一、XR 硬件持續迭代，內容端或已成為行業出貨主要限制因素
(一)XR 應用場景逐漸豐富，受限于內容端出貨量短期承壓
虛擬(ni)(ni)現實(shi)(shi)技(ji)術(shu)(shu) Virtual Reality(VR)是通(tong)過計(ji)算(suan)(suan)機(ji)圖形(xing)構(gou)成三維數(shu)字(zi)模型，并編制到(dao)計(ji) 算(suan)(suan)機(ji)中生(sheng)成一個以(yi)視覺(jue)感受為主，也包(bao)括聽覺(jue)、觸覺(jue)的綜合可感知的人工環(huan)境，強(qiang)調(diao)用(yong) 戶(hu)與虛擬(ni)(ni)世(shi)界(jie)的交(jiao)互，可以(yi)提供給(gei)用(yong)戶(hu)封閉式、沉浸(jin)式的虛擬(ni)(ni)世(shi)界(jie)體驗。 增(zeng)(zeng)強(qiang)現實(shi)(shi)技(ji)術(shu)(shu) Augmented Reality(AR)是通(tong)過計(ji)算(suan)(suan)機(ji)系(xi)(xi)統(tong)提供的信息增(zeng)(zeng)加用(yong)戶(hu)對(dui)現實(shi)(shi) 世(shi)界(jie)感知的技(ji)術(shu)(shu)，并將(jiang)計(ji)算(suan)(suan)機(ji)生(sheng)成的虛擬(ni)(ni)物體、場(chang)景(jing)(jing)或(huo)系(xi)(xi)統(tong)提示信息疊(die)加到(dao)真實(shi)(shi)場(chang)景(jing)(jing)中， 從而實(shi)(shi)現對(dui)現實(shi)(shi)的“增(zeng)(zeng)強(qiang)”。AR 技(ji)術(shu)(shu)在(zai) VR 技(ji)術(shu)(shu)基(ji)礎上發展而來，AR 和 VR 設備的近眼 顯示系(xi)(xi)統(tong)是通(tong)過光學元(yuan)件將(jiang)顯示器上像素成像并投射到(dao)人眼，但 AR 眼鏡需要通(tong)過層疊(die) 形(xing)式將(jiang)虛擬(ni)(ni)信息與真實(shi)(shi)場(chang)景(jing)(jing)相(xiang)融合，實(shi)(shi)現增(zeng)(zeng)強(qiang)現實(shi)(shi)的效果。
混(hun)合現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)技(ji)(ji)術(shu) Mixed Reality(MR)是將虛(xu)(xu)擬現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)和增強現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)相(xiang)結合，在虛(xu)(xu)擬世界、現(xian)(xian) 實(shi)(shi)(shi)(shi)世界和用(yong)(yong)戶之間搭(da)起一(yi)個交(jiao)互反(fan)饋的(de)信息回(hui)路，以增強用(yong)(yong)戶體驗的(de)真實(shi)(shi)(shi)(shi)感(gan)。VR 是純虛(xu)(xu) 擬數字(zi)畫面，而(er)(er) AR 虛(xu)(xu)擬數字(zi)畫面加(jia)上(shang)裸眼現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)，MR 是數字(zi)化現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)加(jia)上(shang)虛(xu)(xu)擬數字(zi)畫面。 從概念(nian)上(shang)來說，MR 與(yu) AR 更為(wei)接(jie)近，都是一(yi)半現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)一(yi)半虛(xu)(xu)擬影(ying)像(xiang)，但當前受限于(yu)(yu) AR 行 業的(de)技(ji)(ji)術(shu)成熟度仍相(xiang)對較(jiao)低，MR 基本均基于(yu)(yu) VR 技(ji)(ji)術(shu)，在 VR 基礎上(shang)增加(jia)現(xian)(xian)實(shi)(shi)(shi)(shi)世界內容(rong) 的(de)顯(xian)示(shi)，從而(er)(er)實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)(xian) MR 的(de)效果。總體而(er)(er)言，MR 技(ji)(ji)術(shu)結合了 VR 與(yu) AR 的(de)優勢，具(ju)備較(jiao)好 的(de)用(yong)(yong)戶體驗。
復盤 XR 行(xing)業發展伴隨硬件(jian)迭代，XR 發展亦將與硬件(jian)相關。以(yi) VR 為例(li)，2012 年(nian)(nian)(nian) Oculus 推(tui)出(chu) Oculus Rift VR 原(yuan)型(xing)機將行(xing)業引入了大眾(zhong)的(de)視野。2014 年(nian)(nian)(nian) Facebook 斥(chi)巨資收購(gou) Oculus 將行(xing)業推(tui)向了第一個(ge)高潮，隨后行(xing)業內大量公司紛紛發布了自(zi)身的(de)產(chan)品。 2017-2020 年(nian)(nian)(nian)由于硬件(jian)設備與內容等(deng)方面(mian)的(de)不完善，行(xing)業出(chu)現(xian)(xian)大幅度衰退(tui)。隨著 2020 年(nian)(nian)(nian) Oculus Quest 2 等(deng)高質量硬件(jian)的(de)出(chu)現(xian)(xian)，VR 進(jin)入復蘇期。
VR 成熟度相對較高，AR 技(ji)術(shu)路(lu)徑尚未明確。2022 年 Pancake 光(guang)學(xue)走向大眾視野，它不 僅(jin)可(ke)以(yi)減(jian)少(shao) VR 光(guang)學(xue)模(mo)組在(zai) VR 頭顯中(zhong)的體積占用，從(cong)而讓 VR“頭盔”朝“眼(yan)鏡(jing)”化(hua)形 態更進(jin)一步，還可(ke)以(yi)優化(hua)傳統光(guang)學(xue)方案透鏡(jing)邊(bian)緣圖像模(mo)糊、鬼影和色散(san)等問題，還可(ke)搭 配 Micro OLED 等先進(jin)顯示(shi)技(ji)術(shu)，帶來(lai)高 PPI、高亮(liang)度的細膩顯示(shi)。而在(zai) AR 領域，目(mu) 前各類光(guang)學(xue)技(ji)術(shu)產(chan)品皆(jie)在(zai)市場并存，所有光(guang)學(xue)技(ji)術(shu)均(jun)有各自的優缺點，這(zhe)也是促使(shi)產(chan)業 內 AR 眼(yan)鏡(jing)產(chan)品形態、技(ji)術(shu)路(lu)徑呈現多樣化(hua)的底層因素。
VR 終端(duan)出(chu)(chu)(chu)(chu)貨量短(duan)期(qi)承壓，AR 基(ji)數(shu)(shu)較(jiao)低(di)仍處(chu)于早期(qi)發展(zhan)階段。根(gen)據(ju) VR 陀螺數(shu)(shu)據(ju)，2022 年(nian)全(quan)(quan)球 VR 頭顯(xian)出(chu)(chu)(chu)(chu)貨量為 1014 萬(wan)臺(tai)(tai)，同比下滑 8.65%，其(qi)中海外(wai)(wai) VR 硬件(jian)出(chu)(chu)(chu)(chu)貨量 892 萬(wan) 臺(tai)(tai)(YoY-13%)，國內 VR 出(chu)(chu)(chu)(chu)貨量 122 萬(wan)臺(tai)(tai)(YoY+73%)，國內 VR 產業增長(chang)(chang)趨勢良好(hao); 后續伴隨(sui)著新品的持續推(tui)出(chu)(chu)(chu)(chu)和行業的生態完善，行業增速有望恢復，預計 2024 年(nian)全(quan)(quan)球 VR 出(chu)(chu)(chu)(chu)貨量可達 1490 萬(wan)臺(tai)(tai)，22-24 年(nian) CAGR 可達 21%。2022 年(nian)全(quan)(quan)球 AR 終端(duan)出(chu)(chu)(chu)(chu)貨量為 45.2 萬(wan)臺(tai)(tai)，同比增長(chang)(chang) 25.6%，市場(chang)增長(chang)(chang)一方(fang)面(mian)來自(zi)海外(wai)(wai)行業端(duan)應(ying)用增長(chang)(chang)，另外(wai)(wai)一方(fang)面(mian)來自(zi)國 內消(xiao)費市場(chang)的初步打開(kai)，但仍處(chu)于較(jiao)為早期(qi)的階段，技術路徑和應(ying)用場(chang)景有待進一步明(ming) 確。
XR 應用場(chang)景(jing)從游戲(xi)向(xiang)其他領域(yu)(yu)(yu)延(yan)伸，類型逐(zhu)漸豐(feng)富。雖(sui)然游戲(xi)仍占(zhan)(zhan) XR 應用場(chang)景(jing)的絕大 多數(shu)，但場(chang)景(jing)正(zheng)在逐(zhu)漸豐(feng)富，社交、辦公(gong)、視頻(pin)等更(geng)多應用場(chang)景(jing)有望進一步(bu)拓(tuo)寬。從場(chang) 景(jing)人數(shu)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)情況看，2020 年全(quan)球 VR 市(shi)場(chang)游戲(xi)領域(yu)(yu)(yu)用戶人數(shu)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)約(yue)(yue) 50%，VR 市(shi)場(chang)直(zhi)播(bo) 領域(yu)(yu)(yu)用戶人數(shu)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)約(yue)(yue) 20%，VR 市(shi)場(chang)視頻(pin)領域(yu)(yu)(yu)用戶人數(shu)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)約(yue)(yue) 17%，VR 市(shi)場(chang)零售(shou)領域(yu)(yu)(yu)用 戶人數(shu)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)約(yue)(yue) 7%，VR 市(shi)場(chang)教(jiao)育(yu)領域(yu)(yu)(yu)用戶人數(shu)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)約(yue)(yue) 5%。
(二)XR 硬件持續迭代但仍缺乏標桿性產品，內容端匱乏或成主要限制因素
以(yi)智(zhi)(zhi)能手機(ji)(ji)行業(ye)發展歷史(shi)為鑒，優(you)(you)秀(xiu)的(de)(de)產品和(he)內(nei)容是(shi)行業(ye)的(de)(de)核心(xin)推動因素。2010 年以(yi)前 為智(zhi)(zhi)能手機(ji)(ji)行業(ye)早(zao)期，產品形態(硬(ying)件鍵盤(pan)與(yu)虛(xu)擬(ni)鍵盤(pan)等)與(yu)系統(安卓(zhuo)、塞(sai)班等)百 花齊(qi)放，仍未形成(cheng)行業(ye)共識。而 2010 年 iPhone 4 與(yu)水(shui)果(guo)忍(ren)(ren)者(zhe)等優(you)(you)質硬(ying)件和(he)內(nei)容對(dui)出貨(huo)量 起到巨(ju)大(da)推動作用。2010 年 iPhone 4 發布，標志著智(zhi)(zhi)能手機(ji)(ji)進入效率(lv)革命，功(gong)能提(ti)升(sheng)且 價格下(xia)降，全球智(zhi)(zhi)能手機(ji)(ji)出貨(huo)量大(da)幅(fu)增長 75%;同時支(zhi)付寶、微信等便民(min)應用普及，覆(fu) 蓋(gai)使用者(zhe)生活工(gong)作的(de)(de)各個方(fang)面(mian)，水(shui)果(guo)忍(ren)(ren)者(zhe)、神廟(miao)逃(tao)亡等游(you)戲憑借觸(chu)控屏(ping)優(you)(you)質的(de)(de)交(jiao)互(hu)體驗 進一(yi)步推動了智(zhi)(zhi)能手機(ji)(ji)滲透率(lv)的(de)(de)提(ti)升(sheng)，其后智(zhi)(zhi)能手機(ji)(ji)迎來了黃金快速發展期。
內容(rong)與(yu)硬件(jian)(jian)為(wei)行(xing)業(ye)發展核(he)心推動(dong)力，XR 行(xing)業(ye)仍(reng)缺乏極致標(biao)桿產品及(ji)拳頭內容(rong)場景(jing)。硬 件(jian)(jian)方(fang)面，隨著硬件(jian)(jian)的持續迭(die)代，當(dang)前 XR 行(xing)業(ye)硬件(jian)(jian)已基本可滿足用戶(hu)的需求，目前已存 在(zai) Qculus quest 2 等優(you)秀的硬件(jian)(jian)在(zai)前期(qi)推動(dong)了行(xing)業(ye)出貨量(liang)的快速提升，但(dan)缺少(shao)像 iPhone 4 一樣打磨到極致的產品建立消費者的內心標(biao)桿。內容(rong)方(fang)面，XR 早期(qi)的優(you)秀內容(rong)均集中在(zai)游戲領域(如(ru)《半條命艾(ai)利克斯》、《生化危機 4VR 版》等)，應用場景(jing)較少(shao)，導致行(xing)業(ye) 發展受限。除游戲板塊(kuai)外，XR 其他(ta)內容(rong)場景(jing)仍(reng)需綜合(he)發展，如(ru) XR 健身(shen)應用、XR 短視 頻及(ji)直播、XR 影視、XR 社交等。
二、蘋果 MR 有望推動軟硬件成熟度提升，AIGC 進一步賦能內容端發展
(一)蘋果 MR 產品硬件配置優異，或可成為行業標桿產品
歷經七年開發多輪迭代，預計蘋果MR產品或將于6月WWDC發布。蘋果2023年WWDC 大會將于 6.6-6.10 舉行，本次 WWDC 除了會發布 OS 版本、硬件產品更新以外，其第一 代蘋果 MR 頭顯設備 Reality Pro 或有望發布。蘋果 Reality Pro 于“VR 元年”2016 年立 項，距今開發時間已有 7 年之久。目前該團隊由公司副總裁 Mike Rockwell 領導，蘋果 前硬件工程主管 Dan Riccio 監督。 硬件均為高規格，全面提升使用體驗。根據 VR 陀螺報道的數據，蘋果 MR 頭顯屏幕為 兩塊 1.4 英寸、4K 級高分辨率的 Micro-OLED 屏幕。由于虛擬現實設備的特殊性，屏幕 距離眼睛過近，導致平時 1080P 或者 2K 屏幕在這種距離下依然能夠清晰地看到像素點， 所以更高分辨率就顯得極為重要。為了帶動如此高分辨率的硬件，在芯片的(de)選擇(ze)上，蘋 果預(yu)計將會(hui)配(pei)備基于(yu)蘋果 M2 打(da)造的(de) 2 枚處理器(qi)芯片。光學方案采用了 Pancake 折疊光 路(lu)，FOV 達(da) 120°。同時配(pei)備了十余顆攝像頭和傳感器(qi)，以實(shi)現眼(yan)動追(zhui)蹤(zong)和注視點渲(xuan)染等 功能，提供更好的(de)交互體驗(yan)。
采用(yong)三(san)層(ceng) Pancake，可實(shi)現目(mu)前(qian)(qian) Pancake 中最大的(de) 120°視(shi)場(chang)(chang)角(jiao)。目(mu)前(qian)(qian) Pancake 光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)已成(cheng) 主流光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)，相(xiang)比(bi)于(yu)菲涅爾透鏡方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)，Pancake 折疊(die)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)路光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)更(geng)(geng)輕薄，體(ti)積(ji)更(geng)(geng)小， 且能(neng)夠結(jie)合屈光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)調節(jie)模塊。但由于(yu)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)路設計限制，Pancake 仍(reng)存(cun)在諸多(duo)需要(yao)解決的(de)問(wen)題(ti)， 如光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)路光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)損、視(shi)角(jiao)場(chang)(chang)范圍(wei)大多(duo)在 60°-90°，視(shi)角(jiao)場(chang)(chang)范圍(wei)更(geng)(geng)小。蘋果通過三(san)層(ceng) Pancake 方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)， 有效解決了視(shi)角(jiao)場(chang)(chang)受限的(de)問(wen)題(ti)，同時(shi) Pancake 光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)的(de)輕薄性(xing)、小體(ti)積(ji)更(geng)(geng)符(fu)合 XR 頭(tou) 顯(xian)(xian)(xian)的(de)發(fa)展方(fang)(fang)向。 Micro OLED 顯(xian)(xian)(xian)示(shi)性(xing)能(neng)強勁，定位高端 XR 產品(pin)。當前(qian)(qian) VR 顯(xian)(xian)(xian)示(shi)方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)中，Fast-LCD 和(he)(he) Micro-OLED 均具備(bei)較好(hao)的(de)量(liang)產性(xing)，為當前(qian)(qian)主流方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)。兩種方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)中 Fast-LCD 相(xiang)對(dui)(dui)成(cheng)本更(geng)(geng) 低，Micro-OLED 相(xiang)對(dui)(dui)顯(xian)(xian)(xian)示(shi)效果更(geng)(geng)好(hao)。不同于(yu) LCD 和(he)(he) OLED 采用(yong)的(de)玻(bo)璃基板，Micro OLED 是單晶(jing)(jing)硅晶(jing)(jing)圓基板，顯(xian)(xian)(xian)著降低像素尺寸，有效提升像素密度(du)(du)和(he)(he)角(jiao)分(fen)辨率。Micro OLED 采 用(yong)自發(fa)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)，在亮度(du)(du)、分(fen)辨率和(he)(he)反應速度(du)(du)等(deng)方(fang)(fang)面優(you)勢顯(xian)(xian)(xian)著。而 Pancake 方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)學(xue)效率較低， 需要(yao)更(geng)(geng)高亮度(du)(du)屏(ping)幕，Micro OLED 是 Pancake 方(fang)(fang)案(an)(an)(an)(an)的(de)首(shou)選。
眼(yan)(yan)(yan)動(dong)追(zhui)(zhui)蹤(zong)及(ji)面部(bu)(bu)捕捉(zhuo)(zhuo)技(ji)術(shu)有效增強產(chan)品操(cao)控體(ti)(ti)驗。眼(yan)(yan)(yan)動(dong)追(zhui)(zhui)蹤(zong)是一(yi)種傳感器技(ji)術(shu)，主要追(zhui)(zhui) 蹤(zong)眼(yan)(yan)(yan)球(qiu)位(wei)置(zhi)、眼(yan)(yan)(yan)球(qiu)運動(dong)和(he)眨眼(yan)(yan)(yan)狀態，為 XR 產(chan)品提(ti)供(gong)全(quan)新(xin)的(de)(de)交互方式。比如(ru)智能(neng)眼(yan)(yan)(yan)鏡(jing)對(dui)(dui)(dui) 體(ti)(ti)積(ji)重(zhong)量的(de)(de)要求嚴(yan)苛，意味著(zhu)要犧(xi)牲一(yi)部(bu)(bu)分成像顯(xian)示的(de)(de)渲(xuan)染能(neng)力，眼(yan)(yan)(yan)動(dong)追(zhui)(zhui)蹤(zong)技(ji)術(shu)可以確 定眼(yan)(yan)(yan)睛注視的(de)(de)區域，對(dui)(dui)(dui)此區域重(zhong)點(dian)渲(xuan)染，降低了對(dui)(dui)(dui)處理器的(de)(de)計算能(neng)力要求。VR 領域的(de)(de)面 部(bu)(bu)捕捉(zhuo)(zhuo)技(ji)術(shu)主要是指通(tong)過攝像頭記錄(lu)眼(yan)(yan)(yan)球(qiu)、眉毛、嘴(zui)巴(ba)、下(xia)巴(ba)的(de)(de)變化(hua)，進而對(dui)(dui)(dui)虛擬人(ren)物 的(de)(de)表情產(chan)生影響(xiang)，可大大提(ti)升(sheng)虛擬人(ren)物之(zhi)間的(de)(de)互動(dong)感。扎(zha)克伯(bo)格(ge)在(zai) 2022 年 3 月接受采(cai)訪 時表示“在(zai)設計下(xia)一(yi)個版本(ben)的(de)(de) Quest VR 頭顯(xian)時，將把(ba)面部(bu)(bu)追(zhui)(zhui)蹤(zong)和(he)眼(yan)(yan)(yan)動(dong)追(zhui)(zhui)蹤(zong)作(zuo)為重(zhong)點(dian)”。 面部(bu)(bu)捕捉(zhuo)(zhuo)技(ji)術(shu)的(de)(de)推進或將極大程度提(ti)升(sheng)用(yong)戶(hu)操(cao)控體(ti)(ti)驗。
(二)擁有完善內容生態，或可拓展 XR 新應用場景
擁(yong)有專有 xrOS 操(cao)(cao)(cao)作(zuo)系(xi)統(tong)，實現與(yu)其他蘋果(guo)(guo)生(sheng)態設備(bei)(bei)無(wu)(wu)縫切換。軟件(jian)方面(mian)(mian)，Reality Pro 擁(yong) 有自己的應(ying)用(yong)商店以及操(cao)(cao)(cao)作(zuo)系(xi)統(tong)，而操(cao)(cao)(cao)作(zuo)系(xi)統(tong)或將(jiang)命(ming)名為(wei) xrOS。根據 IT 之家信息，頭(tou) 顯(xian)的主界面(mian)(mian)看起來(lai)與(yu) iOS 幾乎相同，里面(mian)(mian)會內置 Safari、照片、郵(you)件(jian)、日歷、AppStore、 音樂(le)和健(jian)康等 iPhone 常見(jian)的應(ying)用(yong)。同時 xrOS 將(jiang)與(yu) macOS 集成，MR 頭(tou)顯(xian)可在(zai)虛(xu)擬(ni)現實 中(zhong)充當 Mac 顯(xian)示(shi)器，擴展使用(yong)場景。2023 年 3 月，歐(ou)洲專利局蘋果(guo)(guo)“用(yong)于擴展現實(XR) 系(xi)統(tong)的多設備(bei)(bei) Continuity”專利，可實現 MR 設備(bei)(bei)與(yu)蘋果(guo)(guo)其他設備(bei)(bei)之間的無(wu)(wu)縫切換體(ti)驗。 據專利描述(shu)，頭(tou)顯(xian)佩戴者在(zai) iPhone 屏幕上(shang)查看電子(zi)郵(you)件(jian)，然(ran)后郵(you)件(jian)應(ying)用(yong)界面(mian)(mian)的虛(xu)擬(ni)副本 被覆蓋在(zai) iPhone 顯(xian)示(shi)屏上(shang)。然(ran)后，用(yong)戶通過手勢或眼球(qiu)的交互(hu)控(kong)制，將(jiang)電子(zi)郵(you)件(jian)傳輸(shu)到(dao) 懸掛在(zai)其虛(xu)擬(ni)環(huan)境中(zhong)的更大顯(xian)示(shi)屏上(shang)，并通過頭(tou)顯(xian)攝像(xiang)頭(tou)檢測其手指運動來(lai)繼續起草電 子(zi)郵(you)件(jian)。
收(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)多家(jia) MR 內容公司(si)，打造蘋果內容生態。據不完全(quan)統計，自 2015 年(nian)以來，蘋果已 經(jing)在過去(qu) 7 年(nian)時間里收(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)了(le)若干家(jia)初(chu)(chu)創(chuang)企(qi)業，為其 MR
內容服(fu)務。2015 年(nian)蘋果公司(si)開啟了(le)涉及 MR 內容的第一次收(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)，收(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)了(le)從事 AR 應用程序(xu)制作工具(ju)的德國(guo) Metaio，后續(xu)
陸續(xu)收(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)了(le)面(mian)部動(dong)畫(hua)和動(dong)作捕捉、游(you)戲引擎、視覺(jue)研發相關初(chu)(chu)創(chuang)企(qi)業。2020 年(nian)，蘋果又 分(fen)別收(shou)(shou)(shou)購(gou)(gou)了(le)兩家(jia)分(fen)別提供 VR 體(ti)育直(zhi)播(bo)和 VR 視頻(pin)會議(yi)的公司(si)。
主(zhu)攻教(jiao)育(yu)(yu)、健康(kang)等四(si)大場(chang)景，內(nei)(nei)容(rong)(rong)(rong)成為(wei)(wei)制勝關鍵要(yao)素。除了(le)硬件之外，蘋果(guo)已經在(zai)健康(kang)、 教(jiao)育(yu)(yu)、游(you)戲、視聽四(si)大場(chang)景對其(qi)(qi) MR 內(nei)(nei)容(rong)(rong)(rong)有所布局。根據智東西信息，蘋果(guo)自己的內(nei)(nei)容(rong)(rong)(rong) 團(tuan)(tuan)隊(dui)由一個代號(hao)為(wei)(wei) Z50 的團(tuan)(tuan)隊(dui)研發，規模約為(wei)(wei)幾十人，其(qi)(qi)主(zhu)要(yao)辦(ban)公地(di)點(dian)實在(zai)加利佛(fo)尼亞(ya) 州卡(ka)爾(er)弗城一座(zuo)建筑內(nei)(nei)。該團(tuan)(tuan)隊(dui)成員多數都是來自視頻、游(you)戲等領域，其(qi)(qi)主(zhu)要(yao)任務(wu)為(wei)(wei)根 據自身過去的流媒體服務(wu) Apple TV+中的經驗，為(wei)(wei) MR 頭顯打造內(nei)(nei)容(rong)(rong)(rong)。
數次引領消(xiao)費(fei)電(dian)子(zi)熱(re)潮，蘋果(guo) Reality Pro 有望拉動 XR 產(chan)業鏈熱(re)潮。自 2016 年(nian)蘋果(guo)推(tui) 出 AirPods 后(hou)，蘋果(guo)首(shou)次推(tui)出新的(de)旗(qi)艦(jian)類(lei)別產(chan)品進行(xing)橫向布局，或將帶動新一波的(de)消(xiao)費(fei) 電(dian)子(zi)熱(re)潮。同時，蘋果(guo) MR 的(de)亮相標(biao)志著 XR 技術基本成(cheng)熟(shu)，用戶(hu)可以獲(huo)得較(jiao)為優質的(de) 使用體驗，也將憑(ping)借其(qi)品牌影響力讓全(quan)球消(xiao)費(fei)者都了解到目前(qian) XR 消(xiao)費(fei)電(dian)子(zi)產(chan)品的(de)發展 階段及(ji)其(qi)應用場景。
(三)AIGC 行業快速發展，有望助力 XR 行業發展
AI 被視為“第四次科技革命”，開啟新一輪技術創新周期。人工智能概念最(zui)早于 1956 年(nian)(nian) 被(bei)提出，多年(nian)(nian)以來產業歷(li)經幾輪(lun)技(ji)術(shu)快速發展(zhan)周(zhou)期。2012 年(nian)(nian) AlexNet 神經網(wang)絡模(mo)型(xing)(xing)問世(shi)， 成為(wei)一輪(lun)發展(zhan)起點，并開啟了 AI 在(zai)各行各業的(de)應用，被(bei)視為(wei)人工智(zhi)能(neng) 1.0 時(shi)代(dai)，但當時(shi) 仍(reng)存(cun)在(zai)模(mo)型(xing)(xing)碎片(pian)化等問題。2017 年(nian)(nian) Google 團隊提出的(de) Transformer 架構，開啟了大模(mo)型(xing)(xing) 為(wei)主(zhu)流算法的(de)人工智(zhi)能(neng) 2.0 時(shi)代(dai)，模(mo)型(xing)(xing)參(can)數呈現指數級增(zeng)長。自 2018 年(nian)(nian)起，新一代(dai) AI 技(ji)術(shu)正在(zai)開始全新一輪(lun)的(de)技(ji)術(shu)創新周(zhou)期，而 GPT 也正是由此時(shi)誕生。
ChatGPT 代表(biao)(biao)通(tong)用(yong)(yong)(yong)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)突(tu)破(po)的(de)(de)可能(neng)(neng)(neng)(neng)性，使(shi)得(de) AI 的(de)(de)“商業化(hua)”初步落地。ChatGPT 引發全球轟動的(de)(de)核(he)心是(shi)代表(biao)(biao)著 AI 正在從感知智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)向認知智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)發展(zhan)，代表(biao)(biao)通(tong)用(yong)(yong)(yong)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)突(tu) 破(po)的(de)(de)可能(neng)(neng)(neng)(neng)性，正是(shi)“通(tong)用(yong)(yong)(yong)性”使(shi)得(de) AI 的(de)(de)“商業化(hua)”能(neng)(neng)(neng)(neng)夠初步落地。此前運用(yong)(yong)(yong)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)的(de)(de) 場景都(dou)是(shi)專用(yong)(yong)(yong)人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)模(mo)(mo)型，往往只適用(yong)(yong)(yong)于某具體(ti)領域;而(er) ChatGPT 及 GPT4.0 代表(biao)(biao)了 人(ren)工智(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)通(tong)用(yong)(yong)(yong)大模(mo)(mo)型方(fang)向的(de)(de)最新進(jin)展(zhan)，“通(tong)用(yong)(yong)(yong)性”使(shi)得(de) AI 的(de)(de)“商業化(hua)”能(neng)(neng)(neng)(neng)夠初步落地， 而(er) AI 的(de)(de)通(tong)用(yong)(yong)(yong)、商業化(hua)應(ying)用(yong)(yong)(yong)才(cai)能(neng)(neng)(neng)(neng)為(wei)各(ge)(ge)行各(ge)(ge)業具體(ti)賦能(neng)(neng)(neng)(neng)。目前 AIGC 的(de)(de)主要模(mo)(mo)式(shi)有文本(ben)生(sheng)成(cheng)、 圖像生(sheng)成(cheng)、音頻生(sheng)成(cheng)，策(ce)略(lve)生(sheng)成(cheng)，跨模(mo)(mo)式(shi)生(sheng)成(cheng)及 Game AI。基(ji)于多(duo)種模(mo)(mo)式(shi)，AIGC 已應(ying)用(yong)(yong)(yong) 于法律、金融、工業、游戲等多(duo)種領域。
ChatGPT 具備(bei)爆款特性(xing)，或可推(tui)動 AIGC 行業(ye)(ye)進(jin)入快(kuai)速(su)發展期。眾多學(xue)者(zhe)將 ChatGPT 的(de)出(chu)(chu)現(xian)類比為(wei)(wei)“AI 的(de) iPhone 時刻”，關鍵在于 iPhone 和(he)(he)(he) Android 的(de)推(tui)出(chu)(chu)加(jia)速(su)了手機進(jin)入 通用(yong)(yong)化(hua)、智能(neng)化(hua)、商(shang)業(ye)(ye)化(hua)的(de)民用(yong)(yong)時代。ChatGPT 的(de)出(chu)(chu)世一(yi)(yi)度(du)(du)被(bei)認為(wei)(wei)是 iPhone 4 之后(hou)的(de)又 一(yi)(yi)次革命(ming)，深(shen)刻改(gai)變人類生(sheng)活和(he)(he)(he)互(hu)聯網(wang)格局(ju)。技術上，ChatGPT 一(yi)(yi)面(mian)市就展現(xian)出(chu)(chu)高(gao)完整 度(du)(du)、高(gao)體驗性(xing)和(he)(he)(he)高(gao)平臺性(xing)，是成(cheng)熟(shu)到(dao)一(yi)(yi)定程(cheng)度(du)(du)的(de)產物，而(er) iPhone 4 在軟(ruan)件和(he)(he)(he)硬件方面(mian)都 是高(gao)標準(zhun)、高(gao)適配;市場反應程(cheng)度(du)(du)上，二(er)者(zhe)在短時間(jian)內(nei)都得(de)到(dao)迅速(su)普及，具有里程(cheng)碑意 義(yi);時代特征上，ChatGPT 和(he)(he)(he) iPhone 4 具有分別開啟智能(neng)互(hu)聯網(wang)時代和(he)(he)(he)效率(lv)革命(ming);二(er)者(zhe) 都為(wei)(wei)用(yong)(yong)戶帶(dai)來了效率(lv)的(de)提升，iPhone 4 讓(rang)大(da)(da)家(jia)的(de)生(sheng)活更高(gao)效、便捷、多樣化(hua)，ChatGPT 則更直(zhi)接地(di)為(wei)(wei)人類解決問題，擴展思維的(de)多樣性(xing)。 AIGC 應用(yong)(yong)集中于數字化(hua)程(cheng)度(du)(du)高(gao)、內(nei)容(rong)需(xu)求豐(feng)富的(de)行業(ye)(ye)。ChatGPT 的(de)革命(ming)性(xing)出(chu)(chu)現(xian)重新(xin)(xin)定 義(yi)了生(sheng)產力，有望加(jia)速(su) AIGC 在各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)逐步應用(yong)(yong)，我們認或將率(lv)先在傳(chuan)媒、電商(shang)、 影視、娛樂等數字化(hua)程(cheng)度(du)(du)高(gao)、內(nei)容(rong)需(xu)求豐(feng)富的(de)行業(ye)(ye)取得(de)重大(da)(da)創(chuang)新(xin)(xin)發展，幫助創(chuang)作者(zhe)省時、 省力，幫助企(qi)業(ye)(ye)降本增效。
AIGC可顯著降低(di)內容生(sheng)產(chan)(chan)成本，加速生(sheng)態落地。XR行(xing)業中需(xu)要大量3D 虛(xu)擬(ni)(ni)場(chang)(chang)(chang)景(jing)(jing)構建(jian)， 而使用人口進行(xing) 3D 模型開(kai)發(fa)效(xiao)(xiao)率極低(di)。AIGC 可使用 AI 方式生(sheng)成 3D 場(chang)(chang)(chang)景(jing)(jing)為(wei) XR 行(xing)業所 需(xu)的海量虛(xu)擬(ni)(ni)空間(jian)環(huan)境、虛(xu)擬(ni)(ni)人物等。以游(you)(you)戲(xi)場(chang)(chang)(chang)景(jing)(jing)為(wei)例，騰訊(xun)(xun)在 2023 年游(you)(you)戲(xi)開(kai)發(fa)者大會(hui) 提出自研的 3D 虛(xu)擬(ni)(ni)場(chang)(chang)(chang)景(jing)(jing)自動生(sheng)成解決方案，幫助游(you)(you)戲(xi)開(kai)發(fa)者以更低(di)成本創(chuang)造風格多樣、 貼(tie)近現實(shi)的虛(xu)擬(ni)(ni)城市(shi)，提升(sheng) 3D 虛(xu)擬(ni)(ni)場(chang)(chang)(chang)景(jing)(jing)的生(sheng)產(chan)(chan)效(xiao)(xiao)率。會(hui)上，騰訊(xun)(xun)展示(shi)了(le)使用 AI 從(cong)零 開(kai)始迅速搭建(jian)一座 25 萬(wan)平(ping)方公里 3D 虛(xu)擬(ni)(ni)城市(shi)的過程，過去往往需(xu)要多名美術師以年為(wei) 單位的時(shi)間(jian)才能完成，而結合 AI 只需(xu)要數周(zhou)，大大提升(sheng)內容創(chuang)作效(xiao)(xiao)率。
大(da)語(yu)(yu)(yu)言(yan)模(mo)(mo)型(xing)(xing)及(ji) SAM 模(mo)(mo)型(xing)(xing)有望提(ti)升 XR 設備語(yu)(yu)(yu)言(yan)交(jiao)(jiao)(jiao)互(hu)、物(wu)體(ti)識(shi)別能力，提(ti)升用(yong)戶(hu)(hu)交(jiao)(jiao)(jiao)互(hu)式(shi) 體(ti)驗。大(da)語(yu)(yu)(yu)言(yan)模(mo)(mo)型(xing)(xing)可(ke)以理(li)(li)解更復雜的(de)自(zi)然語(yu)(yu)(yu)言(yan)并進(jin)(jin)行(xing)處理(li)(li)，根據用(yong)戶(hu)(hu)的(de)語(yu)(yu)(yu)音指令進(jin)(jin)行(xing)精 準執行(xing)，提(ti)供(gong)給用(yong)戶(hu)(hu)多重交(jiao)(jiao)(jiao)互(hu)方式(shi)。同(tong)時(shi)，大(da)語(yu)(yu)(yu)言(yan)模(mo)(mo)型(xing)(xing)可(ke)以通過聊天機(ji)器人(ren)、語(yu)(yu)(yu)音助手為用(yong)戶(hu)(hu)提(ti)供(gong)更沉浸(jin)式(shi)的(de)對(dui)話(hua)，有效(xiao)改善(shan)整體(ti)交(jiao)(jiao)(jiao)互(hu)體(ti)驗。而(er)圖像分割模(mo)(mo)型(xing)(xing) SAM 可(ke)以識(shi)別通 過 AR 眼(yan)鏡看到的(de)日常對(dui)象，并根據用(yong)戶(hu)(hu)的(de)注視(shi)點來交(jiao)(jiao)(jiao)互(hu)顯示物(wu)品的(de)相關信息(xi)。國內(nei)大(da) 模(mo)(mo)型(xing)(xing)語(yu)(yu)(yu)言(yan)企業聆心智能推(tui)出的(de)虛擬人(ren)產品“AI 烏托邦”即允許(xu)用(yong)戶(hu)(hu)快速(su)定制 AI 角(jiao)色， 只需要輸入簡單的(de)角(jiao)色描述，就可(ke)以召喚(huan)出相應人(ren)設的(de) AI ，與(yu)之進(jin)(jin)行(xing)深度對(dui)話(hua)和聊天。
三、重點公司分析
1、兆威機電
公司主要從事微型傳動系統的研發、生產和銷售業務，同時積極對微型驅動系統研發和 市場開拓進行布局。公司產品的運行原理是通過控制算法將指令傳達至機械傳動結構， 將微型電機的動能轉化為適配產品需要的運動模式，從而實現終端產品的有效運動控制。 公司生產的微型傳動和微型驅動系統可廣泛用于汽車電子、智慧醫療、消費電子、工業 裝備、智能家居等領(ling)域。公司(si)產(chan)品(pin)(pin)(pin)、業(ye)務布局呈現多元化和(he)垂(chui)直一體化的特點，綜合覆(fu)蓋(gai)零組(zu)件、模組(zu)與系(xi)(xi)統組(zu)裝。 汽車(che)(che)(che)(che)(che)領(ling)域穩定拓(tuo)展，有(you)望貢獻業(ye)績增量。公司(si)快速布局汽車(che)(che)(che)(che)(che)電(dian)(dian)(dian)子行業(ye)，與汽車(che)(che)(che)(che)(che)自主品(pin)(pin)(pin)牌(pai) 和(he)新能(neng)源汽車(che)(che)(che)(che)(che)比亞迪、長城及其他國內主要汽車(che)(che)(che)(che)(che)行業(ye)客戶(hu)有(you)多年的合作基(ji)礎，且均已取 得(de)合作進展，公司(si)提供的精密零件、傳動(dong)系(xi)(xi)統、微型驅(qu)動(dong)產(chan)品(pin)(pin)(pin)得(de)到了廣泛的需求，如車(che)(che)(che)(che)(che) 載運動(dong)屏幕、汽車(che)(che)(che)(che)(che)隱藏門(men)把手、汽車(che)(che)(che)(che)(che)主動(dong)式升(sheng)降尾翼、新能(neng)源充電(dian)(dian)(dian)樁(zhuang)鎖止執行器(qi)、汽車(che)(che)(che)(che)(che) 電(dian)(dian)(dian)動(dong)尾門(men)推桿(gan)、電(dian)(dian)(dian)子駐車(che)(che)(che)(che)(che)(EPB)等，相(xiang)關產(chan)品(pin)(pin)(pin)在國內自主品(pin)(pin)(pin)牌(pai)、新勢力(li)等車(che)(che)(che)(che)(che)企中成功 應用。
處于醫(yi)(yi)療行業(ye)上(shang)游，提(ti)(ti)供的(de)核(he)心電子(zi)器件是醫(yi)(yi)用(yong)醫(yi)(yi)療設備(bei)生產(chan)(chan)的(de)重(zhong)要部件。公(gong)司(si)(si)積(ji)極(ji)對 接國內外頭部醫(yi)(yi)療器械企業(ye)，不斷豐富產(chan)(chan)品(pin)線、開拓(tuo)國際市場。公(gong)司(si)(si)目前在(zai)胰島素泵(beng)、 鎮痛泵(beng)、吻合(he)(he)器、自動(dong)注射等(deng)產(chan)(chan)品(pin)領(ling)域(yu)(yu)(yu)著重(zhong)發力，進行研發創新(xin)生產(chan)(chan)。公(gong)司(si)(si)精準(zhun)把握(wo)市 場需(xu)求(qiu)，整合(he)(he)研發資源，持續(xu)加強(qiang)與(yu)(yu)客(ke)戶、科研機構(gou)的(de)合(he)(he)作(zuo)，以(yi)期在(zai)智(zhi)慧醫(yi)(yi)療領(ling)域(yu)(yu)(yu)推(tui)出 更(geng)多符(fu)合(he)(he)公(gong)司(si)(si)高(gao)精度要求(qiu)、高(gao)標(biao)準(zhun)的(de)產(chan)(chan)品(pin)，也助力下游客(ke)戶提(ti)(ti)供更(geng)有競(jing)爭力的(de)應(ying)用(yong)產(chan)(chan)品(pin)。 消(xiao)費(fei)(fei)電子(zi)領(ling)域(yu)(yu)(yu)大客(ke)戶即將放量(liang)。公(gong)司(si)(si)積(ji)極(ji)參與(yu)(yu)相關(guan)(guan)應(ying)用(yong)領(ling)域(yu)(yu)(yu)，給(gei)客(ke)戶提(ti)(ti)供有競(jing)爭力的(de)產(chan)(chan) 品(pin)解決方(fang)案。公(gong)司(si)(si)緊密關(guan)(guan)注消(xiao)費(fei)(fei)電子(zi)的(de)行業(ye)技(ji)術(shu)發展和市場需(xu)求(qiu)情況，在(zai)技(ji)術(shu)上(shang)做好相 關(guan)(guan)的(de)儲(chu)備(bei)，相信在(zai)下游應(ying)用(yong)領(ling)域(yu)(yu)(yu)不斷拓(tuo)展的(de)消(xiao)費(fei)(fei)電子(zi)行業(ye)，公(gong)司(si)(si)的(de)微(wei)型傳(chuan)動(dong)系(xi)統(tong)、微(wei)型 驅動(dong)系(xi)統(tong)可(ke)以(yi)得到更(geng)多的(de)應(ying)用(yong)。
2、立訊精密
深(shen)(shen)耕消費電(dian)子海外大客(ke)戶，市(shi)場份額持續增(zeng)長(chang)。公司深(shen)(shen)耕海外大客(ke)戶，在大客(ke)戶智能移 動終(zhong)端、健康穿戴、聲(sheng)學穿戴等系(xi)統(tong)組裝(zhuang)業(ye)務，以(yi)及(ji)智能終(zhong)端顯示模(mo)組、系(xi)統(tong)封裝(zhuang)、音 圈馬達等核(he)心零組件、模(mo)組產(chan)品上均(jun)實(shi)現(xian)(xian)突破，持續收獲核(he)心客(ke)戶高度(du)的(de)評價與充分的(de) 肯(ken)定(ding)(ding)，實(shi)現(xian)(xian)各產(chan)品線市(shi)場份額逐年提升。在新產(chan)品、新業(ye)務方面，公司充分肯(ken)定(ding)(ding)人機交 互、虛(xu)擬(ni)現(xian)(xian)實(shi)等產(chan)業(ye)未來在工業(ye)、交通(tong)、醫療、娛樂等不同(tong)領域的(de)發展空(kong)間(jian)，積(ji)極(ji)布局 并(bing)攜(xie)手一流(liu)客(ke)戶共同(tong)規劃(hua)和落實(shi)下一個五年的(de)黃金發展機遇。面對高度(du)復雜的(de)新產(chan)品界(jie) 面，公司一如既往通(tong)過深(shen)(shen)度(du)的(de)工藝(yi)(yi)解析和技術(shu)分解，將綜合復雜的(de)結構轉化為多(duo)個成熟 的(de)工藝(yi)(yi)制程，并(bing)通(tong)過聲(sheng)、光、電(dian)、磁等技術(shu)賦能，幫助(zhu)客(ke)戶實(shi)現(xian)(xian)產(chan)品的(de)開發和落地。
通(tong)過布(bu)局國內(nei)多個生產基地與研(yan)發(fa)中心，實(shi)現向汽車(che)電(dian)子領域的(de)跨界(jie)賦能(neng)。在(zai)汽車(che)“電(dian) 動化(hua)(hua)、網聯化(hua)(hua)、智能(neng)化(hua)(hua)”的(de)趨勢帶動下，公(gong)司汽車(che)業(ye)務相(xiang)關產品(pin)(高(gao)(gao)/低壓線束(shu)、特(te)種線 束(shu)、充電(dian)槍、汽車(che)連接(jie)(jie)器、智能(neng)座艙域控制(zhi)器、液晶儀(yi)表、AR HUD、DMS 等)市(shi)場(chang)需 求強勁，業(ye)績呈現高(gao)(gao)速增長(chang)。 通(tong)信核(he)心零部(bu)件(jian)(jian)拓展成果(guo)豐碩(shuo)，且(qie)(qie)積極(ji)參與行業(ye)標準(zhun)制(zhi)定。在(zai)電(dian)連接(jie)(jie)、光連接(jie)(jie)、光模塊、 風冷/液冷散(san)熱部(bu)件(jian)(jian)等核(he)心零組件(jian)(jian)上(shang)，公(gong)司海(hai)內(nei)外業(ye)務拓展成果(guo)豐碩(shuo)，與此(ci)同時(shi)，公(gong)司在(zai) 高(gao)(gao)速互聯產品(pin)相(xiang)關技術上(shang)擁有廣泛且(qie)(qie)深度的(de)專利布(bu)局，并(bing)積極(ji)主導或參與相(xiang)關行業(ye)標準(zhun) 的(de)制(zhi)定，如 CPO 光互聯標準(zhun)、設備專業(ye)界(jie)面 QSFP112 國際標準(zhun)等。
3、東山精密
業(ye)績符(fu)合(he)預(yu)期，新(xin)能源加(jia)速(su)(su)成長。一季(ji)度(du)收(shou)(shou)入下滑主要(yao)(yao)系 LED 業(ye)務(wu)承壓，核心主業(ye)線路(lu) 板業(ye)務(wu)穩健(jian)增長，新(xin)能源業(ye)務(wu)實現 130%增長。晶端并表由于收(shou)(shou)購(gou)價低于可(ke)辨認凈資產公 允價值(zhi)產生(sheng)一次性(xing)收(shou)(shou)益(yi)，扣(kou)非利潤小幅下滑主要(yao)(yao)受(shou) LED 虧(kui)損(sun)拖累，公司強調不(bu)考(kao)慮 LED 業(ye)務(wu)扣(kou)非凈利潤仍有(you) 30%以上增長。公司正加(jia)快(kuai)推進 LED 虧(kui)損(sun)資產的剝離，預(yu)計二季(ji)度(du) 有(you)望完成出(chu)表。A+T 雙輪驅動戰略加(jia)速(su)(su)落地，公司業(ye)務(wu)有(you)望進入加(jia)速(su)(su)上行通(tong)道。
現(xian)金(jin)流充沛(pei)，經(jing)營(ying)質(zhi)量(liang)(liang)持(chi)續改善(shan)。一(yi)季度經(jing)營(ying)性現(xian)金(jin)流 17.99 億，驗證核心主業維持(chi)強(qiang) 勁增(zeng)長。Q1 毛利(li)率 14.8%，同比小幅改善(shan) 0.68pct，帶動扣非凈利(li)率小幅改善(shan)，凸顯主業 經(jing)營(ying)質(zhi)量(liang)(liang)持(chi)續優(you)化，考慮到 LED 業務拖累和(he)匯兌損失(shi)，實(shi)際經(jing)營(ying)質(zhi)量(liang)(liang)更(geng)好。 展(zhan)望(wang) Q2 及全年，消(xiao)(xiao)費電子業務憑(ping)借大價(jia)值量(liang)(liang)增(zeng)量(liang)(liang)料號有(you)望(wang)實(shi)現(xian)穩(wen)(wen)健成長。軟板(ban)業務深 耕蘋果，份(fen)額仍在(zai)持(chi)續提(ti)升(sheng)，增(zeng)量(liang)(liang)料號 display 模組板(ban)有(you)望(wang)于 Q2 開始拉貨(huo)，淡季盈利(li)能 力有(you)望(wang)顯著改善(shan)，MR 推出在(zai)即打(da)開增(zeng)量(liang)(liang)空間，總量(liang)(liang)看手機市(shi)場復(fu)蘇可期，iPhone 高端 機份(fen)額穩(wen)(wen)固。硬板(ban)業務聚(ju)焦海外數通 AI+汽車，營(ying)收利(li)潤或將(jiang)穩(wen)(wen)步提(ti)升(sheng)。消(xiao)(xiao)費電子整(zheng)體(ti) 看依然有(you)望(wang)實(shi)現(xian)平穩(wen)(wen)增(zeng)長。
汽車(che)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)聚焦大客(ke)(ke)戶(hu)(hu) T，立體化(hua)布局再(zai)造東山(shan)可(ke)期(qi)。22 年(nian)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)業(ye)(ye)務(wu)圍繞 T 客(ke)(ke)戶(hu)(hu)實(shi)現 項目加速(su)落地，未來(lai)可(ke)配套(tao)單車(che)價值 2 萬(wan)+路徑清晰，軟板、硬板、結構件、車(che)載(zai)顯(xian)示業(ye)(ye) 務(wu)有(you)望(wang)全面開花。23Q1 新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)業(ye)(ye)務(wu)收入(ru) 11.69 億(yi)，收入(ru)占(zhan)比(bi)已提升至(zhi) 18%，伴隨定點項 目持續落地量(liang)(liang)產，新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)業(ye)(ye)務(wu)有(you)望(wang)加速(su)放量(liang)(liang)。我們預計今(jin)年(nian)汽車(che)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)內(nei)生有(you)望(wang)繼續實(shi) 現翻倍以上增長，考慮晶端車(che)載(zai)顯(xian)示并表，公(gong)司新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)業(ye)(ye)務(wu)有(you)望(wang)沖擊 90~100 億(yi)。伴隨新(xin) 增料(liao)號進入(ru)量(liang)(liang)產出貨(huo)，與 T 客(ke)(ke)戶(hu)(hu)實(shi)現共同成長，汽車(che)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)業(ye)(ye)務(wu)有(you)望(wang)再(zai)造東山(shan)，推動公(gong) 司業(ye)(ye)績增速(su)再(zai)上新(xin)臺階(jie)。
4、長盈精密
長盈精密主營業務為開發、生產、銷售電子連接器及智能電子產品精密小件、新能源產 品零組件及連接器、消費類電子精密結構件及模組、機器人及工業互聯網等。公司以產 品設計、精密模具設計和智能制造為核心競爭力，緊跟電子信息產業及新能源產業快速 發展的步伐，不斷開發、設計高精密、高性能、高附加值新產品，并拓展、完善公司的 業務及產品體系，逐步由精密制造向智能制造方向發展，公司的服務領域也拓展至移動 通信終端、新能源汽車零組件、機器人及智能制造領域等市場，成為一家研發、生產、 銷售智能終端零組件、新能源汽車零組件、智能裝備及系統集成的規模化制造企業。 消費電子領域非手機業務增長迅速，且取得元宇宙行(xing)業(ye)重要客(ke)戶(hu)的(de)(de)(de)供(gong)應商(shang)資格。2022 年 公司(si)消費(fei)電(dian)子智(zhi)能手機零組(zu)件業(ye)務有所(suo)下降，但在以可穿(chuan)戴設備、筆(bi)記本電(dian)腦(nao)及平板(ban)電(dian) 腦(nao)為代表的(de)(de)(de)非手機業(ye)務上銷售(shou)增長(chang)迅速，推動公司(si)消費(fei)電(dian)子業(ye)務繼續(xu)保持增長(chang)。在 XR (AR/VR/MR)領域，除已經建(jian)立長(chang)期戰略合作關系的(de)(de)(de)核(he)心客(ke)戶(hu)外，2022 年公司(si)還取得 了(le)元宇宙(zhou)行(xing)業(ye)重要客(ke)戶(hu)的(de)(de)(de)供(gong)應商(shang)資格，參與了(le)行(xing)業(ye)所(suo)有頭部(bu)客(ke)戶(hu)主要 XR 產品的(de)(de)(de)研(yan)發。
新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)業務產(chan)(chan)能(neng)逐步釋(shi)放(fang)(fang)，新(xin)(xin)項(xiang)目(mu)陸續開啟量產(chan)(chan)。在新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)電(dian)池(chi)結(jie)構(gou)件(jian)領域，公司(si)定位(wei) 于“動力(li)/儲能(neng)電(dian)池(chi)成組技術解決方案供應商”，基(ji)本完成了公司(si)新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)領域的產(chan)(chan)品(pin)布局， 形成了從電(dian)芯(xin)結(jie)構(gou)件(jian)、模組結(jie)構(gou)件(jian)到電(dian)池(chi)箱體結(jie)構(gou)件(jian)全(quan)系列(lie)產(chan)(chan)品(pin)線，整(zheng)合了 FDS、噴粉(fen) 等新(xin)(xin)工藝，新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)業務產(chan)(chan)能(neng)逐步釋(shi)放(fang)(fang)，位(wei)于四(si)川(chuan)宜賓、四(si)川(chuan)自(zi)貢、江蘇常州、福(fu)建寧德 的動力(li)電(dian)池(chi)結(jie)構(gou)件(jian)生(sheng)產(chan)(chan)基(ji)地均(jun)已投產(chan)(chan)。除電(dian)動車(che)使用的動力(li)電(dian)池(chi)外，公司(si)儲能(neng)類項(xiang)目(mu)相 關電(dian)池(chi)結(jie)構(gou)件(jian)也開始量產(chan)(chan)，2022 年實現(xian)營收超 2 億元。在高壓電(dian)連接(jie)領域，2022 年重點 進行江蘇蘇州新(xin)(xin)廠(chang)區和越(yue)南(nan)廠(chang)區的產(chan)(chan)能(neng)建設及(ji)客(ke)戶認(ren)證工作，同時開發有效客(ke)戶 5 家(jia)， 新(xin)(xin)項(xiang)目(mu)陸續進入量產(chan)(chan)。
5、領益智造
新(xin)能(neng)源(yuan)車(che)&光(guang)伏業務(wu)打造(zao)公(gong)司(si)第(di)二成長(chang)(chang)曲線。新(xin)能(neng)源(yuan)車(che)&光(guang)伏需求增長(chang)(chang)帶來相關結構(gou)件(jian)(jian)/ 組裝市場放量，公(gong)司(si)依托精(jing)密(mi)(mi)制造(zao)優勢(shi)綁定了(le)(le)新(xin)能(neng)源(yuan)頭部(bu)客(ke)(ke)戶(hu)，發展確定性強，22 年(nian)公(gong) 司(si)汽車(che)業務(wu)實現收(shou)入 11.81 億元(YOY 166.32%)/光(guang)伏業務(wu)預計 12 億元規模翻倍成長(chang)(chang)： 新(xin)能(neng)源(yuan)車(che)領(ling)(ling)域(yu)步局(ju)動力電(dian)(dian)池(chi)電(dian)(dian)芯鋁殼(ke)、蓋板、轉接(jie)片等(deng)(deng)電(dian)(dian)池(chi)結構(gou)件(jian)(jian)產(chan)品(pin)及柔性軟連接(jie)、 注塑(su)件(jian)(jian)等(deng)(deng)其他汽車(che)相關精(jing)密(mi)(mi)結構(gou)件(jian)(jian)，目前(qian)已建(jian)成湖州(zhou)、蘇州(zhou)、溧(li)陽、福鼎(ding)及成都(dou)等(deng)(deng)生產(chan) 基(ji)地，在精(jing)密(mi)(mi)制造(zao)能(neng)力、研發設(she)計能(neng)力等(deng)(deng)方面(mian)已具備競爭優勢(shi)，與寧德(de)等(deng)(deng)頭部(bu)客(ke)(ke)戶(hu)建(jian)立 了(le)(le)緊密(mi)(mi)合(he)作;公(gong)司(si)光(guang)伏儲能(neng)板塊主(zhu)要為 Enphase 等(deng)(deng)頭部(bu)客(ke)(ke)戶(hu)微(wei)型逆變(bian)器提供(gong)(gong)代(dai)工服務(wu)。 ARVR 業務(wu)驅動消費電(dian)(dian)子主(zhu)業新(xin)一輪(lun)增長(chang)(chang)。跟據(ju)市場研究機(ji)構(gou) IDC 最新(xin)報告顯(xian)示預計 2023 年(nian)全球 VR/AR 設(she)備出貨量將達到 1,280 萬(wan)部(bu)，至 2026 年(nian)，AR/VR 設(she)備出貨量將達 到 3,510 萬(wan)部(bu)，隨著硬件(jian)(jian)升級+內(nei)容生態完善(shan) AR/VR 有(you)望(wang)迎來新(xin)一輪(lun)增長(chang)(chang)，公(gong)司(si)在 AR/VR 領(ling)(ling)域(yu)實現了(le)(le)精(jing)密(mi)(mi)功(gong)能(neng)件(jian)(jian)、結構(gou)件(jian)(jian)在 M/A 客(ke)(ke)戶(hu)的突破，同時還(huan)為 AR 品(pin)牌提供(gong)(gong)整(zheng)機(ji)代(dai)工服 務(wu)，有(you)望(wang)深度(du)受益(yi) ARVR 行業發展。
6、中石科技
國內石(shi)墨(mo)(mo)材(cai)料龍(long)頭，深耕散熱(re)(re)(re)、電(dian)(dian)(dian)(dian)磁屏(ping)蔽(bi)領域。公司以研發為前導(dao)，針對(dui)電(dian)(dian)(dian)(dian)子(zi)產品(pin)的基 礎可靠性問(wen)題，為客(ke)(ke)戶解(jie)決熱(re)(re)(re)管理、電(dian)(dian)(dian)(dian)磁兼容、粘接和(he)密(mi)封等領域的技術難題。公司主(zhu) 要產品(pin)包括高導(dao)熱(re)(re)(re)石(shi)墨(mo)(mo)產品(pin)(人工(gong)合成(cheng)石(shi)墨(mo)(mo)、天然石(shi)墨(mo)(mo)、石(shi)墨(mo)(mo)烯高導(dao)熱(re)(re)(re)膜(mo)等)、導(dao)熱(re)(re)(re)界面 材(cai)料、熱(re)(re)(re)管、均熱(re)(re)(re)板、熱(re)(re)(re)模組、EMI 屏(ping)蔽(bi)材(cai)料、粘接材(cai)料及密(mi)封材(cai)料等，廣泛應用于消(xiao) 費(fei)電(dian)(dian)(dian)(dian)子(zi)、數字基建、智(zhi)能交通、清潔能源(yuan)等高成(cheng)長行業(ye)。 消(xiao)費(fei)電(dian)(dian)(dian)(dian)子(zi)業(ye)務深耕海外(wai)大客(ke)(ke)戶，切(qie)(qie)入客(ke)(ke)戶 MR 產品(pin)下游持續(xu)拓(tuo)展(zhan)。在消(xiao)費(fei)電(dian)(dian)(dian)(dian)子(zi)領域，公 司深度綁(bang)定(ding)海外(wai)消(xiao)費(fei)電(dian)(dian)(dian)(dian)子(zi)龍(long)頭客(ke)(ke)戶，產品(pin)基本(ben)(ben)覆蓋(gai)其(qi)手(shou)機(ji)、平板等各(ge)類終(zhong)端產品(pin)。本(ben)(ben)次(ci) 大客(ke)(ke)戶發布 MR 產品(pin)，公司亦作(zuo)為其(qi)散熱(re)(re)(re)材(cai)料供應商(shang)切(qie)(qie)入其(qi)供應鏈，覆蓋(gai)品(pin)類持續(xu)拓(tuo)展(zhan)。 另外(wai)公司亦在進行縱向延伸(shen)，從原本(ben)(ben)的石(shi)墨(mo)(mo)卷材(cai)生產商(shang)進一步拓(tuo)展(zhan)膜(mo)切(qie)(qie)能力，產業(ye)鏈價 值量處(chu)于提升過程中。
AICG 推(tui)動算(suan)力需求(qiu)提升，熱(re)(re)(re)管理(li)需求(qiu)有望(wang)迎來(lai)增長。2023 年初以來(lai)，以 OpenAI 公司 聊(liao)天生成型預訓練(lian)變換模型(ChatGPT)為代表的(de)生成式 AI 引發(fa)市場廣泛關注，業界已 經出現了若干基(ji)于該模型的(de)商業應用，未來(lai) AI 技術有望(wang)深度改變我們的(de)工(gong)作和(he)生活。高 算(suan)力場景將(jiang)對(dui)芯片、單板和(he)系統的(de)散熱(re)(re)(re)(如(ru)液冷散熱(re)(re)(re)、浸(jin)沒(mei)式液冷散熱(re)(re)(re)等)帶來(lai)巨大的(de) 挑戰，由此(ci)對(dui)公司基(ji)于石墨材料、導熱(re)(re)(re)界面材料、兩相流(liu)產品(pin)的(de)先(xian)進(jin)熱(re)(re)(re)管理(li)功能解(jie)(jie)決(jue)方(fang) 案(an)的(de)基(ji)礎上提供的(de)熱(re)(re)(re)管理(li)“可靠性綜(zong)合解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案(an)”帶來(lai)快(kuai)速(su)增長的(de)需求(qiu)。
7、杰普特
杰(jie)普特主營業務(wu)為(wei)研(yan)發、生(sheng)產和(he)銷售激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)器(qi)(qi)以及主要用于(yu)集成電(dian)路和(he)半(ban)導體光(guang)(guang)電(dian)相關器(qi)(qi) 件精(jing)密檢測及微加工的(de)(de)(de)智(zhi)能裝備(bei)。公(gong)(gong)司(si)(si)是中國(guo)首家商(shang)用“脈寬可調高(gao)功率脈沖(chong)光(guang)(guang)纖激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang) 器(qi)(qi)(MOPA 脈沖(chong)光(guang)(guang)纖激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)器(qi)(qi))”生(sheng)產制造商(shang)和(he)領先(xian)的(de)(de)(de)光(guang)(guang)電(dian)精(jing)密檢測及激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)加工智(zhi)能裝備(bei)提 供商(shang)。經過多年發展，公(gong)(gong)司(si)(si)以激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)器(qi)(qi)研(yan)發為(wei)基礎，打造激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)與光(guang)(guang)學、測試與測量、運動(dong) 控制與自動(dong)化(hua)、機器(qi)(qi)視覺(jue)等技術平臺。目前公(gong)(gong)司(si)(si)已擁有一支以深圳和(he)新加坡為(wei)中心的(de)(de)(de)國(guo) 際化(hua)研(yan)發、銷售團(tuan)隊(dui)，產品和(he)服務(wu)覆蓋亞洲、北美(mei)、歐洲等地區的(de)(de)(de)眾(zhong)多知名(ming)客戶(hu)。公(gong)(gong)司(si)(si) 生(sheng)產的(de)(de)(de)各類核心激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)器(qi)(qi)及激(ji)(ji)(ji)光(guang)(guang)/光(guang)(guang)學智(zhi)能裝備(bei)產品已獲得 A 公(gong)(gong)司(si)(si)、M 公(gong)(gong)司(si)(si)、英特爾、國(guo)巨(ju) 股份、厚聲電(dian)子、意法半(ban)導體、順絡電(dian)子以及寧德時代、比亞迪(di)、一汽(qi)弗(fu)迪(di)等全球領先(xian) 的(de)(de)(de)消費電(dian)子、半(ban)導體、光(guang)(guang)電(dian)元器(qi)(qi)件及動(dong)力電(dian)池頭部廠商(shang)的(de)(de)(de)認可。
新(xin)賽道布局奏(zou)效，新(xin)業(ye)務(wu)(wu)逐步放(fang)量。2022 年，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)提(ti)供(gong)的(de)鋰電激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)加(jia)工(gong)解決方(fang)案在行(xing)業(ye) 頭部客(ke)(ke)(ke)戶(hu)現場驗證效果良好，取(qu)得批(pi)量訂單(dan)。基于公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)整體產(chan)(chan)(chan)(chan)品結構布局，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)能(neng)為客(ke)(ke)(ke) 戶(hu)提(ti)供(gong)更適合其獨(du)特需求的(de)激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)解決方(fang)案。未來公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)將(jiang)持續為客(ke)(ke)(ke)戶(hu)提(ti)供(gong)更具價(jia)值的(de)激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang) 解決方(fang)案，在部分加(jia)工(gong)工(gong)序也將(jiang)使用激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)加(jia)工(gong)工(gong)藝替代老式(shi)加(jia)工(gong)工(gong)藝，持續為客(ke)(ke)(ke)戶(hu)創造 價(jia)值。 公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)于光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏(fu)方(fang)面(mian)為多種技術(shu)路(lu)線客(ke)(ke)(ke)戶(hu)提(ti)供(gong)相應(ying)的(de)激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)解決方(fang)案。在晶硅(gui)技術(shu)路(lu)線上公(gong)(gong)(gong)司(si)(si) 為客(ke)(ke)(ke)戶(hu)提(ti)供(gong)杰普特自(zi)主(zhu)(zhu)研(yan)發(fa)的(de)國(guo)產(chan)(chan)(chan)(chan)激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)器(qi)，進一步為客(ke)(ke)(ke)戶(hu)降低(di)生產(chan)(chan)(chan)(chan)成(cheng)本。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)是(shi)行(xing)業(ye)首 批(pi)實現 TOPCon SE 激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)摻雜光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)源批(pi)量出貨的(de)廠商。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)未來將(jiang)持續在晶硅(gui)技術(shu)路(lu)線為客(ke)(ke)(ke) 戶(hu)提(ti)供(gong)自(zi)主(zhu)(zhu)研(yan)發(fa)的(de)激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)器(qi)產(chan)(chan)(chan)(chan)品，為保(bao)持國(guo)內(nei)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)伏(fu)行(xing)業(ye)的(de)領(ling)先地位(wei)貢獻自(zi)己的(de)一份力(li)量。 深耕消費電子檢(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)設備，切入(ru)海外主(zhu)(zhu)要大(da)客(ke)(ke)(ke)戶(hu) MR 供(gong)應(ying)鏈(lian)。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)依托自(zi)身(shen)激(ji)光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)器(qi)業(ye)務(wu)(wu)， 橫向(xiang)拓展海外大(da)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)檢(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)設備，當前(qian)已經實現攝像頭模(mo)組(zu)檢(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)設備、VCSEL 模(mo)組(zu)檢(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)設 備以(yi)及 MR 光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)路(lu)檢(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)設備的(de)供(gong)應(ying)，且均有(you)訂單(dan)釋(shi)放(fang)。其中公(gong)(gong)(gong)司(si)(si) MR 光(guang)(guang)(guang)(guang)(guang)路(lu)檢(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)設備以(yi)覆(fu)蓋 MR 行(xing)業(ye)主(zhu)(zhu)要客(ke)(ke)(ke)戶(hu)，具備較好發(fa)展前(qian)景(jing)。
8、智立方
專注于工業自(zi)(zi)動化(hua)設(she)(she)備的研發(fa)(fa)及(ji)相(xiang)關服務(wu)(wu)，為智能制造(zao)系統、精益(yi)和(he)自(zi)(zi)動化(hua)生(sheng)產(chan)體系提 供定(ding)(ding)制化(hua)解(jie)決方案。產(chan)品(pin)包(bao)括(kuo)工業自(zi)(zi)動化(hua)設(she)(she)備、自(zi)(zi)動化(hua)設(she)(she)備配(pei)件及(ji)相(xiang)關技術(shu)服務(wu)(wu)。公司 核心業務(wu)(wu)為自(zi)(zi)動化(hua)測試設(she)(she)備及(ji)自(zi)(zi)動化(hua)組裝(zhuang)設(she)(she)備業務(wu)(wu)，主要應(ying)用于消(xiao)費電(dian)子(zi)、霧化(hua)電(dian)子(zi)、 半導體、汽車電(dian)子(zi)等(deng)領域客戶產(chan)品(pin)的光學、電(dian)學、力學等(deng)功能測試環(huan)節以(yi)及(ji)產(chan)品(pin)組裝(zhuang)環(huan) 節。 深耕行業多年，與多家(jia)國(guo)際知(zhi)名企(qi)業保持(chi)長期(qi)合(he)作(zuo)。憑借優質(zhi)的產(chan)品(pin)質(zhi)量(liang)、高(gao)(gao)效的生(sheng)產(chan) 能力、良好的研發(fa)(fa)實(shi)力及(ji)優質(zhi)的售后服務(wu)(wu)，與下游相(xiang)關行業的多家(jia)國(guo)際知(zhi)名企(qi)業保持(chi)長 期(qi)穩定(ding)(ding)的合(he)作(zuo)，其(qi)中包(bao)括(kuo)蘋(pin)果(guo)公司、Juul Labs, Inc.、Meta、Carnival Corporation & plc、 思摩爾國(guo)際等(deng)全(quan)球知(zhi)名高(gao)(gao)科技公司，以(yi)及(ji)歌(ge)爾股(gu)份、鴻(hong)海(hai)集(ji)團(tuan)、立訊精密、舜(shun)宇(yu)集(ji)團(tuan)、 捷普集(ji)團(tuan)、廣達集(ji)團(tuan)、普瑞(rui)姆(mu)集(ji)團(tuan)等(deng)全(quan)球知(zhi)名電(dian)子(zi)產(chan)品(pin)智能制造(zao)商。
9、華興源創
領先(xian)的工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)自動化(hua)測(ce)試(shi)設(she)備(bei)與(yu)(yu)整線系統解決(jue)方(fang)案提(ti)供(gong)(gong)商(shang)，提(ti)供(gong)(gong)各個(ge)工(gong)藝節點的自動化(hua)測(ce) 試(shi)設(she)備(bei)。公(gong)司(si)產(chan)品(pin)(pin)主要應用于(yu)(yu) LCD 與(yu)(yu) OLED 平板顯(xian)示(shi)及(ji)(ji)(ji)新(xin)型(xing)微顯(xian)示(shi)、半導體(ti)集成電(dian)(dian)路、 消費電(dian)(dian)子可(ke)穿(chuan)戴(dai)設(she)備(bei)、新(xin)能(neng)源汽車(che)等(deng)(deng)行業(ye)(ye)(ye)(ye)。作為(wei)一(yi)家專注(zhu)于(yu)(yu)全球化(hua)專業(ye)(ye)(ye)(ye)檢測(ce)領域(yu)的高(gao)科 技(ji)(ji)企業(ye)(ye)(ye)(ye)，公(gong)司(si)堅持在(zai)(zai)(zai)技(ji)(ji)術(shu)(shu)研發、產(chan)品(pin)(pin)質量、技(ji)(ji)術(shu)(shu)服務(wu)上(shang)為(wei)客(ke)戶(hu)(hu)提(ti)供(gong)(gong)具有(you)競爭力的解決(jue)方(fang) 案，在(zai)(zai)(zai)各類數字、模擬(ni)、射(she)頻等(deng)(deng)高(gao)速、高(gao)頻、高(gao)精度(du)信(xin)號板卡、基(ji)于(yu)(yu)平板顯(xian)示(shi)檢測(ce)的機 器視(shi)覺圖像算法，以及(ji)(ji)(ji)配套各類高(gao)精度(du)自動化(hua)與(yu)(yu)精密連接組件的設(she)計制造能(neng)力等(deng)(deng)方(fang)面具 備(bei)較強的競爭優勢和(he)自主創新(xin)能(neng)力。 傳(chuan)統賽道穩(wen)步(bu)發展(zhan)，緊(jin)跟面板顯(xian)示(shi)技(ji)(ji)術(shu)(shu)迭(die)代(dai)。公(gong)司(si)緊(jin)跟面板顯(xian)示(shi)技(ji)(ji)術(shu)(shu)迭(die)代(dai)，MiniLED、 Micro-LED 及(ji)(ji)(ji) Micro-OLED 等(deng)(deng)新(xin)一(yi)代(dai)顯(xian)示(shi)檢測(ce)技(ji)(ji)術(shu)(shu)儲備(bei)不斷增加，Micro-OLED 系列檢測(ce) 設(she)備(bei)在(zai)(zai)(zai)報告(gao)期內獲得終(zhong)(zhong)端客(ke)戶(hu)(hu)訂單，是終(zhong)(zhong)端客(ke)戶(hu)(hu)在(zai)(zai)(zai) Micro-OLED 系列產(chan)品(pin)(pin)檢測(ce)設(she)備(bei)領域(yu) 的唯一(yi)供(gong)(gong)應商(shang)，在(zai)(zai)(zai)技(ji)(ji)術(shu)(shu)和(he)市場(chang)兩個(ge)維度(du)處于(yu)(yu)行業(ye)(ye)(ye)(ye)領先(xian)水平。隨著半導體(ti)檢測(ce)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)包括測(ce) 試(shi)機、分選機、AOI 缺陷檢測(ce)設(she)備(bei)在(zai)(zai)(zai)內的多(duo)個(ge)標(biao)準設(she)備(bei)陸(lu)續進入量產(chan)及(ji)(ji)(ji)智能(neng)穿(chuan)戴(dai)組裝(zhuang)和(he) 檢測(ce)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)的穩(wen)步(bu)增長和(he)新(xin)能(neng)源車(che)檢測(ce)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)順(shun)利獲得美國以及(ji)(ji)(ji)國內多(duo)家造車(che)新(xin)勢力新(xin)能(neng)源 汽車(che)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的認可(ke)，已經(jing)初步(bu)形成平板、半導體(ti)、智能(neng)穿(chuan)戴(dai)、新(xin)能(neng)源汽車(che)電(dian)(dian)子四(si)大(da)主營(ying)業(ye)(ye)(ye)(ye) 務(wu)板塊支撐公(gong)司(si)快速健康發展(zhan)的良好局面。
10、歌爾股份
VR 業(ye)務受(shou)客戶產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)節奏影響短期面臨壓力(li)(li)，下(xia)半年(nian)(nian)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)迭(die)代蘋(pin)(pin)果(guo) MR 推動(dong)生(sheng)態(tai)發(fa)展(zhan)仍(reng) 具備良好前景。回顧 VR 硬(ying)(ying)件發(fa)展(zhan)歷程，20 年(nian)(nian) 10 月份爆(bao)款產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin) Oculus Quest 2 的(de)發(fa)布(bu)帶(dai) 動(dong)行業(ye)出(chu)貨量(liang)(liang)快速增(zeng)長(chang)，其后(hou)硬(ying)(ying)件端(duan)(duan)不(bu)斷創新，Meta、Pico、創維數字(zi)等玩家紛紛發(fa)布(bu) 新品(pin)(pin)(pin)，但不(bu)可否認的(de)是(shi)，時至今日 Oculus 仍(reng)舊(jiu)是(shi)全球市(shi)占率第一的(de) VR 品(pin)(pin)(pin)牌。觀察(cha)當前 Oculus 產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)矩陣，Quest 2 于(yu) 20 年(nian)(nian)發(fa)布(bu)當前或(huo)已進入消費電子產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)生(sheng)涯末期，Quest Pro 成本(ben)與(yu)定(ding)價太高(gao)限制其終(zhong)端(duan)(duan)出(chu)貨量(liang)(liang)，當前缺乏(fa)具備較高(gao)出(chu)貨潛力(li)(li)的(de)拳(quan)頭產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)，使得近期 VR 終(zhong)端(duan)(duan)出(chu)貨量(liang)(liang)受(shou)到較大沖擊。展(zhan)望后(hou)續(xu)，硬(ying)(ying)件端(duan)(duan)下(xia)半年(nian)(nian) Oculus 預計將發(fa)布(bu) Quest 3，與(yu) Quest 2 對標(biao)的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)定(ding)位或(huo)有(you)望實現較高(gao)出(chu)貨量(liang)(liang)，另外 Pico 下(xia)半年(nian)(nian)亦有(you)望發(fa)布(bu)新品(pin)(pin)(pin);內(nei)容(rong) 端(duan)(duan)蘋(pin)(pin)果(guo) MR 有(you)望年(nian)(nian)內(nei)發(fa)布(bu)，蘋(pin)(pin)果(guo)強(qiang)大的(de)內(nei)容(rong)生(sheng)態(tai)能力(li)(li)或(huo)有(you)望填補(bu) VR 行業(ye)內(nei)容(rong)空缺，帶(dai) 動(dong)行業(ye)快速增(zeng)長(chang)。歌爾股(gu)份作為全球 VR 硬(ying)(ying)件代工龍頭，VR 業(ye)務雖短期面臨壓力(li)(li)，但長(chang) 期來(lai)看仍(reng)具備良好前景。
游戲機(ji)(ji)與 PSVR 組裝(zhuang)業務貢(gong)獻業績增量(liang)(liang)(liang)，產能爬坡(po)產品(pin)結構(gou)變化短期毛利(li)率(lv)面(mian)臨(lin)(lin)壓力。 公(gong)(gong)司(si)(si)于(yu) 21 年(nian)切(qie)入海外大(da)客(ke)(ke)戶游戲機(ji)(ji)產品(pin)組裝(zhuang)，其后份額逐年(nian)提升(sheng)，且由(you)于(yu)產品(pin)單價(jia)較高 使得公(gong)(gong)司(si)(si)營收(shou)(shou)仍維持較好表現;另外公(gong)(gong)司(si)(si)亦獨家代工海外大(da)客(ke)(ke)戶游戲機(ji)(ji)配套的VR產品(pin)， 作為(wei) 22 年(nian)下半年(nian)發布的新產品(pin)，其有(you)較好的出貨(huo)量(liang)(liang)(liang)表現，對(dui)(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)營收(shou)(shou)亦有(you)良好貢(gong)獻。公(gong)(gong) 司(si)(si)大(da)客(ke)(ke)戶游戲機(ji)(ji)產品(pin)組裝(zhuang)由(you)于(yu)價(jia)值量(liang)(liang)(liang)較高，毛利(li)率(lv)相對(dui)(dui)較低，致使公(gong)(gong)司(si)(si)毛利(li)率(lv)短期面(mian)臨(lin)(lin) 壓力。
11、創維數字
ChatGPT 硬件端(duan)落地，機(ji)(ji)頂盒(he)(he)(he)(he)有望(wang)重(zhong)現(xian)(xian)“iPhone”時刻。隨著(zhu)(zhu)用戶需求(qiu)的(de)不斷提升(sheng)(sheng)，機(ji)(ji) 頂盒(he)(he)(he)(he)開(kai)始由單一(yi)功(gong)能(neng)(neng)向(xiang)集(ji)成(cheng)(cheng)化、智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)化方向(xiang)發展，目前(qian)高端(duan)的(de)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)盒(he)(he)(he)(he)子(zi)已(yi)成(cheng)(cheng)為(wei)智(zhi)(zhi)慧家庭 的(de)重(zhong)要(yao)控制器之一(yi)。此(ci)外(wai)(wai)，智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)盒(he)(he)(he)(he)子(zi)已(yi)有語音交互模塊，具(ju)備(bei)嵌(qian)入 ChatGPT 的(de)硬件基礎(chu)， 另外(wai)(wai)盒(he)(he)(he)(he)子(zi)還具(ju)備(bei)普及(ji)率提升(sheng)(sheng)、CPU 及(ji)視頻、圖像處(chu)理(li)能(neng)(neng)力(li)強(qiang)、獨立聯網、獨立運算、邊 緣計算增(zeng)強(qiang)、節約云資源等優勢，并有助于互聯網廠商實現(xian)(xian) ChatGPT 類(lei)產(chan)品應用的(de)快速 推廣，智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)機(ji)(ji)頂盒(he)(he)(he)(he)有望(wang)實現(xian)(xian)手機(ji)(ji)從功(gong)能(neng)(neng)機(ji)(ji)向(xiang)智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)機(ji)(ji)時代升(sheng)(sheng)級的(de)“iPhone”時刻。根據 Grand View Research 的(de)數據，2020 年(nian)全球約出(chu)貨 3.31 億臺機(ji)(ji)頂盒(he)(he)(he)(he);傳(chuan)統機(ji)(ji)頂盒(he)(he)(he)(he)一(yi)部售(shou)價約 200 元(yuan)，智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)盒(he)(he)(he)(he)子(zi)售(shou)價達 1288 元(yuan)(以騰訊極光 pro 為(wei)例)，智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)化過程機(ji)(ji)頂盒(he)(he)(he)(he)的(de) ASP 顯著(zhu)(zhu)提 升(sheng)(sheng)，行業天花板料(liao)將(jiang)重(zhong)塑(su)。
全(quan)球機頂盒(he)業務(wu)龍頭(tou)，該(gai)業務(wu)有(you)望(wang)迎來(lai)量價(jia)(jia)齊升的(de)(de)新(xin)時代。在(zai)國(guo)內，公(gong)司(si)(si)機頂盒(he)業 務(wu)與(yu)三(san)大運營(ying)商、廣電以及互聯(lian)網(wang)廠商保(bao)持良好合作。公(gong)司(si)(si)深度(du)綁定百度(du)等(deng)國(guo)內頭(tou) 部 ChatGPT 玩家，并已(yi)在(zai)配(pei)套 ChatGPT 類產品進(jin)行(xing)相關(guan)智能盒(he)子研發;在(zai)海(hai)外公(gong)司(si)(si) 積(ji)極(ji)(ji)與(yu)微(wei)軟接(jie)(jie)洽及于微(wei)軟云協議(yi)注冊，有(you)望(wang)接(jie)(jie)入 OpenAI 商用。量：為應對(dui)全(quan)球市(shi) 場對(dui)機頂盒(he)的(de)(de)需求，尤其公(gong)司(si)(si)未來(lai)在(zai)歐洲(zhou)(zhou)和美洲(zhou)(zhou)的(de)(de)市(shi)占率提(ti)升，公(gong)司(si)(si)“惠州數字產 業園”穩(wen)步推進(jin)助力公(gong)司(si)(si)產能、毛利提(ti)升，協同全(quan)球業務(wu)發展。價(jia)(jia)：公(gong)司(si)(si)各類型智 能盒(he)子已(yi)經在(zai)國(guo)內外市(shi)場出(chu)貨，傳統(tong)盒(he)子價(jia)(jia)值量僅為 200 元(yuan)，而(er)國(guo)內高端智能盒(he)子 騰訊極(ji)(ji)光(guang) Pro 價(jia)(jia)值量高達(da) 1288 元(yuan)。
AIGC 助力 XR 發展，XR 獨角(jiao)獸(shou)企業(ye)揚帆再(zai)起航。XR 行業(ye)自 2022 年開始進入發展瓶頸期，主(zhu)(zhu)要系內容開發跟不(bu)上硬件需(xu)求，缺少拳頭內容給 XR 引(yin)流。AIGC 能夠大(da)(da)幅(fu)提(ti)升虛(xu) 擬人(ren)生成效率，降(jiang)低 XR 內容美工成本，進而(er)助力 XR 內容豐富，提(ti)升對 XR 硬件需(xu)求。 公司作(zuo)為(wei)目前唯一(yi)一(yi)個擁有(you)自主(zhu)(zhu)XR品(pin)牌的A股上市公司，緊跟市場發展需(xu)求，提(ti)出AIGC 與元宇宙結合概念，并與海內外大(da)(da)廠(chang)在該領域深度(du)合作(zuo)，不(bu)斷打(da)磨優質(zhi)產品(pin)。
公(gong)司 23 年或(huo)將推出適(shi)配 ChatGPT 產(chan)(chan)品(pin)的(de) AR 眼鏡(jing)。公(gong)司 AR 產(chan)(chan)品(pin)主要針(zhen)對海外市 場，通過將 ChatGPT 集成于 AR 產(chan)(chan)品(pin)，實現語音交互(hu)能(neng)力的(de)提升(sheng)(sheng)，或(huo)可實現實時翻 譯等功能(neng)，大(da)幅提升(sheng)(sheng)人機交互(hu)體驗。
公(gong)(gong)(gong)司緊跟海(hai)外龍頭動態，適時布(bu)局國內 MR 產(chan)品。根據產(chan)業新聞，Apple 公(gong)(gong)(gong)司 2023 年料(liao)將發(fa)布(bu)其首款 MR 產(chan)品，公(gong)(gong)(gong)司緊跟海(hai)外龍頭動態，料(liao)將于 2023 年發(fa)布(bu)創維品牌 首款 MR 產(chan)品。
12、三利譜
公(gong)司(si)主(zhu)營(ying)(ying)偏(pian)光(guang)(guang)(guang)片(pian)是半導(dao)體顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)設(she)備的(de)核心部件(jian)。偏(pian)光(guang)(guang)(guang)片(pian)在液晶顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)屏中(zhong)是直接參(can)與顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi) 的(de)關鍵器件(jian)，在有(you)機(ji)發(fa)光(guang)(guang)(guang)二極管(guan)(guan)顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)屏中(zhong)則(ze)作(zuo)為防止發(fa)光(guang)(guang)(guang)電(dian)(dian)極反(fan)光(guang)(guang)(guang)的(de)功能(neng)器件(jian)。作(zuo)為半 導(dao)體顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)的(de)上游(you)材料(liao)，偏(pian)光(guang)(guang)(guang)片(pian)廣泛應用(yong)于智(zhi)能(neng)穿戴、智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)、平(ping)板電(dian)(dian)腦、筆記(ji)本電(dian)(dian)腦、 電(dian)(dian)腦顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)屏、電(dian)(dian)視等各種需(xu)要顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)功能(neng)的(de)終端(duan)(duan)應用(yong)中(zhong)，在國民經(jing)(jing)濟中(zhong)占據著重要的(de)地位。 近年來(lai)，中(zhong)國大(da)陸新型顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)產業持(chi)續增長，產業結構不(bu)斷(duan)完(wan)善，市場(chang)(chang)(chang)競爭(zheng)力穩步(bu)提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)， 全(quan)球市場(chang)(chang)(chang)份額(e)逐(zhu)步(bu)提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)，作(zuo)為上游(you)原材料(liao)的(de)偏(pian)光(guang)(guang)(guang)片(pian)，市場(chang)(chang)(chang)份額(e)將隨(sui)之向國內迅速轉移。 國內偏(pian)光(guang)(guang)(guang)片(pian)行業龍(long)頭企(qi)(qi)業，差(cha)異化(hua)聚(ju)焦(jiao)中(zhong)小(xiao)尺(chi)寸(cun)市場(chang)(chang)(chang)。公(gong)司(si)實施差(cha)異化(hua)經(jing)(jing)營(ying)(ying)定位，聚(ju)焦(jiao) 中(zhong)小(xiao)尺(chi)寸(cun)市場(chang)(chang)(chang)，是華為、小(xiao)米(mi)、oppo、vivo、亞(ya)馬遜、聯想等全(quan)球著名終端(duan)(duan)品(pin)牌顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)屏 材料(liao)供(gong)(gong)應商。近年來(lai)，公(gong)司(si)不(bu)斷(duan)開拓(tuo)市場(chang)(chang)(chang)，在國內主(zhu)要半導(dao)體顯(xian)(xian)(xian)示(shi)(shi)(shi)企(qi)(qi)業中(zhong)的(de)份額(e)不(bu)斷(duan)提(ti)(ti) 升(sheng)(sheng)，同時公(gong)司(si)不(bu)斷(duan)加大(da)研(yan)發(fa)投入、加強內部管(guan)(guan)理、提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)生產工藝和(he)智(zhi)能(neng)制造(zao)水(shui)(shui)平(ping)，持(chi)續 提(ti)(ti)高研(yan)發(fa)能(neng)力、豐富產品(pin)品(pin)類、提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)綜合管(guan)(guan)理水(shui)(shui)平(ping)，降低了企(qi)(qi)業經(jing)(jing)營(ying)(ying)成本，為公(gong)司(si)業績 的(de)持(chi)續增長提(ti)(ti)供(gong)(gong)了保障。
偏(pian)光(guang)(guang)片(pian)為(wei) VR pancake 光(guang)(guang)路核(he)心組件(jian)之(zhi)一(yi)，公司切(qie)入(ru)國內大客(ke)戶已(yi)實(shi)現(xian)批量出貨。公司 依托自身在(zai)偏(pian)光(guang)(guang)片(pian)領域(yu)的(de)深厚積累(lei)，切(qie)入(ru)國內 VR 領域(yu)大客(ke)戶的(de)供(gong)應鏈，獨家供(gong)應其 VR 終端 pancake 偏(pian)光(guang)(guang)片(pian)，已(yi)經實(shi)現(xian)批量出貨。
13、隆利科技
國內背(bei)光(guang)(guang)(guang)顯(xian)(xian)示(shi)模(mo)組(zu)頭部(bu)廠商，持續提(ti)(ti)升技(ji)(ji)術(shu)實(shi)力(li)。公(gong)(gong)司(si)(si)主(zhu)營業(ye)務為背(bei)光(guang)(guang)(guang)顯(xian)(xian)示(shi)模(mo)組(zu)，經(jing)過(guo) 十多(duo)(duo)年的(de)行(xing)(xing)業(ye)深度(du)耕耘，憑借(jie)良好的(de)品質和領先(xian)的(de)技(ji)(ji)術(shu)，公(gong)(gong)司(si)(si)獲得了(le)(le)國內外大(da)型液晶顯(xian)(xian) 示(shi)模(mo)組(zu)企業(ye)、Tier1 廠、VR 企業(ye)等(deng)的(de)認可(ke)，目(mu)前處于國內背(bei)光(guang)(guang)(guang)顯(xian)(xian)示(shi)模(mo)組(zu)行(xing)(xing)業(ye)前列。在技(ji)(ji) 術(shu)方面，自設(she)立以(yi)來，公(gong)(gong)司(si)(si)一直以(yi)提(ti)(ti)升技(ji)(ji)術(shu)實(shi)力(li)作為培(pei)育公(gong)(gong)司(si)(si)核心(xin)競爭力(li)的(de)關鍵。公(gong)(gong)司(si)(si) 經(jing)過(guo)多(duo)(duo)年的(de)技(ji)(ji)術(shu)積累，自主(zhu)研發(fa)并(bing)掌握了(le)(le)超(chao)薄(bo)超(chao)高(gao)亮度(du) LGP 壓縮模(mo)技(ji)(ji)術(shu)、超(chao)短光(guang)(guang)(guang)程(cheng)背(bei)光(guang)(guang)(guang) 模(mo)組(zu)技(ji)(ji)術(shu)、線光(guang)(guang)(guang)源(COB)背(bei)光(guang)(guang)(guang)模(mo)組(zu)技(ji)(ji)術(shu)、異形背(bei)光(guang)(guang)(guang)模(mo)組(zu)(U 槽和開(kai)孔項目(mu))技(ji)(ji)術(shu)、LGP 光(guang)(guang)(guang)學設(she)計(ji)和微結構設(she)計(ji)加工技(ji)(ji)術(shu)等(deng)，不斷升級(ji)超(chao)薄(bo)、高(gao)亮、窄邊框、高(gao)色域及(ji)全(quan)面屏、 異型屏等(deng)顯(xian)(xian)示(shi)技(ji)(ji)術(shu)，提(ti)(ti)升產(chan)品的(de)性(xing)能，滿足產(chan)品升級(ji)的(de)要(yao)求(qiu)。
多年發(fa)展下(xia)形(xing)成(cheng)穩定(ding)客(ke)(ke)戶群體(ti)，吸引(yin)眾(zhong)多高端(duan)優質(zhi)客(ke)(ke)戶。公(gong)司(si)下(xia)游客(ke)(ke)戶為(wei)(wei)博世、大(da)(da)陸、 佛吉(ji)亞、偉世通、京(jing)東方、深天馬(ma)、TCL 集團、信利光(guang)(guang)電(dian)、帝晶光(guang)(guang)電(dian)、合力泰、同興達(da) 等知名(ming)企(qi)業(ye)，終端(duan)客(ke)(ke)戶為(wei)(wei)寶馬(ma)、比亞迪、蔚來、理(li)想、上汽、三(san)星、華(hua)為(wei)(wei)、小(xiao)米、vivo、 OPPO 等知名(ming)終端(duan)企(qi)業(ye)。公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)下(xia)游客(ke)(ke)戶主(zhu)要為(wei)(wei)行業(ye)內優質(zhi)企(qi)業(ye)，為(wei)(wei)保證其自身(shen)產(chan)品質(zhi) 量(liang)的(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)靠性、企(qi)業(ye)運行的(de)(de)(de)(de)穩定(ding)性、經(jing)營成(cheng)本的(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)控(kong)性，對(dui)供(gong)應(ying)(ying)(ying)商(shang)的(de)(de)(de)(de)選(xuan)擇較為(wei)(wei)嚴格(ge)，獲(huo)得 其認證是公(gong)司(si)產(chan)品研(yan)發(fa)、生產(chan)、品質(zhi)控(kong)制(zhi)和服務水平實(shi)力的(de)(de)(de)(de)綜合體(ti)現(xian)(xian)。 Mini LED 背(bei)光(guang)(guang)模組認證進度領先(xian)，在(zai)汽車(che)與 VR 領域均實(shi)現(xian)(xian)批(pi)量(liang)出貨。Mini LED 背(bei)光(guang)(guang) 模組相較于傳統的(de)(de)(de)(de)導光(guang)(guang)板，可(ke)(ke)以通過分區調光(guang)(guang)大(da)(da)幅提(ti)升 LCD 屏幕(mu)的(de)(de)(de)(de)顯示效(xiao)果(guo)。公(gong)司(si)深耕(geng) Mini LED 背(bei)光(guang)(guang)模組，當前已(yi)得到 VR 領域國內外大(da)(da)客(ke)(ke)戶的(de)(de)(de)(de)認可(ke)(ke)，已(yi)經(jing)實(shi)現(xian)(xian)批(pi)量(liang)供(gong)應(ying)(ying)(ying)。Mini LED 背(bei)光(guang)(guang)模組在(zai)汽車(che)領域亦有較好表現(xian)(xian)，其可(ke)(ke)提(ti)升 LCD 屏幕(mu)的(de)(de)(de)(de)亮度，大(da)(da)大(da)(da)提(ti)升其在(zai)室外 強(qiang)光(guang)(guang)條件下(xia)的(de)(de)(de)(de)可(ke)(ke)讀(du)性，具備(bei)相對(dui)優勢(shi)，公(gong)司(si)依(yi)托這一優勢(shi)拓展車(che)載背(bei)光(guang)(guang)業(ye)務，當前已(yi)有 部分定(ding)點，實(shi)現(xian)(xian)產(chan)品的(de)(de)(de)(de)批(pi)量(liang)供(gong)應(ying)(ying)(ying)。
14、國光電器
深耕音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)電聲類(lei)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務，文娛復蘇驅(qu)動(dong)(dong)(dong)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)增長。公司音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)電聲類(lei)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務主要產(chan)品包括 揚聲器(qi)、藍牙(ya)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)箱、智能(neng)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)箱、汽車音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)、專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)、VR/AR 產(chan)品、電腦周邊音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)、Wi-Fi 音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)箱、soundbar 產(chan)品、耳(er)機(ji)等。在(zai)(zai)(zai)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)領(ling)域，全(quan)(quan)球線下(xia)文娛產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)迎來復蘇，國(guo)(guo)(guo)內外 大型會議、體(ti)育賽事、演唱會、KTV 等文化娛樂(le)場(chang)(chang)景恢復，加(jia)之(zhi)消費者對高品質沉浸式(shi) 視聽體(ti)驗的(de)認(ren)知(zhi)和需(xu)(xu)求(qiu)在(zai)(zai)(zai)不斷提升(sheng)，促使現場(chang)(chang)視聽設備迭(die)代升(sheng)級，都將帶(dai)動(dong)(dong)(dong)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)的(de) 新一輪銷售增長。 音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)系(xi)統(tong)成為(wei)新能(neng)源(yuan)汽車差異(yi)化賣點，中國(guo)(guo)(guo)汽車產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)份額(e)(e)擴張(zhang)為(wei)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)帶(dai)來發(fa)展(zhan)機(ji)會。相 較于傳統(tong)油車，新能(neng)源(yuan)汽車智能(neng)化程度較高，且更注重車內體(ti)驗，因此(ci)在(zai)(zai)(zai)人(ren)機(ji)互動(dong)(dong)(dong)和車 載娛樂(le)等汽車電子方面的(de)投入更多(duo)(duo)，音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)系(xi)統(tong)成為(wei)較能(neng)體(ti)現差異(yi)化配置的(de)重要賣點。汽 車音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)越來越向消費級音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)融合(he)，在(zai)(zai)(zai)材(cai)料(liao)端以(yi)(yi)及(ji)設計端需(xu)(xu)要更多(duo)(duo)消費音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)領(ling)域及(ji)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin) 響(xiang)(xiang)領(ling)域的(de)技術支(zhi)撐(cheng)。全(quan)(quan)球新能(neng)源(yuan)汽車市(shi)場(chang)(chang)的(de)加(jia)速發(fa)展(zhan)，無疑將帶(dai)動(dong)(dong)(dong)上下(xia)游產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)發(fa)展(zhan)， 有力(li)拉(la)動(dong)(dong)(dong)市(shi)場(chang)(chang)對揚聲器(qi)、低音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)炮(pao)、功放以(yi)(yi)及(ji) AVAS 等汽車聲學產(chan)品需(xu)(xu)求(qiu)的(de)持續提升(sheng)。中 國(guo)(guo)(guo)汽車產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)份額(e)(e)在(zai)(zai)(zai)全(quan)(quan)球份額(e)(e)中的(de)迅(xun)速擴張(zhang)，給中國(guo)(guo)(guo)汽車音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)響(xiang)(xiang)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)發(fa)展(zhan)帶(dai)來巨大提升(sheng)空 間。
人工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)等技術(shu)為(wei)(wei)電聲(sheng)行業(ye)產品帶來(lai)突破，AIGC 提(ti)高智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)音(yin)箱(xiang)(xiang)使用體驗(yan)。隨著 5G、物 聯網、人工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)等技術(shu)快速(su)發(fa)展，電聲(sheng)行業(ye)產品和技術(shu)不斷(duan)突破，新功能(neng)(neng)(neng)(neng)不斷(duan)開發(fa)，新 應用場(chang)景不斷(duan)拓展，消(xiao)費(fei)電聲(sheng)行業(ye)迎(ying)來(lai)良好的(de)(de)(de)(de)發(fa)展機遇。在消(xiao)費(fei)音(yin)響領域，以藍牙音(yin)箱(xiang)(xiang)、 智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)音(yin)箱(xiang)(xiang)、智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)耳機為(wei)(wei)代表的(de)(de)(de)(de)消(xiao)費(fei)類音(yin)響電聲(sheng)產品需求旺盛，產品快速(su)迭(die)代優化，使用 場(chang)景正在從家庭、娛樂向教育、酒(jiu)店、醫療、運動(dong)、金融等場(chang)景延(yan)伸，有望進一步擴大 市場(chang)需求，推(tui)動(dong)消(xiao)費(fei)升級。隨著以 ChatGPT 和文(wen)心一言為(wei)(wei)代表的(de)(de)(de)(de)國內外生成(cheng)式(shi)(shi) AI 系統 對智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)交互方式(shi)(shi)的(de)(de)(de)(de)升級，語音(yin)交互反饋結果的(de)(de)(de)(de)深度(du)與廣度(du)大幅拓展，這將提(ti)升消(xiao)費(fei)者用 戶體驗(yan)，讓(rang)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)音(yin)箱(xiang)(xiang)成(cheng)為(wei)(wei)真正的(de)(de)(de)(de) AI 助手，為(wei)(wei)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)(neng)音(yin)箱(xiang)(xiang)的(de)(de)(de)(de)發(fa)展注入新動(dong)力。
15、清越科技
致力于物聯網終端顯示(shi)整體(ti)解決方案，在(zai)(zai) PMOLED 基(ji)礎上擴展至電子(zi)(zi)紙(zhi)和硅基(ji) OLED。 公司在(zai)(zai) PMOLED 業務(wu)穩定(ding)生產(chan)(chan)的基(ji)礎上，持續在(zai)(zai)電子(zi)(zi)紙(zhi)和硅基(ji) OLED 業務(wu)加大(da)投(tou)資， 完善(shan)產(chan)(chan)線(xian)(xian)建(jian)(jian)設(she)，提(ti)升(sheng)(sheng)生產(chan)(chan)效(xiao)率。義烏(wu)清越在(zai)(zai)所有電子(zi)(zi)紙(zhi)模組(zu)(zu)生產(chan)(chan)線(xian)(xian)全線(xian)(xian)成(cheng)功導入二合一(yi) 點(dian)膠(jiao)機自(zi)動下料及(ji) OTP 燒錄自(zi)動上料設(she)備(bei)，大(da)大(da)提(ti)升(sheng)(sheng)了生產(chan)(chan)效(xiao)率。同時(shi)，成(cheng)功導入封邊 膠(jiao)自(zi)動擦拭(shi)設(she)備(bei)、AOI 自(zi)動檢(jian)驗設(she)備(bei)，使產(chan)(chan)品(pin)良率又上升(sheng)(sheng)了一(yi)個新(xin)的臺階(jie)。在(zai)(zai)開(kai)工(gong)建(jian)(jian)設(she)不到三年的時(shi)間內，公司電子(zi)(zi)紙(zhi)業務(wu)在(zai)(zai)技(ji)術創新(xin)、產(chan)(chan)線(xian)(xian)建(jian)(jian)設(she)、市(shi)場開(kai)拓等(deng)方面成(cheng)效(xiao)顯著， 已經躋身國內電子(zi)(zi)紙(zhi)模組(zu)(zu)頭部企(qi)業;夢顯電子(zi)(zi)與設(she)備(bei)供應商共同研發、設(she)計，客(ke)制(zhi)(zhi)購(gou)買 了模組(zu)(zu) FOG 自(zi)動涂膠(jiao)設(she)備(bei)及(ji)產(chan)(chan)品(pin)老練設(she)備(bei)，進一(yi)步優化陽(yang)極制(zhi)(zhi)作(zuo)、彩(cai)色濾光層(ceng)制(zhi)(zhi)作(zuo)和模 組(zu)(zu)制(zhi)(zhi)造工(gong)藝，為搶(qiang)占(zhan)在(zai)(zai)虛擬現實及(ji)增強(qiang)顯示(shi)領域應用終端先(xian)機而建(jian)(jian)設(she)的硅基(ji) OLED 微(wei)顯 示(shi)器 8 英寸(cun)晶圓(yuan)量產(chan)(chan)線(xian)(xian) 2022 年已開(kai)始向客(ke)戶(hu)批量出貨(huo)。
市(shi)場開拓(tuo)方(fang)面，對不同產(chan)(chan)品執行差異化(hua)市(shi)場策略。PMOLED 方(fang)面，公司(si)(si)針對客(ke)(ke)戶(hu)多(duo)元(yuan)化(hua) 需求，形成以(yi) 800 多(duo)家優質客(ke)(ke)戶(hu)為優先服務(wu)對象和(he)(he)(he)兩(liang)萬多(duo)家在(zai)冊客(ke)(ke)戶(hu)為基(ji)本服務(wu)對象的(de)(de)(de)(de) 銷售群(qun)體，在(zai)穩定頭(tou)部客(ke)(ke)戶(hu)的(de)(de)(de)(de)同時，積極開拓(tuo)以(yi)小家電、短(duan)距離(li)交通和(he)(he)(he)新(xin)能源等(deng)相(xiang)配套 的(de)(de)(de)(de)新(xin)業(ye)態、新(xin)領域和(he)(he)(he)新(xin)客(ke)(ke)戶(hu)，為客(ke)(ke)戶(hu)提(ti)供優質的(de)(de)(de)(de)解決方(fang)案。2022 年(nian)，公司(si)(si)與(yu)小米(mi)、海(hai)爾、 美的(de)(de)(de)(de)和(he)(he)(he)九號機(ji)器(qi)人等(deng)客(ke)(ke)戶(hu)建立(li)長期穩定的(de)(de)(de)(de)合作關系;電子(zi)(zi)紙(zhi)方(fang)面，公司(si)(si)在(zai)服務(wu)好以(yi)漢朔 為代表的(de)(de)(de)(de)電子(zi)(zi)價簽客(ke)(ke)戶(hu)的(de)(de)(de)(de)前提(ti)下，積極開拓(tuo)新(xin)的(de)(de)(de)(de)應用場景，成功拓(tuo)展掃地(di)機(ji)、溫控器(qi)、 遙控器(qi)、電子(zi)(zi)日歷和(he)(he)(he)單詞卡等(deng)新(xin)領域的(de)(de)(de)(de)運用和(he)(he)(he)推廣;硅基(ji) OLED 方(fang)面，在(zai)目前相(xiang)對成熟 的(de)(de)(de)(de)瞄準器(qi)、測(ce)距儀等(deng)領域進行逐步(bu)推廣和(he)(he)(he)應用，持續加大(da)高新(xin)尖技(ji)術創新(xin)的(de)(de)(de)(de)投(tou)入，搶占(zhan) 技(ji)術新(xin)高地(di)，積極與(yu)華為、榮耀(yao)、歌爾聲學、小米(mi)等(deng)客(ke)(ke)戶(hu)開展聯(lian)合研(yan)發，在(zai)虛(xu)擬(ni)顯示(shi)和(he)(he)(he) 增強(qiang)現實的(de)(de)(de)(de)未來產(chan)(chan)品形態上進行布局，以(yi)拓(tuo)展量產(chan)(chan)規模，為虛(xu)擬(ni)顯示(shi)及增強(qiang)顯示(shi)提(ti)供更(geng) 好的(de)(de)(de)(de)終端顯示(shi)裝(zhuang)置。
