從本世紀開始，海外物聯網模組的收購整合不斷發生，從多家爭鳴逐漸向著少數幾家廠商不斷收縮，本次收購案是海外蜂窩物聯網模組持續集中化整合的一個縮影，通過合并來構建一家“西方領先的物聯網方案商”。
近日，海外知名物聯網模組廠商Telit宣布將收購法國防務、航空、軌道交通和安全供應商Thales旗下的蜂窩物聯網模組業務，并組建新的公司Telit Cinterion。
從本世(shi)紀開始，海外物聯(lian)網模組的(de)收(shou)購整(zheng)合不(bu)斷(duan)發生，從多家(jia)爭(zheng)鳴逐漸(jian)向(xiang)著少數幾(ji)家(jia)廠商(shang)不(bu)斷(duan)收(shou)縮，本次(ci)收(shou)購案是海外蜂窩物聯(lian)網模組持(chi)(chi)續集中(zhong)(zhong)化(hua)整(zheng)合的(de)一個縮影(ying)，通過合并來(lai)構(gou)建(jian)一家(jia)“西(xi)方(fang)領先的(de)物聯(lian)網方(fang)案商(shang)”，在物聯(lian)網市場持(chi)(chi)續擴大的(de)背景下(xia)，應對來(lai)自中(zhong)(zhong)國廠商(shang)的(de)全球化(hua)競爭(zheng)。
老牌物(wu)聯網模(mo)組廠(chang)商的新組局
除了中國廠商外，Telit和Thales代表海外蜂窩物聯網模組出貨量最高的兩家廠商，本次Telit收購Thales旗下蜂窩物聯網業務，將實現海外物聯網模組廠商出貨量排名的提升，同時也使海外物聯網模組廠商數量進一步收縮和集中度上升。
物聯(lian)網(wang)模組(zu)源于海外，追溯過去，Telit和(he)Thales的(de)(de)物聯(lian)網(wang)模組(zu)業務(wu)都擁有超(chao)過20年的(de)(de)歷史，這(zhe)一過程中(zhong)經歷了多次(ci)收購(gou)整(zheng)合，形(xing)成目前的(de)(de)格局(ju)，可以說兩家(jia)企業是全(quan)球物聯(lian)網(wang)模組(zu)市場(chang)變遷的(de)(de)見證者，更(geng)是參與其中(zhong)的(de)(de)親(qin)歷者，本次(ci)兩家(jia)企業的(de)(de)整(zheng)合，再(zai)次(ci)親(qin)歷了全(quan)球物聯(lian)網(wang)模組(zu)市場(chang)的(de)(de)重大變遷。
從(cong)西門子到(dao)Thales
曾經最(zui)成功的物(wu)聯網(wang)模組業(ye)務變遷
1995年，德國工業巨頭(tou)西門(men)子成(cheng)(cheng)立無線模(mo)(mo)組(zu)部(bu)門(men)（Wireless Modules），隨后推出了第一(yi)(yi)(yi)款模(mo)(mo)組(zu)。彼時(shi)，物(wu)聯網(wang)這一(yi)(yi)(yi)概念還未流行，業界更多(duo)(duo)使用(yong)M2M（機器(qi)對機器(qi)通信）這一(yi)(yi)(yi)術語，與人(ren)與人(ren)通信區別開來，重(zhong)點(dian)關注設備之(zhi)間的(de)互聯和(he)數據傳輸(shu)。西門(men)子的(de)模(mo)(mo)組(zu)推出后，以其強大的(de)技術能力、質量和(he)品牌實力，在(zai)全球M2M領(ling)域形(xing)成(cheng)(cheng)較大影響(xiang)力，迅速成(cheng)(cheng)為這一(yi)(yi)(yi)領(ling)域的(de)領(ling)頭(tou)羊。不過，當時(shi)的(de)M2M模(mo)(mo)組(zu)成(cheng)(cheng)本非常高，一(yi)(yi)(yi)個GSM/GPRS模(mo)(mo)組(zu)的(de)價(jia)(jia)格(ge)在(zai)數千元(yuan)人(ren)民幣以上(shang)，無法形(xing)成(cheng)(cheng)海量的(de)應用(yong)規模(mo)(mo)，相(xiang)對于目前(qian)十多(duo)(duo)元(yuan)人(ren)民幣的(de)價(jia)(jia)格(ge)，那時(shi)的(de)模(mo)(mo)組(zu)就是天價(jia)(jia)。
2008年(nian)(nian)，在歐(ou)洲私募股權基金(jin)Granville Baird以及德國電信旗下(xia)(xia)的(de)T-Mobile風頭基金(jin)等財(cai)團(tuan)的(de)運作下(xia)(xia)，西門子無(wu)線模(mo)組部門正式獨立運營，并(bing)更名(ming)為Cinterion公(gong)司。整合前模(mo)組業務的(de)年(nian)(nian)營業收(shou)(shou)入達(da)到了2.5億(yi)歐(ou)元，根(gen)據Gartner的(de)數(shu)據，新(xin)組建的(de)Cinterion公(gong)司在全球M2M模(mo)組業務中以34%的(de)份額居首位。當(dang)時(shi)的(de)Cinterion擁有GSM、GPRS、EDGE和UMTS/HSDPA產品組合，廣泛應(ying)用(yong)于汽車、電動玩具、公(gong)用(yong)事(shi)業表(biao)計、POS終端、工(gong)業PDA等領域(yu)，員(yuan)工(gong)人(ren)數(shu)為450人(ren)。此后，Cinterion也成為其模(mo)組產品的(de)品牌(pai)，不論后面如何變(bian)化(hua)，Cinterion的(de)標識(shi)都沒有變(bian)化(hua)，本次(ci)Telit收(shou)(shou)購Thales組建的(de)新(xin)公(gong)司名(ming)中也包括了Cinterion。
2010年(nian)，在Cinterion獨立運(yun)營2年(nian)后，歐洲知名的數(shu)字安(an)全(quan)廠(chang)商(shang)金雅(ya)拓以1.63億(yi)歐元現金收(shou)購(gou)了Cinterion，并組建起金雅(ya)拓物(wu)聯(lian)網業務部門。據Gartner的數(shu)據，當(dang)年(nian)Cinterion占據了全(quan)球(qiu)M2M市(shi)場26%的份額，收(shou)入為1.45億(yi)歐元。金雅(ya)拓作為全(quan)球(qiu)領(ling)先的數(shu)字安(an)全(quan)廠(chang)商(shang)，在SIM卡(ka)、IC卡(ka)領(ling)域(yu)占據優勢，可以與物(wu)聯(lian)網模組形成協同效應，在金融、汽車等領(ling)域(yu)應用，雖然出貨量并不是首位，但其收(shou)入多年(nian)保持(chi)較高水(shui)平。
時(shi)間來到2017年，法國Thales以47.6億歐(ou)元的價格將(jiang)金雅拓(tuo)收入(ru)囊(nang)中，金雅拓(tuo)的物(wu)聯網模(mo)組(zu)業(ye)務也同(tong)時(shi)成為Thales旗下數字ID與安(an)全(quan)事業(ye)部(bu)中的一個業(ye)務板塊，直(zhi)至本次(ci)被(bei)Telit收購。
根(gen)據(ju)雙方新聞(wen)稿披露的數據(ju)，Thales蜂(feng)窩物聯網(wang)業(ye)務在全(quan)球23個國家擁有約(yue)550名(ming)員工，2021年業(ye)務銷售額(e)超過3億歐元。新聞(wen)稿中提出，Thales將(jiang)其(qi)物聯網(wang)業(ye)務轉到新組建的Telit Cinterion公司(si)(si)中，并(bing)擁有Telit Cinterion公司(si)(si)25%的股份，使Thales能夠專注于其(qi)主(zhu)業(ye)，新公司(si)(si)也將(jiang)充分利用Thales的安全(quan)能力。
近40年歷史的(de)Telit
持續資本運作進行物聯網(wang)布(bu)局
Telit于1986年(nian)在(zai)(zai)意大利成立，雖然其(qi)知名度不如(ru)西(xi)門子，但也是(shi)物聯網模組領域的“鼻祖”之一(yi)。此(ci)前(qian)，Telit主(zhu)要經營移(yi)動通(tong)信(xin)設備(bei)和(he)手機(ji)業務，1998年(nian)該(gai)公司發(fa)布第一(yi)款M2M模組，并在(zai)(zai)2003年(nian)將(jiang)其(qi)重心放在(zai)(zai)M2M領域，這一(yi)重點一(yi)直延續(xu)至今。
2010年(nian)，Telit啟動了對摩托(tuo)羅拉(la)M2M模組業務的收(shou)(shou)購(gou)(gou)，交易(yi)價(jia)大概為2300萬美(mei)元，收(shou)(shou)購(gou)(gou)后其2010年(nian)度總收(shou)(shou)入達到1.8億(yi)美(mei)元，占全(quan)球市(shi)場份額約21%。通過(guo)收(shou)(shou)購(gou)(gou)摩托(tuo)羅拉(la)M2M業務，Telit與美(mei)國的大客(ke)戶建立了聯系(xi)，并(bing)增加(jia)了公司(si)當時的產(chan)品線。
2011年7月(yue)Telit收購(gou)了GlobalConnect，使(shi)Telit可(ke)以基于M2M解決方(fang)案提供無線連接等增值服務。
2012年，Telit以300萬美元收購GPS模(mo)組制造(zao)商(shang)Navman公司，提供導航定(ding)位模(mo)組。
2014年，Telit以900萬美元收購了NXP車載通信平臺(ATOP)，組建車載通信BU并開始獨立運營，到2017年已有超過500萬輛汽車采用了Telit的模組。這一業務在2019年2月出售給中國公司啟迪國際，交易額達到1.05億美元，并以Titan Automotive Solutions 公司獨立運營，以強化其智能駕駛業務。
除了對模組業務的資本運作外，Telit還注重建立端到端的物聯網能力，表現在對平臺企業的并購上。2013年，Telit以850萬美元收購了ILS技術公司，這是一家提供云平臺和物聯網應用使能(neng)平臺的(de)美(mei)國公司，收購后將ILS技術公司的(de)人員(yuan)和資產整合進Telit于2012年設立(li)的(de)m2mAir部門，旨(zhi)在(zai)突(tu)破(po)模組業務，向云服務進軍(jun)。2014年，Telit推出的(de)deviceWISE平臺就(jiu)是(shi)基于ILS技術公司的(de)產品，目(mu)前已成為Telit核心的(de)平臺產品，實現Telit從端(duan)(duan)到云的(de)物聯網端(duan)(duan)到端(duan)(duan)服務。
此外，Telit還(huan)通過(guo)(guo)收購Stollman獲得了藍牙、NFC產品能力，通過(guo)(guo)收購GainSpan完(wan)善其WiFi產品線，該公司擁有(you)了從短距離(li)到蜂窩(wo)通信以及微(wei)信通信模組的全套產品能力。
從Telit的資本運作歷史可以看(kan)出，該公司的收購擅長“花小錢辦大事”，推動其(qi)股價大幅上漲(zhang)。2020年(nian)初，該公司股價在30英(ying)鎊以下(xia)，通過頻繁的資本運作，其(qi)股價在2017年(nian)4月達到最高(gao)370英(ying)鎊以上，上漲(zhang)10倍以上。
應對中國企業競爭意(yi)圖明顯
在Telit和Thales的聯合新聞稿標題中提到了雙方要組建“西方領先的物聯網方案商（a leading Western provider of IoT solutions）”，這一提法耐人尋味，提升應對中國模組廠商競爭力顯然是這次并購的目的之一。
市場研究機構Counterpoint持續對全(quan)(quan)球蜂(feng)窩(wo)(wo)物(wu)(wu)聯網模組(zu)企業進行跟蹤，其最(zui)新(xin)跟蹤數據顯示，2022年第(di)(di)(di)一(yi)季度全(quan)(quan)球蜂(feng)窩(wo)(wo)物(wu)(wu)聯網模組(zu)出貨量(liang)結構中(zhong)，中(zhong)國3家廠(chang)商(shang)坐上了前3把交椅，Telit和(he)Thales分(fen)別位于第(di)(di)(di)4和(he)第(di)(di)(di)6，另外兩家海(hai)外模組(zu)廠(chang)商(shang)Sierra Wireless和(he)U-blox分(fen)別為第(di)(di)(di)8和(he)第(di)(di)(di)9位。
實際上(shang)，在2017年時，Sierra Wireless、Telit、金雅拓出貨量份(fen)額(e)還是全球蜂窩物(wu)聯(lian)網(wang)前3甲。此后，中國廠(chang)商芯(xin)訊通(tong)(tong)(tong)、移遠通(tong)(tong)(tong)信、廣和(he)通(tong)(tong)(tong)開始發力(li)，逐漸在蜂窩物(wu)聯(lian)網(wang)市場份(fen)額(e)上(shang)占據(ju)優(you)勢，尤其(qi)是從2020年開始，移遠通(tong)(tong)(tong)信和(he)廣和(he)通(tong)(tong)(tong)兩家中國廠(chang)商基本上(shang)穩固在全球前兩名的位置(zhi)，且其(qi)份(fen)額(e)絕對值較高，使海(hai)外廠(chang)商望(wang)塵莫及。
在廣和通參股(gu)公(gong)司(si)收(shou)購Sierra Wireless車載模(mo)組業務后(hou)，Sierra Wireless這家(jia)曾(ceng)經的(de)模(mo)組龍(long)頭(tou)不論是出(chu)貨量還是收(shou)入份(fen)額均(jun)不及(ji)Telit和Thales，兩家(jia)公(gong)司(si)本次(ci)整合的(de)目(mu)的(de)并(bing)不會針(zhen)對Sierra Wireless，而是針(zhen)對快速崛起的(de)中(zhong)國廠商，因此其(qi)新公(gong)司(si)定位為(wei)“西方領先物(wu)聯網方案(an)商”，尤其(qi)是在海外(wai)物(wu)聯網市場與中(zhong)國廠商爭奪(duo)。
近年來，中國物聯網市場快速增長，給模組尤其是蜂窩物聯網模組帶來巨大空間。根據工信部數據，截至2022年6月底，國內蜂窩物聯網終端用戶已達16.4億戶，比上年末凈增2.4億戶，而在2015年全國蜂窩物聯網終端用戶僅為1億戶，6年的時間新增了15億以上連接，也意味著帶來15億以上的蜂窩物聯網模組市場空間。過去6年，蜂窩物聯網經歷從GSM/GPRS為主向著Cat.1/NB-IoT為主的結構演變，帶動芯片和模組(zu)企業的創(chuang)新(xin)，目(mu)前(qian)5G的快速發展又形成(cheng)新(xin)的需求。
中國(guo)作(zuo)為全球(qiu)規模(mo)最大的(de)蜂(feng)窩物聯網(wang)市(shi)場(chang)，也吸引(yin)了大量海(hai)外模(mo)組(zu)廠(chang)(chang)商，此前金雅(ya)拓、Telit、Sierra Wireless、U-blox等廠(chang)(chang)商也嘗試在開拓國(guo)內市(shi)場(chang)，但(dan)收效甚微(wei)。由于物聯網(wang)模(mo)組(zu)需要(yao)高額的(de)研發費用、廣泛的(de)渠道(dao)、及(ji)時(shi)的(de)服務(wu)以及(ji)與(yu)客戶深入合(he)作(zuo)共(gong)同(tong)推進(jin)解決方案的(de)落地(di)，海(hai)外企(qi)業在本(ben)地(di)化方面很難形成有(you)效模(mo)式，加上很多(duo)規模(mo)應(ying)用的(de)行(xing)業對于模(mo)組(zu)成本(ben)敏(min)感性較高，海(hai)外企(qi)業的(de)產品不具備價(jia)格優勢，使得其難以與(yu)國(guo)內廠(chang)(chang)商競爭，大部分已退出中國(guo)市(shi)場(chang)。
當然，中國以外的市場還是這些海外廠商的重點，它們也深耕多年，有堅實的基礎。不過，這一市場目前也面臨著中國廠商的挑戰。2021年年報數據顯示，海外市場已成為大型物聯網模組廠商的重要收入來源，且利潤高于國內市場。移遠通信2021年來自海外收入為49.70億元，同比大增113.27%，占總應收比重達到44%；廣和通2021年來自海外收入23.79億元，同比增長27.19%，占營收比重57.88%。海外物聯網是市場增速慢于國內市場，而國內廠商在海外收入高速的增長，意味著要與海外廠商更加激烈的競爭。
過去幾年，物聯網模組市場發(fa)生劇烈變(bian)化，本(ben)次(ci)Telit收購Thales的(de)蜂窩物聯網業務，是海外(wai)物聯網模組廠商(shang)(shang)數量收縮趨勢(shi)的(de)延續(xu)，也是應(ying)對這一領域(yu)新的(de)競爭格局的(de)做法。當前，中(zhong)國廠商(shang)(shang)已成為海外(wai)物聯網模組市場中(zhong)一股強大(da)的(de)力量，海外(wai)廠商(shang)(shang)已感受到了強大(da)壓力，開始抱(bao)團應(ying)對，未來(lai)全球物聯網模組市場結構仍然處在持(chi)續(xu)變(bian)動中(zhong)。
