過去幾年，全球蜂窩物聯網模組領域已形(xing)成(cheng)(cheng)中(zhong)國廠(chang)商保持(chi)領先的(de)格局(ju)，而且領先優勢相對穩定。海(hai)外模組廠(chang)商為(wei)了應對競爭，運用了多種手段(duan)(duan)，其中(zhong)資本運作是其重(zhong)要手段(duan)(duan)。本周，我們看到了2起(qi)海(hai)外蜂窩物聯(lian)(lian)網(wang)領域的(de)交(jiao)易(yi)(yi)，一起(qi)交(jiao)易(yi)(yi)是海(hai)外物聯(lian)(lian)網(wang)模組企(qi)業(ye)Telit Cinterion宣(xuan)布將其車聯(lian)(lian)網(wang)模組業(ye)務(wu)出(chu)售(shou)給歐洲物聯(lian)(lian)網(wang)和IT服(fu)務(wu)商Kontron，該交(jiao)易(yi)(yi)預計在今年3季度(du)完(wan)成(cheng)(cheng);另一起(qi)交(jiao)易(yi)(yi)是美(mei)國一家名為(wei)Cavli Wireless的(de)蜂窩物聯(lian)(lian)網(wang)創業(ye)公(gong)司獲得(de)1000萬(wan)美(mei)元的(de)A輪融資。
又一起蜂窩物聯網領域的并購交易
Telit Cinterion出售其車聯網(wang)業務給Kontron是(shi)(shi)本周(zhou)一官宣(xuan)的(de)，對Telit Cinterion來說，為實(shi)現其“西(xi)方領先(xian)(xian)的(de)物聯網(wang)方案(an)商(shang)(shang)”目(mu)標(biao)(biao)的(de)重要手段。2022年7月，Telit宣(xuan)布將收購法國防務、航空(kong)、軌(gui)道交通和安全供應(ying)商(shang)(shang)Thales旗下的(de)蜂窩物聯網(wang)模(mo)組業務，并(bing)組建新的(de)公司(si)Telit Cinterion。根(gen)據交易協議，Thales將其物聯網(wang)業務轉(zhuan)到新組建的(de)Telit Cinterion公司(si)中，并(bing)擁有Telit Cinterion公司(si)25%的(de)股份(fen)。在Telit和Thales的(de)聯合(he)新聞稿標(biao)(biao)題中提到了雙方要組建“西(xi)方領先(xian)(xian)的(de)物聯網(wang)方案(an)商(shang)(shang)(a leading Western provider of IoT solutions)”，這一提法耐(nai)人尋味，提升應(ying)對中國模(mo)組廠(chang)商(shang)(shang)競爭力顯然是(shi)(shi)這次并(bing)購的(de)目(mu)的(de)之一。
在這一筆交易中，Telit已(yi)經留了“后手”，即專門將(jiang)車(che)(che)聯網(wang)(wang)業務(wu)剝離(li)出(chu)(chu)來(lai)(lai)(lai)，尋(xun)找新的(de)買家(jia)。也就(jiu)是(shi)說，Telit在接(jie)(jie)手Thales蜂窩物聯網(wang)(wang)業務(wu)時，其實并不需(xu)要(yao)其車(che)(che)聯網(wang)(wang)業務(wu)，只是(shi)Thales的(de)蜂窩物聯網(wang)(wang)要(yao)整體打包出(chu)(chu)售(shou)(shou)，所以(yi)先(xian)將(jiang)其都接(jie)(jie)過來(lai)(lai)(lai)，再轉售(shou)(shou)出(chu)(chu)去。本(ben)次Telit Cinterion將(jiang)車(che)(che)聯網(wang)(wang)業務(wu)出(chu)(chu)售(shou)(shou)給(gei)Kontron，實際上(shang)可(ke)以(yi)看作是(shi)Telit收購Thales物聯網(wang)(wang)模組業務(wu)的(de)掃尾工(gong)作。Telit Cinterion也明(ming)確接(jie)(jie)下來(lai)(lai)(lai)該公司將(jiang)專注于工(gong)商業物聯網(wang)(wang)的(de)發展(zhan)。
過(guo)去的(de)(de)(de)2022年，Telit Cinterion車(che)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)模組(zu)業務(wu)收入略高于1億歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)，而本次Kontron收購Telit Cinterion車(che)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)模組(zu)業務(wu)交易價格(ge)2450萬歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)。對于Kontron來說，本次交易將獲得從4G LTE到5G的(de)(de)(de)完(wan)整蜂窩汽車(che)無線(xian)通信(xin)模塊組(zu)合，充(chong)實(shi)其物(wu)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)業務(wu)版圖，擴(kuo)大(da)(da)其在(zai)汽車(che)市場的(de)(de)(de)觸達(da)能力以及4G/5G產品能力。Telit Cinterion車(che)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)模組(zu)業務(wu)已被(bei)大(da)(da)量汽車(che)廠(chang)商(shang)認可，尤其是(shi)大(da)(da)眾、梅賽德斯等德國廠(chang)商(shang)，Kontron收購Telit Cinterion車(che)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)業務(wu)，不但獲得每年1億歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)的(de)(de)(de)營(ying)收，更在(zai)歐(ou)(ou)(ou)洲汽車(che)市場上能夠(gou)發揮強大(da)(da)協同效應，成(cheng)為中國的(de)(de)(de)物(wu)聯(lian)網(wang)(wang)(wang)模組(zu)廠(chang)商(shang)的(de)(de)(de)有力競爭者。
在過去幾(ji)年中，西方物(wu)聯網模組巨頭(tou)似乎比(bi)較熱衷于出售其車(che)聯網業(ye)務(wu)，最典型的是Telit和Sierra Wireless兩大巨頭(tou)將(jiang)車(che)聯網業(ye)務(wu)出售給中國廠商(shang)：
(1)Telit出售車聯網業務給啟迪國際
早在2018年7月，國內清華系的企業啟迪控股旗下的啟迪國際宣布，將以1.05億美元收購Telit車聯網模組業務，進一步強化集團智能駕駛系統業務布局。啟迪國(guo)際是基于攝(she)(she)像(xiang)(xiang)頭的ADAS解決方(fang)案(an)(an)供應商(shang)及自動駕(jia)駛云控(kong)解決方(fang)案(an)(an)的提供商(shang)，在2017年時(shi)，該公司基于攝(she)(she)像(xiang)(xiang)頭的ADAS解決方(fang)案(an)(an)出貨(huo)量超過130萬套(tao)，市場占有率約35%，實現ADAS銷(xiao)售收(shou)入2.6億港元(yuan)。彼時(shi)，Telit車聯網業務的收(shou)入約為(wei)6320億美(mei)(mei)元(yuan)，因(yin)為(wei)一些競爭性的原因(yin)，收(shou)購價格一度攀升至1.25億美(mei)(mei)元(yuan)。
2019年(nian)2月27日(ri)，啟(qi)迪國際發(fa)布(bu)公(gong)告稱正式(shi)完成收購Telit車聯網業務(wu)。后(hou)(hou)來(lai)，啟(qi)迪國際更名為(wei)泰坦智(zhi)華科技(ji)有限公(gong)司，同時(shi)通過(guo)出售(shou)了(le)其ADAS業務(wu)，該公(gong)司稱將主(zhu)要專注于車用(yong)無線通訊，同時(shi)加快在中國市場的(de)業務(wu)拓展和營收占比(bi)。不過(guo)，由于多方(fang)面原因，泰坦智(zhi)華科技(ji)近2年(nian)來(lai)似(si)乎經(jing)營方(fang)面遭(zao)遇(yu)了(le)巨大困境，當時(shi)花費1.05億美元巨資收購的(de)車聯網模組(zu)業務(wu)后(hou)(hou)并未(wei)將其進一(yi)步做大。
(2)Sierra Wireless出售車聯網業務給銳凌無線
2020年11月(yue)，廣和通發布公告，先前參股公司(si)(si)銳凌無(wu)線全資(zi)(zi)子公司(si)(si)與Sierra Wireless及其子公司(si)(si)簽署了《資(zi)(zi)產收購協(xie)議(yi)》及相關附件，收購賣方(fang)全球車載前裝模塊業務相關資(zi)(zi)產，基礎交易(yi)對(dui)價為1.44億美元，預估交易(yi)對(dui)價不超過1.65億美元。根據交易(yi)協(xie)議(yi)，交易(yi)雙方(fang)銳凌無(wu)線與Sierra Wireless已經完成《資(zi)(zi)產收購協(xie)議(yi)》中所約定的交割工作。
到2022年(nian)11月，廣和通完成對銳凌(ling)無線(xian)的(de)收(shou)購，銳凌(ling)無線(xian)正式成為廣和通全資(zi)子公(gong)司。最終，Sierra Wireless的(de)車(che)聯網(wang)模組業(ye)務(wu)被國內廠商收(shou)入囊中(zhong)，進一步鞏(gong)固(gu)其在車(che)載(zai)市場的(de)地位。
蜂窩物聯網模組創業公司獲得融資
本周(zhou)蜂窩物(wu)聯網(wang)模組市場(chang)宣(xuan)布的(de)另一起交易是(shi)(shi)美國(guo)蜂窩物(wu)聯網(wang)模組創(chuang)業企(qi)業Cavli Wireless獲得A輪(lun)融資(zi)。這家企(qi)業創(chuang)辦于2017年(nian)，也是(shi)(shi)在全球蜂窩物(wu)聯網(wang)市場(chang)競(jing)(jing)爭(zheng)白熱化背景下成(cheng)立的(de)。或許很(hen)多從(cong)業者有(you)疑問，蜂窩物(wu)聯網(wang)領域競(jing)(jing)爭(zheng)如此激烈，現有(you)的(de)企(qi)業都在進行并購重(zhong)組，為(wei)什么(me)還有(you)新的(de)進入者，而(er)且還能獲得融資(zi)?
值得注意的(de)(de)是，Cavli Wireless本次融資(zi)中出(chu)現了(le)高(gao)(gao)通(tong)的(de)(de)身影(ying)，這(zhe)1000萬美(mei)元的(de)(de)A輪投(tou)資(zi)來自(zi)于印(yin)度風(feng)險投(tou)資(zi)基金Chiratae Ventures和高(gao)(gao)通(tong)風(feng)險投(tou)資(zi)兩家機構。今年年初，Cavli Wireless就宣布與(yu)高(gao)(gao)通(tong)合作，推(tui)(tui)出(chu)首款Cat.1 bis模(mo)組C16QS，采用的(de)(de)是高(gao)(gao)通(tong)QCX216 LTE調制解調器，內部集成了(le)eSIM和GNSS。本次高(gao)(gao)通(tong)風(feng)投(tou)的(de)(de)接入，使Cavli Wireless與(yu)高(gao)(gao)通(tong)之間的(de)(de)關系更進一步緊密(mi)，借助(zhu)高(gao)(gao)通(tong)在全(quan)球(qiu)市場的(de)(de)影(ying)響力將(jiang)其產品推(tui)(tui)向中國(guo)之外的(de)(de)各(ge)個市場。
Cavli Wireless的另一(yi)個特點是其(qi)(qi)供(gong)應鏈和(he)(he)市場(chang)與(yu)印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)密切相關。自2017年(nian)成立以來，Cavli Wireless業務足跡遍布美國、印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)、西(xi)班牙、越南、英國、法國、意大(da)利、土耳其(qi)(qi)和(he)(he)德(de)國，而印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)尤為特殊。Cavli Wireless的生產基(ji)地在印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)，是首家在印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)為全球市場(chang)設計(ji)、工程化和(he)(he)制造蜂窩物聯(lian)網(wang)模塊的公司(si)。該公司(si)宣布，未(wei)來幾年(nian)將(jiang)大(da)力擴充其(qi)(qi)團隊，預計(ji)印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)團隊人(ren)員將(jiang)超過(guo)200名(ming)，分布在技術和(he)(he)業務崗位上。本次印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)風險(xian)投資基(ji)金Chiratae Ventures領(ling)投可(ke)以看出其(qi)(qi)對Cavli Wireless在印(yin)(yin)(yin)(yin)度(du)(du)市場(chang)的認可(ke)。
可以(yi)看(kan)出，雖然(ran)全(quan)球(qiu)蜂(feng)窩物(wu)聯網(wang)(wang)模組(zu)(zu)市(shi)場(chang)(chang)大部分份額被中國(guo)廠商占(zhan)據，但海(hai)外市(shi)場(chang)(chang)依然(ran)有很多空間，通過業務組(zu)(zu)合調整(zheng)和區(qu)域經(jing)營的(de)(de)(de)調整(zheng)，依然(ran)能夠(gou)容納(na)一些新(xin)的(de)(de)(de)進(jin)入(ru)者。對于中國(guo)的(de)(de)(de)蜂(feng)窩物(wu)聯網(wang)(wang)模組(zu)(zu)廠商來說，海(hai)外市(shi)場(chang)(chang)也(ye)是其(qi)重點，頭部廠商海(hai)外市(shi)場(chang)(chang)收入(ru)甚至(zhi)超過國(guo)內(nei)收入(ru)。在(zai)全(quan)球(qiu)蜂(feng)窩物(wu)聯網(wang)(wang)連接不(bu)斷(duan)增長的(de)(de)(de)背景下，地緣(yuan)政治的(de)(de)(de)變化(hua)、海(hai)外廠商并購重組(zu)(zu)、競(jing)爭策略的(de)(de)(de)調整(zheng)等都在(zai)不(bu)斷(duan)變化(hua)，讓海(hai)外市(shi)場(chang)(chang)依然(ran)存在(zai)很多不(bu)確(que)定性。
