu)分(fen)的(de)集(ji)(ji) 團化客戶都(dou)采用(yong)直銷(xiao)模(mo)(mo)式，少量(liang)碎片(pian)化的(de)市場或產(chan)品(pin)(pin)采用(yong)合作伙(huo)伴分(fen)銷(xiao)的(de)模(mo)(mo)式。物(wu)聯(lian)網解決(jue) 方(fang)案(an)通過(guo)集(ji)(ji)成(cheng)和被集(ji)(ji)成(cheng)的(de)形式，在市場活動中(zhong)以(yi)集(ji)(ji)成(cheng)項(xiang)目(mu)和“軟件產(chan)品(pin)(pin)+服務(wu)”的(de)模(mo)(mo)式銷(xiao)售(shou)(shou)。 近(jin)年來也通過(guo)物(wu)聯(lian)網平臺(tai)、云端 SaaS 服務(wu)在安全監(jian)管和運維服務(wu)方(fang)面開(kai)展(zhan)業務(wu)，提高客戶 粘度，增加營(ying)收。
5. 研發端：各自深耕細分領域，各公司研發投入整體呈增長趨勢
相對于美國(guo)(guo)(guo)、日本以及(ji)德國(guo)(guo)(guo)等發達國(guo)(guo)(guo)家，我國(guo)(guo)(guo)傳(chuan)感器相對起步較晚，研究(jiu)涉及(ji)面廣(guang)泛、技術 壁壘高，屬于多學科、多領(ling)域(yu)交叉的(de)研究(jiu)領(ling)域(yu)。隨著(zhu)物聯(lian)網時(shi)代(dai)的(de)加速(su)到來，傳(chuan)感器行業的(de) 技術發展呈(cheng)現出數字化(hua)(hua)、智(zhi)能化(hua)(hua)、微型化(hua)(hua)、集成化(hua)(hua)的(de)趨勢，國(guo)(guo)(guo)產替代(dai)需(xu)求的(de)重要性正日漸(jian)突(tu) 顯。
1）汽車電子領域
在汽車電子領域，國內主(zhu)(zhu)要(yao)的(de)(de)車載傳感(gan)器(qi)廠商包括保隆科技、蘇(su)奧傳感(gan)和(he)奧迪威，三家企業 主(zhu)(zhu)要(yao)將傳感(gan)器(qi)的(de)(de)小(xiao)型化、智能化、輕量(liang)化作(zuo)為(wei)主(zhu)(zhu)要(yao)研發方向，將在降低成(cheng)本、降低功(gong)耗(hao)的(de)(de)同 時提升產品(pin)的(de)(de)精度(du)和(he)可靠性作(zuo)為(wei)研發的(de)(de)重點目(mu)標。
2）氣體傳感器領域
在氣(qi)(qi)體傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)領域(yu)，國內(nei)主要(yao)的廠(chang)商包(bao)括漢威科(ke)技(ji)和(he)四(si)方(fang)光(guang)(guang)電。漢威科(ke)技(ji)作為氣(qi)(qi)體傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)龍 頭(tou)企(qi)業，在保持氣(qi)(qi)體傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)技(ji)術(shu)領先的同時，致力于(yu)打造涵蓋機械、電子、光(guang)(guang)學、軟件(jian)等設 計制造為一體的儀(yi)器(qi)(qi)(qi)儀(yi)表技(ji)術(shu)平(ping)(ping)臺，持續推(tui)(tui)進(jin)多門類傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)以及多種工業安全、環境監測類 儀(yi)器(qi)(qi)(qi)儀(yi)表的研發(fa)(fa)和(he)市場(chang)投(tou)(tou)放。公司還將傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)、儀(yi)器(qi)(qi)(qi)儀(yi)表深入到(dao)物(wu)(wu)聯網(wang)下(xia)游(you)應(ying)用領域(yu)，在未 來(lai)高質(zhi)量打造“傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)+監測終端+數據采集+空間信息技(ji)術(shu)+云應(ying)用”的完整物(wu)(wu)聯網(wang)技(ji)術(shu)平(ping)(ping)臺。 四(si)方(fang)光(guang)(guang)電主營光(guang)(guang)學技(ji)術(shu)氣(qi)(qi)體傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)，目(mu)前在超聲波氣(qi)(qi)體傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)和(he)燃氣(qi)(qi)表項目(mu)、推(tui)(tui)動(dong)發(fa)(fa)動(dong)機排 放 O2/NOx 傳(chuan)(chuan)感(gan)器(qi)(qi)(qi)開發(fa)(fa)以實現進(jin)口(kou)替代、拓展核心氣(qi)(qi)體傳(chuan)(chuan)感(gan)技(ji)術(shu)在醫療(liao)健康產(chan)業的轉(zhuan)化應(ying)用 三(san)大方(fang)向持續投(tou)(tou)入研發(fa)(fa)力量。
3）光學傳感器領域
在光學傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)領域(yu)，國(guo)內主要(yao)廠商包括睿創(chuang)(chuang)微納和森(sen)霸傳(chuan)感(gan)。睿創(chuang)(chuang)微納專注紅(hong)外(wai)成(cheng)像、紅(hong)外(wai) 探測領域(yu)，投入大(da)量研(yan)發(fa)(fa)力(li)(li)量推動紅(hong)外(wai)傳(chuan)感(gan)技術在各個領域(yu)的應用(yong)，致(zhi)力(li)(li)于 MEMS 紅(hong)外(wai)芯 片的研(yan)發(fa)(fa)與制造。森(sen)霸傳(chuan)感(gan)則將智能傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)的研(yan)發(fa)(fa)作為重點的發(fa)(fa)展方向(xiang)，致(zhi)力(li)(li)于推動關鍵材 料創(chuang)(chuang)新，支持 MEMS 和 CMOS 集成(cheng)等工藝的新型智能傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)研(yan)發(fa)(fa)，推動智能傳(chuan)感(gan)器(qi)(qi)實(shi)現高(gao) 精度、高(gao)可(ke)靠、低功(gong)耗、低成(cheng)本的發(fa)(fa)展。
4）MEMS 傳感器領域
在 MEMS 傳(chuan)(chuan)感(gan)器領(ling)域，國內的(de)主要廠商(shang)包(bao)括敏芯股份和睿創微(wei)(wei)納。敏芯股份在繼(ji)續深(shen)入 MEMS 麥克風、MEMS 壓力傳(chuan)(chuan)感(gan)器和 MEMS 慣性傳(chuan)(chuan)感(gan)器產品研發的(de)同時，順應市場趨勢， 在 MEMS 微(wei)(wei)流控(kong)芯片(pian)和 MEMS 光(guang)學(xue)傳(chuan)(chuan)感(gan)器領(ling)域也進行了(le)技術布局。睿創微(wei)(wei)納不斷推動 MEMS 技術與紅外傳(chuan)(chuan)感(gan)技術的(de)結合(he)，在紅外探測、紅外成像領(ling)域繼(ji)續加大(da)投(tou)入，不斷推出更 高技術水平的(de)產品。
5.1. 研發投入：保隆科技研發投入規模最高，睿創微納研發費用率優勢較大
從(cong)研(yan)發(fa)(fa)費(fei)用(yong)來看(kan)，保隆(long)科技(ji)和(he)漢威(wei)科技(ji)的研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入(ru)(ru)(ru)規模一直保持在較高(gao)水平(ping)，2021H1 分(fen)別 達(da)到 13673.04 萬(wan)(wan)元(yuan)和(he) 6074.22 萬(wan)(wan)元(yuan)；睿創微納(na)的研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入(ru)(ru)(ru)規模在 2018 至 2020 年期(qi)間(jian)快(kuai)速 增長(chang)，2020 年度達(da)到 22834.81 萬(wan)(wan)，2021H1 為 5040.51 萬(wan)(wan)元(yuan)，目前投(tou)入(ru)(ru)(ru)規模也處于同行業(ye) 高(gao)位，具(ju)有較好的成長(chang)性(xing)。這三家(jia)公(gong)(gong)司的研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入(ru)(ru)(ru)情(qing)況與其他五(wu)家(jia)公(gong)(gong)司相比具(ju)有較大優勢。 2021H1，8 家(jia)公(gong)(gong)司的研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入(ru)(ru)(ru)均值在四千萬(wan)(wan)元(yuan)左右，研(yan)發(fa)(fa)投(tou)入(ru)(ru)(ru)中值在兩千三百萬(wan)(wan)元(yuan)左右。
從研發費(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)率來(lai)看，睿創(chuang)微(wei)納(na)一直穩定(ding)保持(chi)在(zai)(zai)較(jiao)高(gao)(gao)水平(ping)，2021H1 研發費(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)率達(da)到 14.33%； 敏芯(xin)股(gu)份近年來(lai)保持(chi)持(chi)續增長趨勢且(qie)也達(da)到了行業高(gao)(gao)位水平(ping)，2021H1 研發費(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)率達(da)到了 15.71%。總體而言，睿創(chuang)微(wei)納(na)和敏芯(xin)股(gu)份的(de)研發費(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)率至 2021H1 水平(ping)相近且(qie)已與第二梯隊 拉開差距(ju)，均(jun)在(zai)(zai) 15%左右(you)的(de)水平(ping)。8 家公司(si) 2021H1 的(de)平(ping)均(jun)研發費(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)率在(zai)(zai) 8%左右(you)。
5.2. 人員情況：保隆科技研發人員最多（743 人），睿創微納占比最大（46.65%）
從(cong)(cong)研發人員(yuan)數量來(lai)看，截至 2020 年底，保隆(long)科(ke)技(ji)的研發人員(yuan)最多（743 人），其(qi)次是(shi)漢(han)威科(ke) 技(ji)（688 人）和睿創微(wei)(wei)納（605 人）。從(cong)(cong)研發人員(yuan)占(zhan)比來(lai)看，睿創微(wei)(wei)納的研發人員(yuan)占(zhan)比最高（占(zhan) 比 46.65%），其(qi)次是(shi)敏芯股(gu)份（占(zhan)比 27.33%）和漢(han)威科(ke)技(ji)（27.00%）。（報告(gao)來(lai)源：未來(lai)智庫）
5.3. 技術發展：細分領域各自深入，微型化+集成化+智能化成普遍趨勢
保隆科技
保(bao)隆科技以“讓更(geng)多人受益于汽車(che)科技的(de)發展(zhan)(zhan)”為(wei)愿景，以各產品線成(cheng)為(wei)全球細分(fen)市(shi)場前三 名(ming)為(wei)目標(biao)，以智(zhi)能化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)、輕量(liang)化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)為(wei)主要發展(zhan)(zhan)方(fang)向，從零部件(jian)向總成(cheng)、系(xi)統供應(ying)商發展(zhan)(zhan)，同時， 既要著重開(kai)拓中國境內市(shi)場，也(ye)要加強國際化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)運(yun)營的(de)布局(ju)，并(bing)不(bu)斷推(tui)進(jin)流(liu)程化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)、項目化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)、數(shu) 字化(hua)(hua)(hua)(hua)(hua)的(de)運(yun)營管理能力(li)建設。公司在新興業務的(de)發展(zhan)(zhan)路徑上(shang)，既重視自主研發，也(ye)會積極采取(qu) 合(he)資、合(he)作等方(fang)式整合(he)資源，與產業內的(de)業務伙(huo)伴結成(cheng)戰略(lve)聯盟(meng)，協同發展(zhan)(zhan)。
四方光電
1）依托超(chao)聲(sheng)波(bo)測(ce)量技術優勢(shi)，加快超(chao)聲(sheng)波(bo)氣(qi)體(ti)傳(chuan)感器和燃氣(qi)表項(xiang)目落地。超(chao)聲(sheng)波(bo)燃氣(qi)表是(shi) 公(gong)司(si)重要的(de)(de)募投項(xiang)目。目前已建立起(qi)產(chan)品生產(chan)和質控體(ti)系，完成了產(chan)品的(de)(de)前期(qi)研究和認 證工(gong)作，已經具備了一定(ding)的(de)(de)市場基(ji)礎。公(gong)司(si)將在規范使用募集(ji)資金的(de)(de)基(ji)礎上，建設 300 萬(wan)支(zhi)超(chao)聲(sheng)波(bo)氣(qi)體(ti)傳(chuan)感器及 100 萬(wan)支(zhi)配(pei)套(tao)儀(yi)器儀(yi)表生產(chan)項(xiang)目。項(xiang)目實施后(hou)，預計稅(shui)后(hou)內部 收益率(lv)約為(wei) 21.22%，稅(shui)后(hou)投資回(hui)收期(qi)為(wei) 5.03 年，年均(jun)利潤總額為(wei) 1.74 億元(yuan)。
2）推動(dong)發(fa)(fa)(fa)動(dong)機(ji)(ji)排放(fang) O2/NOx 傳感器開發(fa)(fa)(fa)，實現進口替(ti)代。隨著“國六(liu)”標準的頒(ban)布(bu)及(ji)逐漸 實施，O2及(ji) NOx 傳感器前裝及(ji)后(hou)裝市場持續擴容(rong)。目前，發(fa)(fa)(fa)動(dong)機(ji)(ji) O2及(ji) NOx 傳感器的 主要(yao)市場份額由境外廠商占據，國內需求嚴重依(yi)賴(lai)進口。為降低對境外廠商的依(yi)賴(lai)程度， 我國具備發(fa)(fa)(fa)動(dong)機(ji)(ji) O2及(ji) NOx 傳感器自產(chan)能力的廠商迎來(lai)廣(guang)闊的國產(chan)化替(ti)代契機(ji)(ji)。
3）拓展核心(xin)氣(qi)體(ti)傳感(gan)技(ji)術在醫療(liao)健(jian)康產(chan)業的(de)轉化(hua)應用。公司將不斷完善(shan)超聲波氣(qi)體(ti)傳感(gan)、 微流紅(hong)外(wai)傳感(gan)、紅(hong)外(wai)雙(shuang)光束氣(qi)體(ti)傳感(gan)等核心(xin)技(ji)術在醫療(liao)健(jian)康領域的(de)拓展應用，逐步形(xing)成 制氧(yang)機配套氧(yang)傳感(gan)器、肺功能檢查儀(yi)、呼出一(yi)氧(yang)化(hua)氮分析系(xi)統、綜合肺功能儀(yi)、運(yun)動心(xin) 肺功能測試系(xi)統等多元化(hua)產(chan)品布局，為健(jian)康呼吸全病程解決方案提供完備的(de)氣(qi)體(ti)傳感(gan)技(ji) 術保障(zhang)。
漢威科技
傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)屬于(yu)物聯網感(gan)(gan)(gan)知層的(de)核心技(ji)術(shu)(shu)，公司經(jing)過二十余(yu)年的(de)潛心研(yan)(yan)發，現已打造出包含芯片 設計、敏感(gan)(gan)(gan)材料、制造工藝(yi)、封測(ce)技(ji)術(shu)(shu)等(deng)(deng)全流程的(de)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)核心技(ji)術(shu)(shu)平臺(tai)，具(ju)備(bei)國內領(ling)(ling)先(xian)的(de)氣(qi) 體(ti)(ti)(ti)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)研(yan)(yan)發和生產技(ji)術(shu)(shu)。隨著(zhu)平臺(tai)技(ji)術(shu)(shu)的(de)擴(kuo)展強化(hua)，更(geng)多新種類(lei)的(de)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)產品不斷(duan)產出。 公司掌(zhang)握厚膜(mo)、薄(bo)膜(mo)、MEMS、陶瓷等(deng)(deng)核心工藝(yi)，能夠生產半導(dao)體(ti)(ti)(ti)類(lei)、催(cui)化(hua)燃燒類(lei)、電化(hua)學(xue) 類(lei)、紅外光學(xue)類(lei)、光致電離類(lei)等(deng)(deng)主要種類(lei)氣(qi)體(ti)(ti)(ti)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)，全產業(ye)鏈(lian)自主可控，穩居氣(qi)體(ti)(ti)(ti)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi) 領(ling)(ling)域(yu)龍頭地位(wei)。同時，發揮傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)技(ji)術(shu)(shu)優勢，支(zhi)撐(cheng)打造涵蓋機械、電子、光學(xue)、軟件等(deng)(deng)設計 制造為一(yi)體(ti)(ti)(ti)的(de)儀(yi)器(qi)(qi)(qi)儀(yi)表(biao)技(ji)術(shu)(shu)平臺(tai)，持續推進多門類(lei)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)以及(ji)多種工業(ye)安(an)全、環境監(jian)測(ce)類(lei)儀(yi) 器(qi)(qi)(qi)儀(yi)表(biao)的(de)研(yan)(yan)發和市場(chang)投放，不斷(duan)強化(hua)傳(chuan)(chuan)(chuan)感(gan)(gan)(gan)器(qi)(qi)(qi)的(de)核心競爭力及(ji)儀(yi)器(qi)(qi)(qi)儀(yi)表(biao)的(de)技(ji)術(shu)(shu)領(ling)(ling)先(xian)優勢，筑高 行(xing)業(ye)壁壘(lei)。
公司將傳感器、儀器儀表深入到物聯網下游應用領域，為物聯網應用提供充分的硬件支撐和 數據來源，結合 GIS、SCADA 等技術組成領先的物聯網系統技術，在智慧安全、智慧城市、 智慧(hui)(hui)環保等領域進行智慧(hui)(hui)化(hua)升(sheng)級與(yu)改(gai)造，向(xiang)著物聯網(wang)(wang)平臺化(hua)方(fang)向(xiang)不(bu)斷完善。未來，公(gong)司將持 續保持領先的(de)(de)物聯網(wang)(wang)技(ji)術(shu)(shu)，豐富(fu)物聯網(wang)(wang)系(xi)統解決方(fang)案的(de)(de)應(ying)用(yong)場景，不(bu)斷打磨“三(san)類平臺”的(de)(de) 協同發展、技(ji)術(shu)(shu)融合，高質量(liang)打造“傳感器(qi)+監測終(zhong)端+數(shu)據(ju)采集+空間(jian)信息技(ji)術(shu)(shu)+云應(ying)用(yong)”的(de)(de) 完整物聯網(wang)(wang)技(ji)術(shu)(shu)平臺，加快構(gou)建(jian)深度融合、萬物互聯的(de)(de)物聯網(wang)(wang)產業超級生態圈。
6. 財務端：保隆科技體量最大，睿創微納和四方光電增長較快
6.1. 收入端：保隆科技 2021H1 營收達 19 億元，四方光電和睿創微納增速較快
從營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)(ru)角度來看，保隆(long)科(ke)技和(he)(he)漢威科(ke)技的營(ying)收(shou)規(gui)(gui)模(mo)較大，2021H1 營(ying)收(shou)分別達到 19.00 億元和(he)(he) 11.00 億元；睿創微納增(zeng)長速度較快(kuai)，且目前營(ying)收(shou)規(gui)(gui)模(mo)在行業(ye)中也已達到較高水平(ping)， 2021H1 的營(ying)收(shou)規(gui)(gui)模(mo)和(he)(he)營(ying)收(shou)增(zeng)速分別為 8.70 億元和(he)(he) 25.54%。總的來說，8 家(jia)公(gong)司的營(ying)業(ye)收(shou) 入(ru)(ru)整(zheng)體呈(cheng)增(zeng)長趨(qu)勢(shi)，2021H1 的營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)(ru)均值(zhi)在六億三(san)千萬元左(zuo)(zuo)右(you)，營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)(ru)中值(zhi)在三(san)億元 左(zuo)(zuo)右(you)。
6.2. 利潤端：睿創微納近年來處于行業高位，四方光電 2021H1 增速達 216.77%
歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤方面(mian)，睿(rui)創微(wei)納近年來增長迅速且已達(da)到行業高(gao)位水(shui)平，2021H1 歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤規 模和(he)(he)增速分(fen)別為(wei) 3.19 億元(yuan)(yuan)和(he)(he) 3.41%；保隆科技的增長率(lv)變動幅度較大，漢威(wei)科技于 2020 年 實現歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤扭虧為(wei)盈(ying)，這(zhe)兩家公(gong)(gong)司(si)(si)的歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤規模目前也都處于行業較高(gao)水(shui)平， 2021H1 分(fen)別達(da)到 1.23 億元(yuan)(yuan)和(he)(he) 1.39 億元(yuan)(yuan)。總體(ti)而言，睿(rui)創微(wei)納、保隆科技、漢威(wei)科技三家 公(gong)(gong)司(si)(si)相較于其他五家公(gong)(gong)司(si)(si)在歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤方面(mian)較占優勢(shi)，8 家公(gong)(gong)司(si)(si)的歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤規模整體(ti)呈增 長趨勢(shi)，2021H1 歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤均值在一億元(yuan)(yuan)左右。
