作者：彭(peng)昭(zhao)(智次(ci)方創始人(ren)、云和資(zi)本聯合創始合伙人(ren))
物聯網智庫 原創
這是我的第294篇專欄(lan)文章。
剛剛過去(qu)的(de)(de)8月，上(shang)市公司(si)紛紛披露了(le)2023年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)(de)業績。
這次(ci)半年報的披露，或(huo)許是過去10年中最艱難(nan)，也(ye)是最有意義(yi)的一次(ci)。
因為，2023年上半年我們經(jing)歷了全(quan)球(qiu)經(jing)濟波(bo)動(dong)(dong)不(bu)斷、貿(mao)易環境變動(dong)(dong)不(bu)居，具備極(ji)大不(bu)確定性的6個月。
AIoT領域(yu)面向未(wei)來的中流砥柱們，可能將(jiang)在2023上半(ban)年這個最為波(bo)濤洶(xiong)涌的時刻浮出水面。
向2023年未來(lai)的(de)幾個月望去，整體復蘇、曲折向上(shang)的(de)態勢已(yi)經具(ju)備(bei)，需求也在逐步恢復，厚積薄發(fa)的(de)企(qi)業更(geng)易突出重圍(wei)。
各家AIoT企業是(shi)否能夠在市場飄搖中(zhong)保持(chi)戰略(lve)定(ding)力?是(shi)否持(chi)續投入(ru)研(yan)發?現金流(liu)是(shi)否遭(zao)受沖擊?組織能力是(shi)否穩定(ding)?從2023這份半(ban)年報中(zhong)可以(yi)讀出(chu)些許(xu)意味。
因此，在8月底，我們分析了近50家AIoT企業的2023年半年度報告，從中挑選了20余家有代表性的企業，涵蓋AIoT通信模組、AIoT通用技術與解決方案、AIoT垂直領域方案及平臺、工業互聯網IIoT等多個(ge)領域。
這篇(pian)文章，對我們的(de)(de)分(fen)析(xi)做一個(ge)綜合性的(de)(de)呈現，一起來看看AIoT企業在過去這段(duan)時間的(de)(de)表現如何。
AIoT通信模組企業，速動比率普遍偏低
AIoT通(tong)信模組企業中，我們主要分析的企業是移(yi)遠通(tong)信、廣和通(tong)、日海智(zhi)能、美格(ge)智(zhi)能、高新(xin)興(xing)和有方科(ke)技。
上(shang)圖是2023年上(shang)半年AIoT通信模組企業的營收和增速趨勢圖。
這(zhe)6家(jia)企業中(zhong)，上半年營收同(tong)比(bi)下降的有(you)3家(jia)，歸(gui)屬于上市公(gong)司股東的扣除非(fei)經常(chang)性損益的凈利(li)潤(run)為負的也有(you)3家(jia)。
圖中重點呈現的(de)數據是(shi)2023年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)營(ying)收(shou)、2023年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)營(ying)收(shou)增速(su)和市值(zhi)。橫軸(zhou)是(shi)每(mei)家企業(ye)2023年(nian)(nian)H1的(de)營(ying)收(shou)，縱(zong)軸(zhou)是(shi)營(ying)收(shou)的(de)增速(su)，氣(qi)泡大小是(shi)市值(zhi)。為了更(geng)好的(de)進行(xing)比(bi)較，一些企業(ye)中與AIoT通(tong)信模組(zu)不(bu)相關(guan)的(de)業(ye)務我們并未計入。
當(dang)前正(zheng)處于(yu)物聯連接數(shu)高增階段，雖然根據(ju)counterpoint的分析，中國模組企(qi)(qi)業(ye)(ye)仍舊在全球市場中領跑(pao)，但是企(qi)(qi)業(ye)(ye)格局正(zheng)在潛(qian)移默化的發生轉(zhuan)變。
近三年來，AIoT模(mo)組(zu)企業的(de)毛利率均呈現下(xia)滑趨勢，且公司(si)間差(cha)距逐漸縮小。從營(ying)收增速(su)上來看，廣和通(tong)位列(lie)第一，同時廣和通(tong)的(de)市(shi)值也在今年首次超越移遠。
廣和通認為驅(qu)動(dong)營收增長的主要(yao)因素(su)是持續加(jia)(jia)大研發投入和產品布局，持續聚焦物聯網(wang)垂直(zhi)行業，構建通訊加(jia)(jia)算力的新業務管理體(ti)系，并發布了多款新產品。
尤其是廣(guang)和通(tong)在車(che)聯網的(de)布局卓有(you)(you)成效，隨著新能源車(che)滲透率提升以及應用(yong)場(chang)景(jing)的(de)拓展，結合Trend Force和國聯證券研(yan)究(jiu)所的(de)數據，預計(ji)2023-2025年全球汽車(che)銷量穩中有(you)(you)升，全球車(che)載模組出貨量分別為6139、6989和7701萬(wan)片，同比(bi)增長(chang)分別為27%、14%和10%。
對于下半年面對的主要風險，移遠通信將美國芯片的(de)采(cai)(cai)購風險納(na)入考慮(lv)。半年報(bao)中(zhong)認為，隨(sui)著(zhu)中(zhong)美雙方(fang)貿易摩擦的(de)持(chi)續態勢(shi)，移遠通信對美國芯(xin)片(pian)的(de)采(cai)(cai)購可能(neng)會受到一(yi)定影響。
在物聯網智庫此(ci)前(qian)的(de)文章《欲加之罪(zui)，何患(huan)無辭(ci)，美國(guo)議員對中國(guo)蜂(feng)窩物聯網(wang)模組患(huan)了“迫害妄(wang)想(xiang)癥(zheng)”?》中，我們曾經提到在(zai)過去幾(ji)年中，美國(guo)及其盟友(you)針對中國(guo)物聯網(wang)產業的(de)“安(an)全威脅(xie)”幻想(xiang)從(cong)來(lai)沒(mei)有中斷，政(zheng)客和各(ge)類機構多次發布中國(guo)物聯網(wang)設(she)備安(an)全相關(guan)內容，大(da)部分言論都(dou)是建立在(zai)非常外(wai)行(xing)，乃至歪曲(qu)事實的(de)論據上。
尤其是(shi)最近(jin)，美國眾議院“美中(zhong)戰略競(jing)爭特別委員(yuan)會”主席向美國聯(lian)邦通(tong)信(xin)委員(yuan)會(FCC)致(zhi)信(xin)，對(dui)來自中(zhong)國的蜂窩(wo)物聯(lian)網模組發(fa)出“安全警告(gao)”，且直接點名移遠通(tong)信(xin)和(he)廣和(he)通(tong)這兩家中(zhong)國最大的蜂窩(wo)物聯(lian)網模組廠商，并(bing)對(dui)FCC提出嚴(yan)格(ge)審查和(he)進一步采(cai)取(qu)措施的建(jian)議。
這些言論(lun)會形成(cheng)不(bu)良的傳(chuan)播(bo)效(xiao)應(ying)，若美國政(zheng)府(fu)采取相應(ying)措(cuo)施，則對中國蜂窩(wo)物(wu)聯網相關企業和(he)上下(xia)游領(ling)域會造成(cheng)負面影(ying)響(xiang)。
從長遠來看，打著“安全隱患”的旗號，美(mei)國從蜂窩(wo)物聯網下手，未來還會進一步(bu)擴展(zhan)到物聯網其他領域，因此中國物聯網產(chan)業鏈各(ge)環節在海外(wai)發展(zhan)也將(jiang)面(mian)臨(lin)巨大困(kun)難。
在國內經濟(ji)和國際(ji)局勢(shi)的(de)雙重(zhong)壓力(li)之下，AIoT模組企(qi)業(ye)并沒有畏(wei)首畏(wei)尾，仍舊在逆(ni)境中保(bao)持樂觀的(de)看法，并踐行(xing)于行(xing)動。
有方(fang)科技在(zai)2023年上(shang)半年持續投入研發(fa)，報告期內(nei)公司的(de)研發(fa)投入5,848.15萬(wan)元(yuan)，同比(bi)(bi)增長20.64%，占營業收入的(de)比(bi)(bi)例為13.95%。
美格智能(neng)從(cong)智能(neng)模(mo)組迭代產生(sheng)的高(gao)算(suan)力(li)AI模(mo)組產品(pin)，已在(zai)快速被行業(ye)及客戶認可，不斷(duan)擴(kuo)展(zhan)應用(yong)(yong)邊(bian)界，并首次在(zai)公司(si)高(gao)算(suan)力(li)AI模(mo)組上運行Stable Diffusion大模(mo)型，為生(sheng)成式(shi)AI應用(yong)(yong)在(zai)模(mo)組端應用(yong)(yong)打下良好的技術基礎。
令人擔憂的(de)是(shi)，AIoT模組企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)現金普遍趨緊，很多企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)速動(dong)比(bi)率(lv)(企(qi)(qi)業(ye)(ye)速動(dong)資產與流動(dong)負債的(de)比(bi)率(lv))偏(pian)低，企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)短(duan)期(qi)償債風險較(jiao)大(da)。
速動比(bi)例表明企業的(de)每(mei)1元流動負債就有(you)1元易于(yu)變現(xian)的(de)流動資(zi)產來抵(di)償，短期償債能力有(you)可靠(kao)的(de)保(bao)證(zheng)。
AIoT模組業務較(jiao)(jiao)為消耗(hao)現金(jin)，這類企業普(pu)遍應(ying)(ying)收賬款和存貨(huo)金(jin)額較(jiao)(jiao)高，而短期(qi)借款、應(ying)(ying)付貨(huo)款和應(ying)(ying)付職工(gong)薪(xin)酬則較(jiao)(jiao)為剛性，給短期(qi)償債能(neng)力造成(cheng)較(jiao)(jiao)大壓(ya)力。
AIoT通用技術與解決方案企業，初嘗大模型紅利
AIoT通用技術與解決方案企業中，大部分以人工智能能(neng)力見長，我們主要(yao)分(fen)析的企業是海康(kang)威(wei)視(shi)、大華股份、科(ke)大訊飛(fei)、三六(liu)零、商湯科(ke)技、創新(xin)奇智、寒武紀(ji)和云(yun)從科(ke)技。
這8家企(qi)業中，上(shang)半年營收同比下(xia)降(jiang)的有4家，歸屬于上(shang)市公(gong)司股(gu)東的扣除非(fei)經(jing)常性損益(yi)的凈利潤為負的有6家。
其中，大華科技(ji)、海康威(wei)視、科大訊飛、商湯科技(ji)、云從科技(ji)、三六零(ling)、寒武(wu)紀已被美國政府列入“實體清(qing)單”，但有些(xie)企業已經逐漸走(zou)出(chu)了陰霾。
典型的企(qi)業比如(ru)科大訊飛，就第二季(ji)度來看，雖然(ran)面對美國的極限施壓，但是科大訊飛已經走出階段性影響，重新進入(ru)良性發展軌道。第二季(ji)度實(shi)現(xian)(xian)(xian)(xian)了收入(ru)、毛利(li)、現(xian)(xian)(xian)(xian)金(jin)流(liu)均為正(zheng)(zheng)向增(zeng)長，并且實(shi)現(xian)(xian)(xian)(xian)了歸(gui)母(mu)凈利(li)潤(run)、扣非(fei)凈利(li)潤(run)、現(xian)(xian)(xian)(xian)金(jin)流(liu)均為正(zheng)(zheng)。
上(shang)圖是2023年上(shang)半年AIoT通用(yong)技術和(he)方案(an)企(qi)業的(de)(de)營(ying)(ying)收(shou)和(he)增(zeng)速(su)趨勢圖。同樣，橫軸是每家企(qi)業2023年H1的(de)(de)營(ying)(ying)收(shou)，縱(zong)軸是營(ying)(ying)收(shou)的(de)(de)增(zeng)速(su)，氣泡大(da)小是市值。圖中(zhong)所示(shi)的(de)(de)企(qi)業，全(quan)部扣非凈利潤為(wei)負。
圖中，創(chuang)新奇智增速(su)最高，云從科技(ji)和(he)寒武(wu)紀(ji)則明顯放(fang)緩。
對于2023年上(shang)半年的(de)增速放緩，寒武紀給出的(de)原(yuan)因是，由于受(shou)供應鏈影響，寒武紀調整銷(xiao)售策略，優先服務毛利較高、信用較好的(de)客戶，造成了本期營業收入有所(suo)降低(di)，同比下降33.37%。
云(yun)從科(ke)技給出(chu)的(de)營業(ye)收入變(bian)動(dong)原(yuan)因是，盡管報告期內公司(si)交(jiao)付進度已逐漸恢復正(zheng)常，但受限于(yu)2022年公司(si)新(xin)增訂(ding)(ding)單數量未達預期，造(zao)成訂(ding)(ding)單儲(chu)備(bei)不足的(de)影(ying)響，同比下降58.16%。
由(you)于ChatGPT引發了全球各大AI廠商的廣泛關注和(he)緊急應對，AI大模型已成為各AIoT通用技術和(he)解決方案企業的研發布局重點(dian)。
科大訊飛于2023年5月6日(ri)發布了星火認知大模型V1.0，8月15日(ri)發布的V2.0重大版本升(sheng)級還將突破代碼能(neng)力和(he)多模態交互能(neng)力。根據計(ji)劃，10月24日(ri)星火大模型將實現(xian)對標(biao)ChatGPT的目標(biao)。
云從(cong)科技于(yu)2023年5月(yue)18日推出(chu)從(cong)容大模型，通過(guo)實(shi)時學習并同步反饋結果，從(cong)容大模型可以解決(jue)AI應(ying)用的痛點，從(cong)而有利于(yu)快速普及個性化(hua)應(ying)用。
三(san)六零于2023年6月13日發布360智腦，目前360智腦4.0已經擁有了包(bao)括生成與創作、閱讀理解、多(duo)輪對話(hua)、邏(luo)輯與推理、代碼能力等(deng)十大核心功能，能夠覆蓋大模(mo)(mo)型應用的(de)全套(tao)場景(jing)，并且(qie)成為唯一通過(guo)工信部信通院“可信AIGC大模(mo)(mo)型測(ce)評(ping)”的(de)國產大模(mo)(mo)型。
商(shang)湯科技(ji)于2023年6月聯合多家國(guo)內頂尖(jian)科研機構，發布了預訓練大語言模(mo)型InternLM，成為國(guo)內首個超越GPT-3.5-turbo性能的(de)基(ji)礎模(mo)型，并在“日日新(xin)”大模(mo)型基(ji)礎上發布了生(sheng)成式(shi)AI產(chan)品(pin)族(zu)，生(sheng)成式(shi)AI相關(guan)業(ye)務取得了三位數的(de)同(tong)比強勁(jing)增(zeng)長。
還有兩家AIoT通用技術和解決方(fang)案的大(da)型企業(ye)，海康(kang)威視(shi)和大(da)華股份，我(wo)們單獨進行分(fen)析(xi)。
不(bu)出意(yi)外，這兩家公司(si)順利經受了史上最差(cha)內(nei)外部環境的不(bu)易，上半年營業收(shou)入均(jun)取得了正向增長。
2022年(nian)(nian)，海康威視(shi)首次出(chu)現利潤(run)(run)負增長。去年(nian)(nian)，該公(gong)司(si)實(shi)現營業(ye)收(shou)入831.66億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長2.14%，凈利潤(run)(run)128.37億元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)滑23.59%。到(dao)了今年(nian)(nian)一季度(du)(du)，凈利潤(run)(run)下(xia)降態勢仍未改變。一季報顯(xian)示，公(gong)司(si)今年(nian)(nian)一季度(du)(du)實(shi)現營收(shou)162.01億元(yuan)，比(bi)去年(nian)(nian)同(tong)期下(xia)降1.94%;歸母凈利潤(run)(run)18.11億元(yuan)，同(tong)比(bi)下(xia)降20.69%。
而從海康威(wei)視半(ban)年報來看，海康威(wei)視今年第二季度業績開始回(hui)暖(nuan)。公(gong)司二季度實現營收213.70億元(yuan)，凈利潤35.27億元(yuan)，同比(bi)分別增(zeng)長3.06%和1.49%。
其(qi)中，公(gong)共服(fu)務事(shi)業(ye)群(qun)主要受部分地區政府(fu)(fu)財政狀(zhuang)況較為緊張的影(ying)響，項目進展緩慢，實現營收62.73億元，同(tong)比下(xia)降(jiang)10.06%。同(tong)時，海康指出，今年三(san)季度，政府(fu)(fu)端一(yi)些商機正(zheng)在(zai)啟動，個別大項目將在(zai)下(xia)半(ban)年落(luo)地實施(shi)。海康認為一(yi)旦政府(fu)(fu)資(zi)金壓力緩解，公(gong)共服(fu)務事(shi)業(ye)群(qun)業(ye)務將有較大改(gai)觀。
企(qi)事業事業群(qun)今年上(shang)半年業務表現最(zui)好(hao)，實現營(ying)收69.96億元，同比增(zeng)長(chang)(chang)2.42%。海(hai)康表示，企(qi)業降本增(zeng)效、改善管理、提升運營(ying)的動力依(yi)然強勁，能源(yuan)冶金、智慧建筑、工商企(qi)業、教育教學等行業均有所增(zeng)長(chang)(chang)，餐飲(yin)、文旅(lv)等消(xiao)費領(ling)域復蘇較為(wei)明顯。海(hai)康持續(xu)推進百行百業數字化(hua)轉(zhuan)型相關(guan)業務落地，下半年企(qi)事業事業群(qun)將持續(xu)增(zeng)長(chang)(chang)。
中(zhong)小企(qi)業(ye)事(shi)業(ye)群受經濟波(bo)動影響較為明(ming)顯，上(shang)半(ban)年(nian)實現營收57.52億元(yuan)，同比下降(jiang)8.50%。海康認為隨著經濟復蘇(su)情況向好，下半(ban)年(nian)中(zhong)小企(qi)業(ye)事(shi)業(ye)群業(ye)務將有不錯的表現。
雖然兩家企業(ye)均未(wei)推出(chu)大(da)模型，但是在視覺領域，他們已有的充分結合行(xing)業(ye)經驗的“行(xing)業(ye)大(da)腦”是大(da)模型真正(zheng)商業(ye)落地的必(bi)然路(lu)徑。
海康與大華可以結合(he)大模(mo)型的(de)(de)能力和各細(xi)分(fen)行(xing)業(ye)的(de)(de)數據(ju)和知識，訓(xun)練針對(dui)行(xing)業(ye)落地(di)應用的(de)(de)視覺專用模(mo)型。同時(shi)，他們還(huan)可以融合(he)多模(mo)態(tai)(tai)技術，將(jiang)不(bu)同模(mo)態(tai)(tai)的(de)(de)數據(ju)整合(he)在一起，共同訓(xun)練模(mo)型，有(you)效地(di)提升物(wu)聯感知的(de)(de)精準(zhun)性能力，形成新的(de)(de)護城河。
IIoT工業互聯網企業，營收同比增速保持兩位數
中國制造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)正在經(jing)歷K型(xing)分(fen)化的過程。數據顯(xian)示(shi)，最近幾年，我國先進制造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)快速增長，高技術制造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)、裝備(bei)制造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)，成為帶動制造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)發展的主要力量。
把握(wo)高技術制造業的(de)(de)成長(chang)，增強供(gong)應鏈的(de)(de)韌性，這些發展動力將(jiang)進一步(bu)帶動工業互聯網的(de)(de)普及。
IIoT工業互(hu)聯網企(qi)業中，我(wo)們(men)主要分析的(de)企(qi)業是匯川技(ji)術(shu)、寶信(xin)軟件(jian)、中控技(ji)術(shu)、海(hai)得控制、中望軟件(jian)、東(dong)土科技(ji)、映翰通和東(dong)方(fang)國(guo)信(xin)。
該賽道(dao)可謂一(yi)枝(zhi)獨秀，部分(fen)企(qi)業雖然經歷的發展中的陣痛，但是快速恢復(fu)了(le)增勢。
這(zhe)8家企業中，上半年營業收入(ru)全部實現(xian)了增長(chang)，歸屬于上市公司股(gu)東(dong)的(de)(de)扣除非經常性損益的(de)(de)凈利(li)潤為負的(de)(de)只有2家。
上(shang)圖(tu)(tu)是2023年(nian)上(shang)半年(nian)IIoT工業互聯網企業的營收和(he)增(zeng)速趨(qu)勢圖(tu)(tu)。同樣，橫(heng)軸(zhou)(zhou)是每家企業2023年(nian)H1的營收，縱軸(zhou)(zhou)是營收的增(zeng)速，氣泡大(da)小是市值。
對(dui)于2023年(nian)上半(ban)年(nian)的(de)逆勢增長，浙(zhe)江中控技術(shu)給出的(de)分析是流(liu)程工業(ye)客戶對(dui)工業(ye)自動化(hua)及(ji)智(zhi)能制造解決方(fang)案的(de)重視度和認可(ke)度大幅提升(sheng)，對(dui)工業(ye)軟件(jian)及(ji)自動化(hua)控制系(xi)統的(de)需求(qiu)量大幅增加所致。
從行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)來看(kan)，電(dian)(dian)池、冶金、能源(yuan)、石(shi)化(hua)、化(hua)工(gong)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)持續保持較快(kuai)增長(chang)趨勢，電(dian)(dian)池行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)增長(chang)484.27%，冶金行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)增長(chang)154.71%，能源(yuan)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)增長(chang)83.09%，石(shi)化(hua)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)增長(chang)30.73%，化(hua)工(gong)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)收(shou)入(ru)(ru)增長(chang)29.76%。同(tong)(tong)時，中(zhong)控技術(shu)在海(hai)外(wai)市場實現多個重大突破，新簽(qian)海(hai)外(wai)合(he)同(tong)(tong)3.04億(yi)元，同(tong)(tong)比增加109.6%。
匯川技(ji)術認為(wei)業(ye)績驅(qu)動(dong)因素需要分行業(ye)討論(lun)。2023年上半年，工業(ye)自動(dong)化行業(ye)需求低迷(mi)，電梯行業(ye)需求平穩，新能源(yuan)汽車行業(ye)較快(kuai)增長。
受(shou)到國(guo)內經濟復蘇(su)緩慢(man)影響，工業(ye)自動化行(xing)業(ye)市(shi)場(chang)(chang)需求增長(chang)乏(fa)力，匯(hui)川的通用自動化事業(ye)部積極落地“上頂下沉”的市(shi)場(chang)(chang)策略，加(jia)強與各(ge)行(xing)業(ye)TOP客戶的深度合作(zuo)，加(jia)大(da)項目型市(shi)場(chang)(chang)/離散市(shi)場(chang)(chang)的拓展(zhan)力度，提(ti)升主(zhu)流行(xing)業(ye)、主(zhu)流客戶市(shi)場(chang)(chang)份額，實現(xian)優于行(xing)業(ye)的增長(chang)。
面對不確定的(de)外部環境，匯川技(ji)術(shu)把握的(de)結構性行(xing)情市(shi)場機(ji)會(hui)有(you)兩(liang)個(ge)：第一，2023年上半年，我(wo)國新(xin)(xin)能源汽(qi)車產(chan)(chan)銷量分(fen)別為378.8萬(wan)輛(liang)和374.7萬(wan)輛(liang)，同比(bi)分(fen)別增(zeng)長(chang)42.4%和44.1%，新(xin)(xin)能源汽(qi)車滲(shen)透率達(da)28.3%，為匯川的(de)新(xin)(xin)能源汽(qi)車業務提(ti)供良好(hao)(hao)的(de)發展空(kong)間。第二，光伏(fu)、儲能、化工(gong)、汽(qi)車、半導(dao)體等下游行(xing)業保(bao)持一定增(zeng)長(chang)態勢，為匯川技(ji)術(shu)的(de)PLC、伺服系統、變頻器、工(gong)業機(ji)器人等產(chan)(chan)品提(ti)供了較好(hao)(hao)的(de)增(zeng)長(chang)動力。
中望軟(ruan)件(jian)認為工(gong)業(ye)軟(ruan)件(jian)領域長期向(xiang)好。報告中分析，在(zai)(zai)(zai)國(guo)際技術封鎖持續(xu)的背(bei)景下(xia)，包(bao)括工(gong)業(ye)軟(ruan)件(jian)在(zai)(zai)(zai)內的關鍵(jian)核心(xin)技術自主可(ke)控是國(guo)家重點戰(zhan)略之(zhi)一，研發(fa)設計類工(gong)業(ye)軟(ruan)件(jian)的國(guo)產(chan)化替代勢在(zai)(zai)(zai)必行。且在(zai)(zai)(zai)三(san)年疫情的催(cui)化下(xia)，各行業(ye)企(qi)業(ye)紛紛踏上數字化轉型之(zhi)路以(yi)求(qiu)實現(xian)降本增(zeng)效(xiao)。在(zai)(zai)(zai)此(ci)過程中蘊含的可(ke)觀業(ye)務(wu)機會，為研發(fa)設計類工(gong)業(ye)軟(ruan)件(jian)企(qi)業(ye)賦予了業(ye)務(wu)持續(xu)增(zeng)長的環境和條件(jian)。
不(bu)過，在工(gong)業(ye)(ye)互聯網(wang)賽道的(de)良好增長背后也有(you)隱(yin)憂，與AIoT模組(zu)企(qi)業(ye)(ye)的(de)情況類似，除中望軟件(jian)之外，工(gong)業(ye)(ye)互聯網(wang)企(qi)業(ye)(ye)的(de)現金普遍趨緊，很多企(qi)業(ye)(ye)的(de)速動比(bi)率偏低，企(qi)業(ye)(ye)的(de)短期償債(zhai)風險較大。
分(fen)析現(xian)金流(liu)趨緊的原因(yin)，可(ke)能是由于工(gong)業(ye)互聯網企業(ye)為了應對全球供應鏈風險，大幅增加庫存備(bei)貨，且(qie)在上半(ban)年(nian)(nian)集中發放上一年(nian)(nian)度的年(nian)(nian)終獎，對現(xian)金流(liu)的影(ying)響(xiang)較大。隨著下(xia)半(ban)年(nian)(nian)回(hui)款高峰的到來，現(xian)金流(liu)的情況可(ke)能將會(hui)顯著改(gai)善。
由于工(gong)業互聯(lian)網市(shi)場格局持續變化，在這個領域我們預期(qi)較快會看到更多上市(shi)公(gong)司的出現。
寫在最后
通(tong)過(guo)對數(shu)十家AIoT上(shang)市公司的分析(xi)，我們看到雖然在(zai)國(guo)內經濟和(he)國(guo)際局勢的雙重壓(ya)力之下，AIoT企業仍舊在(zai)逆境(jing)中保(bao)持(chi)樂觀的看法和(he)行動。
已經(jing)進入9月金秋時節，不(bu)經(jing)歷風雨，怎(zen)么見彩虹。經(jing)過(guo)磨(mo)礪(li)，我們面對(dui)挑戰的心態越來越穩定，應(ying)對(dui)挑戰的能力(li)也會越來越強。
展望2023年下(xia)半(ban)年，相信AIoT領域的企業(ye)必將在市場浪(lang)潮中保持(chi)戰略(lve)定力，持(chi)續投入(ru)研發，適(shi)應需求變化，把(ba)握機遇，突出重圍。
參考(kao)資料：
文中提(ti)到的各家上市公司2023年半年度(du)報告
