率(lv)先(xian)實現(xian)產(chan)品交付(fu)、率(lv)先(xian)成功上(shang)市(shi)、率(lv)先(xian)達成10萬輛(liang)交付(fu)成績(ji)的(de)蔚來汽車(che)一直(zhi)被業界視為造車(che)新勢力車(che)企中的(de)“領(ling)頭(tou)羊”。
但在蔚(yu)來汽(qi)車、小鵬汽(qi)車、理(li)想汽(qi)車接連發布2021年第三季度財(cai)報后，財(cai)報上的(de)種(zhong)種(zhong)數據顯示，過去傳統所認知的(de)“蔚(yu)小理(li)”的(de)格局似乎發生了一些變(bian)化(hua)。
蔚來營收領先，增幅跑輸小鵬、理想
2021年(nian)國(guo)內新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)(che)市場快速擴大，中(zhong)國(guo)汽(qi)(qi)車(che)(che)工業協會(hui)的數(shu)據(ju)顯示，1-10月，國(guo)內新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)(che)銷(xiao)量達到254.2萬(wan)(wan)輛(liang)，同比增長1.8倍(bei)。不(bu)少業內人士認為，今(jin)年(nian)國(guo)內新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)(che)的產銷(xiao)規模(mo)將有望突(tu)破(po)300萬(wan)(wan)輛(liang)。
乘著市場(chang)快(kuai)速擴大(da)的(de)東風，造車(che)(che)(che)新勢力三(san)(san)強蔚(yu)來(lai)汽(qi)車(che)(che)(che)、理(li)(li)想(xiang)汽(qi)車(che)(che)(che)、小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)的(de)交付數(shu)據也水漲(zhang)船高。“蔚(yu)小理(li)(li)”公布的(de)財報數(shu)據顯示，2021年第(di)三(san)(san)季(ji)(ji)度(du)(du)蔚(yu)來(lai)汽(qi)車(che)(che)(che)累計交付24439臺(tai)新車(che)(che)(che)，同(tong)(tong)比增長100.2%；小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)第(di)三(san)(san)季(ji)(ji)度(du)(du)汽(qi)車(che)(che)(che)交付25666輛新車(che)(che)(che)，同(tong)(tong)比增長199.2%；理(li)(li)想(xiang)汽(qi)車(che)(che)(che)第(di)三(san)(san)季(ji)(ji)度(du)(du)交付量為(wei)25116輛，同(tong)(tong)比增長190.0%。
三家車企的月均交付量均超過8000臺，其中蔚來汽車和小鵬汽車均實現了月交付超萬輛的突破。但在第三季度中，蔚來汽車的季度交付量和同比增幅均被小鵬汽車和理想汽車超過。各類外部事件對蔚來汽車第三季度的交付產生了較大影響，8月馬來西亞和南京疫情導致蔚來汽車遭遇芯片和內飾零(ling)部(bu)件斷供；10月蔚來汽車又進(jin)行生(sheng)產線改造(zao)升級，產線停線影響(xiang)交付(fu)。
目前(qian)，三(san)家新勢力車(che)企目前(qian)的收入依舊(jiu)以(yi)車(che)輛銷售(shou)(shou)為主，隨著(zhu)交付量(liang)和車(che)輛銷售(shou)(shou)收入的上升，三(san)家車(che)企在營(ying)收上均(jun)獲得了同(tong)比(bi)超(chao)過100%的增(zeng)長。財(cai)報顯示，蔚(yu)來汽車(che)第三(san)季度營(ying)收98.1億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長116.6%；小(xiao)鵬汽車(che)第三(san)季度營(ying)收57.2億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長187.4%；理想汽車(che)營(ying)收達到77.8億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長209.7%。
蔚(yu)來汽(qi)車(che)(che)(che)(che)在營收(shou)上依舊(jiu)保持領先(xian)，但小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)(che)和(he)理(li)想汽(qi)車(che)(che)(che)(che)已經呈現出較強的追(zhui)趕(gan)趨(qu)勢，從(cong)營收(shou)環(huan)比增幅來看，小鵬汽(qi)車(che)(che)(che)(che)和(he)理(li)想汽(qi)車(che)(che)(che)(che)第三季度營收(shou)環(huan)比增幅均超過50%，分別為52.1%和(he)54.3%，蔚(yu)來汽(qi)車(che)(che)(che)(che)營收(shou)的環(huan)比增幅為16.1%。
在蔚來(lai)汽(qi)(qi)車(che)“降速”的同(tong)時(shi)，理(li)想汽(qi)(qi)車(che)則實(shi)現了(le)同(tong)比(bi)(bi)、環(huan)比(bi)(bi)減(jian)虧(kui)(kui)(kui)。財報數據顯示，第(di)三季度理(li)想汽(qi)(qi)車(che)凈虧(kui)(kui)(kui)損(sun)為2150萬元，同(tong)比(bi)(bi)減(jian)少79.9%，環(huan)比(bi)(bi)減(jian)少90.9%。蔚來(lai)汽(qi)(qi)車(che)凈虧(kui)(kui)(kui)損(sun)8.35億元，同(tong)比(bi)(bi)減(jian)虧(kui)(kui)(kui)20.2%，環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)虧(kui)(kui)(kui)42.3%；小鵬汽(qi)(qi)車(che)凈虧(kui)(kui)(kui)損(sun)15.90億元，同(tong)比(bi)(bi)、環(huan)比(bi)(bi)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)幅度進一步擴大(da)。
同(tong)時理(li)想汽(qi)(qi)車(che)第(di)三(san)季(ji)度(du)的毛(mao)利(li)率領(ling)先于(yu)蔚來(lai)汽(qi)(qi)車(che)和小鵬(peng)汽(qi)(qi)車(che)。財(cai)報數據顯示，理(li)想汽(qi)(qi)車(che)第(di)三(san)季(ji)度(du)毛(mao)利(li)率達(da)到23.3%，同(tong)比去年同(tong)期上升(sheng)3.5%；蔚來(lai)汽(qi)(qi)車(che)第(di)三(san)季(ji)度(du)毛(mao)利(li)率為20.3%，同(tong)比上升(sheng)7.4%；小鵬(peng)汽(qi)(qi)車(che)毛(mao)利(li)率最(zui)低，為14.4%，同(tong)比上升(sheng)9.8%。
蔚來汽(qi)車和理(li)想(xiang)汽(qi)車毛利率均(jun)遠超傳統車企(qi)。財(cai)報數據顯(xian)示，傳統車企(qi)中(zhong)以高利潤率著稱(cheng)的(de)(de)豐(feng)田汽(qi)車，二(er)季度（7-9月）毛利率為19.07%。中(zhong)金公司的(de)(de)研(yan)報認(ren)為，理(li)想(xiang)汽(qi)車大單品戰略成效(xiao)顯(xian)現，理(li)想(xiang)ONE 單月訂(ding)單達到1.5 萬輛，成為大中(zhong)型(xing)SUV 市場銷冠，且規模效(xiao)應下，盈利能力(li)業內(nei)領(ling)先(xian)。
除了“大單品”策(ce)略帶(dai)來的規(gui)模(mo)化降本(ben)外(wai)，理想汽(qi)(qi)車更加擅(shan)長“勤儉(jian)持(chi)家(jia)”。財報數據顯示，在季度交付量差(cha)距不大的情況(kuang)下，理想汽(qi)(qi)車2021年第(di)三季度的銷(xiao)售、一(yi)般及(ji)管理費用為10.2億(yi)(yi)元；小鵬汽(qi)(qi)車同(tong)期的銷(xiao)售、一(yi)般及(ji)行政(zheng)開支為15.38億(yi)(yi)元；蔚(yu)來的銷(xiao)售、一(yi)般和(he)行政(zheng)費用為18.249億(yi)(yi)元。
此外(wai)在現(xian)金(jin)流方(fang)面(mian)，到2021年第三季(ji)度，蔚來擁有現(xian)金(jin)和現(xian)金(jin)等價物、限制性現(xian)金(jin)和短期投(tou)資為470億元人民(min)幣；小鵬汽車則擁有453.58億元，理(li)想汽車為488.3億元。
研發費用小鵬最高，蔚來、理想將帶來“一大波”新產品
除了銷售行政開支(zhi)最低(di)外，2021年(nian)第(di)三(san)季(ji)度(du)(du)理(li)想(xiang)汽車的研(yan)發(fa)費用(yong)也在“蔚小理(li)”中(zhong)排名(ming)末(mo)尾。2021年(nian)第(di)三(san)季(ji)度(du)(du)，蔚來汽車在研(yan)發(fa)方面投(tou)入11.93億(yi)元；小鵬汽車的投(tou)入則高達12.64億(yi)元；擁有多(duo)款(kuan)新車在研(yan)的理(li)想(xiang)汽車，第(di)三(san)季(ji)度(du)(du)研(yan)發(fa)費用(yong)為8.89億(yi)元。
從前(qian)三季(ji)度(du)研發費(fei)用總(zong)額來(lai)(lai)看，一(yi)直以智(zhi)能和(he)全棧自研作為(wei)特色(se)的小(xiao)鵬汽車遙遙領先，前(qian)三季(ji)度(du)在研發方(fang)面(mian)累計(ji)投入26.63億(yi)元(yuan)；蔚來(lai)(lai)汽車和(he)理(li)想汽車的前(qian)三季(ji)度(du)累計(ji)投入分別為(wei)20.73億(yi)元(yuan)和(he)20.57億(yi)元(yuan)，基本(ben)處于同一(yi)水(shui)平線。
對于較高的(de)研發投入(ru)，小鵬汽(qi)車方面表示，研發費用按年和按季(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)主要是(shi)由于研發人員增(zeng)(zeng)加導(dao)致雇員薪酬增(zeng)(zeng)加；及新(xin)車型G9、P5研發及支(zhi)持(chi)未來增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)相關(guan)軟(ruan)件技(ji)術開(kai)發有(you)關(guan)的(de)開(kai)支(zhi)增(zeng)(zeng)加所致。
2021年堪(kan)稱小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)汽(qi)車(che)(che)(che)的產(chan)品大年，自交付以來，小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)汽(qi)車(che)(che)(che)主要有小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)P7和小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)G3兩款車(che)(che)(che)型(xing)在(zai)售，2021年小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)先(xian)是(shi)向市(shi)(shi)場推出了搭(da)載激光雷(lei)達(da)的小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)P5車(che)(che)(che)型(xing)，隨后又在(zai)廣州車(che)(che)(che)展上(shang)發布(bu)了旗(qi)艦SUV小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)G9。對于已(yi)上(shang)市(shi)(shi)的小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)P5車(che)(che)(che)型(xing)，小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)汽(qi)車(che)(che)(che)方面表示，該車(che)(che)(che)10月交付437輛，在(zai)售訂單充裕(yu)。根據小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)鵬(peng)汽(qi)車(che)(che)(che)早前公布(bu)的數據，該車(che)(che)(che)上(shang)市(shi)(shi)53個小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)時即實(shi)現訂單量破萬(wan)。
而蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)汽(qi)車(che)在2021年(nian)(nian)并(bing)無(wu)新(xin)車(che)推出，年(nian)(nian)初發布的(de)期間轎車(che)蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)ET7計劃(hua)于(yu)2022年(nian)(nian)第(di)一季度(du)交付(fu)。但值得注意(yi)的(de)是，2022年(nian)(nian)開始(shi)，蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)汽(qi)車(che)將(jiang)會(hui)(hui)有“一大波”新(xin)產品(pin)面世(shi)。蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)汽(qi)車(che)創始(shi)人(ren)、董事長(chang)、CEO李斌第(di)二季度(du)財(cai)報(bao)電(dian)話會(hui)(hui)表示，2022年(nian)(nian)蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)將(jiang)交付(fu)包(bao)括(kuo)ET7在內的(de)基(ji)于(yu)NT2.0平臺打造的(de)三(san)款(kuan)(kuan)全新(xin)車(che)型，其中(zhong)一款(kuan)(kuan)產品(pin)會(hui)(hui)比(bi)目前(qian)所(suo)有產品(pin)定價(jia)略低，成為(wei)蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)品(pin)牌價(jia)格(ge)最低的(de)車(che)型。同時，蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)汽(qi)車(che)還將(jiang)通過新(xin)品(pin)牌進入大眾市(shi)場，并(bing)已建立(li)核心(xin)團隊(dui)，新(xin)品(pin)牌會(hui)(hui)與蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)品(pin)牌“分網”，子品(pin)牌會(hui)(hui)針對(dui)細分市(shi)場，定位與蔚(yu)(yu)來(lai)(lai)(lai)有明(ming)顯區(qu)別。
過去堅(jian)持“大單品”策略(lve)的(de)(de)理(li)想(xiang)汽(qi)車，也(ye)將于2022年(nian)帶來新的(de)(de)產(chan)品攻勢，理(li)想(xiang)汽(qi)車聯合創(chuang)始(shi)人(ren)兼(jian)總裁沈亞楠在(zai)(zai)三(san)季(ji)度(du)(du)財(cai)報電話會上透露稱，理(li)想(xiang)第二款新車理(li)想(xiang)X01將在(zai)(zai)明年(nian)二季(ji)度(du)(du)上市(shi)，三(san)季(ji)度(du)(du)開始(shi)交付；并(bing)在(zai)(zai)2023年(nian)下半(ban)年(nian)推出首款HPC BEV。
隨著銷量的水漲船高(gao)，三(san)家(jia)車企(qi)也接連(lian)在(zai)產(chan)(chan)能(neng)擴張(zhang)上布(bu)局。李斌在(zai)第三(san)季(ji)(ji)度(du)財報電話會議上表示，蔚來的新工廠正在(zai)建設中，2022年三(san)季(ji)(ji)度(du)會投入運營。兩個工廠在(zai)雙班的情況下，最大產(chan)(chan)能(neng)達到60萬。
小(xiao)鵬(peng)汽車(che)董事(shi)長(chang)何小(xiao)鵬(peng)在(zai)三季(ji)度財報電話會上表(biao)示，小(xiao)鵬(peng)汽車(che)自(zi)有肇慶(qing)工(gong)廠加上在(zai)建的(de)廣(guang)州和武漢工(gong)廠的(de)總設(she)計(ji)產(chan)(chan)能達(da)40萬輛，通過“雙(shuang)班生產(chan)(chan)”能支(zhi)持60萬輛的(de)年(nian)產(chan)(chan)量(liang)。理想汽車(che)方面，沈(shen)亞楠表(biao)示，到(dao)(dao)2023年(nian)底，理想汽車(che)預計(ji)將達(da)到(dao)(dao)每年(nian)50萬臺(tai)標準(zhun)設(she)計(ji)產(chan)(chan)能，若采(cai)用兩班生產(chan)(chan)，總產(chan)(chan)能將達(da)到(dao)(dao)每年(nian)近70萬臺(tai)。
此外，在國(guo)內造(zao)車(che)(che)新勢力(li)“領(ling)頭(tou)羊”的(de)競(jing)爭(zheng)中，還存在著(zhu)(zhu)哪(na)(na)吒(zha)(zha)汽(qi)車(che)(che)這一“X因素(su)”。8月(yue)以來(lai)，哪(na)(na)吒(zha)(zha)汽(qi)車(che)(che)已(yi)經連(lian)續進入(ru)國(guo)內造(zao)車(che)(che)新勢力(li)月(yue)度交付(fu)量前(qian)三，在今日披露的(de)11月(yue)交付(fu)數據中，哪(na)(na)吒(zha)(zha)汽(qi)車(che)(che)成為小(xiao)鵬(peng)、蔚來(lai)之外，第三家(jia)實現月(yue)交付(fu)量破萬(wan)的(de)企業。目前(qian)主(zhu)打10萬(wan)元以下產品已(yi)經發布(bu)量產版哪(na)(na)吒(zha)(zha)S，超過800km的(de)續航、三顆激光雷達等配置意味著(zhu)(zhu)該(gai)車(che)(che)將(jiang)代表哪(na)(na)吒(zha)(zha)汽(qi)車(che)(che)向高(gao)售價區間市場進軍。在資本市場上，哪(na)(na)吒(zha)(zha)則(ze)獲得了360、寧德(de)時代等機構的(de)投資。
