從本世紀開始，海外物聯網模組的收購整合不斷發生，從多家爭鳴逐漸向著少數幾家廠商不斷收縮，本次收購案是海外蜂窩物聯網模組持續集中化整合的一個縮影，通過合并來構建一家“西方領先的物聯網方案商”。
近日，海外知名物聯網模組廠商Telit宣布將收購法國防務、航空、軌道交通和安全供應商Thales旗下的蜂窩物聯網模組業務，并組建新的公司Telit Cinterion。
從(cong)本(ben)世紀開始，海(hai)外物(wu)聯(lian)(lian)網(wang)模組的(de)(de)(de)收購整(zheng)合不斷發(fa)生，從(cong)多家爭(zheng)鳴逐漸向著少(shao)數幾(ji)家廠商不斷收縮，本(ben)次收購案是海(hai)外蜂窩物(wu)聯(lian)(lian)網(wang)模組持續(xu)集中化(hua)整(zheng)合的(de)(de)(de)一個縮影，通過合并(bing)來構建一家“西(xi)方(fang)領先的(de)(de)(de)物(wu)聯(lian)(lian)網(wang)方(fang)案商”，在物(wu)聯(lian)(lian)網(wang)市場持續(xu)擴(kuo)大的(de)(de)(de)背景下，應對來自中國廠商的(de)(de)(de)全球化(hua)競爭(zheng)。
老牌物聯網模(mo)組廠商的新組局
除了中國廠商外，Telit和Thales代表海外蜂窩物聯網模組出貨量最高的兩家廠商，本次Telit收購Thales旗下蜂窩物聯網業務，將實現海外物聯網模組廠商出貨量排名的提升，同時也使海外物聯網模組廠商數量進一步收縮和集中度上升。
物聯(lian)(lian)網(wang)模(mo)組源于海外，追溯過去，Telit和Thales的(de)(de)物聯(lian)(lian)網(wang)模(mo)組業(ye)務(wu)都(dou)擁有超過20年的(de)(de)歷(li)史，這一過程中經歷(li)了多次收購整合，形(xing)成目前的(de)(de)格局，可以說兩家(jia)企業(ye)是(shi)全球物聯(lian)(lian)網(wang)模(mo)組市場變(bian)遷的(de)(de)見證者，更是(shi)參與其中的(de)(de)親歷(li)者，本次兩家(jia)企業(ye)的(de)(de)整合，再(zai)次親歷(li)了全球物聯(lian)(lian)網(wang)模(mo)組市場的(de)(de)重大變(bian)遷。
從西門子(zi)到Thales
曾經最成功的物聯網模(mo)組業務變遷
1995年，德國工業巨頭(tou)西門子(zi)成(cheng)(cheng)立(li)無線模(mo)(mo)(mo)組(zu)部門（Wireless Modules），隨(sui)后(hou)推出了第一款模(mo)(mo)(mo)組(zu)。彼時，物聯網這一概(gai)念還未流行，業界更(geng)多使用(yong)M2M（機器對機器通(tong)信(xin)(xin)）這一術語，與(yu)(yu)人(ren)(ren)與(yu)(yu)人(ren)(ren)通(tong)信(xin)(xin)區別開來，重點(dian)關注設備之間的(de)互聯和數(shu)據傳輸。西門子(zi)的(de)模(mo)(mo)(mo)組(zu)推出后(hou)，以其強大的(de)技術能(neng)力、質量(liang)和品牌(pai)實力，在全(quan)球M2M領(ling)域形成(cheng)(cheng)較大影響力，迅速成(cheng)(cheng)為這一領(ling)域的(de)領(ling)頭(tou)羊。不過，當時的(de)M2M模(mo)(mo)(mo)組(zu)成(cheng)(cheng)本非常高，一個GSM/GPRS模(mo)(mo)(mo)組(zu)的(de)價格在數(shu)千元(yuan)人(ren)(ren)民幣以上，無法形成(cheng)(cheng)海量(liang)的(de)應用(yong)規模(mo)(mo)(mo)，相(xiang)對于目前十多元(yuan)人(ren)(ren)民幣的(de)價格，那時的(de)模(mo)(mo)(mo)組(zu)就是天價。
2008年，在歐洲私募股權基金(jin)Granville Baird以及德(de)國(guo)電信旗下(xia)的(de)(de)T-Mobile風頭基金(jin)等財團(tuan)的(de)(de)運(yun)作下(xia)，西門(men)子無線(xian)模(mo)組(zu)(zu)部門(men)正式獨立(li)運(yun)營，并更名為(wei)Cinterion公(gong)司。整合前模(mo)組(zu)(zu)業(ye)務(wu)的(de)(de)年營業(ye)收入(ru)達到了2.5億歐元，根據Gartner的(de)(de)數據，新組(zu)(zu)建(jian)(jian)的(de)(de)Cinterion公(gong)司在全(quan)球M2M模(mo)組(zu)(zu)業(ye)務(wu)中(zhong)以34%的(de)(de)份額居首位。當時的(de)(de)Cinterion擁有GSM、GPRS、EDGE和UMTS/HSDPA產(chan)品(pin)(pin)組(zu)(zu)合，廣泛應用于汽車、電動玩(wan)具、公(gong)用事業(ye)表計(ji)、POS終端、工業(ye)PDA等領域，員工人數為(wei)450人。此后，Cinterion也成為(wei)其(qi)模(mo)組(zu)(zu)產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)品(pin)(pin)牌，不(bu)論(lun)后面如何(he)變化(hua)，Cinterion的(de)(de)標識都(dou)沒(mei)有變化(hua)，本(ben)次Telit收購Thales組(zu)(zu)建(jian)(jian)的(de)(de)新公(gong)司名中(zhong)也包括(kuo)了Cinterion。
2010年，在Cinterion獨(du)立運營2年后，歐(ou)(ou)洲知名(ming)的(de)(de)數(shu)字安全廠商金(jin)(jin)雅拓以1.63億歐(ou)(ou)元(yuan)現(xian)金(jin)(jin)收購了(le)Cinterion，并(bing)組建起金(jin)(jin)雅拓物聯網業務(wu)部門。據Gartner的(de)(de)數(shu)據，當年Cinterion占據了(le)全球M2M市場26%的(de)(de)份(fen)額，收入為(wei)1.45億歐(ou)(ou)元(yuan)。金(jin)(jin)雅拓作(zuo)為(wei)全球領(ling)先的(de)(de)數(shu)字安全廠商，在SIM卡、IC卡領(ling)域占據優勢，可(ke)以與物聯網模組形(xing)成協(xie)同效應，在金(jin)(jin)融、汽車等領(ling)域應用，雖然出貨量并(bing)不是首位，但其收入多(duo)年保持較高水平。
時(shi)間(jian)來到2017年，法(fa)國Thales以47.6億歐元的價(jia)格將(jiang)金雅拓收入囊中，金雅拓的物聯網模組業(ye)務也同時(shi)成為Thales旗下(xia)數(shu)字ID與(yu)安全事業(ye)部(bu)中的一個業(ye)務板塊，直至本次被Telit收購。
根據雙方(fang)新(xin)聞稿披(pi)露(lu)的數據，Thales蜂窩物聯(lian)網(wang)業(ye)務(wu)在全(quan)球23個國家擁(yong)有(you)約550名員(yuan)工，2021年業(ye)務(wu)銷售額超過3億(yi)歐元。新(xin)聞稿中(zhong)提出，Thales將其物聯(lian)網(wang)業(ye)務(wu)轉到新(xin)組建的Telit Cinterion公(gong)司(si)中(zhong)，并擁(yong)有(you)Telit Cinterion公(gong)司(si)25%的股份，使Thales能(neng)夠專(zhuan)注于其主(zhu)業(ye)，新(xin)公(gong)司(si)也將充分(fen)利用Thales的安(an)全(quan)能(neng)力。
近40年歷史的Telit
持續(xu)資本運作進(jin)行物(wu)聯網布(bu)局
Telit于1986年(nian)在(zai)意大利成(cheng)立，雖然其知名度(du)不如西門子，但也是物聯網模組領(ling)域的“鼻祖(zu)”之一(yi)(yi)(yi)。此前(qian)，Telit主(zhu)要經營移動通信設備和手機業務，1998年(nian)該公司發(fa)布第一(yi)(yi)(yi)款(kuan)M2M模組，并在(zai)2003年(nian)將其重心放(fang)在(zai)M2M領(ling)域，這(zhe)一(yi)(yi)(yi)重點一(yi)(yi)(yi)直延續至今。
2010年(nian)，Telit啟(qi)動了(le)對摩托(tuo)羅拉(la)M2M模組(zu)業務的(de)(de)收(shou)購(gou)，交易價大概為(wei)2300萬美(mei)元，收(shou)購(gou)后其2010年(nian)度總收(shou)入達(da)到(dao)1.8億美(mei)元，占全球市(shi)場份額約(yue)21%。通過收(shou)購(gou)摩托(tuo)羅拉(la)M2M業務，Telit與(yu)美(mei)國的(de)(de)大客(ke)戶(hu)建(jian)立了(le)聯(lian)系(xi)，并增(zeng)加了(le)公司當時的(de)(de)產品線。
2011年7月Telit收購了(le)GlobalConnect，使Telit可(ke)以基于(yu)M2M解決方案提(ti)供(gong)無線連接(jie)等增值服務。
2012年(nian)，Telit以300萬美元收購GPS模組制造商Navman公(gong)司，提供導航定位模組。
2014年，Telit以900萬美元收購了NXP車載通信平臺(ATOP)，組建車載通信BU并開始獨立運營，到2017年已有超過500萬輛汽車采用了Telit的模組。這一業務在2019年2月出售給中國公司啟迪國際，交易額達到1.05億美元，并以Titan Automotive Solutions 公司獨立運營，以強化其智能駕駛業務。
除了對模組業務的資本運作外，Telit還注重建立端到端的物聯網能力，表現在對平臺企業的并購上。2013年，Telit以850萬美元收購了ILS技術公司，這是一家提供云平臺和物聯網應用使(shi)能平(ping)臺的美國公(gong)司(si)，收購后將ILS技術(shu)公(gong)司(si)的人員和資產整合(he)進Telit于2012年(nian)設立的m2mAir部門，旨在突破模組業務，向(xiang)云服務進軍。2014年(nian)，Telit推出的deviceWISE平(ping)臺就是(shi)基于ILS技術(shu)公(gong)司(si)的產品，目前已成為(wei)Telit核心的平(ping)臺產品，實(shi)現Telit從端(duan)到云的物聯網端(duan)到端(duan)服務。
此外(wai)，Telit還通(tong)過收購(gou)Stollman獲(huo)得了藍牙、NFC產(chan)品(pin)能(neng)(neng)力(li)，通(tong)過收購(gou)GainSpan完善其WiFi產(chan)品(pin)線，該公司擁有了從短距離(li)到蜂窩通(tong)信(xin)以及微信(xin)通(tong)信(xin)模組的全套產(chan)品(pin)能(neng)(neng)力(li)。
從Telit的資(zi)本運作歷史(shi)可以(yi)(yi)看出，該(gai)公(gong)司的收(shou)購擅長“花小錢辦大事(shi)”，推動其(qi)股(gu)(gu)價大幅上(shang)漲。2020年初，該(gai)公(gong)司股(gu)(gu)價在30英鎊(bang)以(yi)(yi)下，通過頻繁(fan)的資(zi)本運作，其(qi)股(gu)(gu)價在2017年4月達到最高370英鎊(bang)以(yi)(yi)上(shang)，上(shang)漲10倍以(yi)(yi)上(shang)。
應(ying)對中國企業競爭(zheng)意圖明(ming)顯
在Telit和Thales的聯合新聞稿標題中提到了雙方要組建“西方領先的物聯網方案商（a leading Western provider of IoT solutions）”，這一提法耐人尋味，提升應對中國模組廠商競爭力顯然是這次并購的目的之一。
市場研究機構Counterpoint持(chi)續對全球(qiu)蜂窩物聯網(wang)模組企業進(jin)行(xing)跟蹤(zong)，其(qi)最新跟蹤(zong)數據顯示，2022年第(di)一季度全球(qiu)蜂窩物聯網(wang)模組出貨(huo)量(liang)結構中，中國3家廠商坐(zuo)上了前3把交椅，Telit和(he)Thales分別(bie)位(wei)于第(di)4和(he)第(di)6，另外兩家海外模組廠商Sierra Wireless和(he)U-blox分別(bie)為第(di)8和(he)第(di)9位(wei)。
實際上，在2017年(nian)時，Sierra Wireless、Telit、金(jin)雅拓出貨量(liang)份額(e)(e)還(huan)是(shi)全球蜂(feng)窩物聯網前(qian)3甲。此后，中國廠商(shang)芯訊通(tong)、移遠(yuan)通(tong)信、廣和(he)通(tong)開(kai)始發力，逐漸在蜂(feng)窩物聯網市場份額(e)(e)上占據優(you)勢，尤其是(shi)從2020年(nian)開(kai)始，移遠(yuan)通(tong)信和(he)廣和(he)通(tong)兩(liang)家中國廠商(shang)基本(ben)上穩固在全球前(qian)兩(liang)名的位置，且其份額(e)(e)絕對值較高，使海外廠商(shang)望塵莫及。
在廣和(he)(he)通參股公(gong)司收(shou)購Sierra Wireless車載模組(zu)(zu)業務后(hou)，Sierra Wireless這家曾經的模組(zu)(zu)龍頭不論是(shi)出貨量還是(shi)收(shou)入份額均不及(ji)Telit和(he)(he)Thales，兩家公(gong)司本(ben)次整合的目(mu)的并不會針(zhen)對Sierra Wireless，而(er)是(shi)針(zhen)對快速崛起的中(zhong)國廠商，因此其(qi)新(xin)公(gong)司定(ding)位為“西方領先物聯網方案商”，尤(you)其(qi)是(shi)在海(hai)外物聯網市場與中(zhong)國廠商爭奪。
近年來，中國物聯網市場快速增長，給模組尤其是蜂窩物聯網模組帶來巨大空間。根據工信部數據，截至2022年6月底，國內蜂窩物聯網終端用戶已達16.4億戶，比上年末凈增2.4億戶，而在2015年全國蜂窩物聯網終端用戶僅為1億戶，6年的時間新增了15億以上連接，也意味著帶來15億以上的蜂窩物聯網模組市場空間。過去6年，蜂窩物聯網經歷從GSM/GPRS為主向著Cat.1/NB-IoT為主的結構演變，帶動芯片和模組企業的(de)創新，目前5G的(de)快速發展又形成新的(de)需(xu)求。
中(zhong)國(guo)作(zuo)為全(quan)球規(gui)模最大(da)的(de)(de)(de)蜂(feng)窩物聯網市場(chang)，也吸(xi)引(yin)了大(da)量(liang)海外(wai)模組廠商，此前金雅(ya)拓、Telit、Sierra Wireless、U-blox等廠商也嘗試在開拓國(guo)內市場(chang)，但收效甚微。由于(yu)物聯網模組需要(yao)高額(e)的(de)(de)(de)研(yan)發費用、廣泛的(de)(de)(de)渠道、及(ji)時的(de)(de)(de)服務以及(ji)與客(ke)戶深(shen)入(ru)合(he)作(zuo)共同推進解(jie)決方案的(de)(de)(de)落地，海外(wai)企業(ye)(ye)在本地化方面很難形成有效模式，加上很多規(gui)模應用的(de)(de)(de)行業(ye)(ye)對于(yu)模組成本敏感性(xing)較高，海外(wai)企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)產(chan)品不(bu)具備價格優勢，使得其難以與國(guo)內廠商競爭，大(da)部分已退出中(zhong)國(guo)市場(chang)。
當然，中國以外的市場還是這些海外廠商的重點，它們也深耕多年，有堅實的基礎。不過，這一市場目前也面臨著中國廠商的挑戰。2021年年報數據顯示，海外市場已成為大型物聯網模組廠商的重要收入來源，且利潤高于國內市場。移遠通信2021年來自海外收入為49.70億元，同比大增113.27%，占總應收比重達到44%；廣和通2021年來自海外收入23.79億元，同比增長27.19%，占營收比重57.88%。海外物聯網是市場增速慢于國內市場，而國內廠商在海外收入高速的增長，意味著要與海外廠商更加激烈的競爭。
過(guo)去幾年，物聯(lian)(lian)網模組市(shi)場發生劇烈變(bian)化(hua)，本(ben)次Telit收購Thales的蜂窩物聯(lian)(lian)網業務，是海外物聯(lian)(lian)網模組廠(chang)商(shang)數量(liang)收縮趨勢的延續(xu)，也是應對(dui)這一(yi)領域(yu)新的競爭格局(ju)的做法。當前，中(zhong)國廠(chang)商(shang)已(yi)成為海外物聯(lian)(lian)網模組市(shi)場中(zhong)一(yi)股強大的力(li)量(liang)，海外廠(chang)商(shang)已(yi)感受到了(le)強大壓力(li)，開始(shi)抱團應對(dui)，未來全球物聯(lian)(lian)網模組市(shi)場結構仍(reng)然處在持續(xu)變(bian)動中(zhong)。
